??? 合作模式：自己是真正投資決策人

??? 記者：作為一個創(chuàng)業(yè)者，沈先生找到了具有核心競爭力商業(yè)的商業(yè)模式并堅持下去，所以最終取得成功，攜程、如家都是如此，短時間內(nèi)您讓兩家公司在美國成功上市，是不是對操作公司上市上癮了？

??? 沈南鵬：（笑）我個人的興趣就在于，運用自己在攜程等企業(yè)任職期間所積累起來的經(jīng)驗，去幫助更多的中國企業(yè)快速、健康地成長。這也促使我轉(zhuǎn)到風險投資這一行。我覺得只有作為投資者才能最廣闊地發(fā)揮我的才智。于是我和和同為海歸創(chuàng)投的張帆共同成立了紅杉投資中國基金，開始了風投的生涯。此后，我感覺自己找到了能將人生價值最大化的職業(yè)——投資者。

??? 記者：無論是作為創(chuàng)業(yè)團隊的核心，還是投資銀行家，您的資歷都相當豐富。2005年9月，沈先生與紅杉資本合作創(chuàng)立紅杉中國，您與紅杉資本是一種怎樣的合作模式？

??? 沈南鵬：紅杉資本創(chuàng)始于1972年，在30多年的歷史中，紅杉投資過蘋果電腦、思科、甲骨文、雅虎、Google、PayPal等眾多在網(wǎng)絡(luò)時代具有里程碑意義的公司。迄今為止，我們與美國合伙人合作得非常完美，這恐怕是得益于最初對紅杉中國“當?shù)貨Q策者”的準確定位。紅杉的投資風格，一般是讓最了解當?shù)厍闆r的人來決策。在印度，紅杉就是收購了當?shù)匾患医?jīng)營多年業(yè)績出眾的風險投資基金，把名字改成紅杉印度，然后仍以同樣的團隊獨立決策。同樣，對于新成立的紅杉中國基金來說，我和我的搭檔是真正的投資決策人，而紅杉資本在全球的團隊，只是在適當?shù)臅r候出謀劃策。我們跟其他國家的投資團隊有著非常密切的溝通，但經(jīng)驗不是可以通過個案總結(jié)出來的，而是要看一只基金怎么建立自己投資的風格，如何做盡職調(diào)查，如何做投資決策。

??? 我們投資過酒店、地產(chǎn)、傳媒、體育用品等等，如果從美國的投資思路來看，紅杉中國目前的投資分布是不可想象的，但這就是紅杉中國作為“當?shù)貨Q策者”的意義。比如說，有些行業(yè)在美國屬于傳統(tǒng)行業(yè)，沒必要投資，但在中國卻剛剛開始，未來有很大的市場。這樣的案子，當然需要由我們?nèi)グl(fā)現(xiàn)。

??? 融資寶典：如果才能拿到風投？

??? 記者：這種合作模式更能保證投資的準確性，降低風險。紅杉中國投資涉及的行業(yè)非常多，從事蔬菜種植加工及銷售的農(nóng)業(yè)企業(yè)利農(nóng)、以“虹貓藍兔”為代表作的動漫企業(yè)湖南宏夢、餐飲業(yè)的重慶小天鵝和鄉(xiāng)村基等等。

??? 面對這種情況，人們不禁要問：究竟什么樣的企業(yè)，會受到紅杉中國的關(guān)注？很多網(wǎng)友也提了一個類似的問題：“怎樣才能拿到風投為創(chuàng)業(yè)融資？”

??? 沈南鵬：有人以為我們有一個投資選擇公式，如果真的有一個完美的投資選擇公式，那風險投資就實在太沒意思了。換句話說公式?jīng)]有，但從通常意義上來說，會有一些比較宏觀的判別角度。

??? 首先，對企業(yè)家的關(guān)注總是第一位的。早期企業(yè)的CEO往往會對企業(yè)的未來的發(fā)展起到?jīng)Q定性作用。其次，就是市場。具有潛力的廣闊市場，無疑會在行業(yè)內(nèi)的企業(yè)走向偉大的過程中，起到積極的推動作用。再次，是商業(yè)模式。我舉如家快捷酒店作說明：如家在傳統(tǒng)的酒店業(yè)中增加干凈、舒適、經(jīng)濟等價值觀，把傳統(tǒng)的建造酒店改為連鎖租賃。投資者有理由相信，新型的商業(yè)模式可以帶領(lǐng)如家走向成功。一個新的商業(yè)模式，就是對原有模式的創(chuàng)新和否定。每個好的項目，競爭力的角度都是不同的，沒有先例可以照搬。為什么有些公司只有幾倍的市盈率，而有些商業(yè)模式可以獲得30多倍的市盈率，仍有人追捧？辨識各種商業(yè)模型的差異和潛力，是風險投資的精髓所在。

? 這三點其實是同樣重要的，但如果一定要分伯仲，企業(yè)家的影響因素可能會更明顯些，因為企業(yè)家是有可能改變其他兩點的。身為風險投資者，人人都希望能夠發(fā)現(xiàn)另一個李彥宏、另一個江南春、另一個有可能創(chuàng)造偉大企業(yè)的CEO。然而大多數(shù)情況下的事實是，在一個公司真正變得偉大之前，連CEO自己都很難占卜自己以及企業(yè)的未來。

??? 記者：盡管有這樣的三個標準，但是實際情況下，還是不容易去判斷。尤其是針對企業(yè)家個人，對一個人進行準確的判斷似乎是一件很難的事情。

??? 沈南鵬：對，事實上，盡管已經(jīng)奠定了這三個標準，但在實際操作中，有可能會因為其中某一方面格外出眾，而忽視其他兩方面。比如說，當看到一種非常特別的商業(yè)模式時，就會忍不住想投。即便覺得它的CEO可能會有問題，但就想著實在不行以后換掉等等，就投了。結(jié)果，錯誤有可能就這樣產(chǎn)生了。一個好的投資者能夠在各種雜亂的信息中，做出最接近現(xiàn)實的理性判斷?？偟膩碚f，風險投資者要樂觀、有激情，否則你怎么會面對一個人、一紙計劃書就把錢投出去？但同時更要非常謹慎，你決定投每個項目的那一刻，都要對這個項目非常非常滿意，有絲毫的懷疑就不要去投資。

??? 投資傾向：著重關(guān)注四大行業(yè)

??? 記者：可不可以從行業(yè)角度，談?wù)劶t杉中國的投資傾向？

??? 沈南鵬：不是所有有利可圖的行業(yè)都適合風險投資基金進入。在一些行業(yè)，政策影響較多，可能不適合民營企業(yè)發(fā)展。首先，消費品是很大的一個類別。似乎在很早的時候，我就看到了消費品生產(chǎn)在中國的潛力，認為從“madeinChina”到“consumeinChina”是大勢所趨。從農(nóng)業(yè)消費品利農(nóng)到運動商品品牌匹克，都有紅杉資本的印記。其次是“外包”行業(yè)。其中從制造業(yè)到服務(wù)業(yè)都有涉及。第三，也是紅杉資本最熟稔的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)。從某種意義上講，中國的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)是與美國差距最小的行業(yè)。在B2B產(chǎn)品業(yè)務(wù)開發(fā)等方面，甚至已經(jīng)超越了美國目前的水平。第四類，是由消費品傳播行為引起的——廣告、媒體行業(yè)。

??? 自我評價：“創(chuàng)業(yè)者背后的創(chuàng)業(yè)者”

??? 記者：選擇投資對象似乎同選擇創(chuàng)業(yè)的對象差不多?？磥碓谶M入風險投資行業(yè)之前的投資和創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷，自然而然地為您提供了許多寶貴經(jīng)驗。

??? 沈南鵬：假如沒有之前那兩段經(jīng)歷，我可能也不會有今天。既懂得資本市場的運作，又知道創(chuàng)業(yè)中有可能會遇到什么問題，這兩者結(jié)合起來，會對企業(yè)有很好的幫助。但是早期從事的投資銀行工作其實與風險投資完全是兩個概念。投資銀行關(guān)注的僅僅是企業(yè)上市的那一部分內(nèi)容，但風險投資會給企業(yè)更多的、全方位的幫助，這甚至與創(chuàng)業(yè)者的角色有些相似。比如現(xiàn)在很多企業(yè)早期還不具備一個完整的團隊，甚至連它的CEO也不清楚企業(yè)需要招聘一個怎樣CFO，所以我會幫他們做招聘面試，以我的經(jīng)驗來推薦給他們一些人選。這對企業(yè)其實是非常實在的幫助。我們是“創(chuàng)業(yè)者背后的創(chuàng)業(yè)者”。

??? 成功標志：善于挖掘“潛力股”

??? 記者：既然您是“創(chuàng)業(yè)者背后的創(chuàng)業(yè)者”，那么在投資這一行怎樣才算是“創(chuàng)業(yè)”成功呢？

??? 沈南鵬：不能以單一的項目來判斷投資的成敗。經(jīng)常發(fā)生的事情是，某一個行業(yè)在某一階段特別熱，它的熱就會掩蓋其間的許多問題。企業(yè)可能掙到了錢，資金也成功退出了，但幾年之后就銷聲匿跡，不會成為偉大的企業(yè)。如果10年20年以后，中國私營企業(yè)里面，有那么一些或者一定比例的公司是由紅杉投資并幫助其成長，我想就是我們成功的標志。我們也相信會達到這樣的目標。美國紅杉資本之所以能夠贏得大家的尊重，因為它投資并發(fā)掘了一批高成長型、能長期發(fā)展的優(yōu)秀企業(yè)，包括Google、雅虎、甲骨文、思科和蘋果等。美國紅杉投資的企業(yè)現(xiàn)在市值已經(jīng)高出上市時的400億美元。其投資而上市的公司總市值超過納斯達克市場總價值的10%。

??? 我們雖然不是企業(yè)的創(chuàng)始人，但是能夠在很早的時候進入企業(yè)，幫助企業(yè)一起成長，在國際舞臺上一爭天下，這是非常讓人激動的事情。在中國投資應(yīng)該帶著打造百年老店的心態(tài)。原來創(chuàng)業(yè)有這種夢想，現(xiàn)在做投資還是會有這種夢想。

?? 解疑答惑：企業(yè)不能把上市當作唯一標準

??? 記者：非常美好的一個夢想。祝愿紅杉中國早日到達那一天。網(wǎng)友在線交流非?；鸨Ｎ覀儊砜匆幌戮W(wǎng)友的問題。有位網(wǎng)友叫“胡雪巖二世”想讓自己的自己的公司盡快上市，他說：“沈總的攜程，如家并不是極大規(guī)模的企業(yè)，但是卻能夠敲開納斯達克的大門，這其中有什么捷徑可以走嗎？”

??? 沈南鵬：我總是跟企業(yè)家講，別把上市這件事看得太重。當企業(yè)經(jīng)過一定的時間，到達一定規(guī)模，上市就會是水到渠成的事情。倘若衡量一個公司的成功一定要以上市來論的話，這樣的思維似乎太過狹窄了。盡管上市會為企業(yè)帶來新紀元，但對于一些處于成長初期的企業(yè)來說，總是要多給它們一些時間。

??? 而我們在幫助企業(yè)上市的過程中，風險投資公司起到的最主要作用是盡快將其調(diào)整為一個公共企業(yè)來運作。實際上成為一家公共企業(yè)后要面對許多挑戰(zhàn)。比如說，行業(yè)出了問題，你想改變你的商業(yè)模式。如果是普通企業(yè)，想改就改了。但作為公共公司，就要考慮一旦改變該如何對投資者交代，因為投資者在選擇你的時候就相當于選擇了一種相對固定的商業(yè)模式。

??? 記者：一個企業(yè)的成功與否，不能把上市當作唯一的標準。網(wǎng)友“廣東標王”問：“沈總你好，看了你的人生經(jīng)歷，感覺你是一個非常幸運的人。你怎樣看待你的成功？”

??? 沈南鵬：我們這代人其實是非常幸運的一代人，許多時候都是時代在推著人往前走。有時候，下意識做的一個決定，就會是一個很好的選擇。

??? 記者：網(wǎng)友“賺錢比較煩”問：“我總感覺公司有處理不完的事情，沈總看上去是那種懂得享受生活的人。請問沈總怎樣平衡事業(yè)和生活所用的精力和時間？”

??? 沈南鵬：我之前看到一篇文章，是講述一個企業(yè)家由于早期創(chuàng)業(yè)過于繁忙而忽略了家人，最終頓悟回歸家庭的故事。中國的企業(yè)家實在太忙了，許多老板把生活和工作混在一起，根本就沒有過一個真正意義上的假期。但矛盾的是，有時候要把企業(yè)做好，就需要那么忙，連我自己也是一個停不下來的人，但我覺得還是應(yīng)該去平衡生活和工作的比例。不過，這個說起來容易，做起來難。(笑)你可以培養(yǎng)自己的興趣。我有一個愛好，就是讀歷史書。我能從書里體會到：沒有完美的CEO或者完美的團隊，只有很好的組合和平衡。

??? 財富觀點：財富最終的用處只是一種工具

??? 記者：即使在放松的時候，您還是想到自己的工作，是典型的“職業(yè)病”。(笑)在這里還有個很多網(wǎng)友關(guān)注的問題，說沈總是個“大財主”，作為離財富最近的人，您對財富有什么觀點和看法？

??? 沈南鵬：我相信即便是擁有財富之后，消費習慣本身也不會有太多的改變；所以財富最終的用處，是變成一種工具，用來創(chuàng)造新的財富。

??? 記者：在節(jié)目的最后，我們請沈先生送給“記者”的網(wǎng)友幾句話。

??? 沈南鵬：無論生活還是工作，其實還是要自信，要樂觀地來看自己的事業(yè)，尤其是要懂得享受整個過程。賺錢的機會很多，但如果不是真的喜歡自己的事業(yè)，遇到困難就很容易退卻。所以，最重要的就是享受過程的快樂。

??? 記者：感謝沈先生！

??? 與國際接軌卻又極具中國特色的投資理念，富于激情卻又冷靜謹慎的思維方式，精明干練卻又時尚儒雅的個人魅力，這就是沈南鵬。從他身上，無論是創(chuàng)業(yè)還是投資，我們學到了很多。正如沈南鵬先生所言，我們這代人其實是非常幸運的一代人，許多時候都是時代在推著人往前走，希望各位朋友能夠把握住時代的機遇，創(chuàng)造財富，享受生活！

愛華網(wǎng)本文地址 » http://www.klfzs.com/a/9101032201/206239.html