愛華網(wǎng)“銀行企業(yè)與保險(xiǎn)企業(yè)深層次合作主要還是為了應(yīng)對(duì)國(guó)際跨國(guó)集團(tuán)的競(jìng)爭(zhēng)?！边@是監(jiān)管層面的良苦用心。 文|本刊記者 薛瑞?? 出處|《英才》雜志6月刊 ??? 中國(guó)金融業(yè)在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇中，開始整合發(fā)力。4月29日，中國(guó)保監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人袁力向外界披露，銀行投資保險(xiǎn)公司已獲國(guó)務(wù)院原則性的同意。此言一出，A股市場(chǎng)中銀行和保險(xiǎn)板塊當(dāng)日分別以5.29%和4.76%列漲幅拉出長(zhǎng)陽線。 ??? 實(shí)際上，政策面上提出銀行可參股保險(xiǎn)企業(yè)的消息早已有跡可循。去年1月，銀監(jiān)會(huì)與保監(jiān)會(huì)簽署《關(guān)于加強(qiáng)銀保深層次合作和跨業(yè)監(jiān)管合作諒解備忘錄》中,明確了在符合國(guó)家有關(guān)規(guī)定以及有效隔離風(fēng)險(xiǎn)的前提下，按照市場(chǎng)化和平等互利的原則，可以開展相互投資的試點(diǎn)。 ??? 銀行與保險(xiǎn)公司的互動(dòng)整合很可能成為中國(guó)金融業(yè)新的整合趨勢(shì)，那么這個(gè)趨勢(shì)之下，銀行業(yè)與保險(xiǎn)業(yè)會(huì)出現(xiàn)什么樣的格局變化呢？ 政策性障礙已經(jīng)掃除 如果說銀行經(jīng)營(yíng)模式是在可控的前提下實(shí)現(xiàn)收益的最大化，而保險(xiǎn)則是運(yùn)用大數(shù)法則來經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。 ??? “銀行企業(yè)與保險(xiǎn)企業(yè)深層次合作主要還是為了應(yīng)對(duì)國(guó)際跨國(guó)集團(tuán)的競(jìng)爭(zhēng)。”這是監(jiān)管層面的良苦用心。 ??? 海外的國(guó)際金融巨頭銀?！盎祀s”比比皆是，尤其國(guó)際大型商業(yè)銀行大多已經(jīng)或正在改造為集存貸、保險(xiǎn)、證券、信托、租賃等多種業(yè)務(wù)于一體的綜合性金融集團(tuán)。無論是花旗集團(tuán)、瑞士聯(lián)合銀行集團(tuán)，還是北京銀行（601169.SH）第一大股東荷蘭國(guó)際集團(tuán)，都兼?zhèn)渲y行與保險(xiǎn)的“功能”。 ??? 中國(guó)銀行和保險(xiǎn)混業(yè)的淵源始于上世紀(jì)80年代。當(dāng)時(shí)作為金融改革試驗(yàn)田的交通銀行（601328.SH），于1987年在上海分行率先組建保險(xiǎn)業(yè)務(wù)部，開展保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。而后，其保險(xiǎn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移海外，交通銀行率先在中國(guó)香港設(shè)立了中國(guó)交通保險(xiǎn)公司。此后，中國(guó)銀行（601988.SH）、工商銀行(601398.SH)等亦通過其旗下海外子公司設(shè)立保險(xiǎn)公司。 ??? 不過近年來，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)銀?；鞓I(yè)經(jīng)營(yíng)的試水一直持有謹(jǐn)慎態(tài)度，而銀行和保險(xiǎn)企業(yè)之間的合作也一直停留在松散型的渠道合作上——保險(xiǎn)公司把銀行的網(wǎng)點(diǎn)作為保險(xiǎn)業(yè)務(wù)重要銷售渠道。 ??? 直至2006年9月，保險(xiǎn)公司投資銀行的閘門打開，中國(guó)人壽（601628.SH）投資56.71億元收購廣東發(fā)展銀行20％的股權(quán)、中國(guó)平安(601318.SH)投資49億元收購深圳商業(yè)銀行89.2％的股權(quán)。這才拉開了銀行保險(xiǎn)股權(quán)層面合作的序幕。不過，銀行參股保險(xiǎn)公司當(dāng)時(shí)并沒有放行。 ??? 而今，銀行參股險(xiǎn)企的政策性障礙已經(jīng)掃除。可是，銀行保險(xiǎn)現(xiàn)在真的做好迎接深度合作的準(zhǔn)備嗎？ ??? 如果說銀行經(jīng)營(yíng)模式是在可控的前提下實(shí)現(xiàn)收益的最大化，而保險(xiǎn)則是運(yùn)用大數(shù)法則來經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。在兩種截然不同的管理模式、經(jīng)營(yíng)理念、人才需求以及分別備受兩個(gè)部門監(jiān)管的情況下，銀行企業(yè)和保險(xiǎn)企業(yè)能否充分實(shí)現(xiàn)融合中各方利益最大化的關(guān)鍵問題。 整合資源優(yōu)勢(shì) “銀行有自己的資源優(yōu)勢(shì)，如果能參股或控股稍微小一點(diǎn)的保險(xiǎn)公司，那么它的整個(gè)資源優(yōu)勢(shì)將得已更充分的發(fā)揮?！?p> ??? 只要有一張銀行卡，便可以開展資產(chǎn)管理、保險(xiǎn)各方面的業(yè)務(wù)，這是保險(xiǎn)公司的想法。而對(duì)于銀行來說，進(jìn)入保險(xiǎn)領(lǐng)域可分享保險(xiǎn)行業(yè)高增長(zhǎng)的豐盛果實(shí)。保險(xiǎn)將銀行作為平臺(tái)，銀行將保險(xiǎn)作為盈利工具。那么，銀行能否在現(xiàn)有的基礎(chǔ)上做好保險(xiǎn)嗎？ ??? “看他是要質(zhì)，還是要量?！遍L(zhǎng)江證券保險(xiǎn)行業(yè)研究員李聰認(rèn)為，雖然銀行有著天然的渠道優(yōu)勢(shì)，并且在保費(fèi)收入的競(jìng)爭(zhēng)中會(huì)對(duì)其他保險(xiǎn)公司產(chǎn)生比較大??? 的影響，但對(duì)銀行盈利能力的實(shí)質(zhì)性提升，短期內(nèi)不會(huì)顯現(xiàn)。 ??? 2003年，中國(guó)入世后首家獲準(zhǔn)成立的合資壽險(xiǎn)公司招商信諾，由美國(guó)信諾保險(xiǎn)集團(tuán)和招商局下屬公司各占50%股份。雖與同為“招商系”的招商銀行沒有直接的股權(quán)關(guān)系，但在中國(guó)也堪稱為銀保深度合作的先例。 ??? “招商信諾已經(jīng)做了這么多年了，只是通過信用卡保單賣些意外險(xiǎn)之類的，或者贈(zèng)送一些保單?！崩盥斦J(rèn)為，招商信諾并沒有通過招行銀行將保險(xiǎn)的核心??? 業(yè)務(wù)做起來，“包括很多外資進(jìn)入中國(guó)保險(xiǎn)公司，或者銀行系的保險(xiǎn)公司，目前為止還沒有看到比較成功的經(jīng)驗(yàn)?！?p> ??? 同時(shí)，這也與招商信諾不采用代理人隊(duì)伍的“另類”保險(xiǎn)營(yíng)銷有著很大的關(guān)聯(lián)。在中國(guó)保險(xiǎn)保費(fèi)的收入中，來源最高的部分是期繳業(yè)務(wù)，比如代理人賣出??? 保單這部分。但銀行在此不占優(yōu)勢(shì)，如果必須是自己來做，也就意味著，將面臨著如何建立保險(xiǎn)代理人的問題。 ??? 相比國(guó)外混業(yè)經(jīng)營(yíng)的經(jīng)驗(yàn)，李聰認(rèn)為銀保聯(lián)合成功重要的因素是在于很多的保險(xiǎn)產(chǎn)品已經(jīng)發(fā)展到后期，已經(jīng)成為比較成熟的理財(cái)性產(chǎn)品。“就好比投連險(xiǎn)，保險(xiǎn)公司其實(shí)是不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的，只是作為別人投資理財(cái)?shù)闹虚g功能而已。在這種模式下，如果有銀行的渠道就會(huì)比較容易銷售?！?p> ??? 對(duì)于入股保險(xiǎn)后的銀行來說，要考慮的并不只有如何提升保單銷售和保費(fèi)的增加，未來還需要更多地考慮到保險(xiǎn)產(chǎn)品的質(zhì)量以及專業(yè)隊(duì)伍的培養(yǎng)。 ??? 此外，入股保險(xiǎn)公司的銀行同樣面臨著“兩難”問題。扶持“自家”的保險(xiǎn)公司，對(duì)其他保險(xiǎn)公司采取排他性的措施，這無疑切斷了銀行賺取傭金的渠道。而收不收“自家”的錢也是問題的焦點(diǎn)：如果按照市場(chǎng)化的原則，收取保險(xiǎn)公司賣出保單的費(fèi)用，保險(xiǎn)公司的利潤(rùn)將被壓縮?！澳壳?，很多保險(xiǎn)公司都退出了銀保項(xiàng)目，很大一部分原因是銀行的中間費(fèi)用過高，而保險(xiǎn)公司很難從中獲取利潤(rùn)?！崩盥斞a(bǔ)充道。但如果適度的扶持自家的公司或者不收取保單傭金，那么銀行豈不是又充當(dāng)“活雷鋒”。 ??? 盡管銀行參股保險(xiǎn)公司還有諸多操作層面的問題，但一些業(yè)內(nèi)評(píng)論人士卻對(duì)此依然看好，“銀行有自己的資源優(yōu)勢(shì)，如果能參股或控股稍微小一點(diǎn)的保險(xiǎn)公司，那么它的整個(gè)資源優(yōu)勢(shì)將得已更充分的發(fā)揮?！?p> 防范聯(lián)動(dòng)風(fēng)險(xiǎn) 在分業(yè)監(jiān)管的大背景下，銀監(jiān)會(huì)與保監(jiān)會(huì)之間在實(shí)踐中的聯(lián)手與合作將更值得市場(chǎng)的期待與關(guān)注。 ??? 起源華爾街的金融危機(jī)讓人們重新認(rèn)識(shí)到金融監(jiān)管的重要性，對(duì)于新興的中國(guó)金融市場(chǎng)來說，任何新鮮的嘗試都必須要將風(fēng)險(xiǎn)的問題擺在重要的位置。 ??? 混業(yè)經(jīng)營(yíng)的最大風(fēng)險(xiǎn)莫過于兩類不同行業(yè)之間的風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)，并帶來金融風(fēng)險(xiǎn)的交叉?zhèn)鬟f，因?yàn)橥瑢僖粋€(gè)集團(tuán)，風(fēng)險(xiǎn)很容易從保險(xiǎn)業(yè)務(wù)傳遞給銀行業(yè)務(wù)。 ??? 雖然第一批拿到入股保險(xiǎn)牌照的試點(diǎn)銀行只鎖定在3到4家，保監(jiān)會(huì)與銀監(jiān)會(huì)共同起草《商業(yè)銀行投資保險(xiǎn)公司股權(quán)試點(diǎn)管理辦法》也在研究之中。前述評(píng)論人士認(rèn)為，在未來銀行參股保險(xiǎn)逐步放開的情況下，銀行也要根據(jù)自身的能力來斟酌魚與熊掌的關(guān)系?！叭绻Y本金本來就緊張，銀行最好還是集中精力做好主業(yè)發(fā)展，穩(wěn)健不是一條壞路?！?p>
??? 當(dāng)然，對(duì)銀保聯(lián)動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管，銀監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)兩大監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)擔(dān)負(fù)起更大的責(zé)任。 ??? 在2008年1月銀監(jiān)會(huì)與保監(jiān)會(huì)簽署的備忘錄中，已經(jīng)明確了各自的分工和責(zé)任，并對(duì)將參與其中的銀行保險(xiǎn)企業(yè)做出了明確的準(zhǔn)入條件、風(fēng)險(xiǎn)處置與市場(chǎng)退出??? 程序。不過，在分業(yè)監(jiān)管的大背景下，銀監(jiān)會(huì)與保監(jiān)會(huì)之間如何在實(shí)踐中的聯(lián)手與合作將是市場(chǎng)期待與關(guān)注的另一個(gè)焦點(diǎn)問題。
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