愛華網(wǎng)無懼5億浮虧，“增發(fā)王”坐等翻身 謝勰 “增發(fā)王”劉益謙最近有些心煩，手中所持增發(fā)股票賬面值每天都在“跳水”。 去年下半年以來，劉益謙頻頻出手，斥資60多億元參與8個(gè)定向增發(fā)，去年底賬面整體收益一度超過50%。 然而，隨著近期房地產(chǎn)市場(chǎng)展開調(diào)控，劉益謙在保利地產(chǎn)[11.18?1.18%]、金地集團(tuán)[6.75?-0.15%]兩只地產(chǎn)股上浮虧近5億元。連一個(gè)月前還讓他賺2億多元的首開股份[14.38?1.34%]，最近也已逼近增發(fā)價(jià)。 今年七八月份，這三只股票將相繼解禁，市場(chǎng)預(yù)期不容樂觀。失手地產(chǎn)股后，劉益謙有何應(yīng)對(duì)之策？今年是否還會(huì)參與定向增發(fā)？對(duì)于尚不明朗的行情，他持何種投資邏輯？就這些問題，劉益謙昨日接受了《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》的專訪。 坦然面對(duì)浮虧 第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)：近期一系列房地產(chǎn)市場(chǎng)政策組合拳出擊以來，地產(chǎn)股板塊以20%的跌幅領(lǐng)跌。你覺得這會(huì)持續(xù)多久？ 劉益謙：現(xiàn)在不大好說，市場(chǎng)這么低迷，一點(diǎn)反彈機(jī)會(huì)都沒有。 目前的房產(chǎn)政策對(duì)市場(chǎng)造成的影響只是成交量萎縮，房?jī)r(jià)掉不掉還不知道。真的掉下來也是個(gè)好事，就不會(huì)再出臺(tái)新的政策，反過來對(duì)房地產(chǎn)股是個(gè)利好。關(guān)鍵現(xiàn)在的政策是否能抑制得住房?jī)r(jià)，有可能還會(huì)漲，如果再漲20%怎么辦？目前市場(chǎng)的反應(yīng)很迷茫，我也看不懂。但從宏觀面來看，房?jī)r(jià)上漲是趨勢(shì)。整個(gè)市場(chǎng)還是向好的，機(jī)會(huì)還是存在，只是在短時(shí)間里產(chǎn)生波動(dòng)。 日?qǐng)?bào)：你在去年下半年定向認(rèn)購(gòu)的三只地產(chǎn)股，目前賬面浮虧已超過5億元，并且馬上就要迎來解禁期，到時(shí)你會(huì)怎么操作？有沒有計(jì)劃用融資融券等創(chuàng)新工具為再融資的股票進(jìn)行套保來防范風(fēng)險(xiǎn)？ 劉益謙：虧錢也很正常，當(dāng)然防范風(fēng)險(xiǎn)也是應(yīng)該的。 去年我們定向增發(fā)買的地產(chǎn)股比較多，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)好，大家對(duì)地產(chǎn)股本身就比較看好，申購(gòu)的價(jià)格也比較高。首開股份這段時(shí)間也不賺錢了，保利虧得最多。? 目前還沒有套期保值的計(jì)劃，反正虧了我也不可能賣，就等唄?，F(xiàn)在虧5個(gè)億，半年后賺5個(gè)億，這樣的情況還是有可能存在的?，F(xiàn)在還沒流通，等解禁了，我再對(duì)那時(shí)候的市場(chǎng)進(jìn)行判斷。 繼續(xù)參與增發(fā) 日?qǐng)?bào)：還有一些地產(chǎn)股，像招商地產(chǎn)[15.55?0.65%]、蘇寧環(huán)球[9.56?0.21%]已經(jīng)出了增發(fā)預(yù)案。如果重新開閘，你還會(huì)參與嗎？ 劉益謙：這次地產(chǎn)政策的相關(guān)配套政策很多，包括對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)的融資也有可能會(huì)產(chǎn)生抑制。短時(shí)間里，我個(gè)人判斷，很難看到房地產(chǎn)股有進(jìn)行再融資的可能性。假如出來了，我還是要看看市場(chǎng)背景再?zèng)Q定。 日?qǐng)?bào)：你怎么看去年自己參與的其他定向增發(fā)股票，像華電國(guó)際[3.92?-0.25%]現(xiàn)在也開始虧錢了。 劉益謙：我承認(rèn)，這是我去年最不應(yīng)該買的股票，當(dāng)時(shí)買是因?yàn)檎麄€(gè)市場(chǎng)預(yù)期比較好，價(jià)格也不貴，純粹是投機(jī)。買完了以后，觀察華電國(guó)際在這段時(shí)間的股性，很不活躍。從投資角度來說，買這個(gè)比買地產(chǎn)股還要失敗。地產(chǎn)股雖然虧得多，但回來的機(jī)會(huì)也大，買華電國(guó)際，虧不了多少，但賺也賺不了多少，有什么意思？ 日?qǐng)?bào)：今年還會(huì)參與定向增發(fā)嗎？
劉益謙：有，馬上要去參與了，過兩天去看公告就知道了。我們是一直要參與下去的，現(xiàn)在市場(chǎng)不好對(duì)我來說機(jī)會(huì)更大。我買地產(chǎn)股為什么虧，就是在市場(chǎng)太好的時(shí)候去買。 看不懂創(chuàng)業(yè)板 日?qǐng)?bào)：你對(duì)大盤的后市怎么看？ 劉益謙：我認(rèn)為整個(gè)下跌空間不會(huì)很大。在去年展望今年整年行情的時(shí)候，我就認(rèn)為今年市場(chǎng)機(jī)會(huì)不大，3000點(diǎn)左右是價(jià)值中樞的點(diǎn)位。今年在3000點(diǎn)以下的機(jī)會(huì)肯定少于在3000點(diǎn)以上的機(jī)會(huì)。 整個(gè)市場(chǎng)的萎靡是由地產(chǎn)股引發(fā)的，房地產(chǎn)觸及的行業(yè)太多了。從經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的角度來看，目前肯定比去年好很多，往下掉的空間相對(duì)來說很窄了，地產(chǎn)、金融從估值來看再下跌的空間已經(jīng)不大了，除了創(chuàng)業(yè)板。 日?qǐng)?bào)：你不做創(chuàng)業(yè)板嗎？前段時(shí)間在主板萎靡的情況下它還一枝獨(dú)秀。 劉益謙：做投資總要有價(jià)值理念在里面，為什么要買？比如買一件衣服，如果去買一個(gè)有四只袖子的衣服，能用來干嗎？ 漲得好不一定值得投資。創(chuàng)業(yè)板是什么東西，我到現(xiàn)在還搞不清楚。為什么這么貴我搞不清楚，為什么會(huì)漲我更弄不清楚。買的人都是不怕死不怕風(fēng)險(xiǎn)的，投機(jī)的成功概率也有，但這與我的投資理念不相符。?
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