愛(ài)華網(wǎng)【拿逍遙劉強(qiáng)小說(shuō)里開(kāi)頭段落送給那些仍拼搏在股市里的人】可見(jiàn)，股市玩的不是技術(shù)、不是消息，不是資本，甚至也不是權(quán)力，而是人性，靠前面幾樣雖然能保證你一次或者很多次成為贏家，但如果你無(wú)法克服人性弱點(diǎn)，贏得越多，欲望越大，最后只輸一次，就可能永遠(yuǎn)無(wú)法翻身，付出生命的代價(jià)！
對(duì)于這次A股股災(zāi)的幾點(diǎn)反思！
文/逍遙劉強(qiáng)，瑞林嘉馳對(duì)沖基金基金經(jīng)理
整整兩周時(shí)間，我沒(méi)有發(fā)一篇微博，為什么？因?yàn)槲以谕纯嗟姆此?！此次股?zāi)顛覆了我的很多投資原則，讓我感到無(wú)所適從，甚至多次懷疑自己是否還適合這個(gè)市場(chǎng)？對(duì)證監(jiān)會(huì)的無(wú)能，對(duì)政府救市的昏招，甚至是對(duì)自己祖國(guó)的不滿，都讓我感到極度的憤怒。但這又能如何呢？這次短暫的牛市，成也政府，敗也政府。冷靜下來(lái)，我開(kāi)始反思自己的不足，慢慢發(fā)現(xiàn)其實(shí)問(wèn)題的核心還是出現(xiàn)在自己的幾大性格弱點(diǎn)上。
一、對(duì)于基本面的過(guò)于執(zhí)著讓我忽視了技術(shù)面的風(fēng)控提示。
我個(gè)人一直是個(gè)基本面派，所選的股票的主要原則就是該公司未來(lái)的業(yè)績(jī)會(huì)穩(wěn)步增長(zhǎng)，由此該公司會(huì)由一家中小市值的公司成長(zhǎng)為中大市值的公司，而我的長(zhǎng)線持有則會(huì)享受到公司成長(zhǎng)所帶來(lái)的股價(jià)飛躍。這種選股方法在多次的牛市中都屢試不爽。這種忽略短期小波動(dòng)，長(zhǎng)線持有的股票大多數(shù)都會(huì)有幾倍以上的高額回報(bào)。但沒(méi)想到這種長(zhǎng)線持股的方法讓我在這次股災(zāi)中失去了止損的最佳時(shí)機(jī)。很多浮盈非常大的股票剛開(kāi)始下跌時(shí)，我無(wú)動(dòng)于衷。跌破20日線，我開(kāi)始重點(diǎn)反思這些股票，基本面毫無(wú)問(wèn)題，繼續(xù)持股。跌破30日線，開(kāi)始意識(shí)到市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，止盈出局。跌破60日線，覺(jué)得這么好基本面的股票居然能跌到這么低的價(jià)格，于是重倉(cāng)買入，馬上被套，大盤暴跌，股價(jià)跟著暴跌，再止損。心態(tài)徹底亂了。究其原因，還是自己太過(guò)于執(zhí)著于股票的基本面了，覺(jué)得只要是股票好，主力又沒(méi)出局，我怕什么？沒(méi)想到趕上了百年不遇的股災(zāi)，再?gòu)?qiáng)的主力這次都被包了餃子。
這次A股的股災(zāi)讓我想起了1930年美國(guó)的大股災(zāi)。從1930年5月到1932年11月，短短兩年的時(shí)間里，美國(guó)股市連續(xù)出現(xiàn)了6次大暴跌，道瓊斯指數(shù)跌到了驚人的41點(diǎn)。在這場(chǎng)股災(zāi)中，近4000人因破產(chǎn)跳樓自殺，5000萬(wàn)人失業(yè)，美國(guó)和全球進(jìn)入了長(zhǎng)達(dá)十年的經(jīng)濟(jì)大蕭條時(shí)期。在這場(chǎng)股災(zāi)中，投資大師歐文費(fèi)雪在幾天之中損失了幾百萬(wàn)美元，頃刻間傾家蕩產(chǎn)。一代投機(jī)天才利弗莫爾在這場(chǎng)股災(zāi)中輸?shù)袅?億美元，最終選擇開(kāi)槍自殺。一直到25年以后的1954年，美國(guó)的股市才回到了股災(zāi)前的指數(shù)水平。想一想這個(gè)場(chǎng)景，何等慘烈！而我們這次A股的股災(zāi)，雖然指數(shù)還沒(méi)有如此慘烈，但下跌之快，下跌之猛，覆蓋范圍之大，實(shí)在讓人難以接受。
雖屬天災(zāi)，但其實(shí)還是可以避免如此之大的損失的。這就要靠技術(shù)分析的風(fēng)險(xiǎn)提示了。在這點(diǎn)上，斯坦利克羅是我們的榜樣。最近打算再次重讀斯坦利克羅的《期貨交易策略》，向大師學(xué)習(xí)。
二、永遠(yuǎn)不要高估了政府的能力和智商。
說(shuō)實(shí)話，我一直認(rèn)為中國(guó)的政府是個(gè)高智商的精英領(lǐng)導(dǎo)的政府機(jī)構(gòu)。民主集中制讓政府在做一些重大決策時(shí)有時(shí)比西方的民主制更有效率。特別是這屆的習(xí)李政府，我更是和大家一樣極力看好。更何況這本來(lái)就是新政府一手導(dǎo)演的人造牛市，既然政府需要牛市，那我們還有什么可擔(dān)心的呢？可這種萬(wàn)里挑一的意外卻恰恰發(fā)生了！打死我也想不到，我們政府一手導(dǎo)演的加杠桿的牛市，最終的結(jié)果卻是政府又反手把杠桿瞬間降下來(lái)，導(dǎo)致了股市的流動(dòng)性危機(jī)，買盤和賣盤嚴(yán)重失衡，上千只股票連續(xù)跌停，造成了嚴(yán)重的踩踏！說(shuō)實(shí)話，對(duì)于證監(jiān)會(huì)這種粗暴的干涉市場(chǎng)，我真的想罵娘！在我看來(lái)，這就是瀆職，這就是犯罪。杠桿可以降，場(chǎng)外配資也可以查，但這需要個(gè)技巧，你讓一列已經(jīng)加速到300公里每小時(shí)的高鐵列車瞬間停下來(lái)，不出事故才怪！
再來(lái)談?wù)勥@業(yè)余水準(zhǔn)的救市，更讓人哭笑不得。各個(gè)部門之間的推諉，冷漠，毫無(wú)合作精神。打了半天仗，連對(duì)手空頭在哪里都不知道。最后急了甚至采用流氓方法限制股指期貨空頭開(kāi)倉(cāng)，這種明晃晃的違約竟然出自管理層之手，實(shí)在令人扼腕嘆息。一個(gè)缺乏了公開(kāi)、公平、公正的資本市場(chǎng)和賭場(chǎng)有何區(qū)別？真是讓人唏噓不已，我國(guó)的依法治國(guó)還談何說(shuō)起？
這還僅僅是一場(chǎng)小小的股災(zāi)，換個(gè)角度想，如果這是一場(chǎng)突如其來(lái)的軍事戰(zhàn)爭(zhēng)，我們的國(guó)家就靠這些官員去指揮戰(zhàn)斗？我不敢想象。
如今，與其說(shuō)是救市，其實(shí)不如說(shuō)是災(zāi)后重建了。因?yàn)闊o(wú)論是從技術(shù)上，還是從人氣上，此輪難得的牛市已經(jīng)結(jié)束了。信任比黃金重要，一個(gè)對(duì)政府失去信任了的資本市場(chǎng)，還會(huì)有牛市嗎？我不敢想象。
順便提一句，千萬(wàn)別以為A股股災(zāi)已經(jīng)結(jié)束了，看看今天香港股市的大跌，再看看美國(guó)中概股的集體跳水，我們的政府老爺們，你們難道還以為這只是市場(chǎng)的正常調(diào)整嗎？什么叫自毀長(zhǎng)城？什么叫內(nèi)外勾結(jié)？雖然我沒(méi)有證據(jù)，但我可以負(fù)責(zé)任的說(shuō)，A股的這場(chǎng)股災(zāi)就是一場(chǎng)徹頭徹尾的陰謀！這絕對(duì)不是天災(zāi)，而是人禍！外敵可惡，但內(nèi)奸更可恨！要想攘外，必先安內(nèi)！
三、當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)臨時(shí)，保命最重要！
記得《股票大作手回憶錄》中有一句經(jīng)典的話語(yǔ)：“當(dāng)我看見(jiàn)一個(gè)危險(xiǎn)信號(hào)的時(shí)候，我不跟它爭(zhēng)執(zhí)。我躲開(kāi)！幾天以后，如果一切看起來(lái)還不錯(cuò)，我就再回來(lái)。我是這么想的，如果我正沿著鐵軌往前走，看見(jiàn)一輛火車以每小時(shí)60英里的速度向我沖來(lái)，我會(huì)跳下鐵軌讓火車開(kāi)過(guò)去，而不會(huì)愚蠢地站在那里不動(dòng)。它開(kāi)過(guò)去之后，只要我愿意，我總能再回到鐵軌上來(lái)?！边@番話非常形象地表現(xiàn)了一種投機(jī)智慧，令我始終不忘。奇怪的是，大多數(shù)投機(jī)者遇到的麻煩是，他們自己內(nèi)心中的一些東西使他們沒(méi)有足夠的勇氣在他們應(yīng)該平倉(cāng)的時(shí)候平倉(cāng)。他們猶豫不決，他們?cè)讵q豫當(dāng)中眼睜睜地看著市場(chǎng)朝著對(duì)自己不利的方向變動(dòng)了很多個(gè)點(diǎn)。
現(xiàn)在回過(guò)頭來(lái)看這句話，簡(jiǎn)直太符合股災(zāi)時(shí)大多數(shù)人的心態(tài)了。吃一塹長(zhǎng)一智，下次再有風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，記得保命最重要！
四、縮小自己的投資圈子，學(xué)會(huì)獨(dú)立思考！
說(shuō)實(shí)話，在這次股災(zāi)前，我的眾多投資圈子中，還是有幾位朋友一直在提示市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的。但回過(guò)頭來(lái)想想，自己的朋友那么多，每天都聽(tīng)到成百上千條建議，我怎么可能注意到那寥寥無(wú)幾的看空者呢。投資確實(shí)需要圈子，三人行必有我?guī)?，但除了大量的交流，我們還是需要給自己留下一些獨(dú)立思考的時(shí)間。歸根到底，投資是我們自己一個(gè)人做決定的事情。所以，獨(dú)立思考格外的重要！
說(shuō)了那么多，都是事后分析，問(wèn)題的關(guān)鍵是接下來(lái)怎么辦？我的個(gè)人建議：君子不立危墻之下。如今的市場(chǎng)還未企穩(wěn)，最好的策略還是現(xiàn)金為王，空倉(cāng)觀望。如果牛市真的結(jié)束了，那現(xiàn)在進(jìn)入股市就是找死。如果牛市還能起死回生，那我們也不在乎再晚幾天入場(chǎng)?？傊灰p易相信政府的任何建議，獨(dú)立思考，多看少動(dòng)！
另外，我再順便提一句，除了關(guān)注股市，我們已經(jīng)可以逐步開(kāi)始關(guān)注大宗商品了。東方不亮西方亮，如果A股的牛市真的結(jié)束了，大宗商品的春天也就不遠(yuǎn)了。
劉強(qiáng)：牛市賺錢不算真本事成功投資秘訣是“長(zhǎng)壽”
聽(tīng)聞一位我很欣賞的基金業(yè)大佬的基金遭遇了大規(guī)模贖回，原因竟然是因?yàn)樗幕鹪谶^(guò)去一年的業(yè)績(jī)只有40%，投資者對(duì)他大規(guī)模持有藍(lán)籌股，而沒(méi)有去配置創(chuàng)業(yè)板表示不滿，所以導(dǎo)致了大規(guī)模的贖回。聽(tīng)到這個(gè)消息，我不知道是該感到悲哀呢？還是該感到遺憾呢？
眾所周知，中國(guó)股市是目前全世界最大的散戶市場(chǎng)。很多人寧可自己在股市里賠錢，也不愿意交給專業(yè)的機(jī)構(gòu)去管理財(cái)富。這是一個(gè)很奇怪的現(xiàn)象：很多人來(lái)股市不是來(lái)想賺錢的，而是來(lái)想過(guò)癮的！如果是想過(guò)癮，當(dāng)然不能買基金，只有自己在市場(chǎng)里追漲殺跌才叫痛快！
壓抑了多年的股市終于來(lái)到了牛市，那些在熊市中賠的遍體鱗傷的“股神”們終于有機(jī)會(huì)跳上前臺(tái)，好了傷疤忘了疼，信誓旦旦的說(shuō)道：你們基金經(jīng)理也不過(guò)如此，一年才40%的收益，你看看我，滿倉(cāng)追漲一只創(chuàng)業(yè)板股票，今年的業(yè)績(jī)已經(jīng)翻了好幾倍了。這樣看來(lái)，我們散戶比你們基金經(jīng)理強(qiáng)！你們還憑什么來(lái)幫我們理財(cái)？每當(dāng)這個(gè)時(shí)候，我從來(lái)不申辯，只是表示呵呵。
在股市和期貨市場(chǎng)里混了快20年了，身邊曾經(jīng)的股神比比皆是。什么一月翻倍的，什么一年百倍的，我都見(jiàn)過(guò)很多，但仍然活到現(xiàn)在的，屈指可數(shù)。市場(chǎng)從來(lái)不缺少明星，市場(chǎng)永遠(yuǎn)缺少壽星。為什么？因?yàn)樵谂Ｊ匈嶅X不算真本事，能在熊市里賺錢或者是少賠錢的才是真正的高手。如果你對(duì)基金經(jīng)理年收益40%還不滿意，那我建議你看看巴菲特，他的年化收益率不到20%，卻成為了世界首富，為什么？因?yàn)樗诠墒谢盍?0年，而不是5年！讓時(shí)間飛一會(huì)，時(shí)間會(huì)告訴你什么是真正優(yōu)秀的基金！
在5月初的巴菲特股東大會(huì)上，我拜訪了很多華爾街的一線基金經(jīng)理，他們說(shuō)的最多的一句話就是：投資比的不是進(jìn)攻，而是防守。在美國(guó)，如果你的基金可以做到連續(xù)年化收益率10%以上，就會(huì)有源源不斷的大資金來(lái)找你。反觀中國(guó)，這個(gè)收益率恐怕連基金都很難募集出來(lái)吧？為什么？恐怕是因?yàn)槲覀兊耐顿Y者和基金經(jīng)理都過(guò)于急功近利了吧？大家都想快，都想用1年時(shí)間掙到自己一輩子都花不完的錢。這可能嗎？當(dāng)然可能，你可以去買彩票。呵呵。
慢就是快。欲速則不達(dá)。這些道理恐怕只有經(jīng)歷過(guò)幾次牛熊轉(zhuǎn)換的投資者才能懂。
當(dāng)然，我并不是反對(duì)持有創(chuàng)業(yè)板，相反的，我持有的基金組合中漲的最好的也是幾只創(chuàng)業(yè)板的股票。但它肯定不是全通教育，也不會(huì)是暴風(fēng)科技。原因很簡(jiǎn)單，我的能力有限，我看不懂這些沒(méi)有業(yè)績(jī)支撐的高價(jià)股。不管是創(chuàng)業(yè)板，還是主板，甚至是新三板，在我看來(lái)什么板都無(wú)所謂，只要這家公司是好公司，只要這家公司在未來(lái)能賺到實(shí)實(shí)在在的真金白銀，只有這家公司的領(lǐng)導(dǎo)人值得我信任，我就會(huì)買入他，一直持有到他的業(yè)績(jī)拐點(diǎn)。
很幸運(yùn)的是，我在籌備我的私募基金時(shí)，我就對(duì)我的投資人說(shuō)，不要有太高的預(yù)期，我的能力只能努力做到長(zhǎng)期年化收益率30%，牛市時(shí)高些，熊市時(shí)低些。我甚至還自嘲的對(duì)自己說(shuō)，我的榜樣就是巴菲特，他才年化收益率20%，我只要努力做到像他一樣能在資本市場(chǎng)里活上50年，我就對(duì)得起信任我的投資人了。
最后，送給各位朋友一則小故事：蘋果創(chuàng)始人之一韋恩，在35年前以2300美元賣掉他10%股權(quán)，離開(kāi)蘋果。如今韋恩賣掉的股權(quán)價(jià)值350億美元，有人說(shuō)這是“最昂貴的錯(cuò)誤”。韋恩卻不后悔,他說(shuō)他得到了無(wú)價(jià)的快樂(lè)和健康。如今，喬布斯留下巨大的財(cái)富病逝了，而韋恩還在快樂(lè)的活著。
沒(méi)錯(cuò)，努力讓自己快樂(lè)的活著，長(zhǎng)壽比什么都重要！
祝各位投資人長(zhǎng)壽！
瑞林嘉馳劉強(qiáng)：巴菲特 索羅斯和利弗莫爾究竟誰(shuí)最牛
2015巴菲特股東大會(huì)之旅收獲分享：巴菲特，索羅斯和利弗莫爾究竟誰(shuí)最牛？——瑞林嘉馳對(duì)沖基金經(jīng)理逍遙劉強(qiáng)
如夢(mèng)境一般的50周年巴菲特股東大會(huì)終于落下帷幕。當(dāng)我親臨現(xiàn)場(chǎng)，和四萬(wàn)多人同時(shí)坐在體育館里，看著主席臺(tái)上一位86歲的巴菲特和一位91歲的芒格坐在上面侃侃而談的時(shí)候，我的心確實(shí)有些激動(dòng)了。別的不說(shuō)，我只問(wèn)自己一個(gè)問(wèn)題，等我到了91歲的時(shí)候，我還能坐在臺(tái)上六個(gè)小時(shí)談如何投資嗎？這個(gè)恐怕真的很難！
很多人都喜歡把巴菲特，索羅斯和利弗莫爾拿來(lái)對(duì)比，既然這個(gè)話題如此之熱，那我也就來(lái)閑聊兩句。
首先，如果把投資圈比喻成一個(gè)江湖的話，那這三位絕對(duì)都算得上是絕頂?shù)奈淞指呤帧＞拖衲愫茈y去評(píng)價(jià)到底是少林厲害，還是武當(dāng)更強(qiáng)，亦或是峨眉第一那樣，其實(shí)這三位掌門人只是分別代表了投資圈中的三個(gè)門派：基本面派的巴菲特，禿鷲派的索羅斯以及鱷魚(yú)派的利弗莫爾。
巴菲特是基本面研究的登峰造極者。與其說(shuō)他是在買股票，其實(shí)不如說(shuō)他是在買企業(yè)。就像他說(shuō)的那樣，如果你不想持有一只股票十年，那么你根本就不應(yīng)該持有他一分鐘！這話說(shuō)起來(lái)容易，但做起來(lái)極難。但巴菲特居然做到了。這得需要多大的耐心和毅力啊！每個(gè)人的成功都不是偶然的，何況巴菲特？對(duì)企業(yè)的充分了解，對(duì)企業(yè)領(lǐng)袖人品的充分信任，對(duì)牛市熊市更迭的充分淡定，對(duì)自己判斷的充分自信，才能成就了巴菲特50年的巨大成功！在股東大會(huì)上，巴菲特一再?gòu)?qiáng)調(diào)，他想告訴年輕人，投資是一件簡(jiǎn)單的事，不要將其復(fù)雜化。但是，這種簡(jiǎn)單中蘊(yùn)含的大智若愚的大智慧，又有幾人能懂呢？
與大智若愚的巴菲特相比，像禿鷲一樣獵食的索羅斯更像是一名偉大的投資哲學(xué)家。他在哲學(xué)方面的成就絕對(duì)不遜色于他在投資界賺到的金錢?！敖?jīng)濟(jì)史是一部基于假相和謊言的連續(xù)劇，經(jīng)濟(jì)史的演繹從不基于真實(shí)的劇本，但它鋪平了累積巨額財(cái)富的道路。做法就是認(rèn)清其假相，投入其中，在假相被公眾認(rèn)識(shí)之前退出游戲?！边@種頗具佛性的言論讓索羅斯注定成為了備受爭(zhēng)議的投資家。當(dāng)然，由于禿鷲的獵食方式過(guò)于殘忍，索羅斯在大眾中的名聲顯然不如巴菲特更加正面，但這其實(shí)恰恰更加說(shuō)明了索羅斯在投資造詣上要更勝巴菲特一籌！原因很簡(jiǎn)單，這個(gè)世界本來(lái)就是黑白顛倒的，如果連顛倒夢(mèng)想的大眾都能認(rèn)可的投資方法，大概率上不會(huì)是什么絕世武功！
索羅斯雖有一身絕世武功，但遺憾的是罕有人能懂。他的反射理論被投資界公認(rèn)為絕世武功秘籍，但其中的原因我想大多是看不懂的才是最好的。尼采的一句話特別適合索羅斯：更高級(jí)的哲人獨(dú)處著，這并不是因?yàn)樗牍陋?dú)，而是因?yàn)樵谒闹車也坏剿耐悺?br />與巴菲特和索羅斯相比，我個(gè)人其實(shí)更崇拜利弗莫爾。倒不是因?yàn)槔ツ獱栙嵉腻X比較多，而是源于那本經(jīng)典書(shū)籍——《股票大作手回憶錄》。佛法中談到的最高智慧是布施，而布施中的最高級(jí)別是法布施，也就是把自己的智慧無(wú)私的分享給眾生。利弗莫爾這本書(shū)的法布施幫助了無(wú)數(shù)在投資中迷失方向的投資者找到出路，這才是利弗莫爾的偉大之處。
當(dāng)然，遺憾的是，利弗莫爾最終自殺身亡的結(jié)局總讓人扼腕嘆息。當(dāng)一個(gè)人的信仰不足以支撐他的巨大欲望之時(shí)，走火入魔就是他的不歸之路。過(guò)于自信的性格，放蕩不羈的私生活，以及對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制的一再放縱，再加上美國(guó)百年不遇的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，讓利弗莫爾最終走向了滅亡之路。時(shí)也運(yùn)也命也！
說(shuō)了這么多，我們到底該向他們?nèi)煌顿Y前輩學(xué)習(xí)什么？簡(jiǎn)單一句話：在實(shí)戰(zhàn)中逐步找到適合自己的投資戰(zhàn)術(shù)。
學(xué)高人者生，模仿高人者死。為什么？因?yàn)榉o(wú)定法，萬(wàn)事無(wú)常。巴菲特對(duì)投資的專一性，索羅斯對(duì)機(jī)會(huì)的把握性，利弗莫爾對(duì)趨勢(shì)的很隨性，都是值得我們學(xué)習(xí)的。但是，我們畢竟不是他們，時(shí)代也在變化，我們想通過(guò)簡(jiǎn)單的模仿他們?cè)谕顿Y中取得好的結(jié)果那是不太可能的！莫向外求。其實(shí)佛法中已經(jīng)講的很清楚，大地眾生，皆具如來(lái)智慧德相，但因妄想執(zhí)著，而不能證得。其實(shí)投資的秘籍不在于巴菲特，也不在于索羅斯，更不在于利弗莫爾，而在我們自己的心中。為什么體會(huì)不到？因?yàn)槲覀兊耐雸?zhí)著蒙蔽了我們的佛性。試著讓自己安靜下來(lái)，體會(huì)一下自己的呼吸，靜極生慧，就是這個(gè)道理。
有時(shí)想想也覺(jué)得蠻有意思，遠(yuǎn)在地球另一面的中國(guó)A股正在如火如荼的進(jìn)行著一輪大牛市！想想兩年以前，同樣的股票，價(jià)格打折不到三分之一，卻無(wú)人問(wèn)津。想想兩年以后，同樣的股票，價(jià)格乘以三倍，卻是炙手可熱。股票變了嗎？顯然沒(méi)有。變的是什么？人心！
最后，用一句話來(lái)結(jié)束這篇文章：一個(gè)大牌對(duì)沖基金合伙人，給手下傳閱的一封信，摘錄一段：“他們的判斷仍是基于事實(shí)和數(shù)據(jù)這兩個(gè)基本維度，而他們參與的這場(chǎng)投資游戲，卻是在情緒的第三維和夢(mèng)想的第四維上展開(kāi)的”。
山不在高，有人則靈。這話一點(diǎn)不假。2015年五月初，來(lái)自全世界的幾萬(wàn)名巴菲特粉絲們集會(huì)美國(guó)小鎮(zhèn)奧馬哈，儼然是一場(chǎng)價(jià)值投資者們的大聚會(huì)。我們千里迢迢從遙遠(yuǎn)的中國(guó)飛到這里，究竟是為了什么？我也一直在問(wèn)自己這個(gè)問(wèn)題。
在和巴菲特的校友Donna教授交流時(shí)我想明白了很多問(wèn)題，分享給大家：
一、巴菲特是不能復(fù)制的。學(xué)巴菲特者生，復(fù)制巴菲特者死。其實(shí)，巴菲特的投資理念也是一直在跟隨市場(chǎng)與時(shí)俱進(jìn)的。在對(duì)巴菲特投資理念形成影響最大的三個(gè)人中，格雷厄姆主張用低價(jià)去買入具有安全邊際的小公司。而費(fèi)雪則讓巴菲特轉(zhuǎn)向了更加注重公司管理層的選股方法。當(dāng)然，對(duì)巴菲特影響最大的其實(shí)還是他現(xiàn)在的合作伙伴，芒格。他告誡巴菲特與其用低價(jià)去買入一家差的公司，不如用合理的價(jià)格去買入一家出色的公司。這讓巴菲特的投資理念有了質(zhì)的飛躍。三位老師，巴菲特把他們的投資理念融會(huì)貫通，形成了自己的投資風(fēng)格，才有了今天的成功。所以，名師指路固然重要，但自己的悟性才是成功的關(guān)鍵。
二、以戒為師的重要性。巴菲特能在血雨腥風(fēng)的資本市場(chǎng)活到50年，靠的不是鋒利的快刀，也不是多元化的投資策略，反而靠的是他的以戒為師，只做自己看得懂的投資機(jī)會(huì)。這讓他錯(cuò)過(guò)了1999年的美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)大牛市，但也讓他躲過(guò)了互聯(lián)網(wǎng)泡沫的大崩盤。只投資于簡(jiǎn)單的看得懂的商業(yè)模式，只投資于有護(hù)城河的有安全邊際的公司，簡(jiǎn)單加上堅(jiān)持，巴菲特的淡定尤其值得我們學(xué)習(xí)。對(duì)于我們這些職業(yè)投資者來(lái)說(shuō)，缺少的不是發(fā)現(xiàn)機(jī)會(huì)的能力，而是放棄機(jī)會(huì)的勇氣。學(xué)會(huì)放下，學(xué)會(huì)弱水三千只取一瓢，學(xué)會(huì)以戒為師，我們才能成為投資馬拉松的最后大贏家。
三、誠(chéng)信是巴菲特成功的重要原因之一。在爾虞我詐的資本市場(chǎng)里，大家似乎都在拼誰(shuí)聰明，拼命想占別人便宜，而巴菲特恰恰相反，他的真實(shí)和誠(chéng)信讓他成為了真正大智若愚的真人。在每年一度的巴菲特股東信上，巴菲特從來(lái)不是只報(bào)喜不報(bào)憂，反而會(huì)把自己今年投資中的遺憾坦誠(chéng)的告訴所有股東，這種海納百川(微博)的胸懷和坦誠(chéng)的做人原則在大多傲慢自負(fù)的基金經(jīng)理中實(shí)為罕見(jiàn)。厚德載物，你的道德水平?jīng)Q定了你可以承載的財(cái)富，這話一點(diǎn)不假。在Donna教授眼中，巴菲特是一位幽默，風(fēng)趣，沒(méi)有架子，讓別人感到非常舒服的智者。也只有這樣的人，才配得上掌管那么巨額的財(cái)富。
四、投資股票的精髓不在于關(guān)注盤面，而是在于背后的調(diào)研和超級(jí)耐心的等待。巴菲特很少關(guān)注股市盤面，他絕大部分的精力都在尋找出色的上市公司，然后耐心等待市場(chǎng)對(duì)它錯(cuò)誤的定價(jià)時(shí)，重倉(cāng)買入，長(zhǎng)期持有。巴菲特最經(jīng)典的一句話就是，他從來(lái)不擔(dān)心他買入股票后交易所停牌五年，因?yàn)樗I的公司都值得他持有一輩子。對(duì)比一下我們國(guó)內(nèi)投資者的短線追漲殺跌，投資的境界差距可見(jiàn)一斑。有意思的是，巴菲特覺(jué)得自己最大的缺點(diǎn)恰恰是缺乏足夠的耐心，他坦誠(chéng)他聽(tīng)別人說(shuō)話很難超過(guò)五分鐘，看來(lái)股神也是個(gè)急脾氣啊。
五、巴菲特的投資方法到底是否適合于中國(guó)？這個(gè)恐怕永遠(yuǎn)沒(méi)有答案。每個(gè)人心中都有自己的哈姆雷特，每個(gè)投資者心中都有自己的巴菲特。我本人是個(gè)利弗莫爾迷，和大起大落的投機(jī)天才利弗莫爾相比，巴菲特的投資理念和財(cái)富量級(jí)其實(shí)遠(yuǎn)不及當(dāng)年的利弗莫爾。但天資更好的利弗莫爾最終自殺身亡，而大智若愚的巴菲特卻是善始善終，這說(shuō)明了什么？這說(shuō)明人生的成就并不完全取決于你的智商，而是取決于你的人生智慧。慢就是快，做投資領(lǐng)域里的烏龜，而不是著急的兔子，你才能取得最后的勝利！
多點(diǎn)共振系統(tǒng)簡(jiǎn)介——逍遙劉強(qiáng)
多點(diǎn)共振交易系統(tǒng)包括投機(jī)哲學(xué).大局觀.基本面分析.技術(shù)分析.交易規(guī)則和交易心態(tài)幾大部分。當(dāng)?shù)缼撞糠职l(fā)生共振時(shí)，才是比較好的交易機(jī)會(huì)。需要強(qiáng)調(diào)的是，每個(gè)人部可以設(shè)計(jì)自己的多點(diǎn)共振，我的只是參考，只有你自己總結(jié)出來(lái)的多點(diǎn)共振才是真正屬于你自己的。
關(guān)于投機(jī)哲學(xué)
1.理解投機(jī)的本質(zhì)是什么？期貨投機(jī)的本質(zhì)是幫助市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)商品合理的價(jià)格。只有改變自己的競(jìng)爭(zhēng)性思維，用創(chuàng)造性思維去看待投機(jī)，我們才能看清投機(jī)的本質(zhì)。
2.投機(jī)中道和術(shù)的關(guān)系？道為投機(jī)哲學(xué)，可以照搬學(xué)習(xí)，但術(shù)即為自己的交易系統(tǒng)，是獨(dú)一無(wú)二的，必須依據(jù)自身的特點(diǎn)去實(shí)踐總結(jié)，特別是要把自己的優(yōu)缺點(diǎn)都融入到自己的交易系統(tǒng)。
3.投機(jī)的大道就是無(wú)為的狀態(tài)。不去為過(guò)去的行情而扼腕嘆息，也不去為將來(lái)沒(méi)有發(fā)生的行情而去杞人憂天，真正的無(wú)為狀態(tài)應(yīng)該是活在當(dāng)下，只去分析當(dāng)下的價(jià)格成交量和持倉(cāng)量，并作出相應(yīng)的對(duì)策。只有當(dāng)下的事情才是真實(shí)的。
4.如何建立自己的交易系績(jī)？1期貨是門實(shí)踐科學(xué)，至少需要5年以上的實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)總結(jié)才能建立初步適合自己的交易系績(jī)。2交易系統(tǒng)只是個(gè)大綱，它需要根據(jù)市場(chǎng)的變化而去變化，設(shè)有一成不變的交易系統(tǒng)。3每個(gè)交易系統(tǒng)只能適應(yīng)一部分行情，要耐心等待適合自己的行情出現(xiàn)時(shí)才去交易。
關(guān)于大局觀
1.何為大局觀？就是站在世界政治的角度看投機(jī)。1美國(guó)主導(dǎo)世界經(jīng)濟(jì)。2中美歐博弈。3金融是一場(chǎng)政治戰(zhàn)爭(zhēng)。
2.從全球熱錢的投機(jī)流向來(lái)看投機(jī)。1全球貨幣泛濫，熱錢流向最賺錢的市場(chǎng)。2熱錢的主導(dǎo)思路是對(duì)沖思路。
3.從中國(guó)國(guó)情的角度看待投機(jī)。1在中國(guó)市場(chǎng)中，中國(guó)政府的態(tài)度至關(guān)重要。2在中國(guó)，政治因素大于經(jīng)濟(jì)因素。3很多商品是由代表中國(guó)政府的國(guó)企來(lái)壟斷的。
關(guān)于基本面分析
1.理解何為基本面？投機(jī)者需要分析的是商品未來(lái)的供應(yīng)和需求。不是現(xiàn)在，而是未來(lái)。
2.當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)對(duì)未來(lái)基本面預(yù)期錯(cuò)誤時(shí)，才會(huì)出現(xiàn)交易機(jī)會(huì)。這種機(jī)會(huì)只有兩種：未來(lái)供應(yīng)大于需求，目前價(jià)格還在高位，出現(xiàn)機(jī)會(huì)。未來(lái)供應(yīng)小于需求，目前價(jià)格還在低位，出現(xiàn)機(jī)會(huì)。
3.了解基本面的方式：親身在現(xiàn)貨企業(yè)了解整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈；向資深現(xiàn)貨商咨詢；從期貨公司研岌郜獲取信息。
關(guān)于技術(shù)分析
1.約翰墨菲的《期貨市場(chǎng)技術(shù)分析》是基礎(chǔ)，需要熟讀。
2.技術(shù)分析的精髓是尋找市場(chǎng)的趨勢(shì)性機(jī)會(huì)，而關(guān)于突破的判斷是技術(shù)分析的核心。
3.技術(shù)分析中的重點(diǎn)是K線，成交量和持倉(cāng)量。成交量：多空短線廝殺的激烈程度。持倉(cāng)量：多空對(duì)未來(lái)價(jià)格的分歧程度。持倉(cāng)量大幅增加，價(jià)格一旦突破，大行情的機(jī)會(huì)很大。行情的轉(zhuǎn)折點(diǎn)：成交量大幅增加。
4.資金流向分析也是技術(shù)分析的一部分。當(dāng)市場(chǎng)投機(jī)主力與現(xiàn)貨商的意見(jiàn)一致時(shí)，往往發(fā)生大行情。
關(guān)于交易規(guī)則
1.投盜收益=P*R*B.1P成功率，通過(guò)共振法提高。2B倉(cāng)位率，盈利時(shí)重倉(cāng)，虧損時(shí)輕倉(cāng)。也就是浮贏時(shí)加倉(cāng),虧損時(shí)不加倉(cāng)。3R盈虧率：大贏小虧，止損止贏。4三者是乘法關(guān)系，必須都要努力成為正數(shù)。
2.當(dāng)多點(diǎn)發(fā)生共振時(shí)，才去交易。
3.多頭市場(chǎng)做多，空頭市場(chǎng)做空。
4.一次只做一個(gè)品種。
5.整個(gè)交易系統(tǒng)中的交易過(guò)程試倉(cāng).建倉(cāng).加倉(cāng).止損.止贏。
關(guān)于交易心態(tài)
1.防守第一，學(xué)會(huì)放棄行情。抓大放小。
2.浮贏才能拿住單子。
3.盈利單不能變成虧損單。
4.處理好交易和生活的關(guān)系。
5.尋找生活中的愛(ài)好。運(yùn)動(dòng).讀書(shū)和旅行是比較好的減壓方式。
6.賺到錢要及時(shí)獎(jiǎng)勵(lì)自己。
7.要建立自己的期貨圈子。和什么人在一起，決定了你的思路層次。
鳳凰財(cái)經(jīng)訊經(jīng)過(guò)確認(rèn)消息，中國(guó)期貨界傳奇人物，瑞林嘉馳對(duì)沖基金操盤手，《期貨大作手風(fēng)云錄》作者劉強(qiáng)因高位做多期指與配資買股，最終導(dǎo)致破產(chǎn)。2015年7月22日于華貿(mào)中心酒店頂樓平臺(tái)跳樓自殺。@逍遙劉強(qiáng)為人熱情，單純，喜歡運(yùn)動(dòng)，他以利費(fèi)摩爾為偶像，本以為他研究透了利費(fèi)摩爾的心里路程，他參佛修道，以為看透了世事雜念，不過(guò)沒(méi)想到，他依然選擇了和他的偶像一樣的路程。逍遙劉強(qiáng)為人熱忱，樂(lè)于助人，重義氣，祝他一路走好。。。。。。利弗莫爾的一生軌跡，作為一名交易者值得好好反思借鑒的一張圖
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