投資基金(investment funds)是一種利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的集合投資制度。投資基金集中投資者的資金，由基金托管人委托職業(yè)經(jīng)理人員管理，專門從事投資活動。人們平常所說的基金主要是指證券投資基金。證券市場價格判斷和預(yù)測的方法主要有兩種:基礎(chǔ)分析和技術(shù)分析。因兩種方法的使用者在理論上和操作上完全不同，因此，又把他們稱為兩大學(xué)派。其中基本分析主要應(yīng)用于投資標(biāo)的物的選擇上，技術(shù)分析和演化分析則主要應(yīng)用于具體投資操作的時間和空間判斷上，作為提高投資分析有效性和可靠性的重要補充。 在證券市場品種不斷增多、交易復(fù)雜程度不斷提高的背景下，普通人與專業(yè)人士比較，在經(jīng)營業(yè)績方面的差距越來越大。將個人不多的資金委托給專門的投資管理人集中運作，也可以實現(xiàn)投資分散化和降低風(fēng)險的效果。投資基金是一種由眾多不確定投資者自愿將不同的出資份額匯集起來，交由專家管理投資，所得收益由投資者按出資比例分享的一種金融組織。資金來源于公眾、企業(yè)、團體和政府機構(gòu)。居民個人投資，可以在基金募集發(fā)行時申請購買，也可以在二級市場上購買已掛牌上市的基金。 投資基金的投資領(lǐng)域可以是股票、債券，也可以是實業(yè)、期貨等，而且對一家上市公司的投資額不得超過該基金總額的10%(這是中國的規(guī)定，各國都有類似的投資額限制)。這使得投資風(fēng)險隨著投資領(lǐng)域的分散而降低，所以它是介于儲蓄和股票兩者之間的一種投資方式。

投資基金_投資基金 -相關(guān)新聞

美國共同基金違規(guī)操作為投資者造成重大損失

美國主要的共同基金公司安聯(lián)資本管理控股公司10日宣布，該公司兩名高級主管因涉嫌違規(guī)操作而被迫辭職。自9月初以來，美國地方司法部門和證券監(jiān)管部門對共同基金市場的整頓步步深入，這一市場暴露出來的問題也越來越多，盡管目前揭露出來的問題僅僅是“冰山一角”，但足以讓人感到觸目驚心。許多人不禁要問：這個一向標(biāo)榜捍衛(wèi)投資者利益的領(lǐng)域究竟發(fā)生了什么？

股市牽連度日難

美國共同基金市場規(guī)模在7萬億美元左右，上個世紀(jì)80至90年代期間，共同基金發(fā)展十分迅猛，由于市場利潤相對豐厚，各種名目的共同基金公司如雨后春筍般建立起來。目前，這一市場也可以說是魚龍混雜，有的公司擁有數(shù)千億美元的基金，而有的僅擁有幾億美元。

90年代后期，美國股市狂漲，共同基金發(fā)展遇到了難得的黃金時代。不過好景不長，2001年以后，美股市長期低迷，由于共同基金大部分投入股市，股市的縮水使多數(shù)共同基金受到沉重打擊，許多共同基金公司從此銷聲匿跡。據(jù)統(tǒng)計，過去3年中，投資股票的共同基金大約損失了25%的資金，大部分共同基金公司處于虧損狀態(tài)。2003年3月以來，美國股市回春轉(zhuǎn)暖，到10月份，道―瓊斯指數(shù)已經(jīng)累計上漲20%，納斯達(dá)克綜合指數(shù)上漲41%，標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)也上漲21%，共同基金處境有所好轉(zhuǎn)，但市場專家認(rèn)為，2003年破產(chǎn)或退出市場的共同基金公司仍將超過新入市公司數(shù)量，共同基金的艱難處境并沒有完全結(jié)束，在未來一段時期還將經(jīng)歷震蕩和整合。

造成共同基金大幅縮水的主要原因除前面所說的股市低迷外，還有兩個：第一，美國投資者對共同基金的看法有所改變。在美國，投資者主要來自機構(gòu)和個人，他們投資證券的途徑也主要有兩種：一是獨立或通過經(jīng)紀(jì)人購買證券，二是購買共同基金。由于共同基金規(guī)模大、具有多種證券組合，又是專業(yè)人士操作，一般投資者均看好這種投資方式，共同基金由此在投資者心中也享有較高的地位。不過，隨著共同基金違規(guī)操作事件的頻頻曝光，特別是一些共同基金經(jīng)理利用基金發(fā)展個人關(guān)系，在交易中故意損害投資者的利益，共同基金的整體形象受到損害。

第二，競爭過于激烈導(dǎo)致管理成本上升。共同基金市場門檻并不高，一些基金最初幾十萬美元，也可以進(jìn)入市場操作，因此市場競爭日趨激烈，而共同基金的客戶基礎(chǔ)變化不大，一些公司的管理成本上升。一方面是管理費用增加，一方面很難擴大基金規(guī)模，于是，一些難以堅持下去的共同基金紛紛退出市場或出售給更有實力的公司。一般的市場預(yù)測是，隨著美國經(jīng)濟和股市走出低谷，再經(jīng)過市場震蕩整合，共同基金的日子將比前兩年稍微好過一些。今年下半年，一些主要的基金公司盈利明顯增加，9月份，新注入共同基金的資金達(dá)到了173億美元。另外，從2002年開始，許多退休基金加入了共同基金行列，共同基金的客戶基礎(chǔ)進(jìn)一步擴大。

違規(guī)操作被揭底

美國共同基金一向標(biāo)榜自己是廣大中小投資者利益的堅定捍衛(wèi)者?？陀^講，在美國證券交易管理委員會（簡稱SEC）60多年的市場監(jiān)管歷史上，共同基金的口碑的確不錯，即使在華爾街金融丑聞頻頻曝光的時候，共同基金的聲望也并未受到太大的影響。所以，當(dāng)共同基金驚曝違規(guī)操作后，整個市場頓時一片嘩然，人們不禁要問：美國金融市場是否還有“凈土”？

2003年9月初，紐約州總檢察官斯皮策在交給紐約最高法院的指控材料中稱，在過去4年中，美國5家最大的共同基金公司在非法操作中一共給投資者造成幾十億美元的損失。

10月下旬，美國5大共同基金的一些高級主管因從事證券欺詐而受到波士頓聯(lián)邦地方法院的起訴。盡管一些遭到指控的公司或個人對違規(guī)操作既不承認(rèn)也不否認(rèn)，但共同基金公司高層人事頻頻變動使投資者相信：美國共同基金市場并不像人們原來想象的那樣是一塊“凈土”。根據(jù)目前披露的材料，共同基金主要在以下幾個方面存在違規(guī)操作：

第一，通過延遲交易使部分投資者利益受到損害。所謂“延遲交易”，指在股市收盤后繼續(xù)以當(dāng)天價格進(jìn)行交易，而法律規(guī)定股票買賣應(yīng)以下個交易日價格為準(zhǔn)；第二，市場節(jié)奏交易，即一些投資者迅速買賣共同基金不同的投資組合，利用基金所持股票的差價獲得利益；第三，有選擇披露信息，共同基金公司并不將所有股票信息披露，而是有所保留。當(dāng)然，共同基金在完成上述操作時，交易和獲得信息的特權(quán)有限地給予了大投資者，許多中小投資者對此并不一定知情。因此，說共同基金是用犧牲中小投資者的利益來換取大投資者對基金的支持，一點也不過分。

對共同基金的上述操作，市場專家的看法并不一致。一般講，延遲交易是違法的，但市場節(jié)奏交易并不違法。盡管共同基金管理規(guī)則中大都明文規(guī)定禁止市場節(jié)奏交易，但根據(jù)11月初SEC公布的一份調(diào)查報告，88家最大的共同基金中有半數(shù)以上從事過這種交易，而70%的共同基金業(yè)內(nèi)人士對此類交易的操作十分了解。盡管不構(gòu)成違法，但卻使投資者的利益蒙受損失，美國麻省已經(jīng)就此對帕特南投資公司提出了民事指控，對于這種指控，一些共同基金公司表示，被指控的操作實際上已經(jīng)進(jìn)行多年，充其量只是一種不道德行為。

治理整頓事難料

在調(diào)查共同基金違規(guī)操作上，SEC主席唐納森又落在了紐約總檢察官斯皮策的后邊。本來，唐納森與斯皮策之間就有些小矛盾，這樣一來，他的面子就更不好看了，為了在此事上不輸給紐約地方司法機構(gòu)，11月7日，唐納森在證券業(yè)協(xié)會上發(fā)表講話，表示SEC將對共同基金的違規(guī)活動給予嚴(yán)肅處理，并對這一行業(yè)進(jìn)行大力整治。針對“延遲交易”，他表示，SEC將要求共同基金取代中介公司處理股市收盤后的下單交易，以減少延遲交易給投資者造成的損失，對于市場節(jié)奏交易，SEC正在考慮對違規(guī)者征收違規(guī)資金2%的罰款，此外，他還建議共同基金公司指定一個高級主管負(fù)責(zé)對延遲交易、市場節(jié)奏交易和有選擇披露信息進(jìn)行監(jiān)督，對違規(guī)者給予必要的個人處罰。唐納森與斯皮策的不同之處在于，SEC著眼的是整個共同基金市場的治理整頓，他認(rèn)為，違規(guī)活動可能不僅限于表面交易，他擔(dān)心共同基金和證券經(jīng)紀(jì)人在收入分配上也存在違規(guī)的默契。

美國地方司法部門和證券監(jiān)管部門對共同基金的治理整頓將會引起共同基金高層震蕩，估計將會有更多的CEO落馬，第一美洲銀行、普天壽證券公司、斯特朗資產(chǎn)管理公司的一些主管已經(jīng)成為整肅的目標(biāo)。這種整頓會否導(dǎo)致共同基金市場萎縮不振？這是人們廣泛關(guān)心的問題。一般講，治理整頓會給共同基金收入造成一定的負(fù)面影響，一些公司將面臨罰款，但利潤損失不是主要的。主要的損失是共同基金與一些投資者，特別是機構(gòu)投資者的關(guān)系將發(fā)生微妙的變化，一些原來承諾投入共同基金的退休基金計劃已經(jīng)在考慮減少甚至退出共同基金。根據(jù)最新的材料，由于受到違規(guī)操作的指控，帕特南投資公司已經(jīng)失去了麻省和艾奧瓦多家養(yǎng)老基金客戶，從10月底以來，該公司管理的資產(chǎn)已經(jīng)縮水140億美元。此外，斯皮策與SEC對美國共同基金市場的整頓還會產(chǎn)生一種“溢出”效應(yīng)，由于華爾街一些最有影響的共同基金公司都有歐洲背景，所以，英國、法國、荷蘭等國也匆忙開始對該國共同基金操作展開調(diào)查。

談到美國共同基金治理的借鑒意義，最主要的是提高共同資金市場準(zhǔn)入的門檻，同時對市場加以規(guī)范管理，不要讓共同基金公司一哄而上，造成惡性競爭，一旦形成惡性競爭，共同基金公司為了生存，就會不擇手段，各種違規(guī)操作也會層出不窮。

據(jù)泰國《世界日報》5月20日消息，24國投資共同基金的投資者將泰國共同基金的值得投資級別評為B級，列世界第3位，得分與荷蘭、新加坡和臺灣地區(qū)持平，而排在前兩位的分別是美國和韓國。

晨星投資分析公司（Morning Star）透露，2013年從24個國家和地區(qū)投資共同基金的投資者進(jìn)行1項投資經(jīng)驗調(diào)查發(fā)現(xiàn)，泰國的投資級別被投資者列為B級，與荷蘭、新加坡和臺灣評級持平，并列第3位，高于多個研究對象國家和地區(qū)。由于泰國實行有利投資的稅制優(yōu)惠，如不扣差額稅收、減免長期基金的投資收入所得稅等，使得投資者收益增加，根據(jù)相關(guān)財務(wù)和稅務(wù)規(guī)定評估的業(yè)績表現(xiàn)處于較好水平。

不過，基金投資者提出建議，希望對外國資產(chǎn)上投資的基金限制條件加以調(diào)整，以及允許外國基金發(fā)盤時，國內(nèi)投資者可直接接盤。在手續(xù)費及其它開支項目方面，泰國共同基金的計算辦法讓投資者支付費用高于其它國家，而其它國家多數(shù)基金單位發(fā)盤不收取費用，因此，泰國共同基金經(jīng)營的一些細(xì)節(jié)要加以改善和調(diào)整。

在信息公開發(fā)布方面，泰國共同基金的評級為中等，因共同基金管理方發(fā)出的說明書還缺乏諸如買賣交易基金單位的費用，基金管理人士名字、經(jīng)驗、管理掌管基金時限等細(xì)節(jié)。

投資基金_投資基金 -比較

與股票債券差異

1.反映的經(jīng)濟關(guān)系不同。股票反映的是一種所有權(quán)關(guān)系，是一種所有權(quán)憑證，投資者購買股票后就成為公司的股東；債券反映的是債權(quán)債務(wù)關(guān)系，是一種債權(quán)憑證，投資者購買債券后就成為公司的債權(quán)人；基金反映的則是一種信托關(guān)系，是一種受益憑證，投資者購買基金份額就成為基金的受益人。

2.所籌資金的投向不同。股票和債券是直接投資工具，籌集的資金主要投向?qū)崢I(yè)領(lǐng)域；基金是種間接投資工具，所籌集的資金主要投向有價證券等金融工具或產(chǎn)品。

3.投資收益與風(fēng)險大小不同。通常情況下，股票價格的波動性較大，是一種高風(fēng)險、高收益的投資品種；債券可以給投資者帶來較為確定的利息收入，波動性也較股票要小，是一種低風(fēng)險、低收益的投資品種；基金投資于眾多股票，能有效分散風(fēng)險，是一種風(fēng)險相對適中、收益相對穩(wěn)健的投資品種。

與存款差異

截至目前，由于開放式基金主要通過銀行代銷，許多投資者誤認(rèn)為基金是銀行發(fā)行的金融產(chǎn)品，與銀行儲蓄存款沒有太大區(qū)別。實際上，二者有著本質(zhì)的不同，主要表現(xiàn)在以下幾個方面：

1.性質(zhì)不同?；鹗且环N受益憑證，基金財產(chǎn)獨立于基金管理人；基金管理人只是受托管理投資者資金，并不承擔(dān)投資損失的風(fēng)險。銀行儲蓄存款表現(xiàn)為銀行的負(fù)債，是一種信用憑證；銀行對存款者負(fù)有法定的保本付息責(zé)任。

2.收益與風(fēng)險特性不同?；鹗找婢哂幸欢ǖ牟▌有?，投資風(fēng)險較大；銀行存款利率相對固定，投資者損失本金的可能性很小，投資相對比較安全。

3.信息披露程度不同?；鸸芾砣吮仨毝ㄆ谙蛲顿Y者公布基金的投資運作情況；銀行吸收存款之后，不需要向存款人披露資金的運用情況。

投資基金_投資基金 -發(fā)展趨勢

（一）基金業(yè)將長期保持穩(wěn)定增長趨勢。證券投資基金為廣大中小投資者拓展了投資渠道，對于資金有限，投資經(jīng)驗不足的廣大中小投資者來說，難以做到組合投資、分散風(fēng)險的能力。投資基金作為一種金融工具可以把投資者的資金匯集起來進(jìn)行組合投資，由專業(yè)管理和運作，其投資者收益可觀、資產(chǎn)增長較穩(wěn)定以及良好的風(fēng)險規(guī)避功能，從而大大地拓展了廣大中小投資者的投資渠道。 從而滿足廣大中小投資者資產(chǎn)保值增值的需求。同時，我國的潛在的個人投資需求巨大，特別是隨著社會保障體制改革的推進(jìn)落實,社會公眾對投資理財尤其是長期投資的需求變得愈發(fā)迫切和強烈。證券投資基金通過提供多樣化的產(chǎn)品,發(fā)揮機構(gòu)投資者的專業(yè)優(yōu)勢,能夠在較廣范圍內(nèi)和較大程度上滿足社會公眾的長期投資理財需求,為基金投資者獲取長期穩(wěn)定的回報。可以預(yù)見,社會公眾的投資理財需求將為我國的證券投資基金提供持續(xù)的資金來源,能夠保證基金的大發(fā)展。

（二）股票型基金的占比將有所下降，股票在所有基金產(chǎn)品中的配比也有所下降。一方面市場中的投資工具慢慢豐富，不僅有短期融資券、中期票據(jù)、企業(yè)債、商業(yè)銀行及金融機構(gòu)債、外國債券、資產(chǎn)支持證券、公司債、可轉(zhuǎn)債及可分離債等各種債權(quán)工具，也增加了各種衍生金融工具，擴大的基金的投資范圍；另一方面，為滿足不同投資者的不同風(fēng)險偏好和收益率的組合，各種創(chuàng)新基金產(chǎn)品紛紛問世，如近期發(fā)展很快的結(jié)構(gòu)分級基金，投資于海外的QDII基金和滿足人們穩(wěn)健投資需求的混合基金和債券基金，這些基金的快速發(fā)展相對減少了股票型基金占全部基金的比重。

（三）隨著公募、私募基金對人才競爭的白熱化進(jìn)程進(jìn)一步加劇，公募基金業(yè)的股權(quán)激勵問題將有望得到根本解決。建立良好的互相制約的公司治理制度，保證基金公司長期、可持續(xù)發(fā)展。海外市場的實證分析也顯示，公募基金和對沖基金長期業(yè)績表現(xiàn)的差距很有限，我國現(xiàn)存的狀況也主要是由于激勵機制不完善，公募優(yōu)秀人才流失所導(dǎo)致。從資產(chǎn)管理的規(guī)模來看，海外成熟市場上也始終是公募基金占據(jù)主體地位，而私募基金更多的是一種補充和完善。這樣一個格局實際上是資產(chǎn)管理行業(yè)生態(tài)自我平衡的一個必然結(jié)果，因為資產(chǎn)管理行業(yè)整體的回報總是有回歸均衡的趨勢，追求超額利潤的行為本身實際上會導(dǎo)致超額利潤的減少乃至消失。我們認(rèn)為，隨著中國資本市場的發(fā)展，基金業(yè)人才培養(yǎng)機制和人才激勵機制的進(jìn)一步完善，中國公募基金業(yè)將和私募基金保持均衡穩(wěn)定、互相促進(jìn)的積極健康常態(tài)。

經(jīng)過十二年的快速成長，中國基金業(yè)管理的資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)躍上2萬億元的臺階。今天的公募基金，已經(jīng)成為中國資本市場中的一支重要力量，同時也已成為推動中國國民財產(chǎn)性收入增長最重要的力量之一。在過去的十二年中，中國基金業(yè)的發(fā)展首先是全行業(yè)長期堅持由財產(chǎn)信托、契約關(guān)系、組合投資和公開信息披露等要素構(gòu)成的共同基金制度規(guī)范運營的結(jié)果，也是依靠強化基金業(yè)專業(yè)的資產(chǎn)管理能力、依靠整個行業(yè)在公司治理和產(chǎn)品設(shè)計等方面持續(xù)創(chuàng)新的結(jié)果。今天的中國基金業(yè)在獲得了巨大發(fā)展的同時，也面臨著前所未有的激烈競爭和巨大挑戰(zhàn)。然而，中國基金業(yè)未來的發(fā)展空間正在今天的競爭格局之中孕育，中國基金業(yè)新的成長動力也正在今天的競爭格局之中生長。繼續(xù)堅持“規(guī)范、專業(yè)、創(chuàng)新”將仍然是中國基金業(yè)在競爭中打開未來成長空間的必由之路。（篇幅有限，請參考資料）

投資基金_投資基金 -幾種基金

投資基金的特點：

1、化零為整；

2、可通過專業(yè)手段降低風(fēng)險；

3、可以享受稅收優(yōu)惠；

4、更廣泛吸收國外資金。

投資基金_投資基金 -風(fēng)險

投資基金可以增加投資組合的多樣性，投資者可以以此降低投資組合的總體風(fēng)險敞口。對沖基金經(jīng)理使用特定的交易策略和工具，為的就是降低市場風(fēng)險，獲取風(fēng)險調(diào)整收益，這與投資者期望的風(fēng)險水平是一致的。理想的對沖基金獲得的收益與市場指數(shù)相對無關(guān)。雖然“對沖”是降低投資風(fēng)險的一種手段，但是，和所有其他的投資一樣，對沖基金無法完全避免風(fēng)險。根據(jù)Hennessee Group發(fā)布的報告，在1993年至2000年之間，對沖基金的波動程度只有同期標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的2/3左右。

風(fēng)險管理

大多數(shù)國家規(guī)定，對沖基金的投資者必須是老練的合格投資者，應(yīng)當(dāng)對投資的風(fēng)險有所了解，并愿意承擔(dān)這些風(fēng)險，因為可能的回報與風(fēng)險相關(guān)。為了保護資金和投資者，基金經(jīng)理可采取各種風(fēng)險管理策略?！督鹑跁r報》（Financial Times）稱，“大型對沖基金擁有資產(chǎn)管理行業(yè)最成熟、最精確的風(fēng)險管理措施?！睂_基金管理公司可能持有大量短期頭寸，也可能擁有一套特別全面的風(fēng)險管理系統(tǒng)?；鹂赡軙O(shè)置“風(fēng)險官”來負(fù)責(zé)風(fēng)險評估和管理，但不插手交易，也可能采取諸如正式投資組合風(fēng)險模型之類的策略。可以采用各種度量技巧和模型來計算對沖基金活動的風(fēng)險；根據(jù)基金規(guī)模和投資策略的不同，基金經(jīng)理會使用不同的模型。傳統(tǒng)的風(fēng)險度量方法不一定考慮回報的常態(tài)性等因素。為了全面考慮各種風(fēng)險，通過加入減值和“虧損時間”等模型，可以彌補采用風(fēng)險價值（VaR）來衡量風(fēng)險的缺陷，

除了評估投資的市場相關(guān)風(fēng)險，投資者還可根據(jù)審慎經(jīng)營原則來評估對沖基金的失誤或欺詐可能給投資者帶來損失的風(fēng)險。應(yīng)當(dāng)考慮的事項包括，對沖基金管理公司對業(yè)務(wù)的組織和管理，投資策略的可持續(xù)性和基金發(fā)展成公司的能力。

透明度及監(jiān)管事項

由于對沖基金是私募基金，幾乎沒有公開披露的要求，有人認(rèn)為其不夠透明。還有很多人認(rèn)為，對沖基金管理公司和其他金融投資管理公司相比，受到的監(jiān)管少，注冊要求也低，而且對沖基金更容易受到由經(jīng)理人導(dǎo)致的特殊風(fēng)險，比如偏離投資目標(biāo)、操作失誤和欺詐。2010年，美國和歐盟新提出的監(jiān)管規(guī)定要求對沖基金管理公司披露更多信息，提高透明度。另外，投資者，特別是機構(gòu)投資者，也通過內(nèi)部控制和外部監(jiān)管，促使對沖基金進(jìn)一步完善風(fēng)險管理。隨著機構(gòu)投資者的影響力與日俱增，對沖基金也日益透明，公布的信息越來越多，包括估值方法、頭寸和杠桿等。

和其他投資相同的風(fēng)險

對沖基金的風(fēng)險和其他的投資有很多相同之處，包括流動性風(fēng)險和管理風(fēng)險。流動性指的是一種資產(chǎn)買賣或變現(xiàn)的容易程度；與私募股權(quán)基金相似，對沖基金也有封閉期，在此期間投資者不可贖回。管理風(fēng)險指的是基金管理引起的風(fēng)險。管理風(fēng)險包括：偏離投資目標(biāo)這樣的對沖基金特有風(fēng)險、估值風(fēng)險、容量風(fēng)險、集中風(fēng)險和杠桿風(fēng)險。估值風(fēng)險指投資的資產(chǎn)凈值可能計算錯誤。在某一策略中投入過多，這就會產(chǎn)生容量風(fēng)險。如果基金對某一投資產(chǎn)品、板塊、策略或者其他相關(guān)基金敞口過多，就會引起集中風(fēng)險。這些風(fēng)險可以通過對控制利益沖突、限制資金分配和設(shè)定策略敞口范圍來管理。

許多投資基金都使用杠桿，即在投資者出資之外借錢交易或者利用保證金交易的做法。盡管杠桿操作可增加潛在回報，同樣也能擴大損失。采用杠桿的對沖基金可能會使用各種風(fēng)險管理手段。和投資銀行相比，對沖基金的杠桿率較低；根據(jù)美國國家經(jīng)濟研究局的工作論文，投資銀行的平均杠桿率為14.2倍，而對沖基金的杠桿率為1.5至2.5倍。

有人認(rèn)為，某些基金，比如對沖基金，為了在投資者和經(jīng)理能夠容忍的風(fēng)險范圍內(nèi)最大化回報，會更偏好風(fēng)險。如果經(jīng)理自己也投資基金，就更有激勵提高風(fēng)險監(jiān)管程度。

投資基金_投資基金 -優(yōu)勢

1.具有專家理財?shù)膬?yōu)勢（投資技術(shù)、信息靈通、國家政策領(lǐng)悟等）

2.具有積少成多的優(yōu)勢

3.注重投資組合，分散基金投資風(fēng)險

4.費用相對低廉（有稅收優(yōu)惠）

5.透明度相對較高（開放式基金）

6.風(fēng)險較低，組合擔(dān)保（封閉式基金）

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