愛華網(wǎng)在未來三年里，鋼鐵貿(mào)易的發(fā)展將出現(xiàn)庫存虛擬化、價(jià)格浮動(dòng)化和訂單電子化三個(gè)方向的發(fā)展趨勢(shì)。
文|上海中期期貨經(jīng)紀(jì)有限公司 總裁助理 吳君 ??? 2012年3月27日早上8點(diǎn)半，大柏樹某鋼鐵貿(mào)易商王總開始了緊張的一天，打開電腦，并開始從網(wǎng)上尋找訂單，不過所有訂單的價(jià)格都要等到期貨開盤后確認(rèn)。 9點(diǎn)，上海期貨交易所開盤，受到鐵礦石談判價(jià)格的影響，螺紋鋼5月期貨的價(jià)格暴漲230元，登頂6000元大關(guān)。王總隨即打電話通知期貨部：將所有10萬噸現(xiàn)貨庫存在5月期貨執(zhí)行賣出保值。同時(shí)又通知業(yè)務(wù)部：今天對(duì)外的現(xiàn)貨報(bào)價(jià)為對(duì)5月期貨升水80元/噸，比前日下調(diào)50元/噸，大量從網(wǎng)上接納訂單，在接到訂單的同時(shí)又在期貨市場作買入對(duì)沖…… 10點(diǎn)，中國人民銀行會(huì)議提出加息27個(gè)基點(diǎn)的方案，市場出現(xiàn)反復(fù)，不過王總并不擔(dān)心，因?yàn)樗械膸齑娑家驯Ｖ低戤叀?p> 下午3點(diǎn)，螺紋鋼5月期貨價(jià)格回到5800元/噸。這一天，王總通過套期保值的方式避免了10萬噸庫存2000萬元的虧損。同時(shí)，利用期貨定價(jià)的方式，王總銷售螺紋鋼15萬噸，每噸升水80元，銷售毛利1000多萬。 ……
…… 這幅畫面，是我所描繪的2012年里鋼貿(mào)企業(yè)老總在鋼材期貨市場成熟完善后的景象，可以預(yù)想，在未來三年里，鋼鐵貿(mào)易的發(fā)展將出現(xiàn)庫存虛擬化、價(jià)格浮動(dòng)化和訂單電子化三個(gè)方向的發(fā)展趨勢(shì)。當(dāng)然，這樣的設(shè)想也不是空穴來風(fēng)，以下我就來簡單闡述一下。 首先，鋼材期貨的套期保值功能已經(jīng)逐步被國內(nèi)的生產(chǎn)和貿(mào)易企業(yè)接受。同時(shí)，與貿(mào)易企業(yè)進(jìn)行對(duì)沖的投機(jī)力量也日漸成熟，股指期貨的推出讓越來越多的機(jī)構(gòu)投資者開始進(jìn)入期貨市場，取代原來弱小的散戶投機(jī)群體。 在這種環(huán)境下，鋼材期貨市場就開始扮演兩大角色。一方面，鋼材期貨市場演變成一個(gè)無煙的鋼廠或者叫虛擬的倉庫，可以將大量的現(xiàn)貨匯集在一起，形成大流通格局，降低鋼廠的價(jià)格話語權(quán)；另一方面，巨額的投機(jī)資金在期貨市場形成蓄水池，隨時(shí)捕捉各種投機(jī)機(jī)會(huì)，從而也削弱了許多市場的信息不對(duì)稱機(jī)會(huì)，讓貿(mào)易商的利潤空間也縮小了。 看上去，兩方面的問題是，鋼廠不能再隨便的壟斷定價(jià)了，貿(mào)易商也沒有更多的利潤空間了，但是整個(gè)市場的流通效率提高了，定價(jià)也更加貼近需求，消費(fèi)者得到了實(shí)惠。 其次，鋼材期貨的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能被市場完全接受了。目前，我國最成熟的期貨品種是銅，整個(gè)銅的產(chǎn)業(yè)鏈的上下游基本上都是用期貨市場來定價(jià)。我們相信，在不久的將來，鋼材期貨也會(huì)發(fā)揮這樣的功能。上下游企業(yè)，都可以根據(jù)期貨價(jià)格加減升貼水的方式來制定自己產(chǎn)品的價(jià)格。雖然目前我們的期貨品種只有螺紋鋼和線材，但是隨著市場的不斷發(fā)展，板材也會(huì)成為期貨市場的重要組成部分。從眼下的情況看，螺紋鋼期貨價(jià)格已經(jīng)開始顯著的影響熱卷板的價(jià)格。 再次，電子商務(wù)必將成為鋼材行業(yè)的一個(gè)發(fā)展潮流。隨著行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化的不斷完善，鋼材已經(jīng)形成一個(gè)龐大的電子商務(wù)潛在市場。期貨市場本身就是電子化程度很高的，所有的交易和交割都可以在網(wǎng)上完成，投資者足不出戶就可以完成各項(xiàng)交易。目前，各種鋼材電子交易市場也蓬勃發(fā)展，從實(shí)際經(jīng)驗(yàn)來看，鋼材期貨的推出并沒有取代或者消滅鋼材電子市場，反而為這些市場開辟了更大的生存空間。期現(xiàn)套利、倉單串換和大量的信息交換都為這些市場提供了發(fā)展機(jī)遇。所以，未來的市場必然是以期貨為交易定價(jià)中心，眾多現(xiàn)貨市場在外圍拓展的局面。 由于時(shí)間關(guān)系，寫得比較少，討論也未到深處，我想，2012年的這場饕餮大餐，需要來自更多不同的聲音，我也期望大家多來發(fā)表發(fā)表意見。我們可以共同努力，烹飪好這一頓大餐。
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