愛華網(wǎng)16．生物節(jié)律/生物鐘：牛市熊市交替出現(xiàn)的周期性或股價(jià)循環(huán)波動(dòng)的規(guī)律性生物節(jié)律，即生命現(xiàn)象中的節(jié)律性變化，是指生物體內(nèi)各種功能活動(dòng)，按照一定時(shí)間順序發(fā)生同期性變化的過程，是生物在自然選擇和長期進(jìn)化過程中保存下來的適應(yīng)性表象。20世紀(jì)中葉，科學(xué)家開始把這種生物節(jié)律比作鐘表，用于特指某種驅(qū)使生物節(jié)律得以顯現(xiàn)的結(jié)構(gòu)機(jī)制，“生物鐘”的概念也就被正式提了出來。為什么小鳥在清晨鳴叫，而青蛙在夜晚鼓噪？為什么蒲公英大約在早晨5時(shí)開花（幾個(gè)世紀(jì)以來被人們稱為“牧人鐘”），而月亮花在晚上10時(shí)悄悄展開花瓣，夜香仙人掌則要等到午夜才展露花的芳姿？為什么心臟病多發(fā)作在凌晨，而哮喘病多發(fā)作于黃昏之后？答案是：無論動(dòng)物還是植物，它們的體內(nèi)都有生物鐘，其生理活動(dòng)都受到生物節(jié)律的控制。目前針對生物鐘的起源存在著兩種假說：一種認(rèn)為生物體系根據(jù)外界自然周期現(xiàn)象定時(shí)，因而產(chǎn)生了與天體物理因子同步的節(jié)律，是生物體適應(yīng)外部環(huán)境變化的結(jié)果；另一種認(rèn)為生物鐘是先天性和遺傳性的，是一種內(nèi)在的振蕩機(jī)制。早在世界上第一個(gè)單細(xì)胞生物出現(xiàn)以前，地球已經(jīng)自轉(zhuǎn)了大約20億年，為了適應(yīng)這種晝夜環(huán)境周期性的變化，生物界的各種功能都具有明顯的晝夜節(jié)律。對于人類而言，人們最熟悉的生物節(jié)律莫過于每天的睡眠與覺醒，而不被人們察覺的心跳、呼吸和內(nèi)分泌活動(dòng)等，實(shí)際上也是按照一定節(jié)律呈現(xiàn)出快速與緩慢、高峰與低谷的周期性變化。據(jù)科學(xué)家對人體的智力、體力和情緒三種生物節(jié)律研究發(fā)現(xiàn)，當(dāng)人的各種生物鐘運(yùn)行到高潮期時(shí)，人的精力旺盛，辦事效率高，智力超過平時(shí)；相反，當(dāng)人的各種生物鐘運(yùn)行到臨界期和低潮期時(shí)，人的體力精力下降，情緒低落，辦事效率低，工作易出差錯(cuò)。|www.aihuau.com|26時(shí)間生物學(xué)是本世紀(jì)最重要的學(xué)科之一。目前，關(guān)于人類生物節(jié)律的研究和應(yīng)用是非常廣泛的，但它決不是宿命論者和算命先生的騙術(shù)。正如心理學(xué)家道格拉斯8226;尼爾曾恰如其分地指出的那樣：“生物節(jié)律是人類行為的復(fù)雜難題中既小而又有意義的一個(gè)部分?！?p>在許多發(fā)達(dá)國家，如美國、日本、英國、法國和瑞典等，生物鐘理論早已應(yīng)用于教育、醫(yī)療、體育、交通和企業(yè)管理等方面，并取得了顯著成效。 當(dāng)前，人體生物節(jié)律正在逐漸被世人所認(rèn)識(shí)和接受，但還有更多的奧秘有待人們?nèi)パ芯颗c探索。由生物節(jié)律所揭示的理論正迅速與各種學(xué)科相結(jié)合，并建立了以時(shí)間或節(jié)律為前提的新興學(xué)科，如時(shí)間醫(yī)藥學(xué)、時(shí)間診斷學(xué)、時(shí)間治療學(xué)、時(shí)間工效學(xué)……等等。有理由相信，節(jié)律性是人類社會(huì)一切事物的根本屬性之一，每一種事物的盛衰變化都有著自己的“時(shí)間表”。 如果認(rèn)同股票市場波動(dòng)在本質(zhì)上是一種“生命運(yùn)動(dòng)”，而不是傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為的“機(jī)械運(yùn)動(dòng)”，并按照生物鐘理論來觀察股票市場的牛熊循環(huán)，那么我們就可以認(rèn)為，股市波動(dòng)的任何行情都是有生命周期的，它是一種周而復(fù)始、循環(huán)反復(fù)的自然現(xiàn)象——造成熊市低迷的唯一原因就是市場狂熱，不再需要費(fèi)心勞力尋找其它原因。反之亦然。 事實(shí)上，在國際投資界也存在著“投資時(shí)鐘”(Investment Clock)的概念，只不過并非僅僅針對股票市場而已。但作者認(rèn)為，其內(nèi)在邏輯都是與人類的生物節(jié)律及其經(jīng)濟(jì)社會(huì)活動(dòng)的節(jié)律性緊密相關(guān)?！巴顿Y時(shí)鐘”最早表述可以追溯到1937年，它形象地把經(jīng)濟(jì)周期各個(gè)階段濃縮到一個(gè)時(shí)鐘模型，通常的周期7－9年，也會(huì)遇到8－11年。近70多年（除了二戰(zhàn)）的歷史經(jīng)驗(yàn)表明，投資時(shí)鐘大體符合每次經(jīng)濟(jì)周期變動(dòng)情況，是一個(gè)很實(shí)用的指導(dǎo)投資周期分析的工具。2004 年美林在《投資時(shí)鐘》報(bào)告中，提出了將資產(chǎn)輪動(dòng)和產(chǎn)業(yè)策略與經(jīng)濟(jì)周期聯(lián)系起來的研究方法。該方法根據(jù)相對于趨勢的經(jīng)濟(jì)增長方向和通貨膨脹方向，將經(jīng)濟(jì)周期分成四個(gè)階段，即過熱、滯漲、衰退和復(fù)蘇階段。在經(jīng)典的經(jīng)濟(jì)繁榮—衰退周期中，從右上角第一階段經(jīng)濟(jì)過熱期開始，按照投資時(shí)鐘模型順時(shí)針轉(zhuǎn)動(dòng)，商品、現(xiàn)金、債券、股票依次獲取超額收益（見圖3-19）。 圖3-19 投資時(shí)鐘示意圖具體來看，各個(gè)階段的主要特征如下：①在過熱階段，生產(chǎn)能力接近極限，通貨膨脹走高。此時(shí)大宗商品是最佳的資產(chǎn)選擇，與大宗商品相關(guān)的股票也會(huì)有不錯(cuò)的表現(xiàn)；②在滯脹階段，經(jīng)濟(jì)增長降低到長期增長趨勢以下，但是通貨膨脹繼續(xù)上升。由于企業(yè)利潤空間受到擠壓，股票的市場表現(xiàn)異常糟糕，現(xiàn)金則是最好的資產(chǎn)選擇；
③在衰退階段，經(jīng)濟(jì)增長乏力，產(chǎn)能過剩和商品降價(jià)使通貨膨脹走低，企業(yè)盈利微薄，實(shí)際收益下降。此階段債券是最好的資產(chǎn)選擇，大宗商品則表現(xiàn)糟糕，而股票的行業(yè)配比應(yīng)以消費(fèi)品行業(yè)為主；④在復(fù)蘇階段，擴(kuò)張性政策發(fā)揮效力，周期性生產(chǎn)強(qiáng)勁，通貨膨脹繼續(xù)回落，企業(yè)利潤急劇恢復(fù)。此階段股票是最好的選擇，而股票的行業(yè)配比應(yīng)以科技和基本原材料等行業(yè)為主。本書認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)與金融系統(tǒng)的內(nèi)在沖動(dòng)就好像人類的本能沖動(dòng)一樣，亢奮一段時(shí)間之后會(huì)進(jìn)入平靜，平靜一段時(shí)間之后又開始折騰。人是股票市場的交易主體，股價(jià)波動(dòng)是投資人各種交易行為的集中體現(xiàn)。牛市熊市交替出現(xiàn)的周期性、股價(jià)漲跌循環(huán)運(yùn)動(dòng)的規(guī)律性，都是生物節(jié)律在股票市場中的一種表現(xiàn)形式。 與此同時(shí)，大多數(shù)生物鐘是生物適應(yīng)外部環(huán)境條件的結(jié)果。斯坦福大學(xué)的生物學(xué)家特里8226;魯特經(jīng)過研究后指出，“所有植物和動(dòng)物的生物鐘都加快了”。諸多研究，包括聯(lián)合國政府間氣候變化專家委員去年發(fā)布的權(quán)威報(bào)告都表明，人為引起的氣候變化對地球上數(shù)千個(gè)物種的季節(jié)性周期變化產(chǎn)生的影響非常明顯。從世界范圍來看，生物的這種體內(nèi)生物鐘的運(yùn)行時(shí)間都將比過去提前。 根據(jù)科學(xué)家們的上述研究結(jié)果以及本書對“牛市熊市交替出現(xiàn)的周期性、股價(jià)漲跌循環(huán)運(yùn)動(dòng)的規(guī)律性，都是生物節(jié)律在股票市場中的一種表現(xiàn)形式”的假設(shè)，我們完全有理由推斷，未來股票市場的波動(dòng)頻率將會(huì)加快，牛熊交替的周期性也將會(huì)更加頻繁地出現(xiàn)，雖然這種變化的過程是緩慢的，但變化的方向是可以預(yù)期的。
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