愛華網(wǎng)時至今日，對于VC來說，TMT（科技、媒體和通信融合一體的產(chǎn)業(yè)）的投資機會越來越少。 就像軍閥混戰(zhàn)，所謂“山中無老虎、猴子稱霸王”。在互聯(lián)網(wǎng)興起的初期，大家機會平等，只要團隊強，執(zhí)行力好，事情就能干成?？墒乾F(xiàn)在，對于一家企業(yè)來說，執(zhí)行力再好，有時也不表示一定成功。為什么呢？這里邊還牽涉商業(yè)模式問題。
隨便舉個例子。比如博客，VC界曾經(jīng)投過兩家博客公司，都做得非常好，規(guī)模達到400多人?？墒?，兩家公司轉眼之間就沒了。這不是因為博客這個行業(yè)沒生意，無法做廣告。其消失的根本原因是新浪進入了。新浪憑借龐大的流量，吸引眾多的知名博主轉移陣地，致使原來的博客網(wǎng)站直接死亡。 利用自己的優(yōu)勢平臺，稍加拓延，新浪就可以進入一個領域。同樣，任何一個企業(yè)如果面對類似的競爭態(tài)勢——人家一進來就能把你吃掉，那么其生存一定很難。 在中國當前的T M T三大家中，騰訊、百度、阿里巴巴，各自占領、守護著自己的平臺，還沒有形成正面沖突。但是我保證，兩三年之內(nèi)，三家會產(chǎn)生巨大沖突。該時期一定是中國的TMT行業(yè)并購非常多的階段。因為此時，單個企業(yè)的內(nèi)部創(chuàng)新已經(jīng)不足以支撐自己勝過競爭對手。 雖然，到目前為止，騰訊這樣的公司從來沒有大規(guī)?；虺饩拶Y收購過其他公司，但我相信，不久馬化騰就會干這個事了。百度也一樣，雖然李彥宏比較保守，但慢慢的他也會開始有所收購。馬云也一樣。 因此，TMT行業(yè)的趨勢是，激烈競爭將導致幾家巨頭通過并購行為去購買他們現(xiàn)在所沒有或缺少的那部分競爭力。所以，TMT行業(yè)的投資機會將慢慢減少，行業(yè)所剩下的只是幾大企業(yè)為了競爭所帶來的并購機會。 那么，TMT行業(yè)是不是就沒有投資機會了呢？也不是。舉例來講，到今天為止，很少有公司能說清楚怎么通過3G去賺錢。目前的普遍認識是，LBS（基于位置的服務）可以賺錢，像UCWAP、生活搜索等等，可能也是機會，但是盈利模式都不是特別清楚。 即便講不清楚，但是所有的行業(yè)大佬都堅信，3G是巨大的商機，其中會有巨大的企業(yè)產(chǎn)生。 我個人認為，基于手機平臺的游戲，可能是未來的一個發(fā)展方向。手機的定位廣告服務我也看好。比如，中午在哪里吃飯，手機是可以根據(jù)所在位置提供周邊的商業(yè)信息的，相關性比較強，而且可以記錄個人習性。如果有人把這個做得特別好，一定是非常成功的公司。 那么，TMT行業(yè)機會減少，VC現(xiàn)在在干什么？ VC現(xiàn)在都在看非TMT行業(yè)，看消費品，看品牌——像中國動向這樣的公司，會不會有第二個，第三個？或者，跟高端銷售、B2C有關的企業(yè)，跟高端的醫(yī)療保險有關的企業(yè)。再有就是關注新能源和環(huán)?？萍?，因為這是國家今后發(fā)展的主要方向。 為什么是消費品？道理很簡單。中國的GDP大部分是通過投資產(chǎn)生的。這是一個大的泡沫，國家一定要解決，并且一定是結構性的調(diào)整，調(diào)整的第一項就是要啟動消費。接下來，為了啟動消費，政府要掃除人民的后顧之憂，于是就要完善各方面的保障，這就給醫(yī)療等等的保險市場帶來了機會。 其實投資者很多是看大勢，不能等這個行業(yè)已經(jīng)成熟了再去投。投的太早是劣勢，投的太晚也是劣勢。太早了你活不長久，太晚了機會消 失。這就是VC行業(yè)的眼光所在。（作者系漢能集團董事長。本文節(jié)選自英才雜志社的內(nèi)部培訓內(nèi)容，標題為編者所加。）
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