愛華網(wǎng)過去我常常談?wù)撊蹋粫?huì)用這樣直白批評(píng)的題目，希望大家把下文當(dāng)著一位業(yè)內(nèi)人士做的自我批評(píng)看吧。
券商一直出其他行業(yè)的研究報(bào)告，但對(duì)自己的研究總是遮遮掩掩，當(dāng)然更重要的是他們不視廬山真面目，尤其是經(jīng)歷了7年的熊市，思維已成慣性，加上國企基因錯(cuò)看自己的未來可能性是很大的。請(qǐng)?jiān)试S我不用詩詞，用更直白的語言試著回答這樣幾個(gè)問題（我的文章是用淺顯易懂的語言寫給普通投資者看的，但其實(shí)專業(yè)人士肯看收獲一定更大，這話有些大，但真，看過我文章的朋友可就此發(fā)表評(píng)論，謝謝?。?/p>
1、為什么說“認(rèn)清券商”才能認(rèn)清中國股市未來？
2、怎樣看清券商才能讓股市未來在自己的資金卡上體現(xiàn)？
3、 為什么你必須重視我看券商及股市未來的邏輯才能不被主流觀點(diǎn)誤導(dǎo)？
必須承認(rèn)我極度關(guān)注券商，幾乎到了溺愛的程度，所以也給了大家我一直都非常看好券商板塊的“錯(cuò)覺”。
為什么說是錯(cuò)覺呢，因?yàn)槲疑矸葺^特殊，對(duì)券商情有獨(dú)鐘，我從事過證券行業(yè)幾乎所有的崗位，從期貨、投行、研究所、電子商務(wù)、資產(chǎn)管理、基金，從經(jīng)紀(jì)人到中層、高層管理，從事過財(cái)經(jīng)互聯(lián)網(wǎng)，以及與證券密切相關(guān)的證券軟件、咨詢等相關(guān)管理工作。全程參與過證券市場最重要的解決股權(quán)分置問題全過程，無論我在哪個(gè)崗位，我認(rèn)為自己一直沒有離開過證券，也一直把自己當(dāng)作一個(gè)證券人。三句不離券商，時(shí)常把對(duì)券商的希望表達(dá)出來，而這種充滿正能量的希望給了投資者我極度看好券商板塊的錯(cuò)覺。
這背后的原因我分析過，原因是“券商的理想與現(xiàn)實(shí)情懷”和“我性格中的理想和現(xiàn)實(shí)情懷”幾乎一致。
我直接培訓(xùn)過的員工數(shù)以萬計(jì)，我和他們講的最多的就是證券行業(yè)、股市、財(cái)富及資產(chǎn)管理的未來。
中國股市，中國資本市場的發(fā)展一波九折，作為一個(gè)把理想和情懷注入其中的人而言，那份心痛只有自己知道。
看到所有券商一年的利潤加起來不及一家中型銀行，而券商自己的客戶股民幾乎人人怨聲載道時(shí)，作為中國證券業(yè)協(xié)會(huì)分析師及投顧專業(yè)委員會(huì)副主任委員、一家上市公司高管的自己，還要通過微博和博客，用給“證監(jiān)會(huì)主席的一封公開信”來表達(dá)自己的意見時(shí)，那種無能為力的感受幾乎要影響到自己的愛國情懷，這種看似天真，其實(shí)是“對(duì)證券行業(yè)”倍感無助的感情表達(dá)，也是給憤怒股民一絲希望的渺小努力。
資本市場，美國通過華爾街統(tǒng)領(lǐng)全球的平臺(tái)和工具，我們?cè)跄芤恢币暥灰?，我們的高盛又在哪?/p>
我們的股市定位及特殊的投資者結(jié)構(gòu)，成就了中國特色的A股市場，券商作為資本市場，尤其是股市參與主體，對(duì)建設(shè)怎樣的一個(gè)市場是有責(zé)無旁貸、不可推卸的責(zé)任的，可我們的券商做得怎么樣呢？我找不到比“恨鐵不成鋼”更能表達(dá)我觀點(diǎn)的詞了！
A股最大最表面的問題是“定價(jià)畸形”，從新股到藍(lán)籌大盤，從創(chuàng)業(yè)板到ST股票，無時(shí)無刻不在顛覆資本市場的研究邏輯甚至客觀規(guī)律。
背后的本質(zhì)原因是什么呢？價(jià)格畸形的可能只有兩個(gè)，一是壟斷，二是制度騙局。買賣雙方地位的不平等，才會(huì)出現(xiàn)不公平的交易價(jià)格。不公平的交易價(jià)格的存在一定有制度方面的原因。
服務(wù)于賣方和買方的券商，不僅沒有設(shè)法去解決“價(jià)格畸形”的問題，反而努力加劇價(jià)格的畸形。這點(diǎn)如果用利益驅(qū)動(dòng)可以解釋，但對(duì)制度變革的推動(dòng)如此不力就太讓人匪夷所思了。幫助賣方主導(dǎo)IPO定價(jià)，包裝上市，然后讓沒有任何話語權(quán)的二級(jí)市場投資者買單，這就是一直以來券商維系的一級(jí)市場屠殺二級(jí)市場的股市生態(tài)及商業(yè)模式。
不改變這樣的股市生態(tài)，中國的股市是沒有“二級(jí)市場投資者”的全面牛市的。
要解決這個(gè)問題辦法只有兩個(gè)：要么讓買方賣方大小股東利益一致，要么讓買方賣方實(shí)力和話語權(quán)相當(dāng)。解決股權(quán)分置問題解決的是大小股東利益一致問題，所以產(chǎn)生了2006至2007年的一輪全面大牛市，下一個(gè)大牛市一定出現(xiàn)在買方賣方話語權(quán)相當(dāng)甚至逆轉(zhuǎn)之時(shí)，也就是說當(dāng)股民有了實(shí)力雄厚敢于說話的代言人時(shí)。券商和基金本應(yīng)是股民的代言人的，可惜國有性質(zhì)讓他們懶得思考，更不敢不愿代表買方說話。
這個(gè)局面終于在制度層面有了突破，QFII、RQFII、私募基金來了，滬港通來了，養(yǎng)老金等實(shí)力機(jī)構(gòu)也要來了。加上IPO重啟采用了低價(jià)發(fā)行、市值配售方式，把一二級(jí)市場的差價(jià)強(qiáng)制給了二級(jí)市場的投資者。終于催生了二級(jí)市場投資者的牛市了。
這些問題本來都是應(yīng)該由券商去發(fā)現(xiàn)并推動(dòng)解決的。券商的表現(xiàn)確實(shí)讓人失望，解決股權(quán)分置問題時(shí)非券商人士跑在最前面，后來券商坐享其成，竟然還幫助大股東買票通過對(duì)價(jià)方案，壓低對(duì)價(jià)比例，可恨吧。
現(xiàn)在第二個(gè)問題就要解決了，可你看現(xiàn)在的大部分券商的行為表現(xiàn)簡直就是在夢(mèng)游，如果沒有國泰君安及羅毅研究員等發(fā)出的聲音，你都感受不到券商的存在，竟然很多券商認(rèn)為國泰君安要上市在博出位，一點(diǎn)不專業(yè)，可見我們的券商從業(yè)人員被禁錮成什么啦！大部分券商研究員在那研究經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，他們?cè)趺淳筒幻靼兹绻麖慕?jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看我國股市怎么可能熊七年呢？！
按常理目前券商股的走勢(shì)應(yīng)該可以更給力，但恨鐵不成鋼的券商把自己給禍害了，券商現(xiàn)在正處在一個(gè)可以把豬吹起來的超級(jí)大風(fēng)口，如果有券商肯給自己加個(gè)翅膀，那2006年中信證券的股價(jià)走勢(shì)就可以重演，這里不重復(fù)了，有興趣的可看看我新浪博客中的《對(duì)券商板塊情有獨(dú)鐘的N個(gè)理由》《 基因突變將終結(jié)傳統(tǒng)金融行業(yè)》兩篇文章。
市場很多人看不清券商股的巨大價(jià)值，主要是源于券商自己看不起看不清市場趨勢(shì)和自己的價(jià)值。理由還有很多：
1、大部分券商從業(yè)人員還被熊市形成的看盤、操盤思維所左右，這點(diǎn)情有可原；
2、 大部分券商從業(yè)人員把過去的證券業(yè)看成是未來的常態(tài)；
3、 在券商從業(yè)人員眼里國有體制是無法改變的；
4、券商一直認(rèn)為經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)是賴以生存的好生意，現(xiàn)在出現(xiàn)問題對(duì)他們打擊很大，其實(shí)相比銀行利差收入這些傭金收入簡直是小兒科，融資融券業(yè)務(wù)倍數(shù)增長已經(jīng)看出了苗頭，只是券商不知道也不敢往前面思考一步，用專業(yè)的方式做“利差”的大生意，比如P2P，券商是不是比誰都有優(yōu)勢(shì)也比誰都強(qiáng)啊。如果利潤200億，現(xiàn)在100億股的盤子還大嗎？
5、 資本市場在我國的地位正開始發(fā)生本質(zhì)變化，只是券商的能力目前還無法勝任如此大的國家任務(wù)；
6、券商對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的理解確實(shí)讓人著急，國家要提高直接融資比例，控制間接融資規(guī)模，銀行竟然沒有感受到來自券商的任何壓力，反而是一些毫無金融經(jīng)驗(yàn)的互聯(lián)網(wǎng)公司給了銀行巨大的震撼，券商自己不感到奇怪嗎？
希望我是杞人憂天，隨著牛市思維的來臨，券商自己的業(yè)績會(huì)把自己喚醒，進(jìn)而以身作則加入到助推中國股市全面走牛的大浪潮中來。
