愛華網(wǎng)? ? ? 重慶國資國企改革的線路圖已漸清晰。
2014年1月18日，重慶市召開國資工作會議披露信息稱，該市新一輪國資改革將以存量撬動、增量引入、放開項目為主要方式，以整體上市為基本路徑，以集團層面股權(quán)多元化為重點，推動絕大多數(shù)國有企業(yè)發(fā)展為混合所有制企業(yè)，培育國有資本投資運營公司，建立國資有序進退機制，完善現(xiàn)代企業(yè)制度和國有資產(chǎn)管理體制。
其中2014年的任務(wù)是：面向社會資本，推出首期總額約2000億元的近100個開放項目；試點推動集團層面的股權(quán)多元化改革，力爭2—3戶取得實質(zhì)性突破；推進川儀、重慶建工、重慶燃氣等企業(yè)力爭實現(xiàn)年內(nèi)上市，同時編制市屬國企三年上市規(guī)劃；引入一批股權(quán)投資基金等民間投資主體參與國企改制上市、重組整合、對外并購。
此前剛成立的重慶市委全面深化改革領(lǐng)導(dǎo)小組已將國資國企改革列入第一批重點研究事項。
“重慶國資國企改革方案目前尚在進一步修訂完善中，預(yù)計近期出爐?！敝貞c市國資委相關(guān)負責(zé)人2月10日向時代周報記者表示。
資本重組是改革核心
十八屆三中全會吹響了國資國企全面深化改革的號角。2013年11月26－28日，國務(wù)委員王勇赴重慶調(diào)研國資國企改革，這是全國首站。在王勇看來，多年來重慶國企在探索中發(fā)展，“有理論有實踐，為全國地方國企改革豎立了旗幟、樣板”。
過去十年，重慶努力推動金融類、工商產(chǎn)業(yè)類、基礎(chǔ)設(shè)施投資類、國有資產(chǎn)管理類等國有企業(yè)的改革、重組、創(chuàng)新，通過債務(wù)處置、資產(chǎn)重組、減員增效等一系列改革措施，實現(xiàn)了健康快速發(fā)展。
來自重慶市國資委的數(shù)據(jù)：目前重慶國資產(chǎn)家底1.8萬億元，2013年市屬國有重點企業(yè)實現(xiàn)營收3709億元，利潤總額250億元，上繳稅金190億元，分別同比增長13.8%、5.3%和10.8%，實現(xiàn)了平穩(wěn)增長。
重慶近年來推行大國資監(jiān)管體制，實現(xiàn)管人管事管資產(chǎn)的統(tǒng)一，建立功能性國企服務(wù)城市建設(shè)；同時堅持整體上市路徑，不斷引入央企、外企和私企，推進國有企業(yè)股權(quán)多元化改革。
重慶國資此前無疑充當(dāng)了先試先行的角色。重慶市國資委主任廖慶軒坦承，目前重慶國資多元化改革深度不夠，混合所有制比重不高，治理結(jié)構(gòu)還不完善，經(jīng)營機制仍待轉(zhuǎn)換；國資監(jiān)管存在管得過多、過細和不到位的現(xiàn)象。
重慶市常務(wù)副市長翁杰明在1月18日的國資工作會上說，重慶要堅定不移的推進國資改革，用戰(zhàn)略性重組方式推進國企轉(zhuǎn)型升級，“大膽探路，穩(wěn)步前行”是下一步深化改革的總思路。
1月19日，重慶市市長黃奇帆在重慶市四屆人大二次會議上作政府工作報告時明確表示，2014年將繼續(xù)深化國資國企改革，推動國資監(jiān)管由管資產(chǎn)向管資本轉(zhuǎn)變，并支持有條件的國有企業(yè)改組為國有資本投資運營公司，加快國有企業(yè)整體上市步伐，鼓勵各類資本參與國有企業(yè)改革，大力發(fā)展混合所有制經(jīng)濟。
在黃奇帆看來，新形勢下，重慶國企改革的核心和重點，就是資本的重組，就是要建立企業(yè)資本的市場化補充機制，形成生生不息的資本循環(huán)。
黃奇帆提出了國資三大改革方向，即堅定不移地堅持基本經(jīng)濟制度、國企的有效組織形式是混合所有制、國企管理的核心是資本管理。改革重點是控制債務(wù)、補充資本，具體通過企業(yè)留存利潤、股票上市、私募基金、股權(quán)轉(zhuǎn)讓等市場化方式進行補充。
為此，重慶新一輪國資改革主要將在推動絕大多數(shù)國企發(fā)展成為混合所有制企業(yè)并積極上市、組建國有資本投資運營公司、優(yōu)化國有資本布局、完善現(xiàn)代企業(yè)制度和完善國有資產(chǎn)監(jiān)管體系五個方面進行突破。
發(fā)力混合所有制
重慶國資國企改革再出發(fā)，探索發(fā)展混合所有制將是重點。
混合所有制概念不算新，早在上世紀(jì)90年代，國企改革就提到股份制、上市公司、中外合資等。但在黃奇帆看來，十八屆三中全會對國企布局提出走混合所有制道路，更具有針對性，“這決定了下一階段國企改革的走向，也是整個市場化改革里面的重中之重。”
黃奇帆認為，國有企業(yè)集團的二級、三級公司目前差不多都已混合了，有的引進了戰(zhàn)略投資者，有的上市了。但集團層面的母公司絕大多數(shù)還是國有獨資，政府容易干預(yù)，會扭曲市場信號，出現(xiàn)一批“準(zhǔn)官僚”衙門，是國有經(jīng)濟改革過程中“半生不熟”的狀態(tài)，是上一輪改革留下的“尾巴”。
而十八屆三中全會提出的混合所有制，不是止步于二級、三級公司層面的混合，而是國資委直屬的集團公司也要混合，要在集團公司層面搞混合所有制。要害在這里，這是改革的關(guān)鍵所在。
實證研究表明，發(fā)展混合所有制，引進多元化投資主體、股權(quán)適度分散，帶來的是企業(yè)績效提高。
數(shù)據(jù)顯示，截至2013年底，重慶市國資系統(tǒng)1505戶企業(yè)中，混合所有制企業(yè)有713戶，占比47.4%。黃奇帆表示，以后將以存量國有資本吸附、撬動大量社會資本，促進國資、民資、外資相互持股、融合發(fā)展，從五個方面發(fā)力推進混合所有制經(jīng)濟：
一是國企整體上市。在黃奇帆的謀劃里，重慶40個國企集團中，目前有8個已經(jīng)上市，今后至少有24個可以整體上市，“爭取每年做成幾個，大體用五六年時間完成”；二是把重慶部分現(xiàn)在合適的國企集團轉(zhuǎn)化為巴菲特式、淡馬錫式，或是中投式的投資公司。據(jù)重慶市國資工作會的安排，2014年將選擇條件成熟的兩家國有企業(yè)，進行改組或組建前述這類投資公司的試點。
重慶渝富資產(chǎn)經(jīng)營管理集團有限公司和重慶地產(chǎn)集團已被黃奇帆圈定。但兩家公司首先得實現(xiàn)兩個轉(zhuǎn)化：一是公司債務(wù)要清零；二是投資方向進行結(jié)構(gòu)性調(diào)整。一旦轉(zhuǎn)型為投資類公司，兩家企業(yè)以后就只做股權(quán)投資、做戰(zhàn)略投資者，“什么有前景就投哪兒，什么產(chǎn)業(yè)運作規(guī)范就投哪兒”。
黃奇帆認為，這樣的投資公司表面看是獨資，但投出來的結(jié)果全是混合的，像新加坡的淡馬錫公司近10年來的平均資本收益率為15%，6—7年的時間所有者權(quán)益就可以翻一倍，對國有資本、集體資本、非公有資本形成強大的集聚效應(yīng)，從而實現(xiàn)混合所有制經(jīng)濟的大發(fā)展；其三，推動未上市國企股權(quán)多元化，把部分股權(quán)轉(zhuǎn)給民營、社?；?、保險基金、私募，甚至是外資；四是把國企轉(zhuǎn)讓掉的一部分股權(quán)所獲得的國有資本，搞一批國資委直接控制的產(chǎn)業(yè)投資母基金。管理團隊由國資委通過市場化方式選擇組織，投資方向由發(fā)改委、經(jīng)信委等部門指導(dǎo)。母基金不直接投到產(chǎn)業(yè)中去，而按一定比例和各種社會資本的私募基金混合成立子基金；五是在政府公共服務(wù)、基礎(chǔ)設(shè)施類一些市場信號逐漸活躍起來的領(lǐng)域，推動公共產(chǎn)品價格逐步實現(xiàn)市場化，為非公經(jīng)濟的進入創(chuàng)造條件，實現(xiàn)混合發(fā)展。
按照黃奇帆的設(shè)計，5-10年后，重慶40來個國企集團將調(diào)整到約30個，有20多個國企集團整體上市，兩個國有獨資的投資公司，還有幾個國有獨資的產(chǎn)業(yè)母基金。重慶市國資委作為20多個上市公司的股權(quán)持有者，以股東身份在董事會中發(fā)揮作用，而不是直接管資產(chǎn)、管經(jīng)營。
“八大投”轉(zhuǎn)型
在重慶的萬億國資陣營中，“八大投融資平臺”（下稱“八大投”）早已名聲在外，包括城投集團、地產(chǎn)集團、高速公路投資集團、高等級公路投資集團、建投集團、交通開投集團、水務(wù)集團和水投集團。
“八大投”一直是重慶當(dāng)?shù)鼗A(chǔ)設(shè)施建設(shè)的重要推手，十年來以6000億元的投資額承擔(dān)了重慶市的重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。而歷經(jīng)十年的發(fā)展，這些企業(yè)也都成為了資產(chǎn)規(guī)模數(shù)百億元的大型企業(yè)。
但“八大投”也遭遇了諸如國資壟斷、債務(wù)壓力、政企不分的質(zhì)疑。近日，黃奇帆對此給予了回應(yīng)：在市場信號不足的領(lǐng)域，重慶通過國有企業(yè)先投先試，組建“八大投”是必要的，它絕不是要搞壟斷，不肯將蛋糕分配給非公經(jīng)濟。而是市場信號沒到位，非公經(jīng)濟暫時又不愿干，但事情又需要干，就只能用時間換空間，政府通過平臺公司舉債，把事情做起來。
黃奇帆透露，目前“八大投”實際債務(wù)3000億元左右，“但我們干了6000億元的事”。在他看來，這是適度舉債，完全可靠“八大投”現(xiàn)在擁有的20萬畝土地儲備來償債，“今后20年是重慶城市化重要發(fā)展期，儲備地將繼續(xù)發(fā)揮融資作用。凡懂得資本運作的，很容易算得清楚這個賬?！?br>
盡管如此，這次重慶國資改革仍將它們納入深化改革的范疇，今后“八大投”將根據(jù)情況變化進行轉(zhuǎn)型、調(diào)整。
一是在完成了某個領(lǐng)域的投資建設(shè)任務(wù)后，歷史性地退出舞臺，或關(guān)閉或轉(zhuǎn)業(yè)，成為實體產(chǎn)業(yè)。這種轉(zhuǎn)身早有先例。2010年底，由于費改稅，重慶7000多公里的二級公路不再收費，路也基本修完，重慶高等級公路投資集團就不再從事高等級公路建設(shè)工作，重慶市政府將其變更為重慶旅游投資集團，專門從事旅游產(chǎn)業(yè)的投資開發(fā)。水投集團與水務(wù)股份也已實現(xiàn)整合，主營供水、排水、污水處理和大型水庫建設(shè)，資產(chǎn)達千億元；二是一旦市場信號發(fā)展到了可以市場化運作階段，就轉(zhuǎn)化為混合所有制。比如重慶高速集團。重慶高速公路已建成投運2300公里，而重慶汽車保有量以每年17萬輛的速度上升，目前每年收費可達100多億元，高速集團的整體效益已顯現(xiàn)。若是將該集團的部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓給社會資本，這個投融資平臺就可以轉(zhuǎn)身為市場化企業(yè)；三是轉(zhuǎn)型升級為國有資本投資運營公司。據(jù)重慶市國資工作會議的安排，重慶地產(chǎn)集團今后將轉(zhuǎn)型為重慶基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的此類投資公司?！埃ㄞD(zhuǎn)型以后）它土地照樣儲備，照樣賣，一年賣兩三萬畝，除了用于政府公共支出，積累的資本也可以投資。屆時，不管國內(nèi)企業(yè)還是境外企業(yè)，不管是國企還是民營，只要有良好的發(fā)展前景，都可以進行投資?！秉S奇帆說。
雖然重慶國企的資產(chǎn)負債率尚處于一個合理的范圍區(qū)間，但知情者稱，在重慶即將出爐的國資改革方案中，提出了建立市場化的國企資本補充機制，包括企業(yè)留存利潤、股票上市、私募資金、股權(quán)轉(zhuǎn)讓等方式。在黃奇帆看來，這樣既降低了企業(yè)負債率，實現(xiàn)了可持續(xù)發(fā)展，也通過多元化的股份制合作完善了企業(yè)的法人治理結(jié)構(gòu)，建立了現(xiàn)代企業(yè)制度，符合國際化和市場化的發(fā)展趨勢。
此外，重慶對國企員工的業(yè)績考核和薪酬激勵也將發(fā)生相應(yīng)變化，包括股權(quán)激勵在內(nèi)的市場化手段會成為改革突破口。
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