投融資服務(wù)是××創(chuàng)投最主要的增值服務(wù)，也是××創(chuàng)投實現(xiàn)持續(xù)發(fā)展的必由之路，××創(chuàng)投在投融資服務(wù)中可承擔(dān)起不同的角色，何種角色的定位由××創(chuàng)投本身的能力來確定。根據(jù)××創(chuàng)投發(fā)展的不同階段的功能與作用，××創(chuàng)投投融資的具體模式有，××創(chuàng)投作為天使投資者；××創(chuàng)投作為融資載體；××創(chuàng)投作為創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)，××創(chuàng)投作為基金管理公司；××創(chuàng)投作為“天使投資人+創(chuàng)業(yè)投資人+基金管理者”；××創(chuàng)投作為“天使投資人+創(chuàng)業(yè)投資人+基金管理公司+融資載體”××創(chuàng)投作為跨國資本的投資戰(zhàn)略等幾種。初期，××創(chuàng)投可把自己定義為為起步企業(yè)提供必要服務(wù)的新型社會經(jīng)濟組織，民營資本二次創(chuàng)業(yè)的投資戰(zhàn)略工具。

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投融資運營特征模型

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××創(chuàng)投服務(wù)的對象是：天使投資人 創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)，私人股權(quán)投資機構(gòu)、民營集團公司、農(nóng)民創(chuàng)業(yè)家，起步企業(yè)、小型民營企業(yè)、農(nóng)村專業(yè)合作社。

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投資戰(zhàn)略：以服務(wù)農(nóng)業(yè)的高速增長項目為主要投資目標，在項目的種子階段進入。

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創(chuàng)業(yè)者有創(chuàng)意，有最新的成果，但沒有生產(chǎn)管理和市場開拓經(jīng)驗，以及足夠的產(chǎn)業(yè)化資本，因此××創(chuàng)投投融資資本在運行中，其風(fēng)險與收益和項目運做的成敗休戚相關(guān)，但與金融資本，海外創(chuàng)業(yè)資本等相比有著不同的特征。

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1，資金運行特征

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（1）是股權(quán)投資的一種，主要是以管理公司本+現(xiàn)金資本投資入股形式為主，因此是一種股權(quán)投資。從這個角度看，××創(chuàng)投的投融資資本屬性為創(chuàng)業(yè)資本，只是在天使投資階段回收期限更長，風(fēng)險高，回報率更高。

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（2）是一種中長期投資，由于項目投資從項目開發(fā)開始，到企業(yè)上市退出，一般要3-7年，因此是一種長期投資。從這種特征來看，××創(chuàng)投投融資可以從天使投資，創(chuàng)業(yè)投資延伸到戰(zhàn)略伙伴投資的全過程。

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（3）是一種最高風(fēng)險，最高回報的投資。由于項目開發(fā)初期就參與投資。對市場預(yù)測，項目成熟性的判斷偶然性偏大，失敗率最高，成功時收益率也最高。因此從投資風(fēng)險和收益來看，是各類投資中風(fēng)險最高回報率最高的投資。

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2，資金所有人

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××創(chuàng)投是基于自身的種子資金，通過知名度和信譽，與資本市場的其他資本所有者建立投資戰(zhàn)略伙伴，因此××創(chuàng)投的資本源頭主要有：

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（1），××創(chuàng)投自身本身就是投資者--對趁資本自身擁有的種子資金和發(fā)展起來的創(chuàng)業(yè)投資資金。

（2）、投資戰(zhàn)略聯(lián)盟共同投資--以××創(chuàng)投的天使投資和創(chuàng)業(yè)投資為前提，金融機構(gòu)，創(chuàng)業(yè)機構(gòu)，民營集團公司，跨國公司，自由人等共同參與投資的項目。

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（3）、以××創(chuàng)投為基金管理人的投資者-以××創(chuàng)投為基金管理人，與××創(chuàng)投建立戰(zhàn)略伙伴的天使投資機構(gòu)＼創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)、金融機構(gòu)、集團公司、跨國資本等投資機構(gòu)對他所提供的項目對象進行投資。

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××創(chuàng)投的投融資模式構(gòu)建

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針對××創(chuàng)投發(fā)展的不同階段以及擁有資本實力，××創(chuàng)投在投融資服務(wù)中可承擔(dān)起不同的角色。何種角色的定位要根據(jù)××創(chuàng)投本身的能力來確定。

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1、××創(chuàng)投作為天使投資者；

由于××創(chuàng)投在發(fā)展過程中，起步企業(yè)的項目都是高成長高風(fēng)險高收益的，但經(jīng)過管理公司的嚴格篩選，一般具有啟動資金低，潛力好，風(fēng)險可以規(guī)避等特性，同時××創(chuàng)投的管理者對項目的技術(shù)與市場的成熟，創(chuàng)業(yè)者的能力，資金實力，創(chuàng)新能力等有充分的了解，當××創(chuàng)投旗幟下有種子資金情況下，他承擔(dān)起天使投資者的角色是當仁不讓。

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××創(chuàng)投作為天使投資者出現(xiàn)使用于××創(chuàng)投發(fā)展的各個階段。但在初建期尤為重要。在××創(chuàng)投初建期，除了正常的運營服務(wù)，適當?shù)姆N子資金顯得特別重要，是幫助起步××創(chuàng)投和起步企業(yè)度過嬰兒期的關(guān)鍵之舉。因此，有必要再××創(chuàng)投成立之時就設(shè)立一定存量的天使投資資金。

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2、××創(chuàng)投作為融資的載體

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由于××創(chuàng)投具有對項目的篩選，培育，管理和市場化的功能，因此××創(chuàng)投是優(yōu)秀的起步企業(yè)匯聚的平臺，是一個好項目集聚地，××創(chuàng)投如果沒有種子資金情況下，借助平臺本身的功能和培育企業(yè)的“準政府”信譽，與資本市場上的天使投資者，創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)等建立扶持起步企業(yè)發(fā)展協(xié)議，是非贏利性運營的基本范式，也是××創(chuàng)投提高其經(jīng)營社會效益的重要運行模式。

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××創(chuàng)投作為融資平臺適用于××創(chuàng)投發(fā)展到擴張期，在這階段上，××創(chuàng)投的投行服務(wù)能力正處于在上升階段，起步企業(yè)對融資的市場需要也非常強烈。

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3、××創(chuàng)投作為創(chuàng)業(yè)投資人

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在××創(chuàng)投發(fā)展初期，××創(chuàng)投工作主要以投資顧問，媒介打造為主，進入成長期的××創(chuàng)投，開始其種子資金的設(shè)立與運行，注重培植××創(chuàng)投自身建設(shè)與擴張；當××創(chuàng)投進一步發(fā)展到擴張期和成熟期，他作為投融資平臺，就必然通過建立創(chuàng)業(yè)投資基金，適應(yīng)其進一步持續(xù)發(fā)展的需要。

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××創(chuàng)投作為創(chuàng)業(yè)投資人的出現(xiàn)將是發(fā)展過程中的一大轉(zhuǎn)折，是他上升到新平臺的標志。在這一階段上，××創(chuàng)投不僅是一個創(chuàng)業(yè)投資人，還是一個融資平臺和天使投資人。因此，××創(chuàng)投作為創(chuàng)業(yè)投資人與一般的創(chuàng)投人士還是有明顯區(qū)別。一，投資資金所有人和投資資金管理者不同，××創(chuàng)投作為創(chuàng)業(yè)投資人的資金是××創(chuàng)投自身擁有，其投資資金一般是自己在運作；獨立的私人股權(quán)投資者，資金是投資機構(gòu)擁有的，所投項目的資金一般委托××創(chuàng)投或者其他專業(yè)的私募股權(quán)投資公司運作。二是，投資項目所處的階段不同，××創(chuàng)投創(chuàng)業(yè)投資是在企業(yè)種子期就進入，跟蹤到項目的成長階段；獨立的創(chuàng)投機構(gòu)對種子期項目不感興趣，只對發(fā)展?jié)摿玫捻椖炕蝽椖砍砷L階段開展投資；三是投資項目的篩選判斷不同，“××創(chuàng)投創(chuàng)投”是投資是自己經(jīng)過嚴格篩選的種子期項目，在企業(yè)價值提升的成長階段再篩選的工作流程，相對可靠；獨立的私人股權(quán)投資人則是依靠基金管理公司提供項目的技術(shù)，市場判斷基礎(chǔ)上做出的投資決策。風(fēng)險難以有效控制，這也是中小企業(yè)為什么得不到此類創(chuàng)投的資金的重要因素。

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4、××創(chuàng)投作為基金管理人

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基金管理人是隨著創(chuàng)業(yè)投資中心的誕生而產(chǎn)生的專業(yè)基金管理機構(gòu)，是為創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)的基金投資項目發(fā)現(xiàn)，評估，管理，與收益分配的管理機構(gòu)?；鸸芾頇C構(gòu)在廣泛的市場調(diào)研后，開發(fā)新的投資項目，進行項目投資評估與建議，將投資建議的報告提交創(chuàng)業(yè)投資公司董事會做出最后的投資決策，如決議投資基金公司負責(zé)后續(xù)投資管理，協(xié)助被投資企業(yè)提供各項咨詢服務(wù)，如被投資企業(yè)上市后，其利益分配將按雙方合同約定內(nèi)容分配投資凈收益，一般而言，投資利益扣除必要支出、成本以及投資損失之后的凈收益，創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)與基金管理公司按8：2分配。

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一般基金管理公司在市場中存在與發(fā)展的前提條件是：

（1）?????? 在中國資本市場發(fā)育完善后；

（2）?????? 資本市場信用體系良好，基金管理公司信譽高；

（3）?????? 有豐富的基金管理經(jīng)驗和團隊；

（4）?????? 有良好的社會關(guān)系資源；

（5）?????? 有良好的創(chuàng)新，創(chuàng)業(yè)，創(chuàng)造環(huán)境

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未來的××創(chuàng)投具有準政府性質(zhì)的地位，其社會關(guān)系資源，市場信譽，創(chuàng)新企業(yè)和創(chuàng)造環(huán)境等方面都應(yīng)該是良好的，同時，當××創(chuàng)投發(fā)展到擴張期時候，××創(chuàng)投團隊也應(yīng)該是良好的，整個團隊的素質(zhì)應(yīng)該是比較高的，否則，到不了擴張期就夭折了。因此，在資本市場發(fā)育良好的情況下，××創(chuàng)投到了擴張階段，作為一個基金管理公司的定位極為合適！

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5、××創(chuàng)投作為：天使投資人+風(fēng)險投資人+基金管理者

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當××創(chuàng)投具備基金管理的能力時候，他就完全有能力做大規(guī)模的以投融資為核心的增值服務(wù)。這時，××創(chuàng)投只要有一定規(guī)模的創(chuàng)業(yè)資本，從××創(chuàng)投的持續(xù)發(fā)展能力出發(fā)，可做為“天使投資人+創(chuàng)業(yè)投資人+基金管理者的身份出現(xiàn)。當以這種身份時，××創(chuàng)投以外的天使投資者，創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)，金融機構(gòu)，集團公司，跨國資本等投資機構(gòu)或者投資戰(zhàn)略伙伴的形式出現(xiàn)，與××創(chuàng)投共同投資孵化項目，或者委托××創(chuàng)投作為基金管理人管理所投資的項目。

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顯然，這種模式只適用于處于成熟期階段。在這個階段上，他充當這一角色，有著強勁的發(fā)展空間，也能培育出核心競爭力，為××創(chuàng)投進一步發(fā)展奠定良好的基礎(chǔ)！

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6、××創(chuàng)投作為天使投資人+創(chuàng)業(yè)投資人+基金管理者+融資載體

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當孵化器發(fā)展到規(guī)模足夠大時，就可能異地擴張，在全球特定的地方設(shè)立分支機構(gòu)，這時需要對××創(chuàng)投的管理機構(gòu)重新整合與架構(gòu)。在這這種情況，我們預(yù)計××創(chuàng)投的技術(shù)項目研發(fā)機構(gòu)就會投融資的項目開發(fā)機構(gòu)（××創(chuàng)投）分離，管理公司就會蛻變成為一個獨立的融資載體，××創(chuàng)投本身擁有的投融資就得與管理公司對接，這一階段就變成了××創(chuàng)投集團。

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在××創(chuàng)投集團期間，其投融資資本運作模式與他作為“天使投資人+創(chuàng)業(yè)投資人+基金管理者“時相似，這時××創(chuàng)投必須從管理公司孵化的企業(yè)中再次篩選，同時管理公司也向全球投資戰(zhàn)略伙伴提供新上項目，旅行一個融資載體的功能。

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7，××創(chuàng)投作為跨國資本的投資戰(zhàn)略

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21世紀是以智力資本為主導(dǎo)的新經(jīng)濟時代，當前，海外資本的決策者正在以敏銳的洞察力注視著管理公司本在創(chuàng)新型經(jīng)濟發(fā)展中的巨大潛力，借助于他們強大的研究開發(fā)，生產(chǎn)，銷售，公共關(guān)系資源和投融資等網(wǎng)絡(luò)，在全球各地已經(jīng)建立分支機構(gòu)，我們可憑借中國自主開發(fā)的價值××創(chuàng)投投資管理的管理公司本系統(tǒng)對接海外跨國資本，形成自己的投資戰(zhàn)略圈，可作為跨國資本在中國的投資戰(zhàn)略的信息，市場，管理，資本的全球化，跨國資本利用××創(chuàng)投體系和投融資渠道迅速整合資源，加速創(chuàng)新企業(yè)產(chǎn)業(yè)化進程，實現(xiàn)其全球化發(fā)展的戰(zhàn)略意圖！

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