愛華網(wǎng)文/莊 健 從國家統(tǒng)計局公布的今年一季度宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)中，以GDP和工業(yè)增加值的實際同比增幅看，一季度中國經(jīng)濟延續(xù)了去年二季度以來的逐季走高、“V”字形復(fù)蘇的良好態(tài)勢。然而，面對接近12%的GDP增幅和日益升高的通貨膨脹預(yù)期，也有不少人擔(dān)心中國經(jīng)濟是否已出現(xiàn)過熱？宏觀調(diào)控部門是否會轉(zhuǎn)而采取從緊的財政貨幣政策？ 不存在經(jīng)濟過熱現(xiàn)象 筆者認(rèn)為，影響中國經(jīng)濟的各項需求仍將保持較為強勁的勢頭，經(jīng)過努力，今年中國經(jīng)濟應(yīng)能實現(xiàn)9.6%左右的GDP增長，而季度間則呈現(xiàn)“前高后低”的運行格局，當(dāng)前并不存在經(jīng)濟過熱現(xiàn)象。 從外部環(huán)境看，雖然近幾個月歐洲經(jīng)濟的復(fù)蘇受到希臘主權(quán)債務(wù)危機的影響，加之近日高盛涉嫌金融欺詐又為美國經(jīng)濟的復(fù)蘇前景抹上了一層陰影，但和去年相比，美國、歐元區(qū)和日本三大經(jīng)濟從衰退中復(fù)蘇應(yīng)是大概率事件。根據(jù)亞洲開發(fā)銀行《2010年亞洲發(fā)展展望》預(yù)計，2010年這三大經(jīng)濟體的增長將分別為2.4%、1.1%和1.3%。盡管在全球部分國家存在一定程度的貿(mào)易保護現(xiàn)象，但伴隨世界經(jīng)濟的復(fù)蘇，與去年相比，今年的世界貿(mào)易形勢會明顯好轉(zhuǎn)（預(yù)計從去年的下降12%轉(zhuǎn)為上升7.1%）。中國與東南亞國家聯(lián)盟簽訂的自由貿(mào)易協(xié)定于今年1月1日生效，也將推動中國對外貿(mào)易的增長。世界經(jīng)濟的復(fù)蘇和貿(mào)易形勢的好轉(zhuǎn)將促進中國商品出口出現(xiàn)恢復(fù)性增長，預(yù)計2010年中國的出口將增長13%左右。另外，由于國內(nèi)需求旺盛和全球原油及大宗商品價格的高企，2010年中國的進口將快于出口，預(yù)計增長14%左右。與2009年相比，2010年實際凈出口將出現(xiàn)增長，并對GDP增長略有正面貢獻。 從國內(nèi)宏觀調(diào)控政策看，由于去年以來中國經(jīng)濟的“V”字形復(fù)蘇在很大程度上來自政府主導(dǎo)投資的貢獻，今年一季度較高的經(jīng)濟增長速度更多的是由于去年“低基數(shù)”原因造成的，經(jīng)濟增長的內(nèi)生動力還沒有實現(xiàn)以民間投資和居民消費拉動為主，因而經(jīng)濟還沒有出現(xiàn)過熱，應(yīng)繼續(xù)堅持“積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策”。但為了避免過度投資可能造成的問題，政府需要對擴張性政策的具體內(nèi)容作適當(dāng)調(diào)整。如政府已明確表態(tài)，要著力控制有可能造成產(chǎn)能過剩的投資項目，遏制因投資膨脹而導(dǎo)致的地方政府債務(wù)不斷增加的勢頭，對部分城市房地產(chǎn)價格上漲過快問題也采取了一系列限制和控制措施。但從總體上看，今年的財政預(yù)算安排仍是擴張性的，貨幣政策也將以“穩(wěn)定幣值”和“確保經(jīng)濟平穩(wěn)較快增長”為兩大主要目標(biāo)進行操作。因而，宏觀調(diào)控還將是適度寬松的。 從內(nèi)需角度看，盡管投資對經(jīng)濟增長的拉動作用有所降低，但仍將較為強勁，消費對經(jīng)濟增長的貢獻率有望提高。從中央財政預(yù)算的角度看，今年新增的財政刺激資金比去年還高13.6%，去年開工的一些重大基礎(chǔ)設(shè)施項目今年還將繼續(xù)實施，列入計劃安排的諸多民生工程項目還將加快進度。如考慮到去年以來陸續(xù)出臺的一系列區(qū)域發(fā)展規(guī)劃將刺激地方制訂龐大的投資計劃和最近國務(wù)院關(guān)于促進民間投資發(fā)展的政策得到落實，地方投資和民間投資都將獲得新的動力。盡管受新開工項目減少和有所收緊的貨幣政策的影響，今年全社會固定資產(chǎn)投資增長會比2009年有所放緩，但預(yù)計仍將增長25%左右，對全年經(jīng)濟增長的貢獻達59%左右。 由于今年以來部分地區(qū)已上調(diào)了最低工資標(biāo)準(zhǔn)，經(jīng)濟回升勢頭強勁、企業(yè)的效益得到改善，將有利于職工收入的不斷提高。再加上政府用于醫(yī)療、教育、養(yǎng)老方面的支出增加，消費者的信心持續(xù)增強，預(yù)計今年居民消費增長率將從2009年的9%提高到12%，消費對全年經(jīng)濟增長的貢獻達40%左右。 考慮到去年一季度GDP增速最低,隨后逐季加快的特點，今年的經(jīng)濟增長有可能出現(xiàn)上半年較快、下半年減緩的“前高后低”現(xiàn)象。 中國經(jīng)濟面臨諸多風(fēng)險 從短期看中國經(jīng)濟運行還面臨諸多風(fēng)險和不確定性。 中國經(jīng)濟不僅面臨全球經(jīng)濟復(fù)蘇緩慢、貿(mào)易爭端激化和國內(nèi)需求不足的下行風(fēng)險，也面臨經(jīng)濟過熱、資產(chǎn)泡沫加劇、通脹壓力增大的上行風(fēng)險。從全球角度看，世界經(jīng)濟的復(fù)蘇決不會是一帆風(fēng)順的，目前包括美國、歐元區(qū)和日本在內(nèi)的主要發(fā)達經(jīng)濟體失業(yè)率居高不下，居民消費的購買力恢復(fù)緩慢，如果不能盡快找到新的經(jīng)濟增長點，世界經(jīng)濟的發(fā)動機還要從新興市場經(jīng)濟國家特別是亞洲發(fā)展國家里去尋找。然而，亞洲發(fā)展中國家的增長在很大程度上依靠出口導(dǎo)向，因而確保世界貿(mào)易全球化、克服貿(mào)易保護主義就顯得極為必要。然而，部分歐美國家出于自身的考慮，采取了許多隱性的“主義措施”，并刻意把本幣貶值而要求亞洲發(fā)展中國家升值。其結(jié)果必然會影響亞洲發(fā)展中國家的對外貿(mào)易和經(jīng)濟增長，從而給全球經(jīng)濟復(fù)蘇進程帶來負面作用。如果世界經(jīng)濟出現(xiàn)“二次探底”，中國的外貿(mào)出口必將再次出現(xiàn)滑坡，拖累經(jīng)濟的平穩(wěn)較快增長。 從國內(nèi)角度看，去年一年大規(guī)模的財政、貨幣政策雖然提振了信心，政府主導(dǎo)的投資和鼓勵消費的政策部分抵消掉了外部需求疲軟所帶來的負面影響，但也帶來地方債務(wù)負擔(dān)加重、通貨膨脹預(yù)期增強、資產(chǎn)泡沫逐漸吹大的問題和隱患。如果不對原有的擴張性的財政貨幣政策進行適當(dāng)調(diào)整，就有可能導(dǎo)致投資過度和投資過熱。如果貸款長期快速增長，不僅會導(dǎo)致通脹率高企、房地產(chǎn)市場投機行為猖獗，也會加大地方政府盲目上投資項目的風(fēng)險，從而侵蝕銀行資產(chǎn)，導(dǎo)致不良貸款大量增加。如果不提前對這些問題采取靈活的有針對性的調(diào)控措施，拖到最后將會被迫采取強有力的緊縮措施，造成國民經(jīng)濟的“硬著陸”。 調(diào)結(jié)構(gòu)挑戰(zhàn)嚴(yán)峻 在中長期中國經(jīng)濟將面臨結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。
全球經(jīng)濟衰退及工業(yè)化國家的緩慢復(fù)蘇，降低了出口成為中國經(jīng)濟增長主要驅(qū)動力的可能性。盡管大規(guī)模財政和貨幣刺激政策已在短期內(nèi)發(fā)揮了作用，但擴大公共投資和貨幣擴張是有限度的，要保障中長期中國經(jīng)濟持續(xù)增長，就需要盡快調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)并實現(xiàn)經(jīng)濟發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變。 從供給角度看，目前的經(jīng)濟增長主要依靠工業(yè)特別是重工業(yè)的拉動，服務(wù)業(yè)對經(jīng)濟增長的貢獻有待增強。服務(wù)業(yè)具有促進經(jīng)濟增長和增加就業(yè)的巨大潛力。2008年，中國服務(wù)業(yè)產(chǎn)值在GDP中占42%，從業(yè)人數(shù)在就業(yè)總?cè)藬?shù)中占35%，遠低于其他同等人均收入水平的亞洲國家。然而，要想挖掘服務(wù)業(yè)的潛力，就需要進一步降低門檻、向私人部門開放更多的領(lǐng)域，就需要對各種相關(guān)政策進行調(diào)整，包括完善監(jiān)管框架、調(diào)整生產(chǎn)激勵、改革勞動力市場，以及增加教育和培訓(xùn)投資等。 從需求角度看，目前的經(jīng)濟增長主要是投資拉動，居民消費對經(jīng)濟增長的貢獻度有待提高。重視擴大居民消費可以促進經(jīng)濟長期增長并提高人民對進一步改革和開放的支持。由于居民可支配收入在國民可支配收入中的份額不斷下滑，中國居民消費的增長受到了制約。在這種背景下，刺激消費就需要完善社會保障體系，有針對性地提供教育、醫(yī)療和保障住房等公共產(chǎn)品，并繼續(xù)提高居民的收入水平。在中國現(xiàn)有的投資驅(qū)動型經(jīng)濟增長模式下，居民消費在按支出法計算的GDP中所占的份額在過去20年下降了15.8個百分點，說明提高消費對經(jīng)濟增長的貢獻率潛力巨大。 從可持續(xù)的角度看，目前經(jīng)濟增長主要靠土地、勞動力、環(huán)境、資源的大量投入，科技進步對經(jīng)濟增長的貢獻作用需要增強。目前的經(jīng)濟增長模式能耗高、對環(huán)境不友好，不具可持續(xù)性。可持續(xù)的經(jīng)濟增長模式應(yīng)該更加依賴技術(shù)、創(chuàng)新和技能，因此需要增加對研究和開發(fā)投入，而中國目前的研究和開發(fā)投入低于政府設(shè)定的目標(biāo)。同時，為了提高勞動力素質(zhì)和人力資本對經(jīng)濟增長的貢獻，就需要加大對教育和職業(yè)培訓(xùn)的投資力度。 (作者為亞洲開發(fā)銀行駐中國代表處高級經(jīng)濟學(xué)家)
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