動因：必要性與可能性的結(jié)合

　　剛才講到，中國的商業(yè)銀行沒有下到海里游泳，所以沒有被金融海嘯吞沒。但這絕不是說，中國的商業(yè)銀行不必學(xué)會游泳，不必下海。在經(jīng)濟(jì)金融全球化、信息化與市場化不斷推進(jìn)的時代背景下，中資銀行越來越有必要加快國際化發(fā)展，以拓展生存和發(fā)展空間。

　　一方面，中國企業(yè)和居民的跨境金融服務(wù)需求日益增長。加入世界貿(mào)易組織后，國內(nèi)企業(yè)紛紛加快了“走出去”的步伐。2002至2008年六年間，中國對外直接投資年均增速超過60%。截至2009年底，中國已有7000多家境內(nèi)投資主體設(shè)立對外直接投資企業(yè)超過1.4萬家，廣泛分布在全球 170多個國家和地區(qū)，境外企業(yè)資產(chǎn)總額超過1萬億美元。即使面臨國際金融危機(jī)的不利影響，中國對外投資依然保持了較快增長，2008年非金融類直接投資同比增長68.5%，2009年在全球?qū)ν庵苯油顿Y同比下降39%的情況下中國仍增長了6.5%。企業(yè)跨國經(jīng)營活動的蓬勃發(fā)展，迫切需要銀行機(jī)構(gòu)提供相應(yīng)的“跟隨”服務(wù)。

　　此外，近年來中國居民出境旅游探親、留學(xué)經(jīng)商等日趨頻繁，對轉(zhuǎn)賬支付、消費信貸、信用卡刷卡等跨境金融服務(wù)的需求隨之大幅增長，如招行信用卡持卡人僅2009年境外消費額就超過170億元人民幣。面對市場需求的變化，中資銀行如果不能加快國際化發(fā)展，不能提供高效、優(yōu)質(zhì)、全面的跨境金融服務(wù)，不僅無法滿足中國企業(yè)和居民紛紛走出去后的服務(wù)需求，國內(nèi)服務(wù)也會受到影響，客戶就會大量流失。另一方面，中資銀行提升國際競爭力的內(nèi)在要求日益迫切。

　　隨著中國經(jīng)濟(jì)金融對外開放的深入，國際上越來越多的銀行紛紛登陸中國市場，已經(jīng)成為中國境內(nèi)銀行業(yè)市場上一支重要的競爭力量。截至2009年底，在中國境內(nèi)注冊的外資和合資法人銀行超過30家，外國銀行分行和代表處超過300家，外資銀行在華資產(chǎn)總額超過1.3萬億元人民幣?，F(xiàn)在，中國金融市場已經(jīng)成為國際金融市場的重要組成部分，中資銀行即使不走出國門，實際上也已置身于一個國際化的市場。在國際化的競爭環(huán)境中，如果中資銀行不能盡快提升自身的國際競爭力，就難以贏得生存發(fā)展空間。中資銀行只有走出去，才能更深地體會到國際化、全球化的影響力，更快地學(xué)習(xí)到先進(jìn)的管理經(jīng)驗和技術(shù)，更多地培養(yǎng)出具有全球視野的經(jīng)營管理人才。

　　中國銀行業(yè)當(dāng)前之所以將國際化提上日程，還有一個原因是從內(nèi)外條件看具備了較大的可能性。一方面，國際金融危機(jī)提供了中資銀行國際化發(fā)展難得的機(jī)遇。英國《金融時報》首席經(jīng)濟(jì)評論員馬丁8226;沃爾夫先生認(rèn)為，“當(dāng)今發(fā)達(dá)國家要建立更健康的金融體系，去杠桿化是正確的起點”。國際貨幣基金組織在去年4月份發(fā)布的《世界經(jīng)濟(jì)展望》報告中明確指出，“無論已經(jīng)對金融體系采取了何種措施，去杠桿化仍是當(dāng)務(wù)之急”；之后，又在10月份發(fā)布的《全球金融穩(wěn)定報告》中指出，“當(dāng)前第一個主要挑戰(zhàn)是恢復(fù)銀行體系的健康，為此，必須保證當(dāng)前的去杠桿化過程依然有序?！痹诮衲?月份最新發(fā)布的《世界經(jīng)濟(jì)展望》和《全球金融穩(wěn)定報告》聯(lián)合序言中，IMF 再次強(qiáng)調(diào)：“下一階段，去杠桿化過程需要平穩(wěn)進(jìn)行，方能形成更加安全、有競爭力、充滿生機(jī)的金融體系”。據(jù)統(tǒng)計，目前美國最大的前20家銀行的平均杠桿率超過20倍，歐洲最大的前20家銀行的平均杠桿率超過30倍，而包括中資銀行在內(nèi)的亞洲銀行業(yè)的杠桿率平均只有14倍左右。

　　因此，歐美銀行業(yè)將在較長一段時期內(nèi)處于“去杠桿化”階段。據(jù)初步測算，歐美銀行業(yè)需要變賣10萬億美元左右的資產(chǎn)及補(bǔ)充6000億美元左右的資本金，才能使杠桿率基本趨于20倍左右的合理水平。巴塞爾銀行監(jiān)管委員會已決定于2010年底提高銀行資本金比例和達(dá)成最終的一攬子銀行改革決議框架。為適應(yīng)資本金監(jiān)管的新要求，歐美銀行業(yè)“去杠桿化”不僅在所難免，而且壓力很大，而與之相伴隨的，就是收縮或退出海外市場特別是新興市場。據(jù)國際清算銀行公布的數(shù)據(jù)顯示，在2008后三個季度，全球銀行跨境貸款縮減了 4.8萬億美元，降至31萬億美元，為有記錄以來的最大跌幅；2009年萎縮幅度雖然有所減小，但下滑趨勢尚未得以扭轉(zhuǎn)。

　　歐美銀行業(yè)“去杠桿化”，給中資銀行國際化發(fā)展提供了難得的機(jī)遇：一是為中資銀行騰出了一定的業(yè)務(wù)發(fā)展空間。歐美銀行業(yè)將退出市場或主動收縮業(yè)務(wù)，進(jìn)而為包括中資銀行在內(nèi)的亞洲銀行業(yè)留下了相應(yīng)的市場空間和客戶資源。二是為中資銀行開展并購提供了良機(jī)。金融危機(jī)導(dǎo)致大量銀行陷入困境甚至倒閉破產(chǎn)，從而為潛在并購交易提供對象來源。金融危機(jī)也使得銀行并購競爭對手顯著減少，加之在金融危機(jī)背景下，東道國政府為穩(wěn)定金融體系、化解金融風(fēng)險，往往會適當(dāng)降低準(zhǔn)入門檻，吸引外資進(jìn)入；而且，全球銀行業(yè)估值遠(yuǎn)低于危機(jī)前的水平，在人民幣長期升值的情況下，銀行并購的交易成本將顯著降低。這些都為中資銀行通過并購重組實現(xiàn)低成本擴(kuò)張?zhí)峁┝溯^好的機(jī)遇。三是為中資銀行選聘高端金融人才提供了機(jī)會。此次金融危機(jī)也對金融領(lǐng)域的就業(yè)市場帶來巨大沖擊，深陷困境的金融企業(yè)紛紛選擇大規(guī)模裁員以削減成本。這為中資銀行以較低成本選聘高端金融人才提供了機(jī)會。

　　另一方面，近年來中資銀行在國際化方面進(jìn)行了積極探索，為進(jìn)一步加快國際化發(fā)展積累了一些經(jīng)驗。目前已有7家中資銀行控股、參股12家外資金融機(jī)構(gòu)，中資銀行在近30個國家和地區(qū)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)和代表處1000余家，其中一級營業(yè)性機(jī)構(gòu)超過80家，分布于亞洲、歐洲、美洲、非洲、大洋洲，業(yè)務(wù)范圍涵蓋商業(yè)銀行、投資銀行、保險等多種金融服務(wù)領(lǐng)域。即使在國際金融危機(jī)持續(xù)擴(kuò)散和蔓延之際，中資銀行也并未放緩海外發(fā)展的腳步，而是通過兼并收購、新設(shè)機(jī)構(gòu)等方式繼續(xù)推進(jìn)國際化進(jìn)程。據(jù)統(tǒng)計，自2007年次貸危機(jī)爆發(fā)以來截至目前，中資銀行在境外新設(shè)一級營業(yè)性機(jī)構(gòu)及附屬公司23家、代表處6家，跨境并購9起，并購金額超過164億美元。

　　近年來特別是2008年，招行在國際化發(fā)展進(jìn)程中也邁出了新的步伐，在中國國內(nèi)和國際上都受到了高度關(guān)注。一是成功設(shè)立了紐約分行。招行紐約分行的設(shè)立曾列入中美戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)對話的內(nèi)容，歷經(jīng)了多年艱難曲折，成為美國自1991年實施《加強(qiáng)外國銀行監(jiān)管法》以來批準(zhǔn)中資銀行成立的第一家分行，開創(chuàng)了中資銀行進(jìn)入美國市場的大門。2008年10月 8日，招行紐約分行正式對外開業(yè)。由于地處此次金融風(fēng)暴中心紐約，因此如期開業(yè)備受各方關(guān)注。紐約市市長彭博先生稱贊，招行紐約分行開業(yè)對于華爾街來說就像是冬天里的春風(fēng)。紐約州銀行監(jiān)理官紐曼先生表示，招行紐約分行能夠在如此特殊的時間與地點順利開業(yè)，充分說明了招行的實力與信心。目前紐約分行清算結(jié)算、貿(mào)易融資、銀團(tuán)貸款等業(yè)務(wù)全面開展，截至2009年底資產(chǎn)已達(dá)2億美元。

　　二是成功并購了香港永隆銀行。2008年10月，招行以360多億港元并購具有75年歷史、在香港本地銀行中位列第四的永隆銀行，是中國大陸迄今最大、香港近9年來最大的銀行控股權(quán)收購案例。此次并購，可以通過雙方客戶轉(zhuǎn)介共享、產(chǎn)品交叉銷售和業(yè)務(wù)聯(lián)動，充分發(fā)揮1+1＞2的協(xié)同效應(yīng)，更好地滿足客戶的跨境金融需求，也有利于招行積累國際化的經(jīng)驗。招行選擇在香港進(jìn)行國際化試水，應(yīng)該說是明智之舉。香港是國際金融中心，擁有與發(fā)達(dá)國家一樣成熟的金融體系，香港的銀行都是在國際化的環(huán)境中、在充分的市場競爭中成長起來的，通過并購香港的銀行，完全可以為并購國外銀行探索道路。同時，因為招行總部在深圳，與香港一界之隔，雙方具有相似的人文、地緣文化，彼此間的溝通十分順暢，能夠最大程度降低整合難度，減小并購失敗的風(fēng)險。正因如此，英國《金融時報》評述，“對大多數(shù)中國的國有銀行而言，（招行收購永?。┻@個案例并不具備可復(fù)制性?！苯?jīng)過一年多時間的整合，目前已出色完成了第一階段的目標(biāo)，整合工作進(jìn)展順利，協(xié)同效應(yīng)逐步顯現(xiàn)，永隆銀行各項業(yè)務(wù)保持了平穩(wěn)發(fā)展態(tài)勢，2009年全年實現(xiàn)凈資產(chǎn)增長近10%。招行還于2009年正式成立了倫敦代表處，進(jìn)一步擴(kuò)大了國際影響力。

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