愛華網(wǎng)????? 統(tǒng)計表明：國家經(jīng)濟發(fā)展主體在民間，但恰恰民間資本十分緊缺，以中小企業(yè)為主的民營企業(yè)中，真正不缺乏資金的僅占12％，資金匱乏的中小企業(yè)則占到80％，其中嚴重缺乏者為20％。他們的資金需求量非常之大，而融資渠道卻很窄。 ????當然，導致中小企業(yè)融資渠道狹窄的原因有多種，但對金融新品的了解太少及不善于利用，可能是其中十分重要的因素。會前，記者自己做了一個微型調(diào)查，發(fā)現(xiàn)，中小企業(yè)在對融資的認識方面有兩個特點，一、對銀行貸款和上市以外的融資工具風險有較大的擔心；二、融資的眼界較狹窄，更多中小企業(yè)把融資眼光投放在銀行貸款，此外就是上市上面，少有人想到開拓視野，利用別的工具和渠道。很多人甚至不知道還有其他的渠道可以拿到急用的錢。事實上，盡管我國金融體系中融資工具的品種還少，面向中小企業(yè)的尤其少，但在銀行貸款之外，還是有一些可供選擇的其他方式，有一些正在成長中的新型工具可資利用的。中小企業(yè)應積極學會利用新的金融工具。 ????哪些新的金融工具適合中小企業(yè)？他們各有什么特點？我們將為您做一些初步介紹。 ????風險投資 ????風險投資在我國已經(jīng)經(jīng)歷過較長時間的引進及成長期，在政策制度和操作方面，應該說是較為成熟的一種融資方式。 ????風險投資最適合于產(chǎn)品或項目科技含量高，具有高發(fā)展空間和高市場前景的中小企業(yè)，在企業(yè)創(chuàng)業(yè)之初，或者在產(chǎn)品研發(fā)階段和市場進入前期，急需資金之際，這是一條比較好的渠道，利用風險投資，中小企業(yè)可以盡快啟動。 ????值得提出的是，對于被投資企業(yè)來說，風險投資其實是最沒有風險的，風險全部由投資方承擔；因此風險投資公司對項目的篩選是極其嚴格的，需要有一系列的調(diào)研程序和市場可行調(diào)查。而一旦投入，風險投資要求極大的回報。風險投資看中的是利潤的最大化。 ????據(jù)統(tǒng)計，風險投資的成功率只有3％，而一旦成功就要求極高的回報。對被投資方來說，這可能就是其短處：風險投資融資成本很高，且回收周期短。風險投資尋求的回報率有可能達到300％、500％甚至1000％，以美國的二板市場為例，市場最低迷時是300％，火爆時平均回報率達到了800％。在中國，風險投資前幾年的回報率約為300％，近年市場低迷，平均回報率仍在12％－15％。大家都十分熟悉的“康師傅方便面，最早為臺灣頂益集團投資2000萬美元的惠亞公司，在康師傅上市后的退出率為1：20美元。 ????并且，風險投資的進入退出都很迅速，一旦企業(yè)發(fā)展，風險投資立即尋求退出。風險投資投入企業(yè)的四個階段是：種子期、萌芽期、成熟期、收獲期，一般在成長初期進入，在成熟期退出。為什么風險投資要在中途退出？因為風險投資考慮的是利潤的最大化。從企業(yè)來說，利潤從投入時就開始形成，資本在企業(yè)成長期增值最快。但不同的風險投資也有不同的投入階段。專家告誡說：中小企業(yè)可以根據(jù)企業(yè)狀況，一段一段分別引入不同的風險投資。 ????在國外，風險投資完全是民間資本，商業(yè)化運作。但在我國，為大力支持高科技中小企業(yè)的發(fā)展，國家特別撥出了一部分資金作為風險投資。根據(jù)去年上半年的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，目前中國的風險投資機構(gòu)共有246家，掌握約400億元人民幣資金，已投入約3000個項目。每一個項目投入在300萬到500萬之間，最多為1000萬元，投出資金已占總投資金額的1／3左右。有業(yè)內(nèi)人士介紹，國家科技部支持的深圳創(chuàng)新投資公司，是目前我國風險投資公司中做得最好的一家，已投入的27個項目，只失敗了一個，成功率在97％，回報率在15％－17％。 ????企業(yè)如何利用風險投資？經(jīng)濟學家朱少平提出以下幾點原則，可供中小企業(yè)參考。 ?????1、了解什么是風險投資：風險投資不是長期貸款，只是企業(yè)發(fā)展助力，是要高回報退出的；2、在我國現(xiàn)階段，可供選擇的風險投資機構(gòu)非常多，中小企業(yè)應千方百計獲取風險投資的青睞，通過各種方式主動使風險投資公司了解認識自己，爭取得到投資公司的資金支持；3、設計的產(chǎn)品一定要有自己的理念，一定要有新意，產(chǎn)品要行業(yè)領先；4、高科技項目；5、主動協(xié)助風險投資的管理及其退出。 ????典當 ????典當也許是一種最古老的行當，并且在許多人眼里具有不光彩的歷史。但在近年的企業(yè)融資中，典當以它特有的優(yōu)勢重新?lián)碛辛耸谐５洚斝芯哂袃蓚€基本功能：1、融資服務。只要當物在當期內(nèi)不發(fā)生絕當（即不再贖回），典當就在發(fā)揮融資功能。2、商品銷售服務。事實上，隨著私營中小企業(yè)大規(guī)模發(fā)展，在我國的許多地區(qū)特別是東南沿海地區(qū)，典當行更多體現(xiàn)的是第二個功能，商品銷售功能成為次要的。 ????據(jù)統(tǒng)計，我國現(xiàn)有典當行1154家，另有18家分支機構(gòu)，此外今年的典當行審批也正在進行中。從去年有關部門進行的調(diào)查可以發(fā)現(xiàn)，按照950家典當企業(yè)的可分析數(shù)據(jù)看，注冊資金已達60億元，從業(yè)人員8768人；典當行業(yè)幾乎遍布全國各個省市自治區(qū)，記者注意到，典當業(yè)在數(shù)量分布上似乎并不受民間資本發(fā)育程度限制。在東部地區(qū)15個省區(qū)分布有402戶，占到總數(shù)的42．39％，注冊資金占48．9％；中部地區(qū)10個省區(qū)321戶，西部9個省區(qū)也有227戶。2001年，以上950家典當行全年共計典當貸款已達300億元，年底典當余額31．9億元，全年實現(xiàn)利潤7000萬元。但從經(jīng)營情況看，東部地區(qū)明顯好于中西部，經(jīng)營利潤占全行業(yè)的81％。 ????近年來，我國典當業(yè)出現(xiàn)了以下一些特征。1、融資環(huán)境逐步在改進，隨著國家管理力度加大，法制經(jīng)濟的發(fā)展和市場誠信度提高，典當業(yè)依法經(jīng)營的戶數(shù)明顯增加，經(jīng)營秩序明顯好轉(zhuǎn)。自2000年至今，各地沒有發(fā)生一次違法事故；2、資金規(guī)模持續(xù)增加。2001年，典當業(yè)新增注冊資本金平均880萬元，高出全國企業(yè)新增資本平均水平220萬元，增幅達33％，而今年新開注冊資本金有望超過1億；3、為降低經(jīng)營成本，發(fā)揮優(yōu)勢，典當行在行業(yè)內(nèi)走向?qū)I(yè)化經(jīng)營；4、逐漸從個體經(jīng)營向中小企業(yè)、商戶經(jīng)營過渡。 ????原國家經(jīng)貿(mào)委中小企業(yè)司王海林處長向記者介紹，典當最受歡迎的特點在于比較其他融資方式其所特有的便捷性，能夠迅速及時地解決當戶的資金需求；其次，經(jīng)營產(chǎn)品靈活機動；第三，期限短，周轉(zhuǎn)快；另外，由于是實物質(zhì)押、抵押，不涉及信用；這幾點都十分適合中小企業(yè)的資金需求特點。他說，過去的典當業(yè)以居民業(yè)務為主，主要從事金銀首飾、家電、服裝等典當，現(xiàn)在則逐漸發(fā)展為向中小企業(yè)融資。這是典當行的發(fā)展需求，也是中小企業(yè)的融資需求。中小企業(yè)對資金有需要，典當行有資金優(yōu)勢，又從事金融業(yè)務。從實踐看，典當業(yè)向融資的發(fā)展，一方面拓展了經(jīng)營范圍，增加了經(jīng)濟收益；一方面緩解了中小企業(yè)的資金需要。2001年300億典當貸款中，60％是用于中小企業(yè)的；山東省在2001年，34戶典當行發(fā)放給中小企業(yè)資金增加2．8億元，業(yè)務總數(shù)增加47％。隨著功能的變化，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)也發(fā)生了變化，發(fā)展成為以房地產(chǎn)、金銀首飾、機動車輛和有價證券四大類為主要經(jīng)營產(chǎn)品，其中房地產(chǎn)已占到經(jīng)營額的40％、金銀首飾占24％，機動車20％，有價證券7％，目前，這四大品種占典當交易總額的91％。 ????但典當貸款的缺點是：除貸款月利率外，典當貸款還需要繳納較高綜合費用，包括保管費、保險費、典當交易的成本支出等，因此它的融資成本高于銀行貸款，這一點需要提請中小企業(yè)予以注意，事先算一算賬。 ????中小企業(yè)擔保貸款 ????近年來，我國擔保貸款數(shù)量激增，已達到500多億元人民幣。目前在國家政策和有關部門的大力扶植下，擔保貸款將會成為中小企業(yè)另一條有效的融資之路。 ????一段時間中，一方面中小企業(yè)融資難，大量企業(yè)嗷嗷待哺；一方面銀行資金缺乏出路，四處出擊，卻不愿意貸給中小企業(yè)，主要原因在于，銀行認為為中小企業(yè)發(fā)放貸款，風險難于防范，而擔保貸款能夠有效地解決這個問題。 ????所謂擔保貸款，即由專業(yè)擔保公司為中小企業(yè)向商業(yè)銀行提供貸款擔保，對銀行來說，降低了風險，對企業(yè)來說，獲得了資金。隨著民營經(jīng)濟的發(fā)展，擔保公司的市場也越來越廣泛。近年我國經(jīng)濟環(huán)境的變化，為擔保公司帶來了新的發(fā)展，首先，擔保公司的信譽狀況有較大提高；其二，開辟出多種品種的擔保業(yè)務。 ????從方向上看，國家對于擔保貸款從政策上予以引導與支持。據(jù)原國家經(jīng)貿(mào)委官員吳義國向記者介紹，這些支持包括以下幾方面：1、準入放開門檻，國家鼓勵社會資金籌建擔保公司，文件目前正在起草之中，基本原則是，政府、法人、其他出資人均可設立貸款擔保公司，解決中小企業(yè)融資難；就審批程序看，也較為簡潔。像北京現(xiàn)在全面放開準入，僅采取備案制；2、對擔保公司實施減免稅政策。達到一定條件的擔保機構(gòu)，國家減免所得稅。據(jù)悉，現(xiàn)在全國582家擔保公司中，已有226家實現(xiàn)免稅，還有151家也已列入減免稅公告；3、允許經(jīng)營者從擔保公司收入中稅前提取30％風險準備金；4、建立擔保公司風險分散補償機制，包括：建立國家再擔保機構(gòu)、政府從專項資金中提供一定補貼、銀行對擔保公司的損賬分擔、通過風險基金提供補償?shù)鹊取?????從以上種種國家政策來看，擔保公司在我國將大有發(fā)展前景，對資金需求極大的中小企業(yè)，這無疑是一條利好的消息。 ????擔保公司融資的優(yōu)勢在于：持現(xiàn)率高于銀行；比銀行融資更為靈活，如深圳的一些擔保公司，個人資產(chǎn)、個人信譽均可擔保，彌補了銀行空缺。 ????擔保公司的基本情況如下： ????目前我國共有擔保公司500余家，其中政府出資的不足3％，主要以民間資本為主；從機構(gòu)的資本金分布看：機構(gòu)平均資本金為3000萬元左右，但參差不齊，較大的資本金有的達10億元，像北京的兩家擔保公司。而浙江一帶為本鄉(xiāng)本鎮(zhèn)企業(yè)服務的一些擔保公司，資本金規(guī)模就很小，有的僅為100萬元、200萬元左右，但也很受中小企業(yè)的歡迎。擔保機構(gòu)一般都有政府支持；從經(jīng)營看，壞賬率極低，用有關人員的話來說，幾乎是“微不足道”。
????除以上三種重點介紹的品種以外，針對中小企業(yè)的新型金融工具還有像保理信托、融資租賃等等，這些都有待中小企業(yè)去認識、使用，積極為自己的企業(yè)拓寬資金渠道，抓住機遇發(fā)展自己。
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