彼得·林奇出生于1944年，1968年畢業(yè)于賓夕法尼亞大學(xué)沃頓商學(xué)院；1969年進(jìn)入富達(dá)(Fidelity)管理研究公司成為研究員。

　　1977年—1990年，彼得·林奇成為麥哲倫(Magelian)基金的基金經(jīng)理人。其間，麥哲倫基金管理的資產(chǎn)由2000萬(wàn)美元增長(zhǎng)至140億美元，基金投資人超過(guò)100萬(wàn)人，成為富達(dá)的旗艦基金，并且是當(dāng)時(shí)全球資產(chǎn)管理金額最大的基金，其投資績(jī)效也名列第一名。

　　在彼得·林奇出任麥哲倫基金的基金經(jīng)理人的13年間，基金的年平均復(fù)利報(bào)酬率達(dá)29%，1977年投資人若投資1萬(wàn)美元在麥哲倫基金，到1990年就可以得到28萬(wàn)美元！

　　取得巨大成就的彼得·林奇，被稱(chēng)為“第一理財(cái)家”、“首屈一指的基金管理者”、“投資界的超級(jí)巨星”。

　　彼得·林奇是美國(guó)最大的投資基金——麥哲倫基金的總經(jīng)理，他憑其杰出的投資才能，創(chuàng)造出令華爾街驚嘆的投資業(yè)績(jī)。從他1977年主管麥哲倫基金到1990年，該基金的股票價(jià)格提高了20多倍，資產(chǎn)由最初的2000萬(wàn)美元驟增為90億美元，其投資組合也由原來(lái)的40種股票變成了1400種。

　　驚人的成就使林奇名滿(mǎn)金融界。《時(shí)代》周刊稱(chēng)他為“第一理財(cái)家”，《幸?！冯s志則稱(chēng)譽(yù)他是股票領(lǐng)域一位超級(jí)投資巨星。彼得·林奇在從事的投資經(jīng)營(yíng)中，也意識(shí)到了自己的不凡，并以“股票天使”自居。

　　林奇對(duì)共同基金的貢獻(xiàn)，就像喬丹對(duì)籃球的貢獻(xiàn)一樣。他們的共同之處在于：都把投資或球賽變成一種藝術(shù)；都處于顛峰狀態(tài)時(shí)，毅然地宣布退出。很多人都認(rèn)為巴菲特和林奇是現(xiàn)代社會(huì)最偉大的兩位投資家，連同索羅斯一起，只能用“天才”這個(gè)詞形容他們。但是如果選擇誰(shuí)是最完美無(wú)缺的，整體來(lái)看，只能選彼得·林奇。因?yàn)樗娜似房煞Q(chēng)第一，他就像希臘神話中的大力神，在華爾街是個(gè)“神”級(jí)人物。

　　彼得·林奇于1944年1月19日出生于波士頓。父親曾是波士頓學(xué)院的一個(gè)數(shù)學(xué)教授，后來(lái)成為約翰·漢考克公司的高級(jí)審計(jì)師。但不幸的是，在彼得·林奇10歲那年，父親因病去世，全家生活從此陷入困境。

　　中學(xué)期間，彼得·林奇在高爾夫球場(chǎng)找了份球童的工作。這份工作對(duì)于彼得·林奇來(lái)說(shuō)太理想了，球童工作一個(gè)下午比報(bào)童工作一周掙得還多；而且在球場(chǎng)，彼得·林奇還能從高爾夫俱樂(lè)部的成員口中接受到股票市場(chǎng)的早期教育。讀完了中學(xué)，他順利考入波士頓學(xué)院。即使在波士頓學(xué)院學(xué)習(xí)期間，林奇也未放棄兼職球童的工作，他還因此獲得了費(fèi)朗西斯·維梅特球童獎(jiǎng)學(xué)金。

　　大學(xué)期間，他專(zhuān)門(mén)研究與股票投資有關(guān)的學(xué)科。并重點(diǎn)專(zhuān)修社會(huì)科學(xué)，如歷史學(xué)、心理學(xué)、政治學(xué)。此外，他還學(xué)習(xí)了玄學(xué)、認(rèn)識(shí)論、邏輯、宗教和古希臘哲學(xué)。因?yàn)樵诹制婵磥?lái)，股票投資是一門(mén)藝術(shù)，而不是一門(mén)科學(xué)。林奇不但靠球童掙的錢(qián)和獎(jiǎng)學(xué)金支付了學(xué)費(fèi)，而且在他進(jìn)波士頓學(xué)院的第二年就有了一筆不小的積蓄。他從積蓄中拿出1250美元投資于飛虎航空公司的股票，這種股票因太平洋沿岸國(guó)家空中運(yùn)輸?shù)陌l(fā)展而暴升。隨著這種股票的不斷上漲，林奇一點(diǎn)一點(diǎn)地拋出手中的股票來(lái)收回資金，憑借這筆資金，他不僅讀完了大學(xué)，而且念完了研究生。

　　攻讀研究生時(shí)，他利用暑假期間，在富達(dá)公司找到了一份工作。富達(dá)公司在美國(guó)發(fā)行共同基金的工作做得非常出色，它猶如各投資公司中的圣殿。能在這樣的公司實(shí)習(xí)，對(duì)于彼得·林奇來(lái)說(shuō)，無(wú)異是一種非常難得的機(jī)會(huì)。在富達(dá)公司，林奇被分派做企業(yè)調(diào)研和撰寫(xiě)報(bào)告的工作，負(fù)責(zé)對(duì)全國(guó)造紙業(yè)和出版業(yè)公司的真實(shí)情況進(jìn)行實(shí)地調(diào)查分析。這份工作使林奇打破了對(duì)股票分析行業(yè)的神秘感。

　　獲得MBA證書(shū)后，他被派往韓國(guó)服役。退伍之后，富達(dá)公司給他提供了一份永久性的工作。起初是金屬商品分析師，干了幾年之后，1974年，林奇升任富達(dá)公司的研究主管。這個(gè)工作為他深入了解證券業(yè)務(wù)提供了良好的機(jī)會(huì)。他除了不斷走訪公司，收集情報(bào)，篩選最有前途的投資領(lǐng)域之外，還一次又一次地將判斷與實(shí)際結(jié)果相驗(yàn)證。這一切為他以后馳騁投資領(lǐng)域積累了豐富而寶貴的經(jīng)驗(yàn)。

　　1977年，他被任命為富達(dá)旗下的麥哲倫基金的主管。雖然林奇在接管麥哲倫基金時(shí)，資金僅有2200萬(wàn)美元，其業(yè)務(wù)也僅局限于幾家較大的證券公司中，但這至少可以讓林奇按照自己的投資理念去施展自己的投資才華。一個(gè)“股票天使”也從此誕生。

　　超出常人的勤奮

　　林奇是一個(gè)工作狂，每天的工作時(shí)間長(zhǎng)達(dá)12個(gè)小時(shí)，對(duì)其所做的一切顯示出一種著了魔的狂熱。在投資界恐怕沒(méi)有人比他工作更努力，也沒(méi)有人比他閱覽所及的范圍更廣。他每天要閱讀幾英尺厚的文件，每年要旅行16萬(wàn)公里的路程進(jìn)行實(shí)地考察，此外，每年他還要與500多家公司的經(jīng)理進(jìn)行交談，如果不進(jìn)行閱讀和訪問(wèn)時(shí)，他則會(huì)幾小時(shí)，甚至幾十小時(shí)地打電話。

　　林奇不停地尋找投資機(jī)會(huì)，他不斷地奔波于各家公司，目的就是要根據(jù)有關(guān)的信息找出“明顯的贏家”。另外，林奇還特別重視從同行處獲得有價(jià)值的信息。所有比較成功的投資家們都有松散或正式的聯(lián)盟，大家可以通過(guò)聯(lián)盟交換思想獲得教益。不難理解，這些經(jīng)過(guò)選擇的少數(shù)同行，每個(gè)人后面都有數(shù)百人的經(jīng)紀(jì)人為其提供資訊服務(wù)，可以說(shuō)是處于這“智力食物鏈”的頂端，他們當(dāng)然有比經(jīng)紀(jì)人更豐富的信息源。林奇認(rèn)為這是他有價(jià)值想法的最好來(lái)源。

　　重實(shí)踐超過(guò)重理論

　　林奇對(duì)股票理論家和預(yù)言家歷來(lái)異常反感。理論家總是喜歡高談闊論股票市場(chǎng)，林奇卻認(rèn)為股市中總存在著各種各樣意想不到的風(fēng)險(xiǎn)，常常令人捉摸不到，如果一味聽(tīng)信股市理論家和預(yù)言家的意見(jiàn)，而缺乏自己的分析判斷，多數(shù)情況會(huì)投資失誤。林奇十分欣賞沃倫·巴菲特的觀點(diǎn)：“對(duì)我來(lái)說(shuō)，股市是根本不存在的。要說(shuō)其存在，那也只是一個(gè)讓某些人出丑的地方。”

　　林奇雖然相信利率和股市之間確實(shí)存在著微妙的相互聯(lián)系，但卻不信誰(shuí)能準(zhǔn)確地提前說(shuō)明利率的變化方向。他認(rèn)為“每五年出現(xiàn)一次衰退”的理論是無(wú)稽之談。常常是只有到了時(shí)過(guò)境遷的時(shí)候，大家才能看到一些事情的真相，許多人都是事后諸葛亮。因此，林奇提醒投資者：“不要輕信經(jīng)紀(jì)人公司的推薦，甚至連你最信任的金融通訊雜志上最新推出的‘至少不會(huì)損失’的建議也別接受，請(qǐng)只相信你自己的研究。林奇處世冷靜，善于觀察身邊的事物。他的許多投資都來(lái)源于對(duì)身邊事物的細(xì)心觀察。他看報(bào)時(shí)不僅注意好消息，而且特別注意壞消息，災(zāi)難性的壞消息往往能帶來(lái)異乎尋常的機(jī)會(huì)。即使在他逛街購(gòu)物時(shí)，也隨處留心新事物，以期發(fā)現(xiàn)新的投資主意。他對(duì)塔克·貝克、沃爾沃、蘋(píng)果計(jì)算機(jī)、鄧金·唐納茲、皮爾第一出口以及哈尼斯等公司的投資全部得益于他在與這些公司交往時(shí)，對(duì)這些公司的細(xì)心觀察。

　　作為投資天才，林奇有一種常人所不具備的能力，即在千變?nèi)f化的環(huán)境中能一眼看出其中的關(guān)鍵所在，并能用一種完全不同于他人的方法分析由大眾發(fā)出去的信息。他不斷地以嫻熟的技巧把投資從一個(gè)方向引向另一個(gè)方向。他就像一位比賽中的船長(zhǎng)，要不斷變換航向以利用風(fēng)向的變化，許多證券在他的投資組合里僅停留一兩個(gè)月，而整個(gè)投資組合里的證券一年至少翻檢一次。林奇自稱(chēng)購(gòu)買(mǎi)的股票如在3個(gè)月后，其中有1/4仍值得保留，就很滿(mǎn)意了。

　　林奇的成功秘訣

　　彼得·林奇在其數(shù)十年的職業(yè)股票投資生涯中，特別是他于1977年接管并擴(kuò)展麥哲倫基金以來(lái)，股票生意做得極為出色，不僅使麥哲倫成為有史以來(lái)最龐大的共同基金，使其資產(chǎn)由2200萬(wàn)美元增長(zhǎng)到90億美元，而且還使公司的投資配額表上由原來(lái)僅有的40種股票增長(zhǎng)到1400種。

　　須鯨是一種海洋生物，它不是采取有針對(duì)性的捕食方式，而是先不加選擇地、快速地吞食數(shù)以千百萬(wàn)計(jì)的微小海洋生物，然后，通過(guò)鯨須選擇很少的精華部分留下來(lái)，其余的雜質(zhì)則全部排除出去。林奇在感覺(jué)到投資良機(jī)時(shí)，也像須鯨一樣，先買(mǎi)一大批股票，然后經(jīng)過(guò)仔細(xì)研究，最終選擇一小部分優(yōu)異的股票留下來(lái)，繼續(xù)持有，其余的則全部賣(mài)出。林奇的須鯨投資法得到了華爾街同行們的普遍關(guān)注和追捧。

　　林奇之所以取得這么大的成功，主要原因還在于他選擇下列四種類(lèi)型的股票進(jìn)行投資：

　　1.成長(zhǎng)股，林奇謀求能夠獲得200%——300%的收益；

　　2.股票價(jià)格明顯低于實(shí)際價(jià)值的價(jià)值股，他希望從中迅速賺取1/3左右的收益，然后立即轉(zhuǎn)移資金；

　　3.績(jī)優(yōu)股，帶有防御性，經(jīng)得起經(jīng)濟(jì)不景氣的打擊；

　　4.特殊情況及蕭條的周期性股票。

　　林奇從不持有現(xiàn)金或現(xiàn)金等價(jià)物。然而，林奇喜歡持有穩(wěn)定產(chǎn)業(yè)中有巨大收益的保守股票，因?yàn)檫@些股票不會(huì)受到經(jīng)濟(jì)衰退的影響，盡管當(dāng)整體市場(chǎng)股票上升時(shí)，它們上升得較為緩慢，但當(dāng)市場(chǎng)下跌時(shí)，它們?nèi)阅苤蔚米　?/p>

　　他很少涉足期權(quán)、期貨及其他衍生工具，他認(rèn)為，如果你買(mǎi)股票，即使是一種風(fēng)險(xiǎn)很大的股票，也是在為國(guó)家做貢獻(xiàn)，而期權(quán)、期貨市場(chǎng)就猶如一處昂貴而又無(wú)用的賭博場(chǎng)所，它沒(méi)有為社會(huì)提供任何資金，你認(rèn)為糟透了的期貨毫無(wú)理由地越漲越高，最后使你陷入一貧如洗的困境，而你的錢(qián)也僅僅是輸給了贏家或經(jīng)紀(jì)人而已。

　　在林奇的投資組合中，林奇比較偏愛(ài)兩種類(lèi)型的股票：

　　一類(lèi)是中小型的成長(zhǎng)股股票。增長(zhǎng)理所當(dāng)然是一家公司首要的優(yōu)勢(shì)，成長(zhǎng)股股票在林奇的投資組合中占最大的比例，其中中小型的成長(zhǎng)股更是林奇的偏愛(ài)。因?yàn)樵诹制婵磥?lái)，中小型公司股價(jià)增值比大公司容易，一個(gè)投資組里只要有一兩家股票的收益率極高，即使其他的賠本，也不會(huì)影響整個(gè)投資組合的成績(jī)。

　　林奇偏愛(ài)的另一類(lèi)股票是業(yè)務(wù)簡(jiǎn)簡(jiǎn)單單的公司的股票。一般的投資者喜歡激烈競(jìng)爭(zhēng)領(lǐng)域內(nèi)有著出色管理的高等業(yè)務(wù)公司的股票，例如寶潔公司、3M公司、德州儀器、道化學(xué)公司、摩托羅拉公司等經(jīng)過(guò)數(shù)十年成功的奮斗，它們已經(jīng)形成了有效率的隊(duì)伍來(lái)利用機(jī)會(huì)、爭(zhēng)奪市場(chǎng)，并通過(guò)創(chuàng)制新產(chǎn)品來(lái)推動(dòng)增長(zhǎng)。毫無(wú)疑問(wèn)，你真希望自祖輩起就持有這些公司的股票。但在林奇看來(lái)，作為投資者不需要固守任何美妙的東西，只需要一個(gè)以低價(jià)出售、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)尚可、而且股價(jià)回升時(shí)不至于分崩離析的公司就行。

　　林奇是一個(gè)相對(duì)價(jià)值論者，而不是最大價(jià)值論者，他喜歡積少成多，他從不拒絕追求哪怕是很少的利潤(rùn)。彼得·林奇把股市作為他任意馳騁的競(jìng)技場(chǎng)，他所取得的非凡業(yè)績(jī)使他成為世界上薪酬最高的有價(jià)證券投資雇員之一。巨大的成功通?？偸切枰獔?zhí)著的投入。不管某一項(xiàng)事業(yè)是否值得獻(xiàn)身，如果你尚未達(dá)到非常熱愛(ài)它的程度，你就難以取得偉大的成就。正如一句古老的法國(guó)格言所說(shuō)的，“精神的歡樂(lè)會(huì)釋放能量”。由技巧帶來(lái)的歡樂(lè)也許就是林奇取得成功的最大秘訣。

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