愛華網(wǎng)編 者 按：凄風(fēng)冷雨的2008年，把“先知”索羅斯再一次推向全球金融圈的前臺(tái)。這位以“做空”而馳騁于世的投資家，其對(duì)危機(jī)的預(yù)言永遠(yuǎn)不應(yīng)被輕視。
讓我們?cè)谛履甑絹淼囊豢?，重新審視這位大師的投資之路與道，站在巨人的肩膀上，眺望滿目瘡痍后的一個(gè)新世界。
提起喬治·索羅斯的大名，江湖上無人不曉，但要坐下來說清楚他的身份，卻不太容易。首先，索羅斯本人極力想以哲學(xué)家自居，卻擺脫不了“金融投機(jī)家”的烙印，甚至被馬來西亞前總理馬哈蒂爾稱為“金融魔鬼”。其次，索羅斯的基金會(huì)致力于開放社會(huì)的思想推廣，曾多次參與并見證一些重大政治事件的發(fā)生與發(fā)展（如蘇聯(lián)解體與葉利欽、普京的崛起），說索羅斯是一名政治家也靠譜；他還喜歡寫書，每暴賺一次必寫本心得，苦口婆心地闡述他的哲學(xué)思想與反身性理論，據(jù)此說他是一名作家和金融教育家也不過分末了加上一句他“也不能肯定賺錢與這些思想絕對(duì)有關(guān)，但認(rèn)為有很大的幫助”，據(jù)此說他是一名作家和金融教育家也不過分；再加上一頂富豪們都喜歡戴的“慈善家”禮帽，索羅斯身份的“幾合一”雖不能說后無來者，但如他這樣把摻和的所有項(xiàng)目都搞得風(fēng)生水起的，怕是難找到出其右者。 讓經(jīng)歷成為財(cái)富 索羅斯1930年出生于匈牙利首都布達(dá)佩斯一個(gè)中產(chǎn)階級(jí)猶太家庭，性格和思維方式深受他父親的影響。第一次世界大戰(zhàn)爆發(fā)時(shí)，索父還是個(gè)血?dú)夥絼偟男』镒?，志愿到奧匈聯(lián)軍中服役，后來被俄國(guó)人俘虜押解到西伯利亞坐牢。索父不愿坐以待斃，冒險(xiǎn)組織領(lǐng)導(dǎo)一群人越獄逃亡。獄友們計(jì)劃造一個(gè)木筏，順河道漂流到大海?？上У乩碇R(shí)不佳，不知道西伯利亞所有的河流都將流入北冰洋。順?biāo)髁藥讉€(gè)星期后，才發(fā)現(xiàn)是在向北冰洋逃亡，于是又花了數(shù)月穿越西伯利亞的亞寒帶針葉林，才回歸文明世界。同時(shí)期俄國(guó)爆發(fā)了革命，那幫年輕人又被卷入其中。經(jīng)過不少艱難險(xiǎn)阻，索父最終回到了匈牙利。然而如果當(dāng)初沒有越獄還留在集中營(yíng)的話，早就被放回家了！ 1944年3月19日，德軍占領(lǐng)匈牙利，索父意識(shí)到非常時(shí)期到來，他找人為全家人也幫別的一些家庭偽造了身份證明，以掩蓋猶太血統(tǒng)。揣著假身份證的索羅斯度過了一段非常愉快的時(shí)光。面臨滅頂?shù)耐{和無邊的苦難，身邊的人一個(gè)個(gè)死去，但自己全家人卻幸存了下來，頗有成就感?！澳鞘菆?chǎng)十足的冒險(xiǎn)，就像經(jīng)歷過《奪寶奇兵》的幻境一樣。對(duì)一個(gè)14歲的少年來說，還有什么比這更令人興奮呢？” 這段經(jīng)歷對(duì)索羅斯影響至深，索父在危險(xiǎn)來臨前采取的預(yù)見性措施，跟他后來的投資風(fēng)格如出一轍。他從那時(shí)就意識(shí)到，要想最大程度地保護(hù)自己，必須先人一步開始計(jì)劃和行動(dòng)，這樣做的目的不僅僅是生存，還有自我的滿足、其他人的尊敬和榮譽(yù)。如果僅從心理學(xué)角度分析，索羅斯是否還有點(diǎn)喜歡受虐的傾向呢？ 猶太民族中的精英人物不知是否因?yàn)橄戎ξ鞯膸ьI(lǐng)而天生具有某些奇特素質(zhì)，索羅斯的經(jīng)歷不禁讓人想起另一位與他年齡相仿、被尊為“金融期貨之父”的利奧·梅拉梅德，他出生于波蘭華沙，1939年德軍占領(lǐng)華沙時(shí)他才上小學(xué)一年級(jí)，他們一家人也是在他父親的組織下逃亡，歷經(jīng)千辛萬苦穿越西伯利亞，途經(jīng)日本，最終到達(dá)了美國(guó)。 讓巨人的肩膀成為財(cái)富的階梯
貓捉老鼠的日子很快就過去了，德國(guó)在占領(lǐng)匈牙利僅僅一年多一點(diǎn)的時(shí)間后就宣告投降，這讓喜歡刺激的索羅斯一下子失去了很多樂趣，1947年他在與父親的一席談話之后決定到倫敦去闖天下。初到倫敦的索羅斯既沒朋友也沒多少錢，曾經(jīng)有一次到吃完快餐結(jié)完賬就一分錢不剩了，這讓他感受到獨(dú)立生活的巨大壓力和孤獨(dú)。也許就是在那個(gè)時(shí)候，“我生來一貧如洗，但決不能死時(shí)仍舊貧困潦倒！”這句話在年輕索羅斯的心里開始生根。他邊打工邊讀書，直到被倫敦經(jīng)濟(jì)學(xué)院錄取，從此命運(yùn)的軌跡開始發(fā)生轉(zhuǎn)變。 上世紀(jì)40年代末，納粹德國(guó)已經(jīng)不復(fù)存在，世界秩序是由蘇聯(lián)領(lǐng)導(dǎo)的社會(huì)主義和美英領(lǐng)導(dǎo)的自由資本主義主導(dǎo)，兩大對(duì)壘陣營(yíng)由柏林墻分而治之，相應(yīng)的思想意識(shí)形態(tài)也由此歸類。在索羅斯全家忙于隱藏猶太身份的1944年，哈耶克完成了他最為著名的《通往奴役之路》，這本分析國(guó)家社會(huì)主義的扛鼎之作，對(duì)極權(quán)的分析入木三分。在索羅斯到達(dá)倫敦后的第二年即1948年，奧威爾的小說《1984》發(fā)表了，在這部小說里，具有驚人政治洞見的奧威爾把哈耶克的枯燥論述還原為生活場(chǎng)景。索羅斯一生奉為導(dǎo)師的卡爾·波普，則是從哲學(xué)和社會(huì)角度出發(fā)，也在同期寫下了影響深遠(yuǎn)的《開放社會(huì)及其敵人》。 正在形成人生與世界觀的索羅斯正是在這些巨匠的熏陶下如饑似渴地吸收知識(shí)的營(yíng)養(yǎng)，他感覺自已終于找到了開啟蒙昧的鑰匙：人類無法獲得終極真理，我們需要的是一種使擁有不同觀點(diǎn)和不同利益的人們和平相處的制度，波普稱之為“開放社會(huì)”。索羅斯在政治領(lǐng)域的實(shí)踐，一生都沒有偏離這個(gè)目標(biāo)。 波普對(duì)索羅斯的影響，更多地是建立在方法論上。波普?qǐng)?jiān)持認(rèn)為科學(xué)理論是無法得到證實(shí)的，必須被當(dāng)作假說去接受證偽，只要它未被證偽，那就暫可認(rèn)為它是真實(shí)的。這一觀點(diǎn)與我們大多數(shù)人所接受的教育相悖，我們從小到大似乎都在學(xué)習(xí)那些看似真理的東西，并以此為基礎(chǔ)推導(dǎo)出結(jié)論。索羅斯則很早就習(xí)慣站在事情的另一面來看問題——它是真實(shí)的嗎？我能提出相反的證據(jù)嗎？ 讓索式預(yù)言成為水晶靈球 索羅斯思想的真正成熟是在他開始從事套利交易員的工作之后，他從金融市場(chǎng)的變化多端中找到了波普理論的一個(gè)缺陷，正是這一發(fā)現(xiàn)奠定了他一代金融宗師的地位。波普認(rèn)為對(duì)于自然現(xiàn)象和社會(huì)現(xiàn)象，可以用相同的方法和原則來加以研究對(duì)待。而在索羅斯看來，自然現(xiàn)象有其較為清晰的因果邏輯關(guān)系，但在有人參與的社會(huì)活動(dòng)中，由于人自身就是影響因素之一，無法用簡(jiǎn)單的因?yàn)锳所以B的歸納推理得出結(jié)論，投機(jī)市場(chǎng)就是一個(gè)最典型的例子，據(jù)此索羅斯提出了他的反身性理論。所謂反身性，它表示參與者的思想和他們所參與的事態(tài)都不具有完全的獨(dú)立性，二者之間不但相互作用，而且相互決定，不存在任何對(duì)稱或?qū)?yīng)。在人們的政治、經(jīng)濟(jì)、歷史等領(lǐng)域中，普遍在存在著這樣一種反身性的關(guān)聯(lián)。 從反身性理論出發(fā)，調(diào)過頭看經(jīng)濟(jì)學(xué)的有效市場(chǎng)與均衡理論就受到了極大挑戰(zhàn)：供應(yīng)與需求曲線的交叉只是一個(gè)象牙塔里的抽象概括，當(dāng)遭遇供應(yīng)或需求極度萎縮甚至停頓時(shí)，建立在傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)上的所有模型都會(huì)失效。經(jīng)歷了長(zhǎng)期資本有限公司的破產(chǎn)和最近的金融危機(jī)的洗禮，索羅斯的理論無法讓人回避。金融市場(chǎng)的走勢(shì)并不會(huì)趨向公認(rèn)的均衡狀態(tài)，而是遵循一個(gè)單向的過程。盡管走勢(shì)圖有時(shí)候看起來是存在重復(fù)的，但實(shí)際的過程卻是不確定且惟一的。索羅斯的交易思想跨越了傳統(tǒng)的價(jià)值投資和技術(shù)分析，也與華爾街上遍地的數(shù)量模型精英相異，事實(shí)上，他承認(rèn)自己在倫敦讀書時(shí)數(shù)學(xué)就不好，不過這正好促使他對(duì)經(jīng)濟(jì)學(xué)家們采用的數(shù)學(xué)模型所依據(jù)的假設(shè)產(chǎn)生了懷疑。 那么現(xiàn)實(shí)世界在索羅斯的眼中是個(gè)什么樣子？顯然，按索羅斯的理解，現(xiàn)實(shí)世界中無論是社會(huì)制度還是經(jīng)濟(jì)安排，大多建立在一些錯(cuò)誤的知識(shí)基礎(chǔ)之上，就像哈耶克通過純計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的演變推論出極權(quán)主義一樣，目前的制度或安排總會(huì)導(dǎo)致災(zāi)難發(fā)生，這種易錯(cuò)性無法回避，遲早會(huì)降臨，我們需要做的就是尋找它的蛛絲馬跡，自我確認(rèn)后奮力一擊。 “經(jīng)濟(jì)歷史是由一幕幕的插曲和故事構(gòu)成，他們是奠基于謊言而不是真理，這代表賺錢的機(jī)會(huì)，我們只需要判斷前提是錯(cuò)誤的，在虛假的趨勢(shì)被戳穿以前及時(shí)脫身?！被氐剿髁_斯的交易方法上，不管是1992年狙擊英鎊、1987年做空標(biāo)普指數(shù)期貨，還是1997年放空泰銖和恒指，他實(shí)際上就是我們常說的“抓頂大師”，只不過判斷頂部的方法與眾不同。
讓歷史成為煉金場(chǎng)
反身性理論又像是一個(gè)關(guān)于歷史發(fā)展進(jìn)程的理論，索羅斯以金融投機(jī)市場(chǎng)為他的實(shí)驗(yàn)室，幾十年來運(yùn)用波普的證偽方法去接近事實(shí)真相，在賺得真金白銀之后，當(dāng)然有理由將之?dāng)U展到更為廣闊的歷史領(lǐng)域之中，誰又能說得清楚交易與歷史之間，真的存有不可逾越的鴻溝呢？ 在《金融煉金術(shù)》里，索羅斯對(duì)上世紀(jì)70年代以來國(guó)際債務(wù)的繁榮與蕭條進(jìn)行了深入分析，發(fā)現(xiàn)在石油危機(jī)、銀行創(chuàng)新、貧窮國(guó)對(duì)資金的渴求以及國(guó)際金融組織之間形成了不斷加深的反身性關(guān)系，引導(dǎo)美元在全球范圍內(nèi)流動(dòng)。由于債權(quán)國(guó)的經(jīng)濟(jì)政策并沒有協(xié)調(diào)一致，加上各債務(wù)國(guó)資金使用率低下，時(shí)間不長(zhǎng)便導(dǎo)致拉美和非洲的很多國(guó)家無法按期償還債務(wù)，其中墨西哥首當(dāng)其沖。這一被索羅斯稱為完美的暴漲暴跌例證，成為他日后分析國(guó)際金融的標(biāo)準(zhǔn)范式，事實(shí)上，我們?cè)谌蘸蟮亩啻挝C(jī)中都看得見它的基因序列（如1998年俄羅斯拒付外債）。10年后索羅斯在寫《開放社會(huì)——改革全球資本主義》時(shí)，除了建議加強(qiáng)國(guó)際貨幣基金組織的權(quán)力以便統(tǒng)一協(xié)調(diào)各國(guó)經(jīng)濟(jì)政策和改革監(jiān)管體系外，他對(duì)已經(jīng)開始泛濫的金融衍生工具提出了警告，認(rèn)為如果不加以控制將造成嚴(yán)重后果。當(dāng)次貸危機(jī)開始從美國(guó)本土向外肆虐時(shí)，世行和IMF幾乎束手無策，這些精辟的看法不能不讓人對(duì)索羅斯刮目相看。 索羅斯的思想體系并非如他所表述的那樣繁雜，相反，他至始至終都是按照同樣的范式在思考和處理他的觀點(diǎn)與交易。我們?nèi)绻麖乃膫€(gè)人經(jīng)歷出發(fā)來理解他的反身性理論和徹底易錯(cuò)性，就可以拋開很多模糊的表述與現(xiàn)實(shí)背景，到達(dá)他看待世界的原點(diǎn)。愛華網(wǎng)本文地址 » http://www.klfzs.com/a/9101032201/188542.html
