?? 9月16日消息,軟銀亞洲投資基金首席合伙人閻焱在第四屆網(wǎng)商大會(huì)上回顧了在中國(guó)14年的投資經(jīng)驗(yàn),閻焱表示,“我在中國(guó)做投資14年了,我們每年都開(kāi)幾百家企業(yè),基本上失手的很少。一個(gè)人的成功基本上是和你的品質(zhì)是成正比的,如果你是品質(zhì)上有瑕疵的人,那你的企業(yè)不會(huì)做的很好。一個(gè)人的企業(yè)做的大小,基本上和一個(gè)人的個(gè)性和人品是成正比的。”

????另外一個(gè)非常重要的是,我們要去考察你是不是個(gè)團(tuán)隊(duì),有些人可能就是一個(gè)人來(lái)做,其他人都是下面打工的,我們非常注重團(tuán)隊(duì),風(fēng)險(xiǎn)投資在這點(diǎn)上特別強(qiáng)調(diào),基本上在我們考察項(xiàng)目的時(shí)候,我們大概百分之六七十的時(shí)間是用來(lái)考察人。????以下是軟銀亞洲投資基金首席合伙人閻焱的發(fā)言實(shí)錄:????閻焱:一個(gè)好的風(fēng)險(xiǎn)投資給企業(yè)帶來(lái)的不光是錢(qián),尤其在中國(guó),我們投資一個(gè)企業(yè)要幫助企業(yè)做很多的事情,比如說(shuō)第一個(gè)在法律的結(jié)構(gòu)上,把企業(yè)的法律結(jié)構(gòu)理順。另外一個(gè)在企業(yè)的會(huì)計(jì)上,要把企業(yè)的帳按照上市的規(guī)則增加透明性,該繳的稅要繳,應(yīng)該合法的減稅免稅要合法的減稅免稅,另外在企業(yè)管理的機(jī)制方面,把它更加專(zhuān)業(yè)化,比如說(shuō)一個(gè)企業(yè)我們可能要有做超市的,做銷(xiāo)售,做CFO,要按照上市的要求把企業(yè)的管理團(tuán)隊(duì)配齊。????另外一個(gè)很重要的是要把企業(yè),尤其在國(guó)際上幫助企業(yè)引進(jìn)一些客戶(hù),增加一些在國(guó)際市場(chǎng)的聯(lián)系的渠道。舉一個(gè)例子,很有說(shuō)明力的例子,我們2003年底2004年初的時(shí)候我們投資了一家企業(yè)叫做摩比天線(音),當(dāng)時(shí)我們把它從中天通訊里面甩脫的出來(lái)的公司,當(dāng)時(shí)公司很小,只有20多個(gè)人,我們投資以后第一個(gè)把公司股份結(jié)構(gòu)做好,然后顧了一個(gè)CFO,更重要的我們把杭州的UT斯達(dá)康介紹給它,然后跟它一塊在國(guó)際上,諾基亞和美國(guó)的路森特(音)介紹進(jìn)來(lái),當(dāng)時(shí)我們03年底,04年初的時(shí)候,他所有的投資份額百分之百在國(guó)內(nèi),現(xiàn)在這家公司在香港交易所馬上要上市了。????我們?nèi)ツ甑匿N(xiāo)售額70%是來(lái)自于國(guó)際,我們今天已經(jīng)成為全世界六大射頻元器件的供應(yīng)商,更重要的是我們是諾基亞現(xiàn)在全球最大的一個(gè)供應(yīng)商,我們生產(chǎn)的東西最有意思的是,它不僅僅是我們產(chǎn)品在國(guó)際資本市場(chǎng),國(guó)際上賣(mài)的價(jià)格大概是全世界最大的公司叫做安德魯,就在蘇州有它的工廠,我們是它的價(jià)格的一半,但是我們做出來(lái)的質(zhì)量在全世界質(zhì)量評(píng)比中間,我們的質(zhì)量得分排在第一,我們的凈利潤(rùn)大概在16%,安德魯全球賣(mài)的價(jià)格是我們的一倍,它的凈利潤(rùn)只有5%,所以我們每年的市場(chǎng)在增加。????我覺(jué)得這是一個(gè)很好的例子,就是反映了一個(gè)是中國(guó)真正的核心競(jìng)爭(zhēng)力在什么地方,第二個(gè)就是VC投資以后,它能夠幫助企業(yè)所做的很多的事情。????我們絕大部分是做晚期為主的,我們看利潤(rùn),看營(yíng)業(yè)額稍微多一點(diǎn),但是我們10%還是做早期,這些早期,包括你有創(chuàng)意或者是連銷(xiāo)售額都沒(méi)有,我們也可以投。????投資來(lái)講,不管你做早期、晚期,都會(huì)有幾個(gè)共同的東西,第一個(gè)就是投資是投未來(lái),你過(guò)去怎么做的,你現(xiàn)在怎么樣,它的重要性只是在于說(shuō)明你對(duì)未來(lái)的發(fā)展一個(gè)潛力,所以投資特別重要的一點(diǎn),我們應(yīng)該說(shuō)就看兩個(gè)方面:一個(gè)是你的商業(yè)模式。在商業(yè)模式來(lái)講,最重要的一點(diǎn)我們把它叫做你的商業(yè)模式的可擴(kuò)充性,我們經(jīng)??吹胶芏嗳擞袆?chuàng)業(yè)的東西,想做的事情,但是也可能他的可以做的市場(chǎng)恐怕總共也不多,比如說(shuō)10個(gè)億,那你這個(gè)企業(yè)占到80%的市場(chǎng)你的銷(xiāo)售額也只能做到8個(gè)億,這個(gè)東西屬于不太適合大的機(jī)構(gòu)的投資人投資的企業(yè)。還有一個(gè)就是競(jìng)爭(zhēng)的門(mén)檻比較低,比如說(shuō)餐館,這種東西相對(duì)來(lái)講就要考慮我開(kāi)餐館的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)在哪兒,你今天在這里開(kāi)一個(gè)餐館,我明天就可以在對(duì)面也開(kāi)一個(gè)。????所以對(duì)一個(gè)企業(yè)來(lái)講,投資人在商業(yè)模式上要考慮的是未來(lái)商業(yè)模式擴(kuò)張的可擴(kuò)充性。另外一個(gè)更重要的,其實(shí)我們?cè)谥袊?guó)做投資做的久了,就是我在中國(guó)做投資14年了,我們每年都開(kāi)幾百家企業(yè),基本上失手的很少,但是花的更多的時(shí)間是在看人,對(duì)這個(gè)團(tuán)隊(duì),對(duì)這個(gè)創(chuàng)業(yè)人士的本人,你的能力,一個(gè)人的成功基本上是和你的品質(zhì)是成正比的,如果你是品質(zhì)上有瑕疵的人,那你的企業(yè)不會(huì)做的很好。這個(gè)很奇怪的現(xiàn)象,一個(gè)人的企業(yè)做的大小,基本上和一個(gè)人的個(gè)性,和你的人品是成正比的。????另外一個(gè)非常重要的是,我們要去考察你是不是個(gè)團(tuán)隊(duì),有些人可能就是一個(gè)人來(lái)做,其他人都是下面打工的,我們非常注重團(tuán)隊(duì),風(fēng)險(xiǎn)投資在這點(diǎn)上特別強(qiáng)調(diào),基本上在我們考察項(xiàng)目的時(shí)候,我們大概百分之六七十的時(shí)間是用來(lái)考察人。
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