愛華網系列專題：《教你如何降低炒股風險：零風險博弈》
圖2-4-3 金字塔建倉數(shù)學模型圖 2. 金字塔建倉對沖數(shù)學模型 （1）二路對沖數(shù)學模型 把總資金平分成兩份，一份用于買進股票(建多頭倉)，一份用于賣出股票建空頭倉。 確保多頭和空頭資金是用不完的，資金無限大。 當股價不斷地下跌，不斷地建多頭單，總有資金建多頭倉。當股價不斷地上升，不斷地建空頭單，總有資金建空頭單。 ?。?）高點二路對沖數(shù)學模型 在股價處在歷史最高位時，買進1手股票(建多頭單)，賣出空頭總資金股票(建空頭單)。 當股價下跌時，按直線方程式買進股票(建多頭倉)，同時按直線方程式平空頭股票(平空頭倉)。
圖2-4-4 金字塔建倉對沖數(shù)學模型 ?。?）低點二路對沖數(shù)學模型 在股價處在歷史最低位時，賣出1手股票(建空頭單)，買進多頭總資金股票(建多頭單)。 當股價上升時，按直線方程式平多頭股票(平多頭倉)，同時按直線方程式建空頭倉。 當股價單邊下跌、單邊上漲和股價出現(xiàn)震蕩，這種金字塔建倉對沖數(shù)學模型都能贏利。 ?。ㄈ┚纸▊}數(shù)學模型 1. 均分建倉數(shù)學模型 建倉時是用上面的直線方程來計算買入多少股票數(shù)，在直線上分多少點可以由讀者自己決定。可以分5點，也可以分10點等。 如圖2-4-5所示，在6.5元到4.5元之間分8點，當股價在6.5元時，買入股票1000股。當股價每跌0.25元，加倉買入1000股；當股價不斷向下跌時，均等買入的股票數(shù)越來越多，股票的成本是均勻分布在股價的縱坐標上，我們稱之為均分建倉數(shù)學模型。 圖2-4-5 均分建倉數(shù)學模型圖 2. 均分建倉對沖數(shù)學模型(網格對沖交易模型) 二路對沖數(shù)學模型。 把總資金平分成兩份，一份用于買進股票(建多頭倉)，一份用于賣出股票建空頭倉。 把每份資金按從歷史最高價到歷史最低價分成N份。 當股價不斷地下跌，不斷地建多頭單，總有資金建多頭倉。當股價不斷地上升，不斷地建空頭單，總有資金建空頭單。 圖2-4-6 均分建倉數(shù)學模型 ?。ㄋ模﹩芜吔灰椎娘L險與對沖交易的風險比較 1. 單邊交易的風險在金融產品價格的單邊上漲和下跌 如果你是做多頭，當金融產品價格下跌，投資者發(fā)生投資損失，損失的大小和單邊下跌的幅度成正比。 如果你是做空頭，當金融產品價格上升，投資者發(fā)生投資損失，損失的大小和單邊上升的幅度成正比。 2. 對沖交易的風險在于數(shù)學模型的設計和歷史最高價和最低價的確定 當股價往上升并突破歷史最高價格，對沖交易將出現(xiàn)虧損，虧損是由于空頭產生的。 當股價往下跌并跌破歷史最低價格，對沖交易將出現(xiàn)虧損，虧損是由于多頭產生的。當價格在歷史最高位和最低位波動中變動，對沖交易的風險是零，是正收益。 要防止出現(xiàn)對沖交易的風險和得到對沖收益最大化，交易數(shù)學模型非常重要，在確定最高價和最低價時要留有保險系數(shù)，保險系數(shù)的大小取決于用戶的設計和對風險的承受能力。 3. 單邊交易收益與對沖交易的收益比較 當金融產品的價格單邊上升和單邊下跌，投資者在做單邊交易時，如果方向做對，單邊交易的收益要大于對沖交易的收益。當金融產品的價格出現(xiàn)震蕩，對沖交易的收益大于單邊交易的收益。
