國際金融危機的爆發(fā)，曾一度令投資者對巴菲特產(chǎn)生敬仰危機。

　　因為，被尊稱為“股神”的巴菲特也與大多數(shù)投資者一樣，未能躲過金融危機的重創(chuàng)，在2008年的投資中做了一些“愚蠢”的事情，令其旗下赫赫有名的投資“旗艦”哈撒韋公司在2008財年賬面虧損115億美元，公司資產(chǎn)減去負債后的賬面價值比2007年下跌9.6%。

　　而自巴菲特1965年接手以來，哈撒韋公司只在2001年和2008年出現(xiàn)賬面價值下跌的情況，其中2001年跌幅為6.2%。因此，2008年的業(yè)績是該公司創(chuàng)44年最糟業(yè)績。受此影響，哈撒韋公司的股價在2008年累計下跌44%。

　　于是，輿論嘩然，有指巴菲特晚節(jié)不保的，有渲染巴菲特不得不承認錯誤的，等等。

　　然而，上周五哈撒韋公司公布的二季報表明，當(dāng)季該公司實現(xiàn)扭虧為盈，實現(xiàn)凈利潤33億美元(合每股收益2123美元)。去年同期為28.8億美元(合每股1859美元)，今年第一季度虧損15.3億美元。

　　從哈撒韋公司公布的財報看，其所投資的衍生品為其帶來不菲的收益，近23.6億美元，而去年同期僅為6.89億美元。

　　最為經(jīng)典的案例是：去年9月，在金融風(fēng)暴最嚴重、高盛等投資巨頭紛紛面臨危機之際，巴菲特果斷“抄底”，由哈撒韋公司宣布投資至少50億美元購買高盛公司優(yōu)先股，包括股息為10%的固定收益?zhèn)约?年內(nèi)這些債券可以用115美元轉(zhuǎn)換成股票的條件，即以每股115美元價格行權(quán)的高盛認股權(quán)證，行權(quán)期限為5年，2013年到期。

　　彼時，高盛股價仍在125美元以上，之后市場風(fēng)云突變，高盛股價在去年11月創(chuàng)下近50美元的歷史新低。這時，人們對“股神”的投資行為開始抱懷疑態(tài)度。

　　然而，不到一年，至上周五收盤，高盛的股價已收高在163.65美元。這意味著，在接下來的4年多時間里，巴菲特隨時都可以選擇以115美元的價格買進高盛的股票。按照上周五的股價計算，“股神”的這筆投資賬面收益已超過20億美元，回報率高達45%。

　　巴菲特為什么敢在金融風(fēng)暴刮的最猛烈之際投資高盛？

　　除了看好高盛外，其實，從巴菲特今年早些時候透露的說法看，巴菲特的這筆投資，完全合乎其價值投資和長期投資的理念。

　　按照巴菲特的說法，高盛提供的認股權(quán)證是促使他作出投資決定的重要原因。而這筆認股權(quán)證行權(quán)期長達5年?！叭绻麄?指高盛)不提供認股權(quán)證，我不會做這筆交易。”巴菲特說。

　　還有，由于當(dāng)時高盛有求于巴菲特，所以在設(shè)計投資協(xié)議時就已經(jīng)在最大程度上避免巴菲特蒙受損失，如保證巴菲特每年有10%的股息，即每年5億美元的不菲收入。

　　據(jù)悉，為了這筆基本有收益保障的買賣，哈撒韋公司還不得不賣出了部分持股，并放棄了其他的一些投資機會，以大膽“抄底”高盛。

　　此案例表明，“股神”頭頂?shù)囊酃猸h(huán)非浪得虛名，該榮譽之下的基礎(chǔ)是堅持了44年的價值投資和長期投資理念，這一深厚根基非一場金融風(fēng)暴所能摧毀。

愛華網(wǎng)本文地址 » http://www.klfzs.com/a/9101032201/186578.html