愛華網(wǎng)文/ 復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長、金融學(xué)教授 孫立堅
美國通用是上世紀(jì)美國制造業(yè)輝煌時代的象征，是美國經(jīng)濟(jì)稱雄世界的尚方寶劍，它締造了推動美國走向富裕的一大批中產(chǎn)階層。它的企業(yè)運(yùn)作戰(zhàn)略曾經(jīng)成為全球工商管理學(xué)院教學(xué)的經(jīng)典案例。很多日歐汽車企業(yè)都是看著通用、想方設(shè)法追趕通用而慢慢成長起來的。但是，正是輝煌的業(yè)績使它忘了行業(yè)競爭的殘酷性和立足市場的永無休止的創(chuàng)新意識和控制成本的管理能力。繁榮時代盲目的產(chǎn)業(yè)鏈擴(kuò)張，導(dǎo)致了它抵御流動性危機(jī)能力的喪失。當(dāng)美國次貸危機(jī)演變成系統(tǒng)性的流動性危機(jī)時，因為無法籌集到足夠的款項和通過可觀的盈利來支撐龐大的成本支出（這在繁榮時代是不可想象的，不要說它自己的金融集團(tuán)的資金補(bǔ)償機(jī)制，即使各家大銀行也會拼命找他們貸款），美國政府又沒有能力拿出足夠多的納稅人的錢來挽救這個龐然大物，所以，無法再次出現(xiàn)“大而不倒”的幸運(yùn)結(jié)局。 今天，它對美國經(jīng)濟(jì)的影響或?qū)κ澜缃?jīng)濟(jì)的影響主要體現(xiàn)在以下幾個方面：第一，告訴世人流動性危機(jī)對實體經(jīng)濟(jì)部門的滲透力和殺傷力。政府及早輸血對挽救局勢的惡化和保持市場的信心至關(guān)重要；第二，龐大的跨國企業(yè)的破產(chǎn)不僅對美國的就業(yè)市場，而且對全球就業(yè)市場都會產(chǎn)生直接和間接的負(fù)面影響；第三，汽車產(chǎn)業(yè)格局的變化會異常明顯。圍繞通用重組并購的資本運(yùn)作會非?；钴S，國際汽車市場的占有率會更加傾向于低能耗的日歐企業(yè)，也為美國開發(fā)新能源標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)掃除了市場障礙。對于中國這樣的新型企業(yè)，可通過一定的資本運(yùn)作，借通用百年打造的品牌進(jìn)入國際的高端企業(yè)消費市場；第四，對于市場未來的預(yù)期會產(chǎn)生不可忽視的影響。有好的一面，比如，傳統(tǒng)制造業(yè)的退出等。也有壞的一面，比如，圍繞通用破產(chǎn)的市場過度反應(yīng)，影響相關(guān)國家政府救市的效果。 雖然美國上屆政府一再重申不可能用納稅人的錢去救助在市場競爭中瀕臨倒閉的企業(yè)，但是，在通用破產(chǎn)重組的問題上確實表現(xiàn)出了現(xiàn)任美國政府的兩難選擇：一是龐大的通用就是一個社會，一旦倒塌，巨大的失業(yè)問題和大眾心理的安撫問題都將給政府的業(yè)績抹上敗筆……【閱讀全文－歡迎訂閱印刷版《國際市場》雜志】
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