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股市暴漲人人發(fā)財(cái)——誰買單？江小美 · 2015-06-29 烏有之鄉(xiāng)何新推薦此文 【老何轉(zhuǎn)載下文的評(píng)論】 具有中國特色的奇特的中國股市昨日全線創(chuàng)記錄地有趣暴跌。但是巧言如簧的股評(píng)家說一切很正常?！ ±虾我恢币岳溲劭垂墒小＠虾问穷B固不化的陰謀論者。老何說這場(chǎng)牛熊秀（還會(huì)有下一季）是有設(shè)計(jì)、有預(yù)期之必然和果然。這是一場(chǎng)內(nèi)外勾連、有預(yù)謀的金融絕殺，也是合法大搬運(yùn)和大洗錢，是劫貧濟(jì)富、加劇分化的造富運(yùn)動(dòng)，也是對(duì)華金融戰(zhàn)爭(zhēng)進(jìn)入中盤之一劍封喉的狠棋和好棋??！ 但是老何重病纏身，無力進(jìn)行過多分析。特轉(zhuǎn)載以下兩篇無名之輩的網(wǎng)文?！ ∽髡咧唤∶溃且晃环菍I(yè)的財(cái)經(jīng)作家，著有”江小美金融戰(zhàn)役系列“，雖然缺乏學(xué)術(shù)嚴(yán)謹(jǐn)性，但視角獨(dú)特新穎，披露了大量來自國際網(wǎng)絡(luò)上的有趣而國人卻不知道的歷史資料——很有可讀性?！ 窘∶勒f明：本文純屬虛構(gòu)，屬于網(wǎng)絡(luò)小說。^o^】1 前言 這篇文章主要針對(duì)小散戶，不針對(duì)大投資集團(tuán)。因?yàn)榭鐕筚Y本集團(tuán)可以選擇T+0的期貨股指做空，小散戶無力操作。股市漲跌對(duì)于大資本集團(tuán)來說，都能賺錢。因此股市的不穩(wěn)定性越大，小美指數(shù)對(duì)大集團(tuán)的投資推薦度越高。2 牛市的簡(jiǎn)介 從去年九月開始的牛市，至今已經(jīng)有二百余天了。據(jù)有關(guān)報(bào)道，股民開戶已經(jīng)接近三億了(現(xiàn)在不知是否已經(jīng)超過了)。大部分的新股民都是在4500點(diǎn)上下的關(guān)口，進(jìn)入股市。其中有大量的學(xué)生、農(nóng)民。 新聞報(bào)導(dǎo)有“股民村”(注)、“股民班”(注)等。據(jù)一些券商媒體的報(bào)道可以做到有100倍杠桿，甚至400倍(對(duì)此感覺不真實(shí)，不過確實(shí)看過類似報(bào)道)。 據(jù)小美的個(gè)人記憶，紐約美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)動(dòng)蘇聯(lián)金融戰(zhàn)役時(shí)控股的“長(zhǎng)期資本公司”，最高玩到近五百倍杠桿。(注)當(dāng)然，有關(guān)A股的網(wǎng)絡(luò)新聞報(bào)道信口雌黃比比皆是，是否達(dá)到了如此杠桿比例，有待進(jìn)一步調(diào)查?！ 〉堑拇_有某某銀行針對(duì)某某金融券商機(jī)構(gòu)“拉黑”，不再繼續(xù)對(duì)其抵押貸款的報(bào)道。(注)這些報(bào)道同樣有待核實(shí)。3 “牛市”面臨的連鎖風(fēng)險(xiǎn)的分析 中國股市目前非常危險(xiǎn)。對(duì)于小散戶已經(jīng)到了不建議進(jìn)入的時(shí)刻了。此時(shí)此刻，股民賭博心態(tài)已經(jīng)很嚴(yán)重了。一些貧寒的散戶持有一些股票，對(duì)于“看空股市”的文章極為逆反。這種心理態(tài)勢(shì)的背后，是脆弱。這種心理脆弱的背后，是這群小散戶，有人稱之為“第五代股民”或戲稱為“接盤俠”更加脆弱的資金狀況?！ ∮捎讵?dú)立央行突然推出了“大額存單”和1.5倍的利率浮動(dòng)等利率市場(chǎng)化舉措，中遠(yuǎn)期態(tài)勢(shì)開始進(jìn)一步復(fù)雜化。央行這些舉措可能會(huì)導(dǎo)致部分理財(cái)、保險(xiǎn)、基金等產(chǎn)品的連鎖崩潰。因?yàn)橄喈?dāng)一部分理財(cái)產(chǎn)品、保險(xiǎn)產(chǎn)品不僅不保底，而且年化利率也不會(huì)高于這種“大額存單”的利率。其結(jié)果就是目前深陷股市的理財(cái)、保險(xiǎn)、基金品種，會(huì)在“大額存單”的金融擠壓下出現(xiàn)各種各樣的“操作”問題。其問題開始于源頭——購買者不再選擇它們了。錢又陷在股市，資金鏈斷裂風(fēng)險(xiǎn)增大后，就必須高價(jià)購入現(xiàn)金。這會(huì)推高人民幣現(xiàn)金交易的利率?！ ≡谀欠N情況下，現(xiàn)金交易市場(chǎng)的高利率會(huì)引發(fā)交易心理異常和資金漩渦效應(yīng)。后者會(huì)把更多的現(xiàn)金吸入現(xiàn)金交易滿足需求、追求高息。這些現(xiàn)金中，許多又是保險(xiǎn)、理財(cái)產(chǎn)品和大額存款(這會(huì)讓大額存款出現(xiàn)更多“一浮到底”的市場(chǎng)化品種)。表面看會(huì)誕生更高利率的不保底的理財(cái)、保險(xiǎn)產(chǎn)品，制造一種繁榮的虛擬生產(chǎn)。背后卻會(huì)讓已經(jīng)籌資艱難的實(shí)體經(jīng)濟(jì)的流動(dòng)資金獲取更加艱難，導(dǎo)致虛擬經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的背離度大幅增加。這不僅會(huì)從戰(zhàn)略層面增加虛擬經(jīng)濟(jì)的不可靠性，也會(huì)在戰(zhàn)術(shù)層面導(dǎo)致虛擬生產(chǎn)的成本大幅上升，陷入一個(gè)股價(jià)上升把各種現(xiàn)金吸引進(jìn)入股市——成本上升——各方提高利率籌款——由于籌資利率上升成本又進(jìn)一步上升——進(jìn)入股市牟利推高股市……的循環(huán)?！ ∵@時(shí)，這些理財(cái)、保險(xiǎn)產(chǎn)品的“保本”就很難講了。它們要么退出股市宣布信譽(yù)破產(chǎn)，要么冒險(xiǎn)推出“超高回報(bào)”理財(cái)保險(xiǎn)產(chǎn)品，不計(jì)后果地籌資推高股市或冒險(xiǎn)進(jìn)行杠桿做空的期貨賭博。由于這一切是建立在抽空實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金的基礎(chǔ)上(也就間接損害了實(shí)體經(jīng)濟(jì))。損害實(shí)體生產(chǎn)的虛擬生產(chǎn)最終必然回歸，不論時(shí)間產(chǎn)短。這個(gè)回歸前的時(shí)間跨度就是：任何背離實(shí)體經(jīng)濟(jì)的“慢?！钡姆睒s時(shí)間。這種回歸具有物理剛性，虛擬經(jīng)濟(jì)中，就構(gòu)成了擊鼓傳花?！ ∷^的大額存單的推出，是一個(gè)被嚴(yán)重忽略的金融信號(hào)。不論其出發(fā)點(diǎn)為何。其孤立的市場(chǎng)結(jié)果必然是金融緊縮，而不是有利于虛擬生產(chǎn)的信號(hào)。當(dāng)然，市場(chǎng)還有許多其他信號(hào)，這里僅為舉例。人們不能孤立地看問題。中國經(jīng)濟(jì)不斷前進(jìn)，從一個(gè)勝利走向另一個(gè)勝利，開創(chuàng)了舉世矚目喜人局面。這是不可否認(rèn)的事實(shí)。牛市隨著實(shí)體經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)好，也會(huì)變成健康的長(zhǎng)期資本市場(chǎng)。這是可以預(yù)期的偉大歷史進(jìn)程。4 小散戶的誤區(qū) 中國的小散戶，尤其是學(xué)生、農(nóng)民、失業(yè)者、老年人。有一個(gè)共同的特點(diǎn)：賺得起，賠不起，缺乏基本金融常識(shí)?！ ∧壳?，許多專家和媒體散布虛假“技術(shù)”言論?！ ∨e例：股市可以生錢，不需要更多現(xiàn)金投入，股價(jià)就能上漲。這些欺騙性的謠言讓散戶普遍忘記一個(gè)非常嚴(yán)肅的事實(shí)：股票沒有現(xiàn)金的支持，就無法換錢。 當(dāng)中國股民開戶已經(jīng)接近三億(注)的時(shí)候，就有必要用人民幣存款的人均余額，來衡量股民承受損失的能力了。中國人民幣人均存款僅3萬元。(注)一個(gè)家庭最多損失底線，9萬元?！ ≡诠擅袷且磺f的時(shí)候，可能人均承受力是過億。但此時(shí)此刻，卻大幅降低了。因?yàn)椋@時(shí)的散戶主體是普通人在炒股。這就帶來了一個(gè)極為嚴(yán)重的社會(huì)問題：當(dāng)三億股民戶頭炒股，期求股指上長(zhǎng)，然后賣出股票賺錢的時(shí)候，又指望誰來購買呢? 換句話說，股指大漲后，三億股民戶頭自然要賣出獲利，正如經(jīng)濟(jì)學(xué)家、各種媒體一直說的那樣。那么好吧。那時(shí)，股市會(huì)如何呢?大家自己去想吧。全世界只有中國有十億人口，三億股民戶頭呀! 全球剩下的人口包括非洲兒童大約還有60億人，不知他們之中誰準(zhǔn)備拿出足夠多的現(xiàn)金，跑步到中國來接這三億中國股民戶頭的出手股票，讓三億戶頭大賺特賺呢?*^o^*5 “慢?！钡慕鹑跉埧嵝院蛣儕Z性 最近，大量媒體反復(fù)強(qiáng)調(diào)“慢牛”的妙處。似乎，這“慢?！笔且环N人人可以參與的、健康的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)?！ ?shí)際上，當(dāng)股市與實(shí)體經(jīng)濟(jì)基本面背道而馳，當(dāng)股市淪為實(shí)體生產(chǎn)資金對(duì)手的時(shí)候，當(dāng)股民入市不是為了股票分紅而是為了股價(jià)上漲獲取投機(jī)利潤的時(shí)候，這樣的股市只是一個(gè)被超大金融資本控制的“不公平的賭場(chǎng)”。所謂“慢牛”所提到的“優(yōu)點(diǎn)”，掩蓋了殘酷的金融剝奪。歷時(shí)越長(zhǎng)、起伏越大、交易量越大，剝奪越殘酷?！ ∩虾：蜕钲诠墒袕娜ツ晔乱蝗罩两窳乱蝗眨灿?jì)約240天。日均交易量可能超過1萬億，有過2.4萬億的記錄。這對(duì)于頻繁交易的小散戶來說不能單純說是好事?！ ∵@里舉個(gè)小例子： 這里假設(shè)擁金為千分之一點(diǎn)(實(shí)際要高不少)，印花稅為千分之一。上海股票還有些小花銷這里不算入，有的券商還收“通訊費(fèi)”等各種名目的服務(wù)費(fèi)，高低不等，方是不等。這還不包括非專業(yè)散戶的精力支出、時(shí)間支出，這些支出會(huì)導(dǎo)致工作收入下降。考慮這些，是因?yàn)楣擅耖_戶達(dá)到近三億后，就不都是專業(yè)人士在投資了?！ 蚪鹗琴I賣雙方雙向收取，印花稅是單向。這樣交易“抽頭”最低是千分之三。實(shí)際操作中，有的要高于千分之三。也就是說，1.8萬億的賭資，大約可以支付多少天的賭博呢?大約最多堅(jiān)持是333天。實(shí)際操作中，有異地通訊費(fèi)、有加急費(fèi)、有虛擬大戶室費(fèi)用(優(yōu)先通訊，許多散戶抱怨高時(shí)拋不出，低時(shí)逃不掉，甚至關(guān)鍵時(shí)“無響應(yīng)”。就是通訊費(fèi)用太低，保障太差)等等。這些費(fèi)用其實(shí)不能省，卻常被小散戶忽略。 此時(shí)，當(dāng)交易額達(dá)到2.4萬億的時(shí)候。每天股市資金就少了百分之零點(diǎn)三(這是理論最低值，實(shí)際或多或少)至百分之零點(diǎn)六(這是理論最高值，實(shí)際達(dá)不到)，也就是減少了72億至144億。這些錢不會(huì)進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，甚至相對(duì)于虛擬生產(chǎn)來說。它們也“消失”了。大資本金融集團(tuán)充分享用了“慢?！薄Ｒ粋€(gè)1000天的“慢?！保瑫?huì)被剝奪走7萬億至14.4萬億?！ ≈袊嗣駧艂€(gè)人存款，人均僅三萬元?！ 按謇镉袀€(gè)張千萬，還有九個(gè)窮光蛋，平均起來算一算，個(gè)個(gè)都是張百萬?！薄 」擅袢绻谇f水平，都是“張千萬”在炒股，問題不大，“張千萬”的承受能力很強(qiáng)。如果炒股有了幾億戶頭，上億股民了。問題的性質(zhì)就發(fā)生了根本的變化。人民幣個(gè)人存款的人均數(shù)字，就開始起作用。這種三口之家的連帶承受能力，也就是傾家蕩產(chǎn)之后的能力僅僅九萬元。其個(gè)人的直接承受能力僅僅三萬元。如果按照一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家推薦的賣房炒股、融資借錢炒股、杠桿炒股，的確會(huì)讓“慢?！毖永m(xù)更長(zhǎng)的時(shí)間，但“抽頭”干凈以后，后果就更大了。 這里假設(shè)僅僅是個(gè)人三萬元存款在炒股。且有一億股民是“張千萬”而扣除。剩下的兩億股民是人手兩戶頭權(quán)作一億股民。他們僅能三萬億的賭金，他們個(gè)人都拿著妻子(包括一個(gè)孩子)或丈夫的“平均存款”時(shí)，可有九萬元。如果您認(rèn)為您是“張千萬”，小美感覺繼續(xù)炒股，利潤很大，賺得起賠得起。但如果您是“平均小散戶”，那么請(qǐng)您參照小美上面的計(jì)算：這幾萬億，在專家和媒體極力炒作的“慢?！钡拿烂顣r(shí)刻，可以堅(jiān)持多久。請(qǐng)您老人家自己計(jì)算吧。6 股市幾大“怪事”的小秘密 說實(shí)話，小美是研究金融戰(zhàn)役學(xué)的嚴(yán)肅帥哥，o-_-o 有關(guān)中國股市感覺到不少復(fù)雜和深層次問題。但偶真的不敢說?！ ?1)第一怪：股價(jià)高了我賺不到錢 普通家庭的小散戶一定要明白，股票不是現(xiàn)金，股票價(jià)格高，不一定賣得出高價(jià)。如果想把手中的股票賣出高價(jià)，必須有人出錢購買。這個(gè)金融本質(zhì)導(dǎo)致了一個(gè)許多股民抱怨的“怪現(xiàn)象”：股價(jià)跌了，我被套牢。股價(jià)高了，我沒賺到錢。因?yàn)楣蓛r(jià)高了以后，人人都拋，莊家必然先拋耗盡潛在購買資金，散戶就必然賣不出高價(jià)了。 (2)第二怪：大盤優(yōu)質(zhì)股“低價(jià)”，創(chuàng)業(yè)板垃圾股高價(jià) 比如一個(gè)創(chuàng)業(yè)板的股票，僅是一個(gè)分無不值的免費(fèi)開源代碼的編譯，股價(jià)高達(dá)260元。可以說，一分也不值。一些大型國有支柱企業(yè)卻很低價(jià)。這里的原因在于，創(chuàng)業(yè)版的單只股票比較容易徹底控股，且容易操縱股價(jià)?？刂埔院螅锤吆苋菀?，左手賣，右手買就行。想多少錢，就多少錢。這時(shí)，進(jìn)可以與國有支柱產(chǎn)業(yè)進(jìn)行混合所有制換股定大事，退可以套取跟進(jìn)散戶的資金謀小利。很簡(jiǎn)單又很復(fù)雜的說?！ ?3)第三怪：為什么股市總是牛市一段時(shí)間后，就陷入熊市? 這里舉個(gè)例子：券商可以雙向征收不超過千分之三，也就是共計(jì)千分之六的“抽頭”。由于競(jìng)爭(zhēng)拉客，會(huì)低一些。這就是最進(jìn)一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家極力要把所謂的“社?；鹩囝~”的3.6萬億(注)放入股市。這些錢按照目前每天兩萬億的交易額，其金融推動(dòng)力很快就合法地消失了。然后，股市必須進(jìn)一步刺激，或拉更多的新股民進(jìn)入，用他們的現(xiàn)金推高或至少是維持股價(jià)……然后當(dāng)券商(大資本集團(tuán))的抽頭稅把這一波金融動(dòng)力耗盡后，市場(chǎng)回歸熊市。根據(jù)經(jīng)驗(yàn)和概率，股民普遍感覺這期間，散戶一般會(huì)有十分之一的人有所盈利?！ 〉E然成為富豪的說法，永遠(yuǎn)是無法說清的遙遠(yuǎn)新聞，也許真實(shí)，也許是放屁。誰也無法核查。o-^o^-o
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