盡管美國參眾兩院通過了8500億美元的市場救助法案，但市場并不買賬，股指繼續(xù)下跌，金融危機并未就此消除，并且有愈演愈烈的趨勢。至于這場由美國次貸引起的全球金融危機對中國經(jīng)濟影響到底有多大，現(xiàn)在還無法具體估計和判斷。中國的銀監(jiān)會和央行已經(jīng)表態(tài)，中國銀行業(yè)受此影響有限。但中國出口商的命運顯然比銀行要差一些，他們對歐美市場的依賴度要遠遠大于中國的銀行。

受美國次貸危機的影響，美國消費者消費意愿不斷下降，由此也導致了美國對中國的出口訂單減少；德國和日本的經(jīng)濟發(fā)展與美國的經(jīng)濟發(fā)展正相關(guān)程度很高，美國經(jīng)濟的放緩也導致了德國和日本經(jīng)濟的放緩。以德國為代表的歐洲和日本從中國進口的貨物數(shù)量也相繼減少。在內(nèi)外交困的環(huán)境下，中國東部地區(qū)中小企業(yè)陷入生產(chǎn)經(jīng)營困境，已經(jīng)不是什么新聞。雖然中國政府已經(jīng)采取了一系列政策，例如放松對中小企業(yè)的貸款額度，提高了部分紡織品的出口退稅率，但隨著全球金融危機的進一步蔓延，中國的出口商仍將迎接來自海外的新一輪打擊。

最近河北地區(qū)一家較大型的羊絨線生產(chǎn)集團受到全球金融危機的影響，經(jīng)營陷入困境，各家銀行紛紛上門逼債。該公司在意大利的合作伙伴違約，不能按期付款，造成銀行貸款無法按期清償。其產(chǎn)品出口意大利，由意大利加工成羊絨衫再出口美國。由于美國羊絨衫消費總量下降，減少了從意大利進口的訂單。意大利公司已經(jīng)從國內(nèi)公司訂購的大批貨物在意大利港口滯港，因為意大利進口商不愿意繼續(xù)提貨。這是國內(nèi)出口商受美國次貸危機影響的一個典型案例。

有分析人士指出，金融危機必然導致流動性緊張，而流動性就像是氧氣，金融機構(gòu)為了保證生存必然采取信貸緊縮的措施。這對實體經(jīng)濟的打擊巨大，尤其是對歐美的中小企業(yè)而言更將是致命的。事實上，美國金融機構(gòu)在資金上的收緊措施，已經(jīng)直接導致了部分高度依賴銀行資金運轉(zhuǎn)的企業(yè)在資金流動上困難。最終，很多美國企業(yè)直接宣布倒閉，把負擔甩給了下游的制造企業(yè)，而接下這最后一棒的，則是中國的制造企業(yè)。例如，一家有著43年歷史的美國大型便攜式發(fā)電機生產(chǎn)企業(yè)，由于資金鏈斷裂，2008年3月向美國破產(chǎn)法庭提出破產(chǎn)申請，直接導致中國出口企業(yè)1055萬美元的出口賬款無法收回，一下將浙江的3家出口企業(yè)推向絕境。

由于受國內(nèi)貨幣緊縮政策的影響，國內(nèi)民營企業(yè)借貸非常困難，資金鏈普遍緊張，當金融海嘯席卷歐美的時候，海外市場賴賬已經(jīng)成為壓倒駱駝的最后一根稻草。筆者預計，海外信用環(huán)境的不斷惡化，對中國企業(yè)的影響將在今年四季度進一步顯現(xiàn)出來。這種破壞，不但損害中國企業(yè)的利益，而且必然波及到了中國銀行業(yè)的信貸資產(chǎn)質(zhì)量。銀行對這樣的企業(yè)，大都提供了包括貿(mào)易融資、流動資金貸款和銀行承兌匯票在內(nèi)的多項金融產(chǎn)品。

如何控制和防范這類風險是中國出口企業(yè)首要考慮的問題，與此同時，這也是中國銀行業(yè)和有關(guān)政府部門必須面對的挑戰(zhàn)。為盡量減少這場危機對出口企業(yè)造成的損害，從國內(nèi)出口商角度看，可以采取很多措施規(guī)避風險。

由于國際金融形勢前景不明，海外買家的資信狀況在發(fā)生著變化，即使過去履約紀錄良好的老客戶，也不能保證他們現(xiàn)在的信用評級沒有下降。據(jù)國際信用保險機構(gòu)科法斯的統(tǒng)計顯示，今年前4個月美國企業(yè)欠款指數(shù)上升了35%，因此科法斯在2008年4月初宣布調(diào)低美國的國家貿(mào)易風險評級至A2。因此，國內(nèi)企業(yè)不僅要對海外新客戶進行必要的征信調(diào)查，對老客戶也要采取類似措施。企業(yè)可以通過購買例如鄧白氏等國際征信機構(gòu)的服務(wù)，了解海外買家的信用狀況。還可以委托國內(nèi)商業(yè)銀行，通過他們的海外分支機構(gòu)以及當?shù)氐恼餍艡C構(gòu)，了解買方的信用狀況。

過去的幾年，迫于國際市場競爭壓力，國內(nèi)出口商從傳統(tǒng)的信用證結(jié)算方式，改為賒銷結(jié)算方式。這種結(jié)算方式，使國內(nèi)出口商直接面對海外買家的商業(yè)風險，收匯風險較大，特別是金融風暴來臨的時候，風險程度更高。國內(nèi)企業(yè)應該考慮調(diào)整這種激進型的結(jié)算方式，以更為謹慎的結(jié)算方式收匯，例如要求國外買家開信用證，或者改為跟單托收D/P方式。

大多數(shù)國內(nèi)企業(yè)認為國際保理只是應收賬款融資的一項產(chǎn)品，其實國際保理的基礎(chǔ)功能首先就是對國外買家的資信進行調(diào)查，然后才能由進口保理商給予壞賬擔保額度，在此額度基礎(chǔ)上再由國內(nèi)銀行為出口商提供無追索權(quán)的應收賬款融資。另外，國際保理業(yè)務(wù)還可以提供應收賬款的催收服務(wù)。在當前環(huán)境下，這項服務(wù)對國內(nèi)出口商來說，有著不容忽視的重要作用。進口保理商身處國外買家所在國，熟悉當?shù)氐姆煞ㄒ?guī)，了解當?shù)氐纳虡I(yè)習慣，掌握了適應當?shù)氐拇呤帐侄?，對國外買家形成了比較有效的催款壓力。經(jīng)驗表明，哪家債主催收得緊迫，哪家就會首先獲得償付，這是屢試不爽的辦法。試想，國內(nèi)出口商親自飛到意大利進行催收，費時費力，倒不如通過國內(nèi)銀行聘請國外進口保理商，進行有效催收。

同時，國內(nèi)企業(yè)還應該充分運用出口信用保險這一各國政府普遍采用的、符合世貿(mào)組織規(guī)則的政策性金融工具，減少企業(yè)收匯風險。像美國AIG這樣的保險巨頭都不能在次貸危機中幸免于難，其它國際保險公司和銀行的資信狀況，的確令人堪憂。原先在海外投保，或者依賴國際金融機構(gòu)擔保的業(yè)務(wù)，也逐漸令人不放心起來。中國出口信用公司是我國財政部全資所屬公司，未受到美國次貸危機的直接影響。在目前這種形勢下，國內(nèi)出口商最好能夠獲得中信保公司的保單，以規(guī)避國際金融危機影響到國外買家的信用風險。

次貸危機給中國企業(yè)敲響了警鐘，提醒國內(nèi)企業(yè)必須建立起一套良好健康的風險防控機制，準確地判斷風險，并及時采取各種有針對性的應對措施，做好事前風險防范準備。大型企業(yè)可以效仿商業(yè)銀行，對其國內(nèi)外的交易對手建立起信用評級體系，并使用額度授信的方法，控制給交易對手放賬的風險。國內(nèi)中小企業(yè)應更多地借助商業(yè)銀行的創(chuàng)新型信用避險工具，最大程度上規(guī)避海外信用風險。

為減少全球金融危機對我國經(jīng)濟金融產(chǎn)生的負面影響，國家有關(guān)部門應該采取積極應對的措施：比如人民銀行與其它國家央行互換征信信息；放緩人民幣升值步伐，給出口企業(yè)以喘息之機；擴大內(nèi)需，消化國際市場需求不足，緩解企業(yè)運營困難。

總之，美國次貸危機不僅影響了美國消費者需求，而且已經(jīng)開始蔓延到實體經(jīng)濟，這將對中國的出口形成進一步打擊。為了應對這種海外信用風險，中國的企業(yè)、銀行與政府部門必須提高市場風險敏銳度，積極采取各種措施，以避免海外壞賬的增加，對中國經(jīng)濟金融領(lǐng)域造成破壞。

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