愛華網(wǎng)系列專題：創(chuàng)業(yè)板上市
????如何把握創(chuàng)業(yè)板投資機(jī)遇，申銀萬國證券研究所市場研究總監(jiān)桂浩明、上海證券資深分析師蔡鈞毅在做客網(wǎng)易財經(jīng)《股市觀察》時表示，普通投資者在投資創(chuàng)業(yè)板時，不要被市場情緒左右，在目前首批企業(yè)定價偏高的情況下，以積極申購套利為主。 ? ????“個別的公司可能確實(shí)存在定價偏高的因素。這種定價偏高隨著時間推移，業(yè)績逐漸明朗，大家會看得越來越清楚?！?? 如上市首日市場炒作狂熱，最好不要買入。等到市場情緒平穩(wěn)后再挑選優(yōu)質(zhì)創(chuàng)業(yè)板上市公司買入投資。 ? 首批公司定價偏高 ? 桂浩明認(rèn)為，首批10家公司定價定價偏高?！拔覀兛梢员容^一下，定價出來以后，同時很多券商也發(fā)表了對他們未來上市的二級市場價格。二級市場很多價格區(qū)間，低點(diǎn)落在它的定價的下方。創(chuàng)業(yè)板本身，它的特點(diǎn)如果說要和主板市場進(jìn)行區(qū)別，就是高增長、高成長性。但是有高成長，就有高風(fēng)險，有很大的不確定性。如果說將來這個被看好的優(yōu)勢得不到真正的體現(xiàn)，優(yōu)勢就會轉(zhuǎn)為劣勢，可能成為拖累其走勢的重要因素?！?
? 他表示，首批公司的高定價有它的合理性。“如果不合理，可能發(fā)行就沒有人要了。我們看到平均市盈率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出二級市場，也高出中小板。這樣高的市盈率，能否得到堅持，如果說可以的話，必然每年要增長非?？欤ㄟ^快速增長把市盈率拉低，這個趨勢能不能在未來一兩年出現(xiàn)。我想有一些可能會，但未必保證每一家公司都會有?！?? 蔡鈞毅表示，首批創(chuàng)業(yè)板公司發(fā)行市盈率為55倍，他也認(rèn)為定價偏高?！拔矣X得這個定價是情緒化的，更多帶有短期情緒化的因素。這個過程當(dāng)中套利因素是占了第一位。第二個我們要等待，等待市場冷卻之后更好的戰(zhàn)略型的機(jī)會?！?? 看好探路者、立思辰、安科生物、漢威電子 ? 在首批十家企業(yè)的選擇上，桂浩明相對看好探路者與立思辰。桂浩明沒有直接點(diǎn)名自己看好的公司。但是他間接提到了探路者與立思辰。他說，隨著社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，愛好戶外運(yùn)動這一塊的人越來越多，這顯然是一個面對高端人群的高收益的行當(dāng)，這個可以提高大家的想象空間。“另外，找題材比較獨(dú)特，或者模式比較獨(dú)特的，有辦公設(shè)備的?！边@明顯是指立思辰。 ? 蔡鈞毅也認(rèn)為，探路者的經(jīng)營模式，這個和國外的耐克是相近的，負(fù)責(zé)是設(shè)計、銷售這一塊，加工是放出去的，這個模式，是服裝企業(yè)模式當(dāng)中盈利能力最強(qiáng)的?！拔蚁嘈庞泻玫纳虡I(yè)模式，現(xiàn)在不是長成特別明顯大的話，這個公司后續(xù)成長性比較明顯?！?? 蔡鈞毅提到安科生物，和其他兩家醫(yī)藥股相比來講，安科生物更加來得獨(dú)特一點(diǎn)，生物制藥取代化學(xué)制藥前景廣闊。“其他有一家醫(yī)藥股看到四個多億，再成長，再翻五倍、十倍，這個可能性不大。還有一家醫(yī)藥藥業(yè)，生產(chǎn)的藥大部分在醫(yī)藥目錄里，從醫(yī)藥行業(yè)來講，缺乏爆發(fā)力?！?“還有一個是漢威電子也是不錯的，是做環(huán)境氣體測試的。國家對于環(huán)境監(jiān)測等等重視度在提高，而且這個產(chǎn)品以前都在國外生產(chǎn)的，總股本盤子很小，具備很大的成長力?！辈题x毅說。 ? 上市首日最好不要買進(jìn) ? 盡管深交所出臺了三檔停牌制度防止首批創(chuàng)業(yè)板企業(yè)上市后被爆炒。但桂浩明和蔡鈞毅都認(rèn)為，市場爆炒的可能性還是存在。 ? “我覺得，一般投資者最好不要開盤第一天買創(chuàng)業(yè)板股票。為什么這樣說呢？創(chuàng)業(yè)板股票有一個特點(diǎn)，不像主板市場，大多有比較成熟的定價模型。我們看“成語高速”，大家定價就是五塊到六塊，創(chuàng)業(yè)板就五花八門了。券商也搞不清楚，券商還號稱專家呢。有一些人名字都搞不清楚，是干什么的。而且上市也不是十家，這么多的游資一個一個炒過來，都是問題。除非價格明顯偏低，一般不必要在第一天就進(jìn)去，可以等一等，看一看?！惫鸷泼魈嵝淹顿Y者。 ? 蔡鈞毅也表示，?創(chuàng)業(yè)板第一天的炒作，散戶投資者最好不要參與。“當(dāng)然我不否認(rèn)第一天十個公司里面會有那么一兩個出乎大家意料，之前認(rèn)為這個公司不好，但是因?yàn)槭苣撤N原因，不一定基本面好，大家不關(guān)注，把股價推上來。但是，我們更多從周期考慮，這個周期角度考慮，我們一般說首日開盤價，開出來不會低的，沒有便宜貨給你撿的。” ? 對于一定要嘗試首日炒作的散戶，桂浩明也有支招。 ? 他說，“如果一定要做的話，我覺得兩條：第一個看成交量。成交量大的時候，開始放量的時候你盡早介入，不要等成交量放不出來再介入。如果一定要關(guān)注，是看成交量。對于新股來說換手率對股價影響是比較大的。第二，我覺得也要參照一下相互之間的關(guān)系，創(chuàng)業(yè)板一批上市，當(dāng)這幾個炒高的時候，同類型的股票，這個高，那個低一點(diǎn)。低的就可能存在投資機(jī)會。根本因素就是比價關(guān)系，我通過比價做出選擇?！?
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