在經(jīng)過大量的實(shí)證研究后，他得出這個(gè)結(jié)論。同時(shí)，他認(rèn)為，國(guó)美、蘇寧正在大肆侵占供應(yīng)商資金進(jìn)行“無(wú)成本融資”。

　　“如果長(zhǎng)此下去，中國(guó)家電制造業(yè)將會(huì)遭到沉重打擊?！弊蛉?，吳紅光對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者說。盤剝供應(yīng)商

　　“由于擁有全國(guó)性的銷售渠道網(wǎng)絡(luò)，國(guó)美、蘇寧能夠如同銀行吸收存款一樣，可以通過‘賬期’來占用供應(yīng)商資金，將獲得的周期性無(wú)成本短期融資投入企業(yè)日常運(yùn)營(yíng)，或通過變相手段轉(zhuǎn)作他用?！痹?月出版的《新財(cái)富》雜志中，吳紅光這樣寫道。

　　他在這篇名為《國(guó)美蘇寧類金融生存》的文章中全面闡述了自己的觀點(diǎn)，指出國(guó)美、蘇寧的商業(yè)模式實(shí)質(zhì)上是一種“類金融”模式：國(guó)美、蘇寧在與消費(fèi)者之間進(jìn)行現(xiàn)金交易的同時(shí)，延期3~4個(gè)月支付上游供應(yīng)商貨款，這使得其賬面上長(zhǎng)期存有大量浮存現(xiàn)金，并形成“規(guī)模擴(kuò)張—銷售規(guī)模提升帶來賬面浮存現(xiàn)金—占用供應(yīng)商資金用于規(guī)模擴(kuò)張或轉(zhuǎn)作他用—進(jìn)一步規(guī)模擴(kuò)張?zhí)嵘闶矍纼r(jià)值帶來更多賬面浮存現(xiàn)金”這樣一個(gè)資金體內(nèi)循環(huán)體系。

　　換句話說，是供應(yīng)商的資金支起國(guó)美、蘇寧的連鎖王國(guó)。

　　正因?yàn)槠浯罅康馁Y金占用，使國(guó)美、蘇寧存在強(qiáng)烈的多元化沖動(dòng)，多元化投資一般投資于資金需求較大的行業(yè)，如房地產(chǎn)。在對(duì)蘇寧老板張近東家族和國(guó)美老板黃光裕家族控制公司的架構(gòu)中，吳紅光發(fā)現(xiàn)了兩大家族“商業(yè)＋地產(chǎn)”模式的運(yùn)作蹤跡。

　　吳紅光對(duì)本報(bào)記者表示：“估計(jì)近年內(nèi)這種肆意侵占供貨商資金的行為不可能消除掉，而且這種行為還有愈演愈烈之勢(shì)。除了大量拖欠供貨商貨款之外，對(duì)供貨商收取高昂的進(jìn)場(chǎng)費(fèi)也是一個(gè)重要的無(wú)成本融資手段?！?/p>

　　對(duì)于上述行為，眾多家電廠商都是敢怒不敢言。某知名家電企業(yè)的國(guó)內(nèi)營(yíng)銷負(fù)責(zé)人坦言，這是慣例。制造商處于弱勢(shì)，家電連鎖大賣場(chǎng)在國(guó)內(nèi)一二級(jí)城市占了相當(dāng)大的份額，因此，制造商誰(shuí)也不敢不跟它們合作。在各種家電銷售渠道中，大賣場(chǎng)的費(fèi)用率是最高的，最少15%，高的達(dá)30%甚至更大比例。

　　因此，國(guó)美、蘇寧可以在獲取采購(gòu)價(jià)與零售價(jià)差價(jià)基礎(chǔ)上，主要利潤(rùn)來源于供應(yīng)商返利及通道費(fèi)。

　　如果不按照這個(gè)游戲規(guī)則行事，廠家就進(jìn)不了國(guó)美、蘇寧。今年1月，先鋒電子在同國(guó)美、蘇寧進(jìn)行接觸后，便放棄了大范圍合作的計(jì)劃。先鋒一位主管營(yíng)銷的負(fù)責(zé)人無(wú)奈地說：“如果在國(guó)美、蘇寧等連鎖大賣場(chǎng)銷售等離子電視機(jī)，每家大賣場(chǎng)至少10萬(wàn)元的入場(chǎng)費(fèi)，會(huì)大大增加先鋒等離子電視機(jī)的銷售成本?！?/p>

　　孫為民坦談“弱勢(shì)”

　　“這種說法是很無(wú)知的”，針對(duì)“國(guó)美、蘇寧盈利模式”的批評(píng)，蘇寧電器總裁孫為民堅(jiān)決駁斥。

　　昨晚，孫為民在接受《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》采訪時(shí)反問：“請(qǐng)問他(吳紅光)，作為一個(gè)上市公司，確定盈利的標(biāo)準(zhǔn)是什么？我所有的東西都賣給了消費(fèi)者，是不是消費(fèi)者也給我利潤(rùn)來源？”

　　他指出，蘇寧也有大量的預(yù)投款，至于延期付款，是很正常的，因?yàn)榧译姰a(chǎn)品是不斷降價(jià)的，零售商有個(gè)控制風(fēng)險(xiǎn)的問題。

　　相反，作為零售商，他也有一肚子委屈：“現(xiàn)在媒體老是說我們強(qiáng)勢(shì)，其實(shí)我們是弱勢(shì)的，受到控制的。20年了，商家都是弱勢(shì)，未來20年，也許還是弱勢(shì)?！秉S光裕：靠促進(jìn)流通盈利

　　孫為民論證說，從定價(jià)角度看，有兩種方法。一是“商家定價(jià)法”，像沃爾瑪，它確定自己的毛利率，然后找廠家，“我就這個(gè)價(jià)”。受不了的企業(yè)，像三星、索尼，就退出了沃爾瑪。再一個(gè)是“廠家定價(jià)法”，廠家確定產(chǎn)品賣多少價(jià)格，商家按這個(gè)價(jià)格賣，拿返利，拿銷售提成?！拔覀儑?guó)家的情況，都是廠家定價(jià)。我們沒法跟海爾談價(jià)格。我們?cè)趺磿?huì)強(qiáng)勢(shì)呢？”

　　對(duì)于蘇寧的利潤(rùn)來源問題，孫為民稱：“所謂我們靠供應(yīng)商賺錢，這是外行的說法。那供應(yīng)商又靠什么賺錢？我們不賣產(chǎn)品他們?cè)趺促嶅X？我們的利潤(rùn)來自銷售差價(jià)、返利和促銷，是講得清楚的?！?/p>

　　而國(guó)美集團(tuán)董事長(zhǎng)黃光裕同樣對(duì)吳紅光毫不留情，他說：“這人根本就沒有研究企業(yè)，和企業(yè)觀點(diǎn)是不一致的?！?/p>

　　這些年國(guó)美和廠家之間看起來一直吵吵鬧鬧，為了利潤(rùn)互相爭(zhēng)執(zhí)，“表面上誰(shuí)也不示弱，但是實(shí)際上我們的關(guān)系是均衡的，是公平友好的?！彼f。

　　對(duì)于“國(guó)美、蘇寧是‘類金融企業(yè)’”的說法，黃光裕告訴記者：“這個(gè)命題聽起來確實(shí)很好，但是它只看到了一個(gè)點(diǎn)，它不了解零售業(yè)的操作規(guī)律。企業(yè)發(fā)展是一個(gè)系統(tǒng)，能夠只靠一個(gè)點(diǎn)孤立地發(fā)展嗎？”

　　記者問：“那么你認(rèn)為國(guó)美是靠什么賺取利潤(rùn)的？”

　　黃光?；卮穑骸翱看龠M(jìn)流通。制造業(yè)和流通業(yè)要各司其職，我們的任務(wù)就是把流通做好。國(guó)美要通過提升服務(wù)內(nèi)涵、降低運(yùn)營(yíng)成本、提高規(guī)?；絹慝@得利潤(rùn)，例如我們將整合自己的物流系統(tǒng)，使它可以直接與廠家的物流系統(tǒng)對(duì)接。這就能降低成本。所以我說，廠家的出路在先進(jìn)性和科技含量，我們的出路在先進(jìn)性和規(guī)模化?！敝茉平埽汉诵氖恰胺质裁础?/p>

　　海爾集團(tuán)副總裁周云杰在國(guó)美組織的一次研討會(huì)上的發(fā)言，似乎為黃光裕的說法提供了某種注腳。他說：“我們確實(shí)在討論利益分配的問題，但是爭(zhēng)論的核心已經(jīng)不是怎么分，而是分什么。家電企業(yè)面對(duì)原材料漲價(jià)，成本從5元變成6元，但由于消費(fèi)者的需求永遠(yuǎn)是物美價(jià)廉的，所以商品的售價(jià)卻從12元降低到了10元，中間只有4塊錢利潤(rùn)，如果我們?nèi)?zhēng)這4元錢怎樣分是沒有出路的。我們要研究怎么讓4元錢變成6元錢?！?/p>

　　他提議：“一是海爾工廠利用國(guó)美的信息平臺(tái)研究消費(fèi)者的需求，開發(fā)出的產(chǎn)品本身價(jià)值15塊，但是我只賣12元，那么用戶滿意，國(guó)美高興，我們賺錢；二是海爾用自己的新技術(shù)、新材料、新工藝開發(fā)新產(chǎn)品，降低自己的成本，使整個(gè)價(jià)值空間加大。當(dāng)4元錢變成6元錢的時(shí)候，再來探討怎么分，就輕松多了。只有這樣下去，中國(guó)的家電業(yè)，無(wú)論是制造還是流通才有發(fā)展的前景，否則是沒有機(jī)會(huì)的?！?/p>

　　對(duì)于此前《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》“和諧商道”的系列報(bào)道和《新財(cái)富》吳紅光文章中質(zhì)疑國(guó)美、蘇寧利潤(rùn)構(gòu)成主要來自供應(yīng)商的各種進(jìn)場(chǎng)費(fèi)用和渠道費(fèi)用，黃光裕稱，這只是企業(yè)核算的一種方式，其實(shí)羊毛出在羊身上，費(fèi)用都是那么多，只是怎么放的問題。

　　“(我們的盈利模式究竟是什么)，這是商業(yè)機(jī)密，我們最簡(jiǎn)單的東西就是薄利多銷，做好服務(wù)?！彪娫捘穷^，黃光裕呵呵笑道。

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