愛華網(wǎng)秦穎／文 ? 經(jīng)濟刺激政策的淡出只是個時間問題，這意味著未來投資拉動的效應只能弱于2009
???????????????????????????????????????????????????? 回望2009，將其冠以中國經(jīng)濟的復蘇元年當無疑義。盡管全年最終數(shù)據(jù)面世還有待時日，但11月CPI已如期轉(zhuǎn)正，最讓人擔心的外貿(mào)進出口總值亦較去年同期增長9.8%，“保8”的經(jīng)濟目標已無懸念。 國資領域同樣捷報頻傳。 1-11月，國務院國資委監(jiān)管的中央企業(yè)累計實現(xiàn)營業(yè)收入11.1萬億元，同比增長3.4%；實現(xiàn)利潤7109.6億元，同比增長3.4%；上交稅金9963.8億元，同比增長7%。預計全年實現(xiàn)營業(yè)收入12萬億元，實現(xiàn)利潤7500億元。 上海市國企全年實現(xiàn)營業(yè)收入8028.78億元,同比增長10.6%;累計實現(xiàn)利潤總額408.71億元,同比增長53.3%。更難能可貴的是,利潤構成中主業(yè)利潤的比重較2008年大幅上升。 然而在這些樂觀數(shù)據(jù)的背后,我們還應看到潛伏著的脆弱甚至是不利因素,現(xiàn)在還遠遠沒到可以高枕無憂的時候。 2010年，中國經(jīng)濟復蘇的道路注定不會平坦。 這種不平坦，首先源自外部環(huán)境可能出現(xiàn)的反復。盡管全球經(jīng)濟在2009年都出現(xiàn)了一定程度的復蘇，但“無就業(yè)”是這種復蘇的共同特征。而全球經(jīng)濟的無就業(yè)復蘇也就意味著全球消費的不振，這顯然給中國2010年的出口增長投下了一道陰影。事實上，細究11月外貿(mào)進出口總值的增長——出口總值1136.53億美元,同比下降1.2%;進口總值945.60億美元,同比增長26.7%,似乎也在印證這樣的擔心。 此外，希臘、迪拜的主權債務危機也在提醒著全球經(jīng)濟復蘇的脆弱，哥本哈根會議的爭吵也表明各國政府已不可能像在危機初期一樣協(xié)調(diào)政策。 具體到中國國內(nèi)，經(jīng)濟刺激政策的淡出只是個時間問題,這意味著未來投資拉動的效應只能弱于2009。更為重要的是，前期的經(jīng)濟刺激政策在遏制經(jīng)濟下滑的同時，不僅沒有緩和經(jīng)濟發(fā)展的不平衡，甚至使一些領域的矛盾更加惡化。 如果說鋼鐵行業(yè)與電力行業(yè)的過剩早不是什么新聞，那么前期國務院兩部門居然就多晶硅是否過剩出現(xiàn)罕見的分歧，這只能說明結構調(diào)整的壓力已迫在眉睫。 對于只求規(guī)模不講結構的增長,不久前國資委副主任李偉曾舉出華源的例子告誡各國企：大而不強，好景不長；大而不優(yōu)，必有遠憂。 而對于我們的國有企業(yè)增長的不平衡也日益凸顯，利潤集中度過高就是一個明證。比如從央企來講，前10家的利潤就占了整個央企利潤的75%左右。各地國企的情況也大同小異，比如江蘇利潤三甲企業(yè)占到了總利潤的80%左右；安徽贏利前4名的企業(yè)占了總利潤的70%；浙江前4名企業(yè)也占到總利潤的75%；福建前4名則占到總利潤的90%以上，江西前4名則占到總利潤的85%。 上海2009年的情況則更為特殊，據(jù)測算，僅上汽和電氣等前5名企業(yè)利潤就占到全市國企利潤的7成以上。這一方面說明在2009年汽車消費政策的刺激下，汽車消費突然迎來井噴。另一方面也為將來政策淡出后的企業(yè)利潤帶來了更多的不確定。 更大的變數(shù)潛伏在房地產(chǎn),地產(chǎn)行業(yè)存在嚴重泡沫已是不爭的事實，2009年之前國企在該領域就已經(jīng)走了很遠,2009年國企飆地的盛行表明國企陷得更深。最近,國務院專門發(fā)文對這一現(xiàn)象予以警醒,是以說明問題的嚴重程度。 全球經(jīng)濟乍暖還寒，中央調(diào)結構的決心漸堅，地產(chǎn)業(yè)的龍頭萬科早已未雨綢繆8943;8943; 2010年，注定是不確定性的一年。我們惟有早做打算，才能走得更好、更遠。
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