愛華網(wǎng)王大賢馬丁 近期，國務(wù)院常務(wù)會議審議并原則通過《關(guān)于推進(jìn)上海加快發(fā)展現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和先進(jìn)制造業(yè)、建設(shè)國際金融中心和國際航運(yùn)中心的意見》（以下簡稱《意見》），上海迎來了新的重大戰(zhàn)略機(jī)遇。國務(wù)院通過的這一《意見》，對上海加快推進(jìn)國際金融中心建設(shè)作出了全面部署，為上海未來經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展指明了方向，有利于加快金融業(yè)的發(fā)展、進(jìn)一步鞏固金融業(yè)作為上海支柱產(chǎn)業(yè)的地位、并發(fā)揮金融業(yè)對上海經(jīng)濟(jì)發(fā)展的帶動和服務(wù)作用，這將為上海突破資源環(huán)境承載力逐漸下降的制約，增強(qiáng)未來經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的潛力和能力帶來歷史性機(jī)遇。 金融中心是現(xiàn)代金融體系的核心，發(fā)揮和增強(qiáng)金融中心在現(xiàn)代金融體系中的核心作用，對提高一國經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和國際競爭力至關(guān)重要。這則消息向海內(nèi)外釋放了一個(gè)非常重要的信息：在國際金融危機(jī)的背景下，加快推進(jìn)上海國際金融中心的建設(shè)，以推動人民幣國際化的宏偉目標(biāo)和膽略，將可能使中國在不遠(yuǎn)的將來成長為和制造大國相媲美的金融強(qiáng)國?！兑庖姟返某雠_，宣示了中國政府加大金融市場對外開放的態(tài)度，中國政府不會因?yàn)閲H金融危機(jī)而關(guān)起大門、封閉金融市場。 國家為何選擇了上海，而不是北京 早在20世紀(jì)90年代初開發(fā)浦東時(shí)，上海就已提出建設(shè)國際金融中心的戰(zhàn)略目標(biāo)，并獲得了國務(wù)院的認(rèn)可，因此，多年來北京一直回避“金融中心”這個(gè)話題。然而，北京畢竟也是國內(nèi)金融業(yè)最發(fā)達(dá)的城市之一，北京的不少人對金融中心有著揮之不去的情結(jié)。2008年5月，北京市政府下發(fā)的《關(guān)于促進(jìn)首都金融業(yè)發(fā)展的意見》中，高調(diào)宣布要“將北京建設(shè)成為具有國際影響力的金融中心”，并在空間布局、市場體系建設(shè)、吸引人才等諸多方面作出了詳細(xì)的規(guī)劃。該提法激起京滬兩地“國際金融中心”之爭。隨后，北京市五個(gè)委局又對外發(fā)布了《關(guān)于促進(jìn)首都金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展的意見實(shí)施細(xì)則》，《實(shí)施細(xì)則》的出臺意味著落戶北京的金融機(jī)構(gòu)及相關(guān)人員可以獲得稅收減免、資金補(bǔ)助、購租房補(bǔ)貼、進(jìn)京戶口、子女入學(xué)等多項(xiàng)實(shí)實(shí)在在的優(yōu)惠政策。曾幾何時(shí)，圍繞北京究竟能否建設(shè)成為“有國際影響力的金融中心”的問題，我國經(jīng)濟(jì)金融學(xué)界展開了熱烈的討論，可謂仁者見仁，智者見智，爭議頗多。 有些專家認(rèn)為，北京有建設(shè)成為國際金融中心的諸多有利條件。首先，北京是國家首都，地位重要，環(huán)境良好，交通便利，且有在國內(nèi)大城市中居于領(lǐng)先地位的綜合經(jīng)濟(jì)實(shí)力和金融業(yè)。其次，從全國范圍看，北京金融業(yè)在法人機(jī)構(gòu)數(shù)量、金融資產(chǎn)量、金融對經(jīng)濟(jì)的拉動系數(shù)、單一行業(yè)對國稅貢獻(xiàn)率，4項(xiàng)指標(biāo)在國內(nèi)大城市中均居第一。金融產(chǎn)業(yè)目前已是北京經(jīng)濟(jì)的第一支柱產(chǎn)業(yè)。再次，北京是國家中央機(jī)關(guān)及中央銀行和三大金融監(jiān)管部門的所在地。國內(nèi)“中字頭”大型金融企業(yè)機(jī)構(gòu)總部密集于北京。四大國有商業(yè)銀行、中國人保等三大保險(xiǎn)公司、國家開發(fā)銀行、中信集團(tuán)、光大集團(tuán)、民生銀行、華夏銀行、銀河證券、中金公司等金融機(jī)構(gòu)的總部，以及中國證券登記結(jié)算公司、中國國債登記結(jié)算公司，一并被北京定格在自己的身邊。據(jù)北京市發(fā)改委公布的數(shù)據(jù)，2007年北京的金融資產(chǎn)總量為35萬億元，占全國金融資產(chǎn)總量超過40%，近半壁江山，令上海等大城市望塵莫及。 從構(gòu)建金融中心的一些條件看，北京與國內(nèi)的主要城市相比，確實(shí)擁有諸多獨(dú)特的優(yōu)勢。但是，就北京目前的情況而言，在北京金融街上集中的主要是一些國家級的金融管理機(jī)構(gòu)以及國家級的銀行總行和非銀行金融機(jī)構(gòu)的總部。但是，北京沒有發(fā)達(dá)的資本市場，至今甚至還沒有一家全國性的交易機(jī)構(gòu)（如證交所、期交所和黃金交易所等），沒有股票、期貨、外匯等要素市場，國內(nèi)證券公司和基金公司的總部大都設(shè)在上海，所以，北京還稱不上全國性的金融交易活動中心。金融交易和金融要素市場的薄弱是北京金融業(yè)的軟肋，是北京建設(shè)有國際影響力金融中心的軟肋和主要障礙。所以，盡管北京在金融業(yè)占國民生產(chǎn)總值的比重方面一直不遜于上海（甚至超越），但北京畢竟不是現(xiàn)代嚴(yán)格意義上的國內(nèi)的金融中心，更缺乏建設(shè)成為具有國際影響力的金融中心的最基本的條件。 相對于北京，上海在歷史上曾經(jīng)是中國乃至遠(yuǎn)東地區(qū)最大的國際金融中心，具有豐厚的金融歷史文化沉淀。當(dāng)然，如今上海之所以能成為中國大陸建設(shè)國際金融中心的首選的“種子選手”，這不僅僅是因?yàn)樯虾Ｔ跉v史上曾經(jīng)是著名的國際金融中心，而主要是由它自身的基本條件所決定的。今日之上海已成為國內(nèi)外資金融機(jī)構(gòu)云集，金融交易量最大的地區(qū)。從金融中心形成所需要的地理位置、經(jīng)濟(jì)實(shí)力和金融發(fā)展等最基本的要素看，上海在國內(nèi)諸多城市中最有條件、最有資格建設(shè)成為國際金融中心。 上海有地理區(qū)位優(yōu)越的良好條件 上海位于太平洋的西岸，與東京、香港、新加坡相鄰或處于同一時(shí)區(qū)，也能與國際金融中心倫敦、紐約構(gòu)建連續(xù)24小時(shí)的接力交易。上海又位于遠(yuǎn)東的中心點(diǎn)，鄰近的是全球經(jīng)濟(jì)最具活力的東亞地區(qū)。與國內(nèi)諸多大城市相比，上海構(gòu)建國際金融中心享有得天獨(dú)厚的地理區(qū)位和交通便利的條件。 上海具有雄厚的經(jīng)濟(jì)實(shí)力的優(yōu)勢 上海是全國的經(jīng)濟(jì)中心，具備了匯聚國內(nèi)商貿(mào)并輻射全國乃至海外的作用。國內(nèi)主要城市橫向比較，上海在GDP排名、國內(nèi)生產(chǎn)總值、固定資產(chǎn)投資總額、社會消費(fèi)品零售總額、外貿(mào)出口總額等方面處于領(lǐng)先地位。上海經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展積蓄了深厚的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，這本身就為其發(fā)展成為國際金融中心奠定了堅(jiān)實(shí)的根基。 上海擁有規(guī)模龐大的金融機(jī)構(gòu) 到目前為止，上海已建立起包括商業(yè)銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司、基金管理公司、信托公司、期貨公司、金融租賃公司、貨幣經(jīng)紀(jì)公司、票據(jù)業(yè)務(wù)中心等在內(nèi)的類型齊全的金融機(jī)構(gòu)體系，已成為我國中外資金融機(jī)構(gòu)的最大聚集地，形成了多元化的國際金融機(jī)構(gòu)體系。截至2008年底，上海金融機(jī)構(gòu)總數(shù)已超過850家，上海已有十大類銀行機(jī)構(gòu)，銀行網(wǎng)點(diǎn)數(shù)突破3000多家，成為中國銀行業(yè)機(jī)構(gòu)門類最齊全的地區(qū)。外資機(jī)構(gòu)紛紛落戶上海，上海是大陸外資金融機(jī)構(gòu)集聚程度最高的城市。截至2008年6月底，已有375家各類外資和中外合資金融機(jī)構(gòu)匯聚上海，占在滬機(jī)構(gòu)總數(shù)的44%。其中，有27家外資銀行總部設(shè)于上海，占全國外資法人銀行的2/3，并表資產(chǎn)占全國外資銀行的80%以上。落戶上海的跨國公司地區(qū)總部、投資性公司和外資研發(fā)中心也分別達(dá)到154家、150家和196家。更重要的是，上海金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)總額在全國金融資產(chǎn)總額中占有較大比重。這是反映上海國際金融中心建設(shè)中金融機(jī)構(gòu)聚集功能的重要指標(biāo)?！笆濉蹦虾＝鹑跈C(jī)構(gòu)總資產(chǎn)達(dá)到3.2萬億元，約占全國的9%。截至2007年底，全國金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)總額60萬億元，上海就占了7萬億元，約為全國金融總資產(chǎn)的12%，增長很快。 上海有數(shù)量眾多的金融市場體系 上海已成為大陸金融產(chǎn)品最豐富、最集中的地方。目前，上海已經(jīng)形成了以資本、貨幣、外匯、商品期貨、金融期貨、黃金、產(chǎn)權(quán)、再保險(xiǎn)市場等構(gòu)成的全國性金融市場體系，匯聚了世界上主要金融市場種類。上海已形成包括銀行間同業(yè)拆借市場、銀行間債券市場、銀行間外匯市場、上海證券交易所、上海期貨交易所和上海黃金交易所在內(nèi)的多層次市場體系。上海金融市場的成交總額和規(guī)模連續(xù)大幅度增長。2007年，上海金融市場交易總額超過70萬億人民幣，比2001年的10萬億增加了6倍。 上海金融市場的規(guī)模日益擴(kuò)大，并在世界上占有一定地位 2007年，上海證券交易所股票成交31萬億元，位列全球第七、亞洲第二；中國外匯交易中心債券流通額13萬億元，位列全球第七位；上海期貨交易所的部分產(chǎn)品也列入世界前列，其中，天然膠成交8.7萬億元，位列全球第一，銅成交10萬億元，位列全球第二位。直接融資總額占全國的比重是國際金融中心建設(shè)能級最主要的標(biāo)志。以上海金融市場發(fā)行的股票、國債、企業(yè)債、上市公司債和企業(yè)短期融資融券為統(tǒng)計(jì)，2005年，上海金融市場直接融資占國內(nèi)融資比重約為18%，2006年達(dá)20%，2007年達(dá)25%。2002年到2007年，在上海直接融資的國內(nèi)企業(yè)融資總額達(dá)到了2萬億元。隨著股權(quán)分置改革的完成，困擾資本市場發(fā)展的結(jié)構(gòu)性障礙已被掃除，工商銀行、中國人壽、中國銀行、中國太保、中國鋁業(yè)、中國石油等一批優(yōu)質(zhì)巨型藍(lán)籌已回歸上海主板市場，上海證券市場成為全球重要的股票市場之一。
上海具有品種多樣的金融產(chǎn)品 目前，上海各金融機(jī)構(gòu)開發(fā)的金融產(chǎn)品不僅包括票據(jù)、信用卡、資金運(yùn)營、中小企業(yè)金融、電子銀行管理、零售銀行管理、汽車金融、資產(chǎn)托管、產(chǎn)品研發(fā)等市場前沿的各個(gè)方面，也覆蓋了數(shù)據(jù)處理、會計(jì)處理、國際貿(mào)易單證處理等多項(xiàng)銀行后臺業(yè)務(wù)處理功能。2007年推出的上海銀行間同業(yè)拆放利率（SHIBOR），標(biāo)志著上海作為人民幣資產(chǎn)定價(jià)中心地位的確立，也為將來包括股指期貨等金融衍生品的推出提供了價(jià)格基準(zhǔn)。目前，我國的私募證券基金、QFII、QDII以及私人銀行業(yè)務(wù)也主要集中在上海。 上海具有輻射周邊地區(qū)的巨大潛力 上海作為歷來的內(nèi)外經(jīng)濟(jì)接軌的重要樞紐，其周邊是一個(gè)非常巨大的流域經(jīng)濟(jì)，它不僅是太湖流域經(jīng)濟(jì)，而且是長江流域經(jīng)濟(jì)?，F(xiàn)代交通的發(fā)展，使它既可以輻射到周邊的蘇州、無錫、常州等長三角地區(qū)，也可以一直延伸到中西部的武漢和重慶等地區(qū)，把大半個(gè)中國帶動起來。因此，經(jīng)過上海為中國發(fā)展提供的資本，要比經(jīng)過中國其他城市的都多。在服務(wù)于全國經(jīng)濟(jì)特別是長三角及長江流域的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮著日益顯著的積極促進(jìn)作用。從國外主要的國際金融中心的形成過程看，它們有一個(gè)共同的特點(diǎn)，即大都先是該國的國內(nèi)金融中心，然后再進(jìn)一步發(fā)展成為國際金融中心。上?，F(xiàn)已是境內(nèi)最大的金融城市，是內(nèi)地當(dāng)之無愧的金融中心。 對策建議 上海國際金融中心建設(shè)，正處在一個(gè)前所未有的新的歷史起點(diǎn)上。當(dāng)前的國際金融危機(jī)將導(dǎo)致世界經(jīng)濟(jì)重心從西方向東方加速轉(zhuǎn)移，并將對全球金融市場產(chǎn)生最深遠(yuǎn)的影響。上海盡管在建設(shè)國際金融中心的過程中取得了令人矚目的進(jìn)步，但與一些已建成的全球性國際金融中心相比，仍存在一定的差距。如金融產(chǎn)品不夠豐富、創(chuàng)新能力不足、金融服務(wù)體系不夠完善、軟環(huán)境存在差距等。國際金融中心的主體是市場，而上海目前的主要缺陷是債券市場發(fā)展明顯滯后，而且各金融市場之間的融通性不夠。最根本的是，從現(xiàn)實(shí)條件來看，目前我國尚未實(shí)現(xiàn)人民幣資本項(xiàng)目的可兌換，境外資本的流入相對于其他金融中心會遇到較多限制。筆者認(rèn)為，主要應(yīng)采取下列措施： 著力開發(fā)各類新型金融產(chǎn)品和衍生品市場 金融創(chuàng)新能力不足，不僅制約上海金融市場的進(jìn)一步發(fā)展，也限制了上海國際金融中心的建設(shè)和功能拓展。要積極創(chuàng)造條件，鼓勵金融創(chuàng)新，各金融機(jī)構(gòu)要不斷培育和完善創(chuàng)新機(jī)制，配合總行開發(fā)新產(chǎn)品，推動總行產(chǎn)品研發(fā)中心落戶上海，以使上海成為金融創(chuàng)新的引領(lǐng)者和產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)制定者。不斷推出債務(wù)優(yōu)化型銀團(tuán)貸款、杠桿型并購貸款、新型資產(chǎn)證券化、應(yīng)收租金準(zhǔn)資產(chǎn)證券化、高端財(cái)富顧問等新的金融產(chǎn)品，支持設(shè)在上海的合資證券公司以及合資基金公司率先擴(kuò)大開放范圍，研究探索境外企業(yè)在境內(nèi)發(fā)行人民幣債券，滿足各類投資者的投資需求。在金融衍生品的開發(fā)方面，按照銀監(jiān)會的主導(dǎo)，一定要回到服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)、服務(wù)于企業(yè)和個(gè)人的實(shí)際。以基礎(chǔ)性衍生產(chǎn)品為主；產(chǎn)品的杠桿率控制在合適的范圍內(nèi)；并向客戶充分揭示產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)。 推進(jìn)上海國際金融中心建設(shè)必須牢牢抓住金融市場體系這個(gè)核心 依托上海完善的金融市場體系，在人民幣實(shí)現(xiàn)自由兌換、利率市場化進(jìn)程的推動下，使上海首先成為投資、交易、開發(fā)人民幣金融產(chǎn)品的國際金融中心，擴(kuò)大國際多邊金融機(jī)構(gòu)發(fā)行人民幣債券規(guī)模，穩(wěn)步啟動在國內(nèi)有長期業(yè)務(wù)經(jīng)營的境外企業(yè)發(fā)行人民幣債券，并適時(shí)啟動符合條件的境外企業(yè)發(fā)行人民幣股票。 著力推進(jìn)上海作為人民幣可自由兌換的先行試驗(yàn)區(qū) 可以預(yù)見，2020年上海國際金融中心建成之時(shí)，就是人民幣完全可兌換之日。假設(shè)一國的貨幣尚不可自由兌換，遑論建設(shè)國際金融中心！如果人民幣成為亞洲的主要貨幣，那么上海就將是亞洲的金融中心。上海建設(shè)國際金融中心，關(guān)鍵看人民幣能否成為國際貨幣。人民幣的國際化?？勺杂蓛稉Q及資本項(xiàng)目下徹底放開，才是長遠(yuǎn)的最大價(jià)值所在。應(yīng)明確把上海作為人民幣國際貿(mào)易結(jié)算試點(diǎn)，以交通銀行、浦東發(fā)展銀行作為國際貿(mào)易結(jié)算的金融中心，即所有重要的以人民幣計(jì)價(jià)、交易、結(jié)算的金融產(chǎn)品和服務(wù)主要在上海成交和發(fā)生；在確立人民幣金融中心的地位后，一旦人民幣完全可兌換，上海就自然而然成為一個(gè)國際金融中心。伴隨著人民幣國際化程度的不斷提高和國際影響力的不斷增強(qiáng)，逐步發(fā)展成為國際性國際金融中心之一。 與此同時(shí)，要加快推進(jìn)在上海的小額外幣兌換機(jī)構(gòu)試點(diǎn)數(shù)量。加快推動在上海設(shè)立國家清算銀行，以清算銀行為核心，構(gòu)建完善的支付清算體系。 著力推進(jìn)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)和大型金融機(jī)構(gòu)落戶上海 央行上?？偛恳崖鋺羯虾２a(chǎn)生了很好的作用和效應(yīng)。下一步，可借鑒央行做法，中國銀監(jiān)會、中國證監(jiān)會、中國保監(jiān)會在上海設(shè)立副部級的市場監(jiān)管總部，大力提升監(jiān)管效率。積極吸引大型金融機(jī)構(gòu)的集約化運(yùn)營總部、金融機(jī)構(gòu)的營運(yùn)中心和后援服務(wù)中心落戶上海，通過金融業(yè)增量的發(fā)展，逐步確立上海作為資金供應(yīng)和資產(chǎn)管理中心的地位。各銀行要利用浦東綜合配套改革試點(diǎn)，積極爭取、主動承擔(dān)和配合總行各項(xiàng)改革在上海的試點(diǎn)，包括事業(yè)部制的各類營運(yùn)中心落戶上海。要繼續(xù)鼓勵外資金融機(jī)構(gòu)中國總部、東亞總部或亞洲總部落戶上海，鼓勵外資銀行在上海注冊設(shè)立法人銀行。同時(shí)，要明確交通銀行、浦東發(fā)展銀行、太平洋保險(xiǎn)集團(tuán)公司、海通證券股份有限公司作為上海建設(shè)國際金融中心的橋頭堡，加快推進(jìn)上海銀行發(fā)行股票上市。 著力完善資本市場 積極發(fā)展包括債券市場和股票市場在內(nèi)的資本市場，建立多層次的以資本市場為主體的直接融資體系，不斷推出實(shí)質(zhì)性的適合各類企業(yè)的融資工具，要引入更多的商業(yè)金融債、企業(yè)債、商業(yè)票據(jù)等，推動債券的跨市場交易，適時(shí)啟動符合條件的境外企業(yè)發(fā)行人民幣股票。培育機(jī)構(gòu)投資者利用債券市場進(jìn)行流動性管理、風(fēng)險(xiǎn)管理的能力，要調(diào)整政府和市場參與者的角色定位、大力發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者，明確金融產(chǎn)品的市場定位、發(fā)展多層次資本市場。在適時(shí)啟動符合條件的境外企業(yè)發(fā)行人民幣股票的政策支持下，一旦監(jiān)管問題解決，國際板才有望真正納入議事日程，使上海證券交易所的國際化程度和國際影響進(jìn)一步擴(kuò)大。 著力完善金融中心區(qū)域規(guī)劃 要吸引大量金融機(jī)構(gòu)匯聚上海，很重要的一個(gè)方面就是上海金融中心的容量和規(guī)劃。上海陸家嘴具備作為金融區(qū)的地理和規(guī)模條件，但目前其功能不夠集中和純粹，與金融行業(yè)無關(guān)的大型機(jī)構(gòu)和設(shè)施會影響其規(guī)劃的實(shí)施。同樣是2平方公里的占地，香港和北京的金融區(qū)域則規(guī)劃得更加集中和高效。金融區(qū)的規(guī)劃應(yīng)當(dāng)考慮長遠(yuǎn)發(fā)展，為陸家嘴金融區(qū)的擴(kuò)展留出余地，以避免金融區(qū)分拆兩地和未來過高拆遷成本帶來的不利。政府應(yīng)當(dāng)統(tǒng)籌安排陸家嘴金融規(guī)劃區(qū)域的土地用途，以政策和經(jīng)濟(jì)杠桿調(diào)節(jié)用地的真實(shí)目的。 著力推進(jìn)國際金融人才建設(shè) 金融人才的競爭是金融競爭的核心。必須全面實(shí)施金融人才發(fā)展戰(zhàn)略，加快構(gòu)建金融人才高地，為推進(jìn)上海國際金融中心建設(shè)提供人才保障和智力支持。針對目前上海金融行業(yè)緊缺高級管理人才、高級資金運(yùn)作及新產(chǎn)品研發(fā)人才的現(xiàn)狀，必須要采取多元化、全方位造就人才的模式。吸引和保留優(yōu)秀人才的政策環(huán)境。優(yōu)先保證國際金融中心建設(shè)必須的金融人才，特別是高層次金融人才的落戶、入籍、醫(yī)療衛(wèi)生、社會保障等方面的需要，是金融中心建設(shè)中必須關(guān)注的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。如果金融中心城市能夠提供豐富的人才儲備，又能為公司的優(yōu)秀人才提供良好的生活環(huán)境、教育環(huán)境、戶籍政策、福利政策、退休養(yǎng)老保障、醫(yī)療衛(wèi)生條件等，將促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)與金融中心城市的相互激勵、共贏發(fā)展。 著力推進(jìn)寬松的稅收環(huán)境和其他軟環(huán)境建設(shè) 在金融中心建設(shè)期間，寬松的稅收環(huán)境是一種非常重要的政策手段。上海在金融企業(yè)稅收以及企業(yè)高管個(gè)人所得稅方面執(zhí)行了相當(dāng)有吸引力的政策，對國際國內(nèi)不少金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)生了很好的吸引力。下一步要進(jìn)一步對金融高管個(gè)人所得稅實(shí)施減免。此外，要繼續(xù)改善服務(wù)的軟環(huán)境，加強(qiáng)信用、會計(jì)、審計(jì)、法律、評估等中介服務(wù)。在資金支持、土地供應(yīng)等方面加大政策支持力度；加強(qiáng)金融法治環(huán)境、信用環(huán)境、中介服務(wù)環(huán)境建設(shè)；完善地方層面推進(jìn)上海國際金融中心建設(shè)的配合機(jī)制。 著力構(gòu)建長三角金融圈 上海國際金融中心的建設(shè)離不開長三角城市群的共同發(fā)展，要明確江浙滬在長三角金融圈的定位，據(jù)此形成具體的應(yīng)對戰(zhàn)略，積極吸引服務(wù)于中小型企業(yè)的銀行、財(cái)務(wù)公司；同時(shí)加大力度扶持中小民營企業(yè)上市，鼓勵民營企業(yè)積極進(jìn)行海外融資，促進(jìn)內(nèi)外資互動融合發(fā)展，還要主動建立與香港及海外金融機(jī)構(gòu)的對話機(jī)制，強(qiáng)化金融各層次的交流。 高度重視資本輸出功能培育的作用 目前，上海國際金融中心建設(shè)過多地強(qiáng)調(diào)集聚的作用，金融中心建設(shè)的另一面，輻射功能的發(fā)揮與作用卻沒有受到足夠重視。金融中心的輻射功能顯著地表現(xiàn)在為需要的經(jīng)濟(jì)體和經(jīng)濟(jì)區(qū)域提供所需的資本，即資本輸出。雖然目前上海無法像紐約、倫敦等城市那樣為全世界提供融資需要，然而相對于國內(nèi)的其他城市而言，上海至少能為全國各地的發(fā)展提供融資服務(wù)，尤其是在以中西部開發(fā)和產(chǎn)業(yè)升級換代為中心的新一輪國內(nèi)經(jīng)濟(jì)啟動急需金融大力支持的今天，更需要充分發(fā)揮其資金融通和輻射功能。所以，上海金融中心建設(shè)的定位應(yīng)是在現(xiàn)有基礎(chǔ)上，發(fā)揮資本輸出的功能，為中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供融資的金融中心。 加大金融機(jī)構(gòu)走出去的力度 在巨額儲蓄、龐大外匯儲備、人民幣升值預(yù)期推動下，中國的資本輸出將進(jìn)入較快的發(fā)展階段。與此同時(shí)，發(fā)達(dá)國家的成功案例顯示，跨國公司的業(yè)務(wù)開展到哪里，其國內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)幾乎就會在相應(yīng)的東道國就地提供金融服務(wù)支持，良好的互動關(guān)系促使本國金融業(yè)和跨國公司都獲得了很好的國際市場發(fā)展機(jī)遇。要立足于金融中心建設(shè)的實(shí)際，把金融機(jī)構(gòu)的“走出去”和企業(yè)跨國經(jīng)營結(jié)合起來，真正把促進(jìn)資本輸出和推動金融機(jī)構(gòu)走出去落到實(shí)處。 充分發(fā)揮跨國公司的主體作用 跨國公司的地區(qū)總部作為金融服務(wù)的需求方，在金融中心建設(shè)中的作用極其重要，一方面，地區(qū)總部所形成的總部經(jīng)濟(jì)可通過不斷地拉動金融需求來進(jìn)一步促進(jìn)上海金融中心建設(shè)，強(qiáng)化其地位；另一方面，發(fā)達(dá)的金融中心也是吸引更多的中外資跨國公司在此設(shè)立地區(qū)總部的誘因。因此，在上海國際金融中心建設(shè)的過程中，一定要充分認(rèn)識到跨國公司的重要性，積極吸引其地區(qū)總部落戶上海，早日為跨國公司地區(qū)總部的資本運(yùn)作創(chuàng)造一個(gè)良好的政策環(huán)境，使其對內(nèi)能通過地區(qū)總部來調(diào)劑內(nèi)部資金的余缺，對外則能發(fā)揮資金的集中和輻射作用，從而圍繞跨國公司實(shí)現(xiàn)資本運(yùn)動的完整循環(huán)。 逐步培育非居民群體的作用 鼓勵境外機(jī)構(gòu)在上海發(fā)行人民幣或外幣債券，實(shí)現(xiàn)非居民在境內(nèi)市場的融資，從而推動資本的輸出。允許非居民機(jī)構(gòu)在境內(nèi)設(shè)立投資基金，滿足其借助國內(nèi)市場融資并投資海外目的。同時(shí)，可以向非居民機(jī)構(gòu)發(fā)行一定數(shù)量的外匯貸款，達(dá)到資本輸出目的。 推動離岸金融業(yè)務(wù)發(fā)展 在人民幣自由兌換前，建立離岸市場是迅速形成國際金融中心的戰(zhàn)略突破口。目前的情況是，上海獲準(zhǔn)開辦的離岸金融業(yè)務(wù)僅限于離岸銀行業(yè)務(wù)，且采取嚴(yán)格分離型的發(fā)展模式。這固然有助于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，但在當(dāng)今國際金融市場上混業(yè)經(jīng)營已成主流趨勢，嚴(yán)格分離型的離岸銀行業(yè)務(wù)發(fā)展空間和前景將相當(dāng)有限。因此，上海要順應(yīng)需求，積極啟動離岸金融市場這一基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)。在爭取讓更多的金融機(jī)構(gòu)包括外資金融機(jī)構(gòu)開展離岸業(yè)務(wù)、讓有迫切需求和符合條件的企業(yè)設(shè)立離岸賬戶。同時(shí)，適時(shí)推出有限滲透型的離岸金融業(yè)務(wù)，主要包括兩個(gè)方面：一是實(shí)現(xiàn)客戶層面上的有限滲透?？上仍试S部分符合條件的境內(nèi)跨國公司地區(qū)總部進(jìn)入離岸金融市場。二是實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)和資金層面上的有限滲透。允許離岸金融業(yè)務(wù)適度混業(yè)經(jīng)營。離岸金融業(yè)務(wù)經(jīng)營主體可以面向在岸市場發(fā)行證券以募集資金，也可由在岸市場經(jīng)營主體面向離岸市場發(fā)行證券來募集資金。 總之，在上海國際金融中心的建設(shè)中，現(xiàn)階段一定要以中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展為惟一的依托，要先做好眼下物流、航運(yùn)和貿(mào)易所伴隨的大量的金融國際結(jié)算業(yè)務(wù)，從中積累寶貴的市場經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)，也要盡力去完善資本市場、制度體系和人才隊(duì)伍的建設(shè)，為未來國際金融中心的全面發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。（攝影? 黃承飛）
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