約翰·墨菲(JohnMurphy)是國內(nèi)技術(shù)分析愛好者心目中的導(dǎo)師,他們將墨菲的《期貨市場(chǎng)技術(shù)分析》視為寶典和入門必讀。在海外墨菲本人更多以理論研究者和媒體人形象出現(xiàn),是CNBC和Bloomberg電視上的?？?并且獲得多項(xiàng)全球技術(shù)分析領(lǐng)域的獎(jiǎng)項(xiàng)。今天投資百科網(wǎng)推出約翰·墨菲交易法則系列,我們相信不論對(duì)于投機(jī)或投資者都有幫助,這代表了一種市場(chǎng)語言,這些方法雖然看似枯燥不性感,但許多人按此出牌,我們要做到知己知彼。

墨菲技術(shù)分析10大準(zhǔn)則

約翰·墨菲的十大技術(shù)交易法則適用于剛開始做交易的初學(xué)者,也適用于有一定經(jīng)驗(yàn)的交易者對(duì)其現(xiàn)有交易方法進(jìn)行一番梳理。墨菲設(shè)定了用于技術(shù)分析的一些關(guān)鍵技巧,并解釋了如何使用這些方法確定買賣機(jī)會(huì)。

1、繪制趨勢(shì)圖

首先要繪制一張包含周和月度的長期趨勢(shì)圖,這張趨勢(shì)圖最好覆蓋近幾年的時(shí)間跨度,因?yàn)殚L期市場(chǎng)趨勢(shì)可以提供更好的視野和預(yù)見性,而時(shí)間跨度太短的趨勢(shì)通常具有欺騙性,不夠準(zhǔn)確。根據(jù)長期趨勢(shì)圖判斷市場(chǎng)下一步走勢(shì)后,接下來就可以分析以天為單位的趨勢(shì),以及當(dāng)天內(nèi)的趨勢(shì)了。這里要注意的是,即便是做極短交易的人,也最好按照這個(gè)步驟來規(guī)劃你的交易,因?yàn)槎唐谮厔?shì)終究還是由長期趨勢(shì)決定的。

2、判斷趨勢(shì),順勢(shì)而為

市場(chǎng)趨勢(shì)分為長期趨勢(shì)、中期趨勢(shì)和短期趨勢(shì)。首先要確定你做的交易是屬于哪一種,并確保你選擇的市場(chǎng)趨勢(shì)是對(duì)的(這一步十分重要!),然后根據(jù)不同趨勢(shì),選擇不同的趨勢(shì)圖作為主要分析對(duì)象。如果你選擇的交易期間是中期交易,那么請(qǐng)你仔細(xì)分析周趨勢(shì)圖和日趨勢(shì)圖;如果你選擇短期交易,那么請(qǐng)仔細(xì)分析日趨勢(shì)圖和日間波動(dòng)。在下跌趨勢(shì)中,每當(dāng)市場(chǎng)有反彈行情,就賣出;在上漲行情中,每當(dāng)市場(chǎng)回落時(shí),就買入。最重要的一點(diǎn)是,無論你做中期交易,還是短期交易,前提是一定要確保你對(duì)長期趨勢(shì)的判斷是正確的,并根據(jù)這個(gè)趨勢(shì)決定你的交易策略,再根據(jù)中短期趨勢(shì)決定你的買入和賣出時(shí)間點(diǎn)。

3、尋找高點(diǎn)和低點(diǎn)

最佳買入點(diǎn)就是價(jià)格支撐位,通常是上一個(gè)反彈開始的低點(diǎn)。最佳的賣出點(diǎn)是接近價(jià)格阻力位的價(jià)格,通常是前期高點(diǎn)。當(dāng)價(jià)格突破前期高點(diǎn),趨勢(shì)也就發(fā)生改變,阻力位變支撐位。換句話說,原先的高點(diǎn)變成了新的低點(diǎn)。同樣的原理,當(dāng)下跌跌破原先的支撐位,那么這個(gè)支撐位就會(huì)成為以后反彈的阻力位,低點(diǎn)變成新的高點(diǎn)。

4、知道何時(shí)全身而退

設(shè)定止損或止贏百分比。市場(chǎng)向下或向上修正的幅度通常是根據(jù)歷史走勢(shì)決定的,所以交易者可以根據(jù)這個(gè)規(guī)律找出修正的大致幅度,通過最簡(jiǎn)單的百分比的形式表現(xiàn)出來。期貨市場(chǎng)上,50%的回調(diào)是最常見的回調(diào)幅度。最小的回調(diào)幅度則通常是33%上下,最大回調(diào)幅度則會(huì)高達(dá)67%。另外,根據(jù)“斐波那契回調(diào)與支持”理論(也稱為“黃金分割反馳位”),38.2%和61.8%這兩個(gè)比例也值得關(guān)注。

【注,黃金分割反馳位:交易者可以透過連接一個(gè)趨勢(shì)在線的兩個(gè)關(guān)鍵點(diǎn),具有代表性的就是連接一個(gè)低點(diǎn)到近期走勢(shì)的高點(diǎn),然后加入百分位而得出。這些百分位即Fibo回位,代表價(jià)格回撤走勢(shì)可能會(huì)受阻。最常用的百分位有 38.2% 、 50%和 61.8%,其次也有用21.4%和78.6%。當(dāng)價(jià)格回撤至其中最初的回位(21.4%或38.2%)時(shí)成為有效受阻,表示當(dāng)前市場(chǎng)趨勢(shì)十分強(qiáng)勁,投資者可積極入市追隨整體趨勢(shì)?！?br />

5、畫趨勢(shì)線

趨勢(shì)線是在技術(shù)分析中最簡(jiǎn)單也是最有效的方法之一。連接兩個(gè)連續(xù)的低點(diǎn)就可以畫出一條向上趨勢(shì)線。連接兩個(gè)連續(xù)的高點(diǎn)就得出向下的趨勢(shì)線。一旦價(jià)格突破趨勢(shì)線,表示價(jià)格趨勢(shì)要發(fā)生改變,例如,當(dāng)一直處于向下趨勢(shì)線下方的價(jià)格突破該趨勢(shì)線的時(shí)候,表明價(jià)格有可能要反彈。反之亦然。一條正確的趨勢(shì)線,必須至少觸碰到三個(gè)連接點(diǎn)。趨勢(shì)線上連接點(diǎn)越多,其有效性越大,阻力或支撐作用也就越重要。

6、順應(yīng)平均價(jià)格趨勢(shì)線

移動(dòng)平均線通常會(huì)提供買入或賣出的信號(hào)。它處于不斷變化中,但其趨勢(shì)也不會(huì)在瞬間改變,因此可以配合上述趨勢(shì)線一起使用,準(zhǔn)確率將更高。通常,我們可以配合兩條甚至多條移動(dòng)平均線一起使用。期貨市場(chǎng)上比較有約束力的平均線組合有ma4和ma9、ma9和ma18、ma5和ma20,當(dāng)短周期移動(dòng)平均線(比如ma4)上穿長周期移動(dòng)平均線(比如ma9),表示短期買入點(diǎn)位到來。另外,價(jià)格在ma40附近,也是一個(gè)比較好的交易信號(hào)。由于這些移動(dòng)平均線是根據(jù)趨勢(shì)而生成的,因此在交易市場(chǎng)中最能發(fā)揮作用。

7、參照歷史規(guī)律(RSI、KDJ)

這里指的是超買和超賣。移動(dòng)平均線向我們提供市場(chǎng)趨勢(shì),超買超賣指標(biāo)則告訴我們即將有可能發(fā)生的回調(diào)或者反彈的信號(hào)。使用比較多的超買超賣指標(biāo)是“相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)RSI”和“KDJ隨機(jī)指數(shù)(Stochastics)。這兩個(gè)指標(biāo)運(yùn)行的區(qū)間都是0到100之間。RSI超過70表示是超買,低于30表明是超賣。KDJ則分別用80和20來表示超買和超賣。KDJ指標(biāo)通常用14天作為周期計(jì)算,RSI則用9天或14天計(jì)算。

當(dāng)RSI或KDJ發(fā)生背離時(shí),也是市場(chǎng)即將發(fā)生反轉(zhuǎn)的一個(gè)信號(hào)。RSI背離是指RSI指標(biāo)的曲線走勢(shì)和K線圖走勢(shì)方向正好相反。RSI背離分為頂背離和底背離兩種,頂背離現(xiàn)象一般是高位即將反轉(zhuǎn)的信號(hào),表明短期內(nèi)即將下跌,是賣出信號(hào)。底背離現(xiàn)象則是買入信號(hào)。

這些工具都是交易市場(chǎng)中常用的技術(shù)分析工具,通常也較為有效。一般而言,短周期的趨勢(shì)必須服從長周期趨勢(shì)。但有一點(diǎn)必須注意,任何一個(gè)技術(shù)分析工具都不可以作為交易策略的單一決定工具,兩到三個(gè)工具的結(jié)合使用才能保證更好的正確性。

8、了解預(yù)信號(hào)(MACD指標(biāo))

這里指的是MACD指標(biāo)(指數(shù)平滑異同移動(dòng)平均線)。MACD指標(biāo)是上述“移動(dòng)平均線”和“超買超賣”兩種工具的結(jié)合使用。使用方法如下(和上面提到的工具分析時(shí)必須注意的一樣,天趨勢(shì)服從周趨勢(shì)):

算法:

DIFF線:收盤價(jià)短期、長期指數(shù)平滑移動(dòng)平均線間的差

DEA線:DIFF線的M日指數(shù)平滑移動(dòng)平均線

MACD線:DIFF線與DEA線的差,彩色柱狀線

參數(shù):SHORT(短期)、LONG(長期)、M天數(shù),一般為12、26、9

用法:

1.DIFF、DEA均為正,DIFF向上突破DEA,買入信號(hào)。

2.DIFF、DEA均為負(fù),DIFF向下跌破DEA,賣出信號(hào)。

3.DEA線與K線發(fā)生背離,行情反轉(zhuǎn)信號(hào)。

4.分析MACD柱狀線,由正變負(fù),賣出信號(hào);由負(fù)變正,買入信號(hào)。

9、看準(zhǔn)趨勢(shì)強(qiáng)度(DMI指標(biāo))

DMI指標(biāo)是指動(dòng)向指標(biāo)或趨向指標(biāo)。與方向性變動(dòng)指數(shù)相關(guān)的技術(shù)指標(biāo)主要包括三項(xiàng):正向方向性指數(shù)(+DI或PDI)、反向方向性指數(shù)(-DI或MDI)以及平均方向性變動(dòng)指數(shù)(ADX)。DMI指標(biāo)主要是用作判別市場(chǎng)趨勢(shì)。在應(yīng)用時(shí),DMI指標(biāo)的研判主要集中在兩個(gè)方面,一是分析上升指標(biāo)+DI、下降指標(biāo)DI和平均動(dòng)向指標(biāo)ADX之間的關(guān)系,另一個(gè)方面是對(duì)行情的趨勢(shì)及轉(zhuǎn)勢(shì)特征的判斷。其中,+DI﹣和DI兩條曲線的走勢(shì)關(guān)系是判斷能否買賣的信號(hào),ADX則是判斷未來行情發(fā)展趨勢(shì)的信號(hào)。

當(dāng)行情走勢(shì)向上發(fā)展時(shí),若ADX值增加,則表示當(dāng)前市場(chǎng)行情仍然維持原有的上升趨勢(shì),如果+DI和﹣DI同時(shí)增加,則表明當(dāng)前上升趨勢(shì)將十分強(qiáng)勁。反之亦然。當(dāng)ADX值降至20以下,且呈橫向窄幅移動(dòng)時(shí),則表示行情為牛皮盤整,上升或下跌趨勢(shì)不明朗,交易者應(yīng)以觀望為主。

通過對(duì)ADX指標(biāo)的判斷,一方面可以判斷出市場(chǎng)處于哪種趨勢(shì)中,另一方面可以據(jù)此挑選恰當(dāng)?shù)闹笜?biāo)分析工具。

10、注意持倉量和交易量

持倉量和交易量在期貨交易中是兩項(xiàng)重要的確認(rèn)指標(biāo)。量先于價(jià)。因此,一定要對(duì)大筆成交量的情況給予關(guān)注,因?yàn)檫@代表了期貨市場(chǎng)上的主流趨勢(shì),這在上升行情中尤其重要。另外,還必須關(guān)注所交易品種的持倉情況,持倉量上升,表示有新的資金進(jìn)入支撐目前的趨勢(shì);持倉量下降,則表示目前的趨勢(shì)即將結(jié)束。一個(gè)穩(wěn)固的價(jià)格上升趨勢(shì)必須有持倉量上升和交易量放大的雙重配合。

墨菲本人認(rèn)為,技術(shù)分析雖然指標(biāo)眾多,但最有效的組合往往是簡(jiǎn)單的組合,而非復(fù)雜的應(yīng)用。如果你的目標(biāo)是成為一名職業(yè)交易員,本文內(nèi)容以及由此衍生的書本閱讀就是基礎(chǔ),由此了解你的對(duì)手使用的語言。

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