愛華網(wǎng)□吳錚 得益于空前的貸款增長，中國銀行業(yè)的盈利在2009年的第三季度已經(jīng)基本回升到了全球金融危機(jī)爆發(fā)前的水平，有些銀行的利潤還創(chuàng)出歷史新高。最近一段時(shí)間，人們對中資銀行業(yè)績的樂觀情緒開始被一種擔(dān)憂取代———中國銀行業(yè)可能面臨數(shù)千億元的資本金缺口。在香港和上海上市的中資銀行股票，在2009年底的一個(gè)月跌幅也頗大。 確保資本金充足，是銀行抵御風(fēng)險(xiǎn)的重要一環(huán)。通常監(jiān)管機(jī)構(gòu)會(huì)要求銀行持有不少于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)8%的資本金。2009年前11個(gè)月，中國各銀行新發(fā)放貸款9.21萬億元人民幣。而銀行資本金的積累，主要依靠留存利潤和外部融資，增速遠(yuǎn)遠(yuǎn)趕不上資產(chǎn)規(guī)模(存貸款余額)的增長。這種情況下，出現(xiàn)資本充足率普遍下降的現(xiàn)象也不足為怪。 資本充足率是指資本總額與加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)總額的比例。資本充足率反映商業(yè)銀行在存款人和債權(quán)人的資產(chǎn)遭到損失之前，該銀行能以自有資本承擔(dān)損失的程度。規(guī)定該項(xiàng)指標(biāo)的目的在于抑制風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的過度膨脹，保護(hù)存款人和其他債權(quán)人的利益、保證銀行等金融 機(jī)構(gòu)正常運(yùn)營和發(fā)展。各國金融管理當(dāng)局一般都有對商業(yè)銀行資本充足率的管制，目的是監(jiān)測銀行抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。 資本充足率有不同的口徑，主要比率有資本對存款的比率、資本對負(fù)債的比率、資本對總資產(chǎn)的比率、資本對風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比率等。 對于中國銀行業(yè)目前暴露出的資本金缺口，市場反應(yīng)以負(fù)面為主。但作者認(rèn)為，對銀行資本金問題也可以積極看待。與英美等國銀行出現(xiàn)巨額虧損，資本金嚴(yán)重?fù)p失，被迫請求政府注資維持運(yùn)轉(zhuǎn)的狀況不同，中國銀行業(yè)的資本金缺口主要是貸款增長帶來的，并不意味著中國銀行業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表質(zhì)量出現(xiàn)了嚴(yán)重惡化。實(shí)際上，中國銀行業(yè)目前的不良貸款比率，仍處在歷史的最好水平。 目前，中國四大上市銀行的資本充足率都在11%以上。與全球同行相比，這一絕對水平并不低，完全可以滿足巴塞爾協(xié)議中8%這一國際公認(rèn)的底線。從補(bǔ)充資本金的渠道看，中國銀行業(yè)目前的資本金缺口基本可以通過市場消化。
中資銀行股目前的總市值超過10萬億元。數(shù)千億元的融資需求，相對其市值和中國市場每年IPO的規(guī)模而言，都在可以承受的范圍。由于不希望看到銀行的控股權(quán)被稀釋，中國國有控股機(jī)構(gòu)可能會(huì)認(rèn)購相當(dāng)一部分的銀行增量股本。另外，銀行通過利潤留存和發(fā)行債券，也可以彌補(bǔ)部分資本金需求，最后對資本市場構(gòu)成的凈資金需求可能并不多，和幾家大盤股上市的影響差不多。 從另一個(gè)角度講，資本金缺口也對銀行的擴(kuò)張構(gòu)成一種良性約束。銀行雖然可以通過股市融資，但也要付出利潤被攤薄的代價(jià)。特別是消化了上述預(yù)期后銀行股目前的估值已經(jīng)明顯落后于市場平均水平。與加息等貨幣政策工具相比，銀行受制于資本金壓力，主動(dòng)控制貸款增長，給經(jīng)濟(jì)帶來的緊縮效應(yīng)要緩和得多。 中國銀行體系迄今能夠平穩(wěn)度過本輪經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，與嚴(yán)格執(zhí)行資本充足率的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)密不可分。面對今年大規(guī)模的信貸增長，中國銀監(jiān)會(huì)強(qiáng)化資本金要求，防范未來不良貸款......
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