麥道夫傷害了很多人，包括打工皇帝唐駿。

　　“我對(duì)此不飽任何希望，這部分損失我已經(jīng)歸入壞賬沖銷掉了?！碧乞E作為麥道夫金融詐騙案的中國(guó)受害者之一，理應(yīng)從其最初委托理財(cái)?shù)膸准彝赓Y私人銀行獲取相關(guān)消息。但事實(shí)上，除了他親自問(wèn)訊時(shí)才能得知外資私人銀行將聘任相關(guān)律師執(zhí)行司法訴訟程序，最大限度保全客戶資產(chǎn)安全之外，唐駿能做的，只能是無(wú)止盡地等待。

　　但唐駿不愿接受這樣苦熬的等待。最近他毅然選擇投身中資私人銀行。從2008年年中起，他選中一家大型國(guó)有銀行私人銀行，迷上了他所謂的“尋寶游戲”。融入中資，唐駿綜合配置私人銀行的結(jié)論是，每年收益率提升至10%-12%，中資行強(qiáng)大流動(dòng)性產(chǎn)品的吸引力至少將保持3-5年，外資行短期無(wú)可匹敵。

　　轉(zhuǎn)向中資行

　　“我是在去年年底參加央視錄影，評(píng)說(shuō)華爾街風(fēng)暴的時(shí)候，正好談及麥道夫案，突然意識(shí)到自己同樣被騙了?！碧乞E的開(kāi)場(chǎng)白，的確有些驚訝。

　　一貫在投資領(lǐng)域嗅覺(jué)敏銳的唐駿，不小心在麥道夫案“摔了跟頭”——但背后的原因，是他對(duì)海外私人銀行業(yè)務(wù)有著極強(qiáng)的信任度，也不會(huì)時(shí)常關(guān)心自己的資產(chǎn)變動(dòng)情況。

　　“長(zhǎng)期以來(lái)，外資私人銀行中低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品的年回報(bào)率都很穩(wěn)定，基本在6%-8%左右。所以我也不大會(huì)經(jīng)常關(guān)心它?！碧乞E解釋說(shuō)，這份慣性心理，在2008年底卻交出了一份令他難受的答案。2008年年底唐駿自己估算過(guò)，因投資麥道夫基金等海外私人銀行產(chǎn)品，共損失276萬(wàn)美元。

　　讓他唯一生氣的，是每月和客戶們大談宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的海外私人銀行投資經(jīng)理們卻絲毫未提及有關(guān)麥道夫的損失及后續(xù)追逃資金的情況。

　　吃一塹，長(zhǎng)一智。他開(kāi)始嘗試中資私人銀行的重要?jiǎng)右颉春煤笳叨唐?、高效、靈活的產(chǎn)品投資風(fēng)格。

　　“中資行向客戶推薦的產(chǎn)品，都是時(shí)下最適合中國(guó)富豪風(fēng)格的。”他眼里的國(guó)內(nèi)富豪風(fēng)格，便是靈活的現(xiàn)金流動(dòng)性。其運(yùn)作模式大致如此——銀信合作的信托集合計(jì)劃將某些房地產(chǎn)企業(yè)的項(xiàng)目進(jìn)行融資或未上市公司股權(quán)投資業(yè)務(wù)證券化，根據(jù)不同標(biāo)的資產(chǎn)進(jìn)行收益率及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，再通過(guò)私人銀行銷售，通俗地講，有點(diǎn)像是“信托項(xiàng)目打包發(fā)債”，這就是“折現(xiàn)價(jià)”。

　　唐駿對(duì)此的投資底線是:“未上市流動(dòng)股股權(quán)抵押，按照市場(chǎng)價(jià)格折現(xiàn)3折;優(yōu)質(zhì)房產(chǎn)，折現(xiàn)4折”。說(shuō)到這里，唐駿順手指向其上海辦公室窗外的一處高端樓盤，這就是他通過(guò)中資私人銀行的投資標(biāo)的，天天看到它，各類風(fēng)險(xiǎn)基本能“看得清楚”。

　　“總好比聽(tīng)海外私人銀行都高談宏觀經(jīng)濟(jì)，但操作起來(lái)讓人對(duì)他們能否應(yīng)對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)感到不放心?！?/p>

　　據(jù)熟悉中資行私人銀行的業(yè)內(nèi)人士透露，其人情牌也遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于外資同行。

　　“投資與消費(fèi)不同，投資標(biāo)的都是實(shí)實(shí)在在，可靠性高，好的資產(chǎn)配置方案和投資產(chǎn)品應(yīng)該簡(jiǎn)單易懂，這樣投資者才能做到心中有數(shù)。”抱有實(shí)體投資觀念的唐駿認(rèn)為，股票、債券等最常見(jiàn)的投資品種已經(jīng)完全能夠滿足資產(chǎn)配置的要求，這也是中資私人銀行投資經(jīng)理很愿和客戶們談?wù)摰脑掝}。

　　開(kāi)始喜歡中資私人銀行的唐駿得出結(jié)論:初成長(zhǎng)的中資行私人銀行有外資行不可比擬的地域優(yōu)勢(shì)和政策優(yōu)勢(shì)，而這種優(yōu)勢(shì)在短期3-5年內(nèi)都很難被外資行超越。

　　從2008年便成為中資私人銀行早期客戶后，他嘗試投資幾次高于10%的短期3-6個(gè)月銀行理財(cái)產(chǎn)品后，做出大膽的選擇:一方面他把其所設(shè)的駐香港私人銀行分行賬戶的部分人民幣資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到了中資行，令其外資行所打理的資產(chǎn)降到最低門檻。唐駿自爆:“有些資產(chǎn)轉(zhuǎn)移多的賬戶，甚至低于了該行的最低門檻。但外資行對(duì)轉(zhuǎn)移態(tài)度也無(wú)可奈何?！?/p>

　　全球私人銀行業(yè)務(wù)最流行的一句口號(hào)，就是綜合配置，簡(jiǎn)言之，便是資產(chǎn)多元化分配。

　　為了貫徹這種理念，唐駿通過(guò)委托三種不同地域的私人銀行業(yè)務(wù)——分別委托來(lái)自美國(guó)、瑞士和中國(guó)不同風(fēng)格的私人銀行，中資行的配置比例迅速上升到全部資產(chǎn)的30%，在香港委托的資產(chǎn)仍是大頭，占50%。而類似“分散投資”的投資模式，令其投資回報(bào)率估算，將從曾經(jīng)的6%-8%收益率提至現(xiàn)在的10%-12%。

　　目前為止，他仍保有外資行多個(gè)私人銀行賬戶 :“風(fēng)險(xiǎn)最低的一定是外資行私人銀行的綜合配置。隨著中國(guó)資本市場(chǎng)向國(guó)際開(kāi)放，3-5年后中資行私人銀行的高收益優(yōu)勢(shì)可能有所減弱。”

　　當(dāng)然，中資私人銀行理財(cái)產(chǎn)品也替他打開(kāi)了另一道“尋寶大門”。精力旺盛的唐駿還充當(dāng)天使投資人，進(jìn)入了IPO前夜的私募投資，包括登陸納斯達(dá)克的醫(yī)藥公司;以及登陸A股的電力公司，后者是他個(gè)人投資最大的一個(gè)項(xiàng)目，投資額達(dá)到800萬(wàn)美元;還有中國(guó)前三大私人造船廠之一及奇瑞汽車。

　　唐駿自稱這筆股權(quán)投資的年收益基本能維持在50%以上?！暗疫€是會(huì)考慮到綜合配置，和天使投資的較長(zhǎng)持股周期相比，我更偏向中資私人銀行靈活的現(xiàn)金流動(dòng)性及較高的穩(wěn)定收益。”唐駿說(shuō)。

　　此外，唐駿依然逆于傳統(tǒng)中國(guó)富豪思維的最明顯之處是:其個(gè)人資產(chǎn)高達(dá)數(shù)億，卻無(wú)一房產(chǎn)，十多年來(lái)全家仍住酒店。唐駿的解釋，可自圓其說(shuō)。“全家人租住在一套250平方米左右的酒店里，一年租金在180萬(wàn)元。比如買一套類似的房產(chǎn)，價(jià)格至少在2500萬(wàn)元，倘若出租，年收益率不足10%。況且，品質(zhì)和服務(wù)都不如酒店舒服。”“但是我如果拿買房子的資金來(lái)投資，那么2500萬(wàn)元就算20%的收益率，那么一年也能得到500萬(wàn)元?！碧乞E的看法，也并非給買房人潑冷水，只是他個(gè)人認(rèn)為購(gòu)房時(shí)機(jī)未到。

　　唐駿的資產(chǎn)拼圖

　　“在微軟工作3年的，通常就是百萬(wàn)富翁，這群人也是當(dāng)?shù)厮饺算y行的優(yōu)質(zhì)客戶群，通常私人銀行會(huì)主動(dòng)找上門。”唐駿回憶說(shuō)。

　　第一家來(lái)自美國(guó)的私人銀行叩響唐駿大門之時(shí)，已經(jīng)是唐駿在微軟工作的第5年。“當(dāng)時(shí)盡管我回國(guó)了，美國(guó)的私人銀行已調(diào)查了解到我的資產(chǎn)規(guī)模，他們選擇找到我太太，她當(dāng)時(shí)仍在微軟美國(guó)工作，順理成章地讓我們選擇它們委托管理資產(chǎn)?！庇捎谑芪④洃T例因素引導(dǎo)，唐駿第一次接觸私人銀行，就委托該行打理其所有在微軟的收入，占其當(dāng)時(shí)總資產(chǎn)的70%-80%。在擔(dān)任微軟中國(guó)總裁之時(shí)，唐駿的收入超過(guò)了1億元。

　　至今，美國(guó)的一些私人銀行負(fù)責(zé)著唐駿從微軟獲得的全部收益。美國(guó)私人銀行基本推出三種風(fēng)險(xiǎn)承受能力區(qū)間:0%-15%、3%-12%、6%-8%。唐駿選擇的是中間型6%-8%，這一選擇被形象地形容成“每年三選一的服務(wù)”。

　　唐駿對(duì)此笑稱:“按照規(guī)定風(fēng)險(xiǎn)承受能力，私人銀行模型化的投資基本可將風(fēng)險(xiǎn)保持在可控范圍內(nèi)。身在美國(guó)的投資經(jīng)理會(huì)在投資組合納入流行組合時(shí)，以多頻次的電話形式跟客戶確認(rèn)，但幾乎從不謀面。如無(wú)意外，每年將以賬單的形式與客戶進(jìn)行資產(chǎn)收益交流?！?/p>

　　在他擔(dān)任中國(guó)大型網(wǎng)絡(luò)游戲公司盛大總裁的4年里，其個(gè)人收入高達(dá)4億元。當(dāng)時(shí)，香港三家外資私人銀行便聞?dòng)嵹s來(lái)，其中包括來(lái)自私人銀行起源地某家大型瑞士銀行。由于熟客介紹關(guān)系，唐駿便按照各家私人銀行最低門檻，分別投下了一筆錢，年回報(bào)率維持在8%-10%之間?；蛟S是對(duì)美國(guó)私人銀行的充分信任，抑或是自己對(duì)每月面訪的審美疲勞，唐駿自言:“他就此幾乎沒(méi)有關(guān)注過(guò)投資收益，直到麥道夫案發(fā)后的央視訪談。”

　　“前幾年都還好，高的時(shí)候達(dá)9.3%，低的也有4%左右，平均下來(lái)的確在6%-8%的預(yù)期收益之間，跑贏了CPI漲幅。誰(shuí)知去年一下虧了23%!”由于和海外私人銀行簽訂過(guò)“自己擔(dān)保收益和風(fēng)險(xiǎn)”的合同條款，唐駿只能自認(rèn)倒霉。

　　“不過(guò)麥道夫事件發(fā)生后，投資經(jīng)理來(lái)訪的需求已經(jīng)減低了?！碧乞E略有失望說(shuō)，“外資私人銀行保證全力追討，好幾個(gè)月卻沒(méi)有消息?！蓖瑫r(shí)，本周唐駿還收到一份令他哭笑不得的，發(fā)自海外私人銀行對(duì)非典型客戶意外貯存的通知，由于他長(zhǎng)期不接收客戶賬戶信息信件通知，便由海外私人銀行開(kāi)戶為其保存，要收取年費(fèi)68美金。

　　“我便開(kāi)始思考，是不是需要重新考量自己綜合配置的領(lǐng)域，把更多資產(chǎn)交給中資行私人銀行打理。這不只是基于堅(jiān)挺的人民幣與快速?gòu)?fù)蘇的中國(guó)經(jīng)濟(jì)，還有其產(chǎn)品比較好的收益空間及靈活的現(xiàn)金流動(dòng)性?！碧乞E表示。

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