徐晨，戈壁基金公司副總裁。畢業(yè)于同濟(jì)大學(xué)工程管理系，先后在建筑業(yè)、金融服務(wù)業(yè)和IT業(yè)都有過(guò)從業(yè)經(jīng)歷。目前戈壁基金的投資項(xiàng)目主要有靈圖公司等。

　　戈壁基金的主要投資項(xiàng)目：

　　CSDN.net，中國(guó)最大的開(kāi)發(fā)者網(wǎng)絡(luò)，為開(kāi)發(fā)人員和相關(guān)企業(yè)提供全面的信息服務(wù)和技術(shù)服務(wù)。

　　DMG(數(shù)碼媒體集團(tuán))，為上海1、2、3號(hào)線提供多媒體視頻同步收視。

　　北京漢辰科技有限公司，是中國(guó)IPTV領(lǐng)軍企業(yè)。公司設(shè)計(jì)和生產(chǎn) IPTV等各種家庭多媒體娛樂(lè)和通訊終端，并提供酒店IPTV系統(tǒng)和各種創(chuàng)新的多媒體系統(tǒng)解決方案。

　　尚視互動(dòng)，專注于中國(guó)市場(chǎng)，作為行業(yè)的先鋒和技術(shù)的引領(lǐng)者為廣播運(yùn)營(yíng)商與內(nèi)容運(yùn)營(yíng)商提供互動(dòng)電視解決方案和應(yīng)用。

　　龍拓互動(dòng)，長(zhǎng)期服務(wù)于信息產(chǎn)業(yè)、電子產(chǎn)業(yè)等前沿高科技領(lǐng)域、從事企業(yè)網(wǎng)絡(luò)信息化服務(wù)的專業(yè)提供商。

　　玩網(wǎng)體育，中國(guó)領(lǐng)先的體育經(jīng)理人游戲供應(yīng)商，目前已經(jīng)成功開(kāi)發(fā)并運(yùn)營(yíng)了數(shù)十款體育游戲，擁有注冊(cè)用戶30萬(wàn)。

　　引言：很多人說(shuō)VC壓榨創(chuàng)業(yè)者，其實(shí)VC和銀行是類似的，只不過(guò)要求的回報(bào)稍微高一點(diǎn)

　　對(duì)于中國(guó)數(shù)字媒體行業(yè)的專注，使得戈壁基金公司——國(guó)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)中的后來(lái)者，有可能后來(lái)居上?！拔覀?cè)?003年底投資的靈圖項(xiàng)目，最近將獲得3000萬(wàn)美元的大額風(fēng)險(xiǎn)投資，這家公司有望明年在海外上市，”戈壁基金公司副總裁徐晨告訴記者。

　　在3年前創(chuàng)立之初，戈壁基金就看準(zhǔn)了中國(guó)的數(shù)字媒體行業(yè)，準(zhǔn)備做一支專注于這個(gè)方向的基金。在短短3年時(shí)間內(nèi)，戈壁基金公司能取得不俗業(yè)績(jī)，是因?yàn)橛辛讼裥斐窟@樣的“投資干將”。

　　徐晨加入戈壁基金之前，畢業(yè)于同濟(jì)大學(xué)工程管理系。他在建筑業(yè)、金融服務(wù)業(yè)和IT業(yè)都有過(guò)從業(yè)經(jīng)歷。最終，徐晨選擇進(jìn)入VC行業(yè)，因?yàn)樗X(jué)得這個(gè)行業(yè)需要的不僅僅是單一知識(shí)背景的支持，而是每天都要接觸到來(lái)自金融、IT、媒體等各個(gè)領(lǐng)域的新知識(shí)，非常有挑戰(zhàn)。

　　瞄準(zhǔn)“TMT”前端

　　戈壁基金麾下掌管的資金總額度達(dá)到6000萬(wàn)美元。最初，戈壁基金公司的資金來(lái)自于美國(guó)。第一輪融資，戈壁基金主要融到了來(lái)自IT行業(yè)巨頭IBM，以及來(lái)自日本電信業(yè)的巨頭NTT Docomo。IBM最早從技術(shù)方面看到了數(shù)字媒體領(lǐng)域的前景，而NTT Docomo則從日本的電信行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，看到了中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)以及移動(dòng)終端市場(chǎng)發(fā)展的無(wú)限潛能。

　　第二輪融資之后，戈壁基金股東背景的“TMT”(Tecnology，Media，Telecom)結(jié)構(gòu)基本形成。由于IBM、NTT Docomo分別是世界Tecnology、Telecom方面的頂級(jí)企業(yè)，戈壁基金將此次融資的注意力集中到內(nèi)容提供商方面。戈壁基金成功地和美國(guó)最負(fù)盛名的出版集團(tuán)McGrawhill集團(tuán)取得合作，而全球另一內(nèi)容提供業(yè)巨頭Disney公司也向戈壁基金伸出了橄欖枝。由此，股東背景的“TMT”結(jié)構(gòu)，決定了戈壁基金“TMT”的投資方向。

　　實(shí)際上，數(shù)字媒體是IT、電信和媒體的融合體。戈壁基金選擇數(shù)字媒體行業(yè)并非跟風(fēng)趕潮，它有自己充足的理由?；ヂ?lián)網(wǎng)新的媒體環(huán)境為數(shù)字媒體發(fā)展提供了廣闊空間。雖然在2001年底，全球互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)發(fā)展不太景氣，但排除資本市場(chǎng)的原因，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的技術(shù)平臺(tái)已經(jīng)搭建完畢，亟待補(bǔ)充的是基于這個(gè)平臺(tái)的內(nèi)容和應(yīng)用。

　　伴隨著中國(guó)電信的跳躍式發(fā)展，中國(guó)在媒體方面也會(huì)有跳躍式發(fā)展。戈壁基金發(fā)現(xiàn)，在短短時(shí)間內(nèi)，中國(guó)電信業(yè)務(wù)迅速發(fā)展，實(shí)現(xiàn)了歐美國(guó)家在幾十年內(nèi)由基礎(chǔ)建設(shè)到數(shù)據(jù)服務(wù)的積累發(fā)展過(guò)程，其發(fā)展前景不容小窺。同時(shí)，戈壁基金注意到，多年來(lái)，中國(guó)政府對(duì)媒體管制較嚴(yán)，進(jìn)入這一行業(yè)的資金也比較少。而新興的數(shù)字媒體公司，要么由傳統(tǒng)媒體轉(zhuǎn)型而來(lái)，要么和大的科技公司結(jié)合。無(wú)論如何，這個(gè)行業(yè)里最早發(fā)展的公司會(huì)擁有很好的發(fā)展機(jī)會(huì)。

　　戈壁基金認(rèn)定，專注數(shù)字媒體是一個(gè)極好的投資方向和基金定位?；谶@個(gè)方向，戈壁基金分別于2003年底和2004年底通過(guò)兩次融資，搭建起自己獨(dú)特的基金結(jié)構(gòu)——不是以金融投資方為主，而是以產(chǎn)業(yè)投資方為主。

　　當(dāng)然，對(duì)于戈壁基金來(lái)說(shuō)，其主要股東選擇產(chǎn)業(yè)投資方也有自己的考慮。那些新興的數(shù)字媒體公司，這些公司由于規(guī)模較小，他們更需要的是來(lái)自大公司的渠道、企業(yè)管理、市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)等不同方面的支持。

　　行業(yè)“選秀”攜手靈圖

　　兩年后的今天，戈壁基金在靈圖公司的注資，已經(jīng)翻了幾番。

　　1999年，對(duì)GIS有著長(zhǎng)期技術(shù)開(kāi)發(fā)和研究的唐寧浙，在北京成立了靈圖軟件技術(shù)有限公司，專攻GPS的民用。GPS技術(shù)的應(yīng)用逐漸被越來(lái)越多的人看好，隨著公司的發(fā)展，靈圖面臨融資的需求。當(dāng)然一些風(fēng)險(xiǎn)投資商也看中了靈圖的潛在發(fā)展價(jià)值，其中就包括IDG。

　　“如果改做網(wǎng)絡(luò)，明天就可以簽協(xié)議拿錢?！边@是2000年某家大型國(guó)際投資機(jī)構(gòu)的投資人在考察了靈圖公司之后給出的答復(fù)。然而，強(qiáng)調(diào)技術(shù)為王的唐寧浙拒絕了這家投資機(jī)構(gòu)的建議。

　　“從行業(yè)中選企業(yè)”——靈圖所在的行業(yè)引起戈壁投資的興趣。在采訪中，徐晨毫不掩飾自己對(duì)靈圖公司的欣賞，“在當(dāng)下中國(guó)，汽車市場(chǎng)、手機(jī)市場(chǎng)、互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)發(fā)展很快，而靈圖的技術(shù)比較基礎(chǔ)，三大市場(chǎng)的發(fā)展都建立在它的技術(shù)和產(chǎn)品之上，可以說(shuō)，靈圖在整個(gè)市場(chǎng)已經(jīng)搶占了先機(jī)，所以也可以預(yù)期，靈圖會(huì)率先盈利?！?/p>

　　“靈圖的可貴之處在于它對(duì)自己做的事情非常堅(jiān)持?！毙斐刻寡裕鮿?chuàng)期的公司最難能可貴的特色是對(duì)團(tuán)隊(duì)理念的強(qiáng)調(diào)，也即對(duì)自己所作事情的堅(jiān)信程度。初創(chuàng)型公司往往不具備太大的市場(chǎng)規(guī)模，也通常沒(méi)有太核心的市場(chǎng)規(guī)劃，這些公司的發(fā)展更多的依賴于團(tuán)隊(duì)的執(zhí)行力，對(duì)技術(shù)開(kāi)發(fā)的執(zhí)行力度。

　　正是因?yàn)殪`圖對(duì)技術(shù)的強(qiáng)調(diào)和堅(jiān)持，2003年底，戈壁基金注資200多萬(wàn)美元攜手靈圖。而靈圖自身的發(fā)展軌跡也讓人看到它發(fā)展的無(wú)限潛能：靈圖做過(guò)服務(wù)提供商，開(kāi)發(fā)車輛監(jiān)控等信息系統(tǒng)；靈圖也做內(nèi)容提供商，它擁有自己的地圖庫(kù)。同時(shí)，靈圖不僅自己做網(wǎng)站，還和其他提供本地信息的網(wǎng)站，比如口碑網(wǎng)等合作，提供地圖數(shù)據(jù)庫(kù)。在無(wú)線互聯(lián)網(wǎng)方面，靈圖還在移動(dòng)和聯(lián)通的平臺(tái)上提供手機(jī)導(dǎo)航服務(wù)。

　　徐晨認(rèn)為，靈圖的發(fā)展模式非常明智：靈圖把涉及GIS領(lǐng)域各個(gè)方面的應(yīng)用都結(jié)合起來(lái)，使自己成為一個(gè)完整的服務(wù)和內(nèi)容提供商。無(wú)論是企業(yè)客戶還是個(gè)人客戶，總能在靈圖這個(gè)平臺(tái)上找到合適的切入點(diǎn)。而且，靈圖可以和任何網(wǎng)站合作，合理利用網(wǎng)站所能提供的平臺(tái)。這樣既避免和別人造成直接競(jìng)爭(zhēng)，又?jǐn)U大了自己的影響力，追求共贏效果。

　　雙方攜手后，戈壁基金與靈圖的合作也很默契。在戈壁基金和NTT Docomo的努力下，靈圖和日本專門(mén)作地理定位系統(tǒng)的公司已經(jīng)開(kāi)展了合作。目前，靈圖正在為打開(kāi)歐美市場(chǎng)而努力。

　　不關(guān)注“炒概念”企業(yè)

　　在徐晨眼里，當(dāng)下的中國(guó)的新技術(shù)創(chuàng)業(yè)浪潮，有很多地方很像當(dāng)初美國(guó)的硅谷。硅谷有一條很著名的路——沙山路。而作為計(jì)算機(jī)芯片的硅元素正是從沙子里提煉出來(lái)的。而“戈壁”在中國(guó)語(yǔ)言系統(tǒng)里也有沙漠的意思，這個(gè)名字既意味著他們所關(guān)注的新媒體領(lǐng)域，又寓意他們的中國(guó)特色。

　　據(jù)徐晨介紹，戈壁基金目前只投早期項(xiàng)目，一般投資金額在100至200多萬(wàn)美元之間。雖然只投早期，戈壁基金很少投只“炒概念”的企業(yè)。相反，每一筆投資出去時(shí)，其實(shí)對(duì)所投公司的盈利模式早已看好。

　　徐晨的很多同事和他一樣，也擁有跨行業(yè)的工作經(jīng)歷?！安煌R(shí)背景、經(jīng)驗(yàn)背景的人運(yùn)作同一個(gè)案子，會(huì)帶來(lái)不同角度的思考。而且，得益于我們不同的背景，我們的基金可以向項(xiàng)目公司提供更切合實(shí)際的建議?！睂?duì)他這個(gè)專業(yè)投資人來(lái)說(shuō)，投資一個(gè)項(xiàng)目首先要看行業(yè)。有發(fā)展想象空間的行業(yè)遠(yuǎn)比一個(gè)成熟、封閉的行業(yè)有吸引力。

　　行業(yè)選定之后，最重要的一點(diǎn)是選團(tuán)隊(duì)。“開(kāi)放的、愿意交流的團(tuán)隊(duì)永遠(yuǎn)會(huì)受到我們歡迎。我們不太欣賞那些閉門(mén)造車、對(duì)自己權(quán)力過(guò)于看重的團(tuán)隊(duì)。畢竟，一個(gè)企業(yè)的成長(zhǎng)很少只依靠個(gè)人的力量完成，引入更多的資源是必需的。”

　　一個(gè)職業(yè)投資人會(huì)留意那些不經(jīng)意的細(xì)節(jié)：比如一個(gè)人做事的態(tài)度、穿衣服和吃飯的細(xì)節(jié)。但最重要的是，“一個(gè)創(chuàng)業(yè)者必須對(duì)自己的行業(yè)很了解，對(duì)公司發(fā)展趨勢(shì)有想法，對(duì)自己公司內(nèi)部的東西很清楚。”徐晨說(shuō)。

　　徐晨對(duì)靈圖管理層的評(píng)價(jià)很高。這個(gè)團(tuán)隊(duì)對(duì)自己所作的項(xiàng)目保持著專注和自信。同時(shí)，他們思想比較開(kāi)放，歡迎投資方的意見(jiàn)。靈圖的管理層通過(guò)合作，獲取的不僅僅是資源優(yōu)勢(shì)，還有海外基金的很多寶貴經(jīng)驗(yàn)。

　　2003年，靈圖的管理層有了小小的變動(dòng)。唐寧浙邀請(qǐng)了一位業(yè)界資深專家擔(dān)任董事長(zhǎng)。“靈圖的管理層把自己手中的股份讓給新的董事長(zhǎng)，這讓我們看到，他們對(duì)公司未來(lái)的發(fā)展看得比個(gè)人利益更重。這樣的合作者，我們對(duì)他有信心。”

　　“很多人說(shuō)VC壓榨創(chuàng)業(yè)者，其實(shí)VC和銀行是類似的，只不過(guò)要求的回報(bào)稍微高一點(diǎn)。”那么，對(duì)徐晨來(lái)說(shuō)，一個(gè)案子最好的結(jié)局是什么？“我會(huì)尊重公司管理層的想法。如果一個(gè)公司發(fā)展到它的管理層預(yù)期達(dá)到的那種局面就很好。畢竟，我們期待的，是VC和管理層的共贏?！?/p>

　　一個(gè)創(chuàng)業(yè)者曾經(jīng)感嘆，如果不要價(jià)1000萬(wàn)，就好像不太好意思跟VC開(kāi)口。徐晨說(shuō)，“這種想法是很不對(duì)的。吸引VC的是你的項(xiàng)目，而不是你的要價(jià)?！迸宄约旱捻?xiàng)目到底需要多少錢，弄清怎么把公司發(fā)展好才是一個(gè)創(chuàng)業(yè)者最應(yīng)該考慮的問(wèn)題。否則融資的數(shù)額越大，對(duì)創(chuàng)業(yè)者的壓力也就越大。畢竟，“錢放在帳上，只會(huì)貶值，不會(huì)升值”。

　　2005年，徐晨考察了200多個(gè)項(xiàng)目，平均每個(gè)工作日見(jiàn)一個(gè)項(xiàng)目。而2006年，截至五月份，他考察的項(xiàng)目數(shù)已經(jīng)超過(guò)了300個(gè)。在這種忙碌的工作狀態(tài)中，徐晨笑言，自己對(duì)財(cái)富反而并不敏感了。

　　在社會(huì)上風(fēng)險(xiǎn)投資人行蹤隱秘，而在徐晨看來(lái)，這份工作最大的樂(lè)趣并不是獨(dú)特的職業(yè)和高薪。“首先，你看到的都是市場(chǎng)上看不到的東西。從個(gè)人來(lái)說(shuō)，你對(duì)整個(gè)市場(chǎng)的了解更深刻。第二，和各種人打交道，這些陌生人會(huì)成為你的朋友，也可能是合作伙伴。而最重要的，可以看到一個(gè)公司的成長(zhǎng)。有時(shí)看到行業(yè)里很多人在敬業(yè)地、熱情地做事情，會(huì)感染自己的心情，”徐晨說(shuō)，“我享受這個(gè)過(guò)程。”

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