愛(ài)華網(wǎng)???? 房地產(chǎn)直接融資資金總額8年間增長(zhǎng)6.5倍，所占比重已經(jīng)由2004年的30%上升至2012年的40.5%。這是日前由住建部政策研究中心與高和資本聯(lián)合發(fā)布的《2013年民間資本與房地產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告》所給出的數(shù)據(jù)。 在國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)調(diào)控日益升級(jí)、資金面繼續(xù)從緊的大環(huán)境下，融資能力更成為考驗(yàn)房地產(chǎn)企業(yè)應(yīng)對(duì)激烈行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的核心能力之一?！瓣P(guān)注直接融資，關(guān)注新的金融行業(yè)的細(xì)分領(lǐng)域的市場(chǎng)變化和投資需求。”高和資本董事長(zhǎng)蘇鑫對(duì)《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者表示，房地產(chǎn)行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入了直接融資時(shí)代，未來(lái)要做大房地產(chǎn)就必須關(guān)注直接融資方式。 房企再融資需求旺盛 住建部政策研究中心主任秦虹分析指出，房地產(chǎn)企業(yè)是資金密集的行業(yè)，離不開(kāi)資金的支持，不斷加碼的地產(chǎn)調(diào)控讓寬松的、低成本的、易于獲得的銀行貸款間接融資的環(huán)境很難再現(xiàn)。 2013年7月初，市場(chǎng)傳出房企再融資放開(kāi)的消息。據(jù)公開(kāi)資料顯示，截至9月18日，A股市場(chǎng)已有33家上市房企先后公布了再融資預(yù)案，涉及總金額接近740億元。 2013年以來(lái)，房地產(chǎn)直接融資占比增加的趨勢(shì)還在擴(kuò)大。數(shù)據(jù)顯示，到2013年4月，房地產(chǎn)信托占比達(dá)33%，超過(guò)金融和基礎(chǔ)設(shè)施。 除信托外，房地產(chǎn)基金也在加速發(fā)展。據(jù)了解，自2008年到2010年之前，國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)私募基金發(fā)展比較緩慢，僅有20多只基金，100億元左右的市場(chǎng)規(guī)模。2011年和2012年，該領(lǐng)域新募基金數(shù)飆升，分別達(dá)到97只和63只，募集規(guī)模為712億元和370億元。 2013年年初，來(lái)自山西的晉商資本以基金形式買下北京麗澤商務(wù)區(qū)拍出的第一塊土地，則預(yù)示著房地產(chǎn)基金正在加速吸引更多民間資本的參與。 “與鄂爾多斯等新興民間資本不同，山西民間資本顯然更易于接受資本證券化的概念，將錢交給更專業(yè)的人士進(jìn)行投資。也許未來(lái)，基金將成為山西民間資本的一個(gè)發(fā)展趨勢(shì)?！碧K鑫表示。 直接融資占比增長(zhǎng)迅速 蘇鑫介紹，受地產(chǎn)信貸緊縮政策影響，2012年，房地產(chǎn)直接融資的占比快速上升，2012年房地產(chǎn)信托余額為6800億元；房地產(chǎn)基金2012年則達(dá)到1000億到2000億元，另外，券商資管也發(fā)展迅速。 作為中國(guó)首只人民幣商業(yè)地產(chǎn)基金，高和資本成立于2009年10月，目前收購(gòu)資產(chǎn)規(guī)模超過(guò)60億元。近期，高和資本加速在一線城市的布局，以7.9億元收購(gòu)位于上海靜安區(qū)核心位置寫字樓中華企業(yè)大廈，這是高和資本在上海的首個(gè)項(xiàng)目收購(gòu)。 旭輝集團(tuán)董事長(zhǎng)林中告訴記者，2012年底在香港上市的旭輝，在上市后的十個(gè)月內(nèi)已完成了三次再融資?！拔磥?lái)直接融資的比重一定會(huì)增加，從整個(gè)融資的體系來(lái)看，應(yīng)該是個(gè)多元化、多渠道，但是擁有不同比重的格局。我們目標(biāo)是境外要占40%，境內(nèi)占60%，境外的發(fā)債逐年增加，其實(shí)就是替代境內(nèi)的信托?！?p> “房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)高度依賴銀行貸單一格局在未來(lái)將很難持續(xù)，房地產(chǎn)市場(chǎng)融資必然將逐步呈現(xiàn)成熟房地產(chǎn)市場(chǎng)的多元化格局，直接融資比例提高?！鼻睾缯J(rèn)為。 “由于投資者個(gè)人資產(chǎn)配置的要求，未來(lái)部分投資者可能會(huì)改變慣有房地產(chǎn)實(shí)物投資偏好，在傳統(tǒng)的住宅、商業(yè)地產(chǎn)投資之外，逐步配置房地產(chǎn)私募基金以及證券化產(chǎn)品?！碧K鑫判斷，對(duì)于目前市場(chǎng)上充裕的投資資金來(lái)說(shuō)，在不能投資住宅的情況下，投資房地產(chǎn)證券、房地產(chǎn)信托、房地產(chǎn)私募基金以及其他證券化產(chǎn)品成為可選途徑，這將為房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)展多元化的直接融資留出市場(chǎng)空間。
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