一般而言,風險投資公司都有其投資戰(zhàn)略。他們的投資總是經(jīng)歷一些階段。 (1)創(chuàng)業(yè)投資。根據(jù)企業(yè)經(jīng)營者的一些未來企業(yè)構思或企業(yè)計劃,以及某些先進技術或雛形產(chǎn)業(yè),提供創(chuàng)業(yè)投資,作為該企業(yè)的開辦啟動資金和早期企業(yè)運作資金,企業(yè)的前景難以預測,在很大程度上這一步是一種賭博,主要取決于風險投資公司主管經(jīng)理個人的判斷和決策。對于風險投資公司來說,這一階段是最為慎重的,但慎重歸慎重,千萬不能慎重得沒有一點膽量,不入虎穴,焉得虎子。 (2)開發(fā)投資。繼創(chuàng)業(yè)投資完成,企業(yè)經(jīng)營者用風險投資創(chuàng)辦公司后,手中已經(jīng)掌握雛形產(chǎn)品,但需要將雛形產(chǎn)品開發(fā)成市場接受的定型產(chǎn)品,并開始進行市場宣傳工作,這時企業(yè)者就需要進行經(jīng)濟環(huán)境分析及市場研究,以可靠的技術資料和具有說服力的市場數(shù)據(jù),向風險投資公司要求提供企業(yè)開發(fā)投資,而風險投資者在這時關注的是企業(yè)在多長時間內(nèi)所實現(xiàn)收支平衡。如果是遙遙無期的話,它就有可能沒有耐心了。據(jù)統(tǒng)計,風險投資公司所介人的大部分公司往往在這一階段出師未捷,無法取得市場的認可而被市場無情地淘汰,這時剩下的企業(yè),無疑是生命力非常強大的,對于他們來說,黑暗已經(jīng)過去,而對于這些風險投資公司說,這是真正的放手一搏,獲得巨利的時候了。在這一階段風險投資公司大都不愿投入大量的資金,以免遭受不測,所以在企業(yè)與風險投資公司的談判中,企業(yè)往往處于不利地位。 (3)發(fā)展投資。在這個階段企業(yè)已經(jīng)站穩(wěn)腳跟,市場開拓方面也有較大進展。為了樹立品牌,確立公司在市場的主導地位,企業(yè)家往往需要獲得第三輪投資,但是這次與前兩次不同的是企業(yè)在選擇投資者上已經(jīng)獲得主動權,因為這時的資金來源已經(jīng)不成問題。 (4)拓展投資。企業(yè)為了快速占有大量的市場份額,甚至確立在市場的控制地位,以謀求更大的利潤,這時企業(yè)家具有非常有利的條件,獲得拓展投資,用以更新設備,兼并其他公司,開設更多的分公司等,在這一個階段,企業(yè)家應認真考慮公司公開上市的問題。

對于創(chuàng)業(yè)者來說,在企業(yè)發(fā)展的以上四個階段中;第一階段籌集風險投資是最為困難的。萬事創(chuàng)業(yè)難,但是只要創(chuàng)業(yè)者能夠達到企業(yè)發(fā)展各個階段的目標,籌集資金工作較之企業(yè)初期,總要容易一些,在理想狀態(tài)下,創(chuàng)業(yè)者應力爭保護自己的控股權,許多美國企業(yè)在創(chuàng)業(yè)初期,往往以30%的股份換取風險投資家充足的創(chuàng)業(yè)投資。然后,再以10%左右的股份換取第二輪的開發(fā)風險投資,隨著企業(yè)的發(fā)展,越到后來,企業(yè)的股份越值錢,創(chuàng)業(yè)者一般都不會貿(mào)然出售股份。當企業(yè)發(fā)展到控制整個行業(yè)時,風險投資過程可以宣告結束。當然,如果該企業(yè)想在新的投資領域發(fā)展,又需要重復上述幾個過程。
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