愛華網(wǎng)作者：蔡鈺 長江商學(xué)院金融學(xué)教授并不是梅建平唯一的頭銜，他還是梅·摩藝術(shù)品指數(shù)(Mei Moses Art Index)的聯(lián)合創(chuàng)始人。這個指數(shù)旨在反映西方繪畫作品的市場價格走勢，被摩根士丹利確定為世界十大生產(chǎn)指數(shù)之一，摩根大通、美林、UBS、花旗銀行、德意志銀行等大銀行都在引用這個指數(shù)作為藝術(shù)品投資參考。 這個教授很跨界。他自陳，年少時就被老師鑒定為“沒有藝術(shù)天分”，卻跟一位堪稱古董家具大師的經(jīng)濟(jì)學(xué)教授合作在藝術(shù)品市場玩起了金融模型。考慮到在早年生涯里，他甚至還用數(shù)學(xué)工具對中醫(yī)歷史上的避孕、診脈案例進(jìn)行統(tǒng)計分析，那么他現(xiàn)在的作為也不足為奇。 你以為他是個性情中人，但他又隱隱有嚴(yán)肅的學(xué)者氣，他不算自在但也沒多拘謹(jǐn)?！拔业钠镁褪窍矚g做一些新鮮的、邊緣學(xué)科的東西。”梅建平說這是自己的優(yōu)點也是缺點。這邊梅·摩指數(shù)還在操辦，那邊他就開始設(shè)想下一件好玩的事情?！拔艺J(rèn)為人生是個游戲，你需要找個有趣的東西?！?p> 皮夾子誕生記 “梅·摩指數(shù)對我來說，像是(撿到)一個皮夾子一樣。”梅建平笑稱。 “皮夾子”在2000年初的一場紐約大學(xué)教授聚會上朝他奔來。運營管理學(xué)教授邁克爾·摩西是一個藝術(shù)品收藏家，為了向太太證明藝術(shù)品投資的可行性，摩西從1988年開始，借助100多個本科生的力量，將過去300年來世界著名拍賣行的藝術(shù)品拍賣記錄全部搜集到了一個數(shù)據(jù)庫中，已達(dá)數(shù)百萬條。摩西希望對這個數(shù)據(jù)庫進(jìn)行一些梳理分析，但自己并不擅長數(shù)學(xué)與金融模型，也一直沒有找到合適的拍檔。 摩西教授本人是美國18、19世紀(jì)家具的頂級專家，出過一本古董家具行業(yè)里最貴而且被引用得最多的書，還曾經(jīng)在美國大都會博物館舉辦過一次18、19世紀(jì)的家具展覽，他本人也收藏家具。 梅建平當(dāng)時正在研究資產(chǎn)配置與房地產(chǎn)指數(shù)。“作為資產(chǎn)，藝術(shù)品和房地產(chǎn)相似之處是流動性不是很強(qiáng)，受財富漲跌影響比較大，受收入分布的影響也比較大。”兩者的相似性讓梅建平覺得，可以做。 他決定借助自己的專業(yè)，把藝術(shù)品當(dāng)做資產(chǎn)來研究。不同于藝術(shù)圈內(nèi)通行的用平均價格衡量藝術(shù)品，梅建平從自己的領(lǐng)域出發(fā)，嚴(yán)格計算藝術(shù)品的投資回報率，建立了一個可以分析藝術(shù)作品價格走勢的數(shù)學(xué)模型。 兩個大學(xué)教授精明的商業(yè)頭腦一開始就體現(xiàn)出來。略有眉目后，梅建平與摩西決定把這個研究成果寫成論文，投遞給學(xué)術(shù)期刊《美國經(jīng)濟(jì)評論》。“我們一開始就希望成為行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。” 《美國經(jīng)濟(jì)評論》是經(jīng)濟(jì)學(xué)界公認(rèn)的最具學(xué)術(shù)聲望的期刊之一，當(dāng)時的主編正是曾經(jīng)教過梅建平宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的現(xiàn)任美聯(lián)儲主席伯南克;一個副主編此前正好也做過相關(guān)方面的研究。梅建平與摩西斷定，這本老牌期刊會對他們的話題感興趣。
在摩西的龐大數(shù)據(jù)庫與梅建平的金融模型支撐下，兩人合作的論文得出的結(jié)論是：長期來說，藝術(shù)品是個不錯的投資工具。2003年第四季度，《美國經(jīng)濟(jì)評論》刊載了這篇論文。 文章剛發(fā)表，摩根大通私人銀行的部門主管就找了過來，要求購買指數(shù)數(shù)據(jù)。摩根大通當(dāng)時正在為其私人銀行客戶撰寫一份研究報告，希望這份報告的內(nèi)容能覆蓋世界上所有可投資的資產(chǎn)?！霸谒囆g(shù)品領(lǐng)域，他發(fā)現(xiàn)，居然有一個指數(shù)從方法論、工具上讓《美國經(jīng)濟(jì)評論》都認(rèn)為是一個不錯的研究結(jié)果。”梅說。通過授權(quán)使用數(shù)據(jù)，梅·摩指數(shù)賺到了第一桶金。 隨后梅建平和摩西又陸續(xù)接到了十多家華爾街金融機(jī)構(gòu)的咨詢，他們的需求也跟摩根大通大同小異?！叭A爾街一直重視金融創(chuàng)新，但傳統(tǒng)的投資品像股票、債券、房地產(chǎn)、黃金、商品期貨、石油，大家已經(jīng)投了幾十年幾百年，沒有新意了，看到我們的論文，他們很好奇，有個新東西可以投資?！?p> “有錢人基本上每家每戶都有藝術(shù)品收藏。因此，金融機(jī)構(gòu)們認(rèn)為我們這個學(xué)術(shù)成果能夠用來幫他們與高端客戶保持聯(lián)系，把藝術(shù)品投資變成私人銀行業(yè)務(wù)里重要的一塊。” 梅建平與摩西趁熱打鐵，在紐約成立了一家名為美麗資產(chǎn)顧問(Beautiful Asset Advisors)的合伙制投資咨詢公司，按季度向全球的金融機(jī)構(gòu)有償提供指數(shù)更新，同時為一些保險公司、藝術(shù)品抵押銀行和畫廊提供藝術(shù)品評估服務(wù)。 藝術(shù)品市場的外行? 6月3日，北京亞洲大酒店2010年保利春拍夜場。 錢維城的《雁蕩圖》落槌價1.15億元;王蒙的《秋山蕭寺圖》落槌價1.2億元，王冕的《墨梅圖》落槌價5100萬元;周臣的《觀潮圖》落槌價3400萬元。夜越深，氣氛越熱烈。23點13分，經(jīng)過40分鐘近70輪的競價，北宋書法家黃庭堅的作品《砥柱銘》以3.9億元落槌，加上12%的手續(xù)費，達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的4.368億元。 這正好佐證了梅建平的結(jié)論：“從上世紀(jì)50年代起，美國發(fā)展為超級強(qiáng)國，收藏家開始重視本土藝術(shù)家的作品。如果中國經(jīng)濟(jì)能夠保持目前的發(fā)展速度，50年甚至更短的時間，買中國藝術(shù)品應(yīng)該有很好的回報。” 中國市場目前還沒納入梅·摩指數(shù)的追蹤體系。雖然從2003年起梅建平就開始關(guān)注中國藝術(shù)品市場，但他很快發(fā)現(xiàn)，這個市場里，很多人在“用三聚氰胺來做奶油蛋糕”?！爸袊囆g(shù)品市場一直比較混亂：第一是大量造假;第二是拍假;第三是假拍?！泵方ㄆ秸f，這給梅·摩指數(shù)統(tǒng)計中國的有效數(shù)據(jù)制造了很大困難。 但匡時國際拍賣有限公司的董事長兼總經(jīng)理董國強(qiáng)認(rèn)為這是特殊性而非市場缺陷：“美國本土的藝術(shù)品的特點是作品數(shù)量少、真?zhèn)舞b別容易，而中國畫的鑒別難度遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于西洋油畫。西方作品的收藏來源都流轉(zhuǎn)有序，記錄詳實，市場每拿出一件畢加索，有很多證據(jù)能證明它的真?zhèn)巍Ｖ袊贸鲆患R白石，卻只能憑眼力看。西方藝術(shù)品有已經(jīng)完善了幾百年的畫廊制度來支撐市場，而中國沒有，這就導(dǎo)致中國市場人為因素很大?！?p> 董國強(qiáng)覺得，梅·摩指數(shù)對中國當(dāng)代藝術(shù)可能有一定參考性，但用來比照中國畫就缺乏權(quán)威。 “中國藝術(shù)品市場的特殊性很難用一個指數(shù)來衡量?！倍f，“比方說一平尺的齊白石，有賣10萬、8萬的，也有賣500萬的，你說這個指數(shù)怎么計算?按尺寸還是按作品精度?再有一個，指數(shù)來源的取樣怎么取?就算只從大公司抽樣，也可能存在偽作。有賣200萬一張的齊白石是假的，50萬一張的是真的。搞這個指數(shù)，你得懂鑒定藝術(shù)品的真?zhèn)巍！?p> 梅建平?jīng)Q定先把對中國市場的關(guān)注限定在當(dāng)代藝術(shù)作品上，因為當(dāng)代藝術(shù)家都還活著，拍假比較少。 2005年，梅建平跟弗吉尼亞大學(xué)法學(xué)院院長合作寫了一篇論文，研究美國1930年代的資本市場坐莊情況，總結(jié)了一套對虛假交易的分析和檢驗方法。隨后，他的跨界思維又一次發(fā)揮了作用：“最近我把這些方法用在藝術(shù)品上，現(xiàn)在基本上解決了鑒別假拍的技術(shù)難題?！?p> 董國強(qiáng)認(rèn)為這仍然行不通：“國外藝術(shù)家對自己身份很看重，西方國民的美學(xué)心理要求、藝術(shù)家的社會地位也決定他不可能隨便把畫送給人家。但中國現(xiàn)在拍賣的畫，多少都是送給某領(lǐng)導(dǎo)、某企業(yè)家的。我們的畫家往往畫很多東西應(yīng)酬人，這些應(yīng)酬作品和他真正拿出100%創(chuàng)作激情來創(chuàng)作的作品是不一樣的，不代表藝術(shù)水準(zhǔn)。這決定了即便同樣是真的，好壞差距也非常大，作為一個外行，你怎么判斷?” “外行”是梅·摩指數(shù)和梅建平面對的最重要的質(zhì)疑之一。中國藝術(shù)批評家韓妙第撰文直白地說：“……藝術(shù)品投資必須遵循價值決定價格的定理，自然作為藝術(shù)品指數(shù)必須解決藝術(shù)品的價值問題，如果無法解決，最好不要擅自作為。相信梅建平教授是一個卓越的數(shù)學(xué)教授，但是他對‘什么是藝術(shù)’這個古老的問題也沒有什么獨到、卓越、拔萃的見解。” 成為內(nèi)行?梅建平意不在此。而藝術(shù)品行家們也未必了解梅·摩指數(shù)參考的經(jīng)濟(jì)增長、財富分布、失業(yè)率、基尼系數(shù)等經(jīng)濟(jì)學(xué)參數(shù)。梅的興趣點是，向更外行的資本市場提供這個新奇的投資敞口，推動相對封閉的藝術(shù)品交易市場與資本市場的對接。2005年，以保守著稱的英國巴克萊銀行也在其一份研究報告里正式建議投資者把藝術(shù)品視為投資工具，應(yīng)該拿出5%到10%的資產(chǎn)來配置藝術(shù)品。梅建平估算，這可能把藝術(shù)品市場200億美元的交易規(guī)模擴(kuò)大到5萬億美元。 “我認(rèn)為我不是一個商人。我喜歡做的事情是把一些研究成果做成一個商業(yè)產(chǎn)品，再由專業(yè)的人來做市場?！?p> “也有人不喜歡我。但你不可能做到每個人都喜歡，特別是當(dāng)你要引進(jìn)一些顛覆性的思想方法，或者一些新的做法會損害一些既得利益的時候。但是我認(rèn)為我們這個社會正在變得越來越寬容，大家還是愿意傾聽一些想法?！泵氛f。 2005年，梅建平從紐約大學(xué)辭職回國，在長江商學(xué)院任教的同時，還從事對中國藝術(shù)品市場的研究課題。2007年，梅建平在長江商學(xué)院辦了一場世界級的藝術(shù)品投資與收藏論壇，把包括摩西在內(nèi)的一些國外藝術(shù)品專家、收藏者、拍賣行邀請來，與國內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)、畫廊、收藏家、投資者交流。讓他欣慰的是，“機(jī)構(gòu)投資者在逐漸對這個事情感興趣?！?nbsp;
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