愛華網(wǎng)劉勁指出，政府永遠只能控制貨幣政策和匯率中的一個。美國放棄了對匯率的控制，但別國盯住美元的同時，自然地把本國貨幣政策與美國的貨幣政策綁在了一起。
于 4月4日閉幕的G20峰會承諾將國際貨幣基金組織(IMF)的資金規(guī)模擴大3倍至7500億美元，另新發(fā)行2500億美元特別提款權(SDR)，在現(xiàn)有基礎上增加10倍。同時，IMF還將在今后兩年提供更多貿(mào)易融資。 從理論上看，SDR不可能成為儲備貨幣——作為IMF成員之間結算的“電子貨幣”，不能流通。而這恰恰是成為儲備貨幣的前提條件之一。美元之所以成為儲備貨幣并不是美國強加給其他國家，而是市場的選擇。長江商學院會計與金融教授劉勁向媒體分析，目前美元仍然是60％的國際儲備資產(chǎn)計價貨幣、70％左右的國際貿(mào)易交換媒介、80％甚至更高的國際金融交易的計價貨幣。若占世界GDP30%的美國反對，要取代這些大山幾乎不可能。即使謀求超越美國的歐盟國家由于有通用貨幣歐元，也不會對超主權貨幣感興趣。 事實上，取代美元或不是中國真正的目的。中國的外匯儲備在2008年底達到約1.95萬億美元。截至2009年1月末，作為美國第一大債權國，中國持有美國國債金額增加至7396億美元。然而在3月18日，美聯(lián)儲突然宣布直接購買3000億美元國債和8500億美元機構債券，這意味著美國的印鈔機開始加速印鈔。美聯(lián)儲回購國債后，雖然美國國債利率因此升高，但相對于投資收益來說，匯率本身的損失對于龐大的中國外儲來說更為危險。 而美國的貨幣政策讓中國左右為難的情況由來已久。劉勁指出，政府永遠只能控制貨幣政策和匯率中的一個。美國放棄了對匯率的控制，但別國盯住美元的同時，自然地把本國貨幣政策與美國的貨幣政策綁在了一起。這就不難解釋，2007年底到2008年7月份，中國集中精力收縮貨幣政策應對通貨膨脹的努力，被美元持續(xù)的貶值以及緊隨其后的汽油等大宗商品價格的暴漲而消弭于無形；而當全球金融危機在去年9月份深入發(fā)展后，美元進入升值通道，人民幣被迫橫亙在6.8平臺至今未有改變，此舉規(guī)避了在出口連續(xù)下降時，變相快速升值人民幣的危險。此時，美元和美國債的持續(xù)升值，中美達到了一個暫時的雙贏局面。但劉勁強調，從危機爆發(fā)伊始，中國決策層就應意識到，伴隨著美國經(jīng)濟的持續(xù)惡化，美國人開動印鈔機僅是時間早晚的問題。 因此，在發(fā)出不滿的聲音的同時，有必要對人民幣一直以來實行的匯率政策進行反思。從2005年7月21日起，中國實施以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節(jié)、有管理的浮動匯率制度，但人民幣盯緊美元的事實并未真正改變。蘇格蘭皇家銀行中國區(qū)首席經(jīng)濟學家貝哲民(Ben Simpfendorfer)撰文表示，到目前為止，制約中國向全球貨幣改革貢獻力量的一大因素一直是中國自身的貨幣政策，特別是人民幣不可自由兌換的事實。 事實上，自去年底以來，中國央行與韓國、馬來西亞等6個國家和地區(qū)簽訂了6500億元的貨幣互換協(xié)議。通過本幣互換，協(xié)議雙方在進行雙邊貿(mào)易時不必再使用美元作為交易的中介貨幣。4月8日國務院召開常務會議，決定在上海市和廣東省內4城市開展跨境貿(mào)易人民幣結算試點。 人民幣進行貿(mào)易結算僅是走向國際化的第一步，其后是金融交易計價，最終，則有可能自然過渡為世界儲備貨幣成員。但每一步皆有賴于中國金融體系在成熟度和開放性方面能夠應對國際金融市場的詭秘風云。
這無疑是一個漫長的過程。中國銀行體系擁有約46萬億元存款，接近GDP的兩倍，但幾乎沒有公司債市場，股市規(guī)模與之相比更顯得微不足道。如此單一的資本市場體系，因政府的嚴格監(jiān)管和封閉的運轉得以避開金融危機的沖擊，但本質上仍是溫室中的花朵。“中國的金融仍然騎三輪車，而美國是在開跑車?！眲疟扔髡f，“跑車在前面撞毀了。但是往前看，我們是要跑車還是三輪車？” ?。ㄔ陌l(fā)表于5月5日《環(huán)球企業(yè)家》，本刊發(fā)表時有刪節(jié)，標題為編者所加）
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