1978年北京天安門的國慶典禮，迎來了一位特別的客人：他戴著標志性的黑框眼睛，穿著不甚合襯的中山裝，站在眾多同樣穿著中山裝的中央領(lǐng)導人之間，與鄧小平合照時表現(xiàn)得小心翼翼(這還是他第一次見到鄧小平)。在闊別故土近40年后，經(jīng)歷了一場又一場變革的中國內(nèi)地，在這位客人眼中，也許如當晚盛大的焰火表演般奇異。

　　這是30年前的改革開放轉(zhuǎn)捩點上，時年49歲、未來將成為亞洲首富的李嘉誠，對于龐大內(nèi)地的直接感知。彼時將忙于與尚屬英資的九龍倉、置地在香港進行激烈競爭的李嘉誠，未必意識到，在6年后，他將陸續(xù)敲開內(nèi)地封閉的零售業(yè)、地產(chǎn)業(yè)以及港口市場的大門。隨著內(nèi)地投資比重攀上長江實業(yè)(0001.HK，下稱“長實”)與和記黃埔(0013.HK，下稱“和黃”)全球投資組合的第二把交椅，李嘉誠打造的商業(yè)傳奇，還書寫了中國政府與港資共同創(chuàng)造的一部市場改革史。

　　“開拓自己的市場”

　　將時間拉近至2006年4月，長江商學院組織了馬云、牛根生、傅成玉等一批名字響亮的CEO拜訪李嘉誠，后者對這些企業(yè)家的寄言簡單而有力：“你的市場必須要靠自己建立起來?！?/p>

　　李嘉誠本人一直是這條建議的踐行者。當他攜百佳和屈臣氏進入中國內(nèi)地的零售市場時，這還是一片對港商乃至外資完全空白的市場。首先是在1984年，百佳在內(nèi)地的第一家門店于深圳蛇口開業(yè)，成為首家登陸中國內(nèi)地的外資零售商。然后到1989年4月，和黃旗下的屈臣氏在北京開設了內(nèi)地第一家店。作為最早進駐內(nèi)地的超市和個人護理品連鎖，百佳與屈臣氏其實并非最強勢的外資零售連鎖企業(yè)。根據(jù)中國連鎖經(jīng)營協(xié)會的數(shù)據(jù)，截至2004年，屈臣氏集團在全球零售業(yè)中排名為第94位，與沃爾瑪、家樂福等巨鱷相比，亦顯然不在同一個量級。

　　但港資身份以及低調(diào)保守的經(jīng)營風格，在對迅速開放零售業(yè)市場心懷疑慮的內(nèi)地政府看來，卻是進行市場準入試驗的上選。百佳的進入，比家樂福在華第一家門店早了11年，甚至比紅色資本背景的華潤進入內(nèi)地也早了7年。因此，百佳和屈臣氏分別打入內(nèi)地，不單首次引入“超市”、“連鎖店”、“個人護理”這些新名詞，也成為外資摸索中國零售市場的急先鋒。

　　這僅僅是百佳、屈臣氏與中國零售業(yè)開放共同邁出的第一步。到1992年，中國開始進行零售業(yè)對外開放試點，只限于京、滬、津、穗等六個城市和深圳、廈門、汕頭、珠海、海南五個特區(qū)，每個地點允許試辦一到兩家合資零售商業(yè)企業(yè)，但批發(fā)業(yè)仍禁止外資進入。同年，中日合資的浦東第一八佰伴商場投入運營，零售業(yè)開放的大門，又被推開了數(shù)公分。

　　到2000年，中國政府發(fā)布《外商投資商業(yè)試點辦法》，將開放地域由原來的11個城市擴大到所有的省會城市、自治區(qū)首府和中心城市，經(jīng)濟中心城市可以增加一到二家試點企業(yè)；外資可以辦單店，也可以辦連鎖店；在京、滬、津、蓉開始允許批發(fā)業(yè)合資、合作試點；外商投資比例限制也有所松動。從1995年到2000年，外資零售企業(yè)在華銷售額平均增長高達43%，世界50家最大的零售業(yè)企業(yè)已有七成進入內(nèi)地。接下來的亦無需多言——零售業(yè)開放的大勢在中國加入WTO后，越發(fā)不可逆轉(zhuǎn)。擔當“掘井人”的李嘉誠，讓眾多的外資零售商嘗到了中國市場的活水。

　　商業(yè)操守的價值

　　進入90年代后，暢飲了零售業(yè)頭啖湯的李嘉誠將眼光投注到內(nèi)地正處于襁褓期的地產(chǎn)業(yè)之上。其中最重要的標志是，李嘉誠在1992年通過長安街王府井東方廣場項目高調(diào)殺入內(nèi)地地產(chǎn)界，當時正是鄧小平南巡講話的影響力無遠弗屆的年份。自1992年開始，全國房地產(chǎn)價格放開，大量政府審批權(quán)力下放，金融機構(gòu)開始發(fā)放房地產(chǎn)開發(fā)貸款，“房地產(chǎn)熱”開始醞釀。在地產(chǎn)熱度不斷升溫之下，新生的混亂也毫無保留地開始體現(xiàn)在地產(chǎn)業(yè)。

　　東方廣場項目便成為了集希冀與爭議于一身的代表。這塊地皮距天安門僅1200米，東長安街，王府井南口，門牌號是長安街一號，經(jīng)濟與政治地位彰顯無遺。因此，當李嘉誠從商業(yè)標準出發(fā)，為這一地塊圈定一個近500米長、200米寬的建筑方案，反對聲浪隨即高漲。甚至引來院士上書，指這一建在古城中心地區(qū)的違章建筑，將極大威脅古都風貌，勢壓故宮。

　　1997年8月，該項目修改后重新動工。修改后的方案，考慮到要避免把建筑物建得太高及太闊，將廣場體積與高度均縮減三成，從本來的一座建筑物變成包含了十一座建筑物的大型建筑群。盡管這仍然令部分專家不滿，但李嘉誠的決策，表明其在確保自身商業(yè)利益的同時，努力適應內(nèi)地的法制與文化。

　　因地制宜，正是港商一直以來的成功之道。對于如何平衡社會責任與獲取商業(yè)利益，李嘉誠在2006年曾表示：“正正當當做一個商人是不容易的，因為競爭越來越大。如果個人沒有原則，從一個不正當?shù)耐緩饺グl(fā)展，有的時候你可以僥幸賺一筆大錢，但是來得容易，去得也容易，同時后患無窮。”他強調(diào)，“知止”非常重要。

　　這或者也解釋了隨后長實及和黃把在項目中的持股比例降低至52%，而讓中方的持股提升至40%的舉動。這一股權(quán)讓步，展露出了李嘉誠高度的商業(yè)和政治敏感。

　　港資再定位

　　對李嘉誠投資的爭議并不僅僅局限于房地產(chǎn)領(lǐng)域，1993年10月，深圳鹽田港集團的前身深圳東鵬實業(yè)與和黃合資，建立了YICT(鹽田國際)。李嘉誠再次成為首個吃螃蟹的人——這正是中國港口業(yè)開放的起點。

　　這次和黃開局奪帥，在YICT初成立時，其和深圳東鵬實業(yè)分別擁有73%和27%的股權(quán)，從而取得外方控股地位。鑒于鹽田港的重要經(jīng)濟地位(其乃我國第二大港，占深圳港近一半市場份額的港口，在內(nèi)地集裝箱吞吐量上排名前十)，和黃進入內(nèi)地，乃至中國港口開放的開局可謂一鳴驚人。

　　然而，此時中國內(nèi)地對港資的迷戀正在消解。曾任深圳鹽田港集團有限公司董事長、黨委書記的鄭京生，在回顧與和黃一起走過的十年時表示，雙方其實磨合不斷。他指出，李嘉誠對和黃的運作方式極具個人風格，對投資項目把握精準，眼界開闊，資金注入快速，對資本回報率也要求頗高，因此中方與港方經(jīng)常會在控制力和回報占有率上出現(xiàn)矛盾。在YICT組建的十年多后，投資66億港元的鹽田港集裝箱頭三期工程，見證了雙方持股量的變化——以和黃為首的外方財團占65%，鹽田港集團占35%。

　　對于港資地位的微妙變化，香港資深財經(jīng)評論員曹仁超在2007年曾對記者表示，香港老板捧著資金去內(nèi)地，就會受到夾道歡迎的時代已經(jīng)過去?，F(xiàn)實是，隨著中國港口業(yè)開放程度的不斷上升，中方在對外合作上已經(jīng)有眾多優(yōu)秀的伙伴可供選擇。例如在環(huán)渤海經(jīng)濟圈中地位不斷提升的天津港，除了與和黃合作，讓后者取得其3%的股份，還選擇了牽手淡馬錫系的新加坡港務集團來建設世界級的集裝箱碼頭；至于和黃一度報以興趣的青島港，則選擇了馬士基、中遠等航運巨頭作為合作伙伴。一個解釋是，由于自2003年開始，國內(nèi)港口招商引資工作下放到地方，各地政府的港口招商自主權(quán)加大，擁有豐富航線和客戶資源的大型航運企業(yè)往往在招商中更受青睞。

　　論原因何在，時勢的變化已步步進逼。在改革開放30年后，港資是否風光不再？李嘉誠在2006年的回答是：“中國有太多的機會，到處是金礦?！迸c他的話語交相印證的，是CEPA協(xié)議不斷推進之下，港資在內(nèi)地專業(yè)服務業(yè)正一步一個腳印進行著摸索。70多歲高齡的李嘉誠，還帶著TOM集團試水了內(nèi)地的內(nèi)容與傳媒、娛樂產(chǎn)業(yè)，和黃也開始大舉涉足內(nèi)地的藥業(yè)。

　　時代沒有拋棄香港企業(yè)家，而僅僅需要他們轉(zhuǎn)個彎，因為在這片960萬平方公里的熱土上，變革遠遠沒有結(jié)束。而在不斷的政策開放中，李嘉誠旗下的長實與和黃已經(jīng)牢牢在內(nèi)地站穩(wěn)腳跟。

　　根據(jù)德意志銀行分析師KenYeung的理解，就長實而言，其內(nèi)地發(fā)展中的物業(yè)，為截至今年5月每股凈值為153.2港元的長實貢獻了12.27港元的凈值，內(nèi)地投資物業(yè)再貢獻另外的8.44港元凈值，內(nèi)地已成為長實在香港以外市場最大的利潤來潤。這不失為對李嘉誠投資內(nèi)地收獲的最佳注解。而對于內(nèi)地而言，李嘉誠不斷突破的邊界，受益已遠非數(shù)以億計的投資金額所能衡量。

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