愛華網2013年春節(jié)長假結束后，2012年行業(yè)內各項統(tǒng)計數據陸續(xù)出爐，同時，各企業(yè)2012年的年度業(yè)績報告也相繼發(fā)布。從企業(yè)發(fā)布“虧”自當頭的年度報告來看，2012年對造紙行業(yè)來說無異于一場“噩夢”。揮別2012，展望2013，造紙行業(yè)是否真的能夠在2013年觸底反彈？從我國經濟大環(huán)境以及2013年初造紙行業(yè)的諸多表象分析，迎接我們的是融融的暖意。
產能下降，行業(yè)回暖
根據相關數據統(tǒng)計，2012年全年，造紙用紙漿生產總量7850萬噸左右，同比增長約1.6%；造紙用紙漿消費量9350萬噸左右，同比增長約3.4%；紙及紙板生產總量10300萬噸左右，同比增長約3.7%；紙及紙板表觀消費量10100萬噸左右，同比增長約3.6%。在全球經濟困難，國內經濟增速放緩的大環(huán)境下，2012年行業(yè)整體仍然保持了增長的態(tài)勢，產銷基本平衡，但是行業(yè)整體經濟效益出現較大下滑，企業(yè)生存狀況堪憂。
造紙行業(yè)“十二五”規(guī)劃明確指出將控制行業(yè)產能增長，限制產能擴張增速，導致2013年的新增產能明顯下降。行業(yè)盈利較低對資本的吸引力下降，顯示出未來供給增量將下降，行業(yè)需求將隨經濟逐步復蘇而出現回暖，預計行業(yè)未來兩年的供需矛盾將處于逐步緩解、改善的態(tài)勢。
2013年行業(yè)新增產能明顯下降（單位：萬噸）
據統(tǒng)計和推算，2012～2014年三年新增產能合計為1100萬噸左右，而每年的新增需求不會超過250萬噸，每年的供給增量均遠超需求增量。后期造紙產業(yè)鏈的利潤分配將不再過分集中于制漿環(huán)節(jié)，而是緩慢、適度地向造紙環(huán)節(jié)轉移。
根據供需變化情況，預計2013年供需改善情況明顯的品種分別為銅版紙與箱板紙，而白卡紙由于新增產能集中釋放，2013年供需矛盾可能加劇，而文化紙則由于部分銅版紙生產線的轉產，以及網絡與新型電子產品對需求的擠壓，改善情況不會很明顯。
銅版紙
銅版紙后期無新增產能，且政府不再批復新生產線
根據今年銅版紙生產及市場情況來看，預計2012年全年國內銅版紙生產量在700萬噸左右，增幅約9.4%，出口量150萬噸左右，同比增長約8.7%，進口量在30萬噸左右，全年消費量為580萬噸左右，增長9.0%。
銅版紙由于前期新增產能集中釋放，同時出口又受到雙反的影響，其前期供需矛盾較為突出，產品價格和盈利能力一直處于底部。但未來銅版紙基本沒有新增產能（政府不在批復新生產線），經濟逐步見底回升已將促進廣告業(yè)等下游行業(yè)的需求回升，未來銅版紙的價格和盈利能力有望見底回升。
文化紙
文化紙新增產能雖不多，但需求變化亦彈性較小
文化紙方面，根據國內新建和改擴建的產能釋放及淘汰落后和中小型企業(yè)減產情況，預計2012年全年未涂布印刷書寫紙可完成1760萬噸左右，比上年增長約1.7%，進口約38萬噸，出口約95萬噸，全年消費量約1700萬噸，增長0.8%左右。
2013年文化紙未來新增產能不多，但需考慮到部分銅版紙機器可轉產雙膠紙，同時，文化紙需求一直以來較為穩(wěn)定，且近來由于網絡和新型電子產品的普及，電子書對紙制書的需求造成了一定沖擊，因此其未來供需狀況變化有限，預計價格和盈利能力彈性有限。
包裝用紙
2013年白卡新增產能較大，供需狀況惡化
白卡紙新增產能情況
根據新建產能釋放和今年中小型企業(yè)因市場因素減產情況及今年白板紙和白卡紙進出口情況，預計2012年全年國內白板紙全年生產量在1400萬噸左右，同比增長約4.5%，進口量為75萬噸左右，出口量為85萬噸左右；全年消費量約在1390萬噸，同比增長約5.1%。
2012年國內白板紙產品市場產銷基本平穩(wěn)。但從博匯、玖龍、理文、太陽萬國、寧波亞洲漿紙、廣西金桂等紙業(yè)公司已知的在建設項目來看，明年國內新增產能較多，市場競爭將會加劇，后期難有較好表現，預計其價格在后期上漲難度較大，2013年均價可能較2012年出現下滑。
箱板紙及瓦楞原紙
箱板紙后期新增產能已大幅下降
根據玖龍紙業(yè)、吉安集團、福建聯盛、世紀陽光、貴和顯星等紙業(yè)公司新建生產線的產能釋放和淘汰落后、中小型企業(yè)減產及前9個月進出口情況分析，預計2012年國內箱紙板產量在2070萬噸左右，同比增長約4%;進口量87萬噸，出口量為7萬噸左右;全年消費量在2150萬噸左右。預計2012年全年瓦楞原紙生產量完成2020萬噸左右,同比增長約2%，進口量約在15萬噸，出口量6萬噸;全年消費量預計在2030萬噸左右，同比增長約2%。
箱板紙在2013年仍有少量新增產能投產，但數量已較前期大幅下降。且箱板紙的需求對經濟復蘇的彈性是工業(yè)紙種中最大的，因此，后期箱板紙的價格和盈利能力將有所回升。
生活用紙
生活紙龍頭企業(yè)近年來擴張較快
近年來，國內生活用紙新增產能較多，國內生活用紙生產量在不斷擴大。根據國內新建產能釋放及淘汰落后和中小型企業(yè)減產情況，預計2012年全年國內生活用紙生產總量在780萬噸左右,增長約6.8%，進口量約4萬噸，出口量約51萬噸，消費量733萬噸,同比增長約8.8%。
生活紙與白卡紙行業(yè)有所不同，白卡紙行業(yè)集中度較高，產能多集中在造紙行業(yè)龍頭，因此新增產能過多導致的結果多為價格低迷；而生活紙行業(yè)集中度較低，產能分散，目前新增產能多為龍頭企業(yè)擴產，龍頭企業(yè)擴產且渠道擴張后對落后產能擠出效應明顯，因此其新增產能過多導致的結果為落后產能加速擠出，對產品盈利影響會小于白卡紙行業(yè)。
淘汰落后產能
歷年落后產能淘汰情況
在產能擴張、生產成本增加、市場變化和競爭壓力加劇等因素影響下，企業(yè)需要加快轉型升級，由過去的依靠投資增量發(fā)展轉向練好內功、提高生產效率和產品質量、降低生產成本的質量效益型方向發(fā)展。
同時，落后產能的淘汰速度和企業(yè)間并購重組、整合資源的速度正在加快。造紙業(yè)“十二五”規(guī)劃中提出將繼續(xù)加大落后產能淘汰工作，總體將淘汰1000萬噸落后產能，在國家經濟轉型的大背景下，新一屆政府在經濟的增長方式和內涵方面的更為關注，造紙等傳統(tǒng)的高耗能、高污染行業(yè)落后產能淘汰仍將是長期趨勢。
造紙行業(yè)落后產能淘汰關鍵在于落實情況，前兩年雖然公布的淘汰量較多，但由于實際落實情況較差，因此對于市場供需影響較小，對行業(yè)盈利水平的正面觸動貢獻較小。未來，新政府對環(huán)境保護的重視有望將落后產能淘汰落到實處，進而影響行業(yè)供需狀況。
中下游庫存見底，未來可能帶動紙廠銷量上升
白卡中下游庫存情況
箱板中下游庫存情況
銅版中下游庫存情況
雙膠中下游庫存情況
如上圖所示，各紙種的中下游庫存目前較低水平，特別是中游庫存基本處于2009年以來的最低水平。這意味著中游去庫存已基本結束，目前庫存已降至臨界水平。同時說明，即使需求明年不增長，紙廠銷量已可能出現一定的增長。
2013年，全球經濟仍處于危機后的調整期，國際環(huán)境仍充滿不確定性因素，國內新一屆政府對經濟增速的把控成果仍需經過時間考驗。
中國造紙工業(yè)從2012年的“風雪”中穿行而來，此刻嗅到“回暖”的氣息，如同干渴的人在荒漠中看見了綠洲，但還是那句老話，機會永遠只留給那些有準備的人。
來源：中國紙業(yè)網
