愛華網(wǎng)2009年，對于眾多運動企業(yè)而言，是一個充滿變數(shù)的一年。自去年金融危機爆發(fā)以來，很多人對未來充滿了擔(dān)心。這一點，從一些運動企業(yè)對待上市的態(tài)度上就能得到很好的印證。因為即使是在2008年上半年，上市融資，還是很多企業(yè)都在談的話題。然而，到了下半年，上市，變成一個充滿無數(shù)不確定性的問題。 這種180度的轉(zhuǎn)變，其實并不難理解。運動品牌，尤其是那些從家庭作坊逐漸發(fā)展起來的企業(yè)，一旦面對上市，就意味著要把一切都曝光在陽光底下，繳納的稅收是否與產(chǎn)能規(guī)模相匹配等等問題，自然就會受到更多的監(jiān)管。而在目前市場低迷、上市無望的情況下，自然沒有人愿意平白無故地把自己放在陽光底下。
從某種意義上說，借助資本的力量讓自己強大起來，是眾多民營企業(yè)和品牌發(fā)展到一定階段的有效途徑。但是，資本是把雙刃劍，利用資本這個平臺，企業(yè)的資本會得到充實，實力會加強;資本又是需要快速回報的，要求企業(yè)必須快速增長，如果你沒有好的基礎(chǔ)，做不到快速增長，資本，就會變成一種毒藥。 一年多前，當(dāng)國內(nèi)外資本市場“牛氣沖天”的時候，或許沒有多少人會想到，全球金融風(fēng)暴會來得如此迅猛。已經(jīng)逝去的2008年，上市，對于企業(yè)來說，不再是一條輕松的坦途，而是變成了一條充滿荊棘之路。運動產(chǎn)業(yè)界也從過分甚至盲目地追崇上市，開始逐漸回歸理性。 上市集體受阻 早在一兩年前，國內(nèi)資本市場開始一路高歌，滬指從低于2000點，一路狂飆至最高位時的6000多點?！吧鲜腥谫Y”，一下子成為運動產(chǎn)業(yè)界最為熱門的話題。數(shù)百家本土優(yōu)質(zhì)和龍頭企業(yè)，在當(dāng)?shù)卣囊龑?dǎo)下，紛紛進行股改和上市準(zhǔn)備工作。不少業(yè)內(nèi)人士都認(rèn)為，2008年，將是運動企業(yè)在資本市場上“競相開花之年”。 然而，這撥上市熱潮卻忽然遭遇了金融寒流。 “按既定計劃，我服務(wù)的10多家泉州企業(yè)中，2008年應(yīng)該有4家企業(yè)會完成上市。然而，迫于全世界股指大跌等大環(huán)境壓力，無一例外地選擇了‘暫緩上市計劃，觀望’，其中包括一家已經(jīng)通過香港聯(lián)交所聆訊的企業(yè)。”一位曾經(jīng)參與了安踏體育在香港成功上市的人士說。 2008年以來，成功上市的運動企業(yè)屈指可數(shù)。4月15日，鱷萊特體育用品在新加坡主板完成首次公開發(fā)行，融資4890萬新元(合人民幣2.4億元);6月3日，特步國際在香港主板市場成功募資約20.67億港元;此后眾多致力于上市的運動品牌，都逐漸銷聲匿跡，上市聲勢大不如前。7月3日，原計劃于該日在香港上市的喜得龍，突然宣布“終止全球發(fā)售”。此后，國內(nèi)外媒體先后報道稱，喜得龍乃“發(fā)售并未得到足額認(rèn)購”等原因而暫停IPO。7月11日，位于晉江的美克運動，國內(nèi)A股首發(fā)申請未獲通過，擱淺至今。 而早前反復(fù)被炒作將于2008年上市的虎都、利郎等福建知名企業(yè)，都紛紛在上市的道路上，踩了急剎車。 狂熱回歸理性 顯然，在目前這種大環(huán)境下，企業(yè)硬著頭皮去上市肯定是不劃算的?！备＝ㄈ萆鲜修k主任呂涌波認(rèn)為，經(jīng)歷了目前的這輪市場寒流，也讓很多企業(yè)能夠更加理性地看待上市問題。 在人們看來，準(zhǔn)備上市的企業(yè)可以分為三類。首先，是那些優(yōu)秀的龍頭企業(yè)，借助上市，既可以獲得進一步發(fā)展壯大的資金，又可以理清企業(yè)內(nèi)部的產(chǎn)權(quán)關(guān)系，吸引人才;其次，則是一些生存狀況出現(xiàn)問題的企業(yè)，希望借上市融資賭一把;其三，則是很多盲目跟風(fēng)的企業(yè)?，F(xiàn)在出現(xiàn)的市場行情，直接刺激到的也就是第三類的企業(yè)，可以讓他們重新審視一下自己的上市計劃，是否盲目跟風(fēng)。 2008年7月16日，泉州市發(fā)改委與晉江市政府聯(lián)合主辦規(guī)范企業(yè)上市研討會，晉江市上市辦副主任劉向陽表示，在大力推進企業(yè)改制上市工作的同時，晉江將從宣傳教育、信息溝通、獎懲機制等六個方面出臺措施，積極采取措施防范和制止不規(guī)范上市行為。而福建省發(fā)改委證券處處長劉義云更是直言，“一些企業(yè)在融資上有迫切需求，心急了點，上市條件沒有達(dá)到就想進入資本市場融資。在利益驅(qū)動下，個別企業(yè)可能會過度包裝甚至虛假包裝。雖然個別企業(yè)有可能會蒙混過關(guān)，但是從長遠(yuǎn)來看，還是會給企業(yè)的發(fā)展留下隱患。” 呂涌波介紹說，目前泉州市進入股改程序的企業(yè)，有上百家，而仍在積極推進上市準(zhǔn)備工作的，也有四十多家企業(yè)?！艾F(xiàn)在資本市場正處于低潮期，企業(yè)應(yīng)該回過頭來，練好內(nèi)功，做好內(nèi)部的優(yōu)化整理。” 多元融資渠道 不過，金融風(fēng)暴之下，資本市場低迷和上市通道充滿荊棘，也迫使那些急需資金發(fā)展的企業(yè)，開始在上市之外，尋找更廣闊的融資渠道。 “今年除了上市低迷之外，最明顯的亮點，就是VC、PE等進入泉州更加頻繁，與泉州企業(yè)達(dá)成的合作也更多。”呂涌波表示，今年以來，他已經(jīng)主持了五場風(fēng)投、私募基金與泉州民營企業(yè)的對接會，活躍其間的，不乏摩根士丹利、紅杉資本、高能資本等，其密集程度是幾年來最熱鬧的一年。據(jù)了解，今年來，已有部分上市后備企業(yè)先后獲得了私募基金的青睞，所收獲的注資不乏數(shù)千萬之巨。 呂涌波認(rèn)為，“經(jīng)過上市前的準(zhǔn)備，企業(yè)的產(chǎn)權(quán)明晰，內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)規(guī)范，這樣要與風(fēng)投或私募資金談判，就比較容易了。在上市受阻的情況下，用股權(quán)出讓等方式，獲得風(fēng)投或私募的注資，是企業(yè)解決發(fā)展瓶頸一個很好的思路?！? 從政府層面來說，也在為企業(yè)拓寬融資渠道而做出積極引導(dǎo)和嘗試。呂涌波介紹說，前不久，泉州市出臺擴大內(nèi)需16條實施意見中，就對扶持企業(yè)上市做出明確說明。其中，對于符合條件的上市公司，政府將支持其運用配股、增發(fā)、可轉(zhuǎn)債等形式實現(xiàn)再融資。 而另一方面，各種形式的融資平臺也隨之打通。去年10月23日，福建省首家試點小額貸款公司——晉江市恒誠小額貸款有限公司正式掛牌營業(yè);隨后，晉江首家本土創(chuàng)投公司紅橋創(chuàng)業(yè)投資公司也浮出水面;9月和12月，晉江、石獅先后出臺商標(biāo)權(quán)股權(quán)質(zhì)押貸款的有關(guān)規(guī)定。 “我覺得，小額貸款公司，商標(biāo)權(quán)股權(quán)的質(zhì)押貸款，都是在為企業(yè)融資提供更廣闊的思路。”呂涌波說。
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