愛華網(wǎng)???? 經(jīng)歷了數(shù)次不同經(jīng)營模式的嘗試，如今的文交所可謂傷痕累累。之前天津文交所藝術(shù)品份額化投資的失敗，讓藝術(shù)品投資者對文交所這一投資渠道產(chǎn)生質(zhì)疑。眾所周知，藝術(shù)品是特殊的產(chǎn)品，把藝術(shù)品作為一種金融產(chǎn)品來經(jīng)營，是否不可取呢？ 文化藝術(shù)品交易所聯(lián)合平臺董事長銀普認(rèn)為，藝術(shù)品在文交所進(jìn)行交易沒有問題，問題出在規(guī)則制定的不完善。 《中國經(jīng)營報》：文交所作為一個金融機(jī)構(gòu)，介入藝術(shù)品投資領(lǐng)域，對藝術(shù)品市場有怎樣的作用？ 銀普：其實文交所和證交所有一樣的功能。眾所周知，公司上市可以促使交易的公開、公平和公正，使得資本市場規(guī)范有序。對于公司自身來說，一方面實現(xiàn)了資本前置，使公司先期獲得大量的發(fā)展資金。另一方面，使家族企業(yè)或個人品牌完成資本轉(zhuǎn)化和品牌塑造轉(zhuǎn)型。 當(dāng)今的藝術(shù)品市場混亂無序，整個行業(yè)充斥差的產(chǎn)品甚至贗品。市場沒有可信度，就無法談到投資。文化藝術(shù)品有其特殊性，藝術(shù)品和人的關(guān)聯(lián)性特別強(qiáng)。一般在做上市評估的時候，計算市盈率最重要的憑證就是穩(wěn)定性，而人的穩(wěn)定性最差，無法估值，就無法考慮增值。 藝術(shù)品通過文交所上市，恰恰能促進(jìn)藝術(shù)品市場的公開公正，促使個人的藝術(shù)品或者地域性的藝術(shù)品成為公眾產(chǎn)品。通過大眾持有，推進(jìn)該藝術(shù)品被廣泛關(guān)注，進(jìn)而實現(xiàn)資本前置。 《中國經(jīng)營報》：相比于畫廊、拍賣行等藝術(shù)品投資渠道，文交所這種渠道的特點是什么？ 銀普：對于文交所來說，藝術(shù)品能夠連續(xù)交易三年，增益穩(wěn)定，就代表這個作品真的有市場。藝術(shù)品本身已經(jīng)被證明有自然增值的屬性，文交所的作用就是使這種增值達(dá)成廣泛的交易，讓公眾看到交易價值，進(jìn)而促進(jìn)藝術(shù)品交易，增強(qiáng)藝術(shù)品的投資價值。 而文交所渠道，更注重再交易的產(chǎn)生。對于畫廊、拍賣行來說，買賣的過程基本屬于一次性，如果想進(jìn)行第二次交易的話，所付出的費用是比較高昂的，需要重新界定、評估和考察。而文交所經(jīng)營的是藝術(shù)品的增值屬性，而非藝術(shù)品本身，如果你是一個單純的投資者，也可以享受這種自然增值。也就是說，即使投資了該藝術(shù)品，可以不把貨物提走，單純享受該藝術(shù)品的自然增值。 《中國經(jīng)營報》：文交所這種交易模式，是否會反而導(dǎo)致藝術(shù)品投資的泡沫化？
銀普：藝術(shù)品有單體個人市場和區(qū)域市場，很多時候只局限在很小的交易范圍內(nèi)，只能形成小眾市場。而文交聯(lián)合的經(jīng)營模式，改變了藝術(shù)品的供求關(guān)系。 對于藝術(shù)品市場來說，雖然是小眾市場，但依然有太多的信息不對稱，以及太多潛在投資者沒有被開發(fā)出來。國外的藝術(shù)品經(jīng)營市場比較成熟，藝術(shù)品可以拍賣，質(zhì)押，信托，擔(dān)保甚至再擔(dān)保，形成成熟完整的產(chǎn)業(yè)鏈，而中國并沒有這種成熟產(chǎn)業(yè)鏈支撐，各種金融機(jī)構(gòu)不將藝術(shù)品列為標(biāo)的物，也限制了中國藝術(shù)品投資的發(fā)展。 整個藝術(shù)品市場剛剛興起，之前的一些嘗試可能會有一些失敗的教訓(xùn)。這主要是由于經(jīng)驗不足，在交易規(guī)則的設(shè)計中出現(xiàn)了漏洞。 《中國經(jīng)營報》：是否可以舉個例子，解釋如何完善藝術(shù)品的交易機(jī)制？ 銀普：比如同樣是藝術(shù)品份額化，即允許多人同時擁有一件藝術(shù)品，但是在投資前就約定好，未來會通過完整物權(quán)的一次性轉(zhuǎn)移，來完成退出，同時要約定整個交易的時間，比如三個月，并且約定收益比例。而且最大的風(fēng)險可能來自于過程中由于炒作，導(dǎo)致標(biāo)的物的泡沫化，以至于價格虛高到無人能夠接手。 其實交易并不是自由的，比如股票也會設(shè)定每天的漲跌幅限制，如果一天的漲幅出現(xiàn)異常撥動，交易所就要對該股票進(jìn)行停牌。藝術(shù)品的投資也應(yīng)該設(shè)定類似的規(guī)則，出現(xiàn)異常就交易停牌，對投資者進(jìn)行解釋，或者設(shè)定一個價格高線，只要到了這個高線，該標(biāo)的物就進(jìn)行交割或進(jìn)入退出機(jī)制。文交所在每一個藝術(shù)品上市前，都要對該標(biāo)的物進(jìn)行合理的估值，并且明確的告訴投資人，該標(biāo)的物經(jīng)過專業(yè)機(jī)構(gòu)評估，價值空間是怎樣的，超過這個空間，將存在怎樣的風(fēng)險，那么投資人必然會趨于理性的，藝術(shù)品的投資也不會產(chǎn)生泡沫。
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