愛華網(wǎng)7月17日，騰訊控股(00700，HK)以123.50港元報收，總市值高達(dá)11538億港元，成為港股市場總市值超過1萬億港元的6只股票之一。而10年之前，騰訊控股上市時，總市值不足70億港元。
2004年6月，騰訊控股在香港發(fā)售新股，招股價下限為2.77港元，上限為3.70港元。原計劃面向散戶的零售部分發(fā)行份額為10%，但由于認(rèn)購踴躍，獲得158倍的超額認(rèn)購，而啟動回?fù)軝C(jī)制，將零售部分認(rèn)購比例提高至50%，并以3.70港元的上限定價。
2004年6月16日，騰訊控股上市當(dāng)日以4.375港元開盤，最高上漲至4.625港元，但收盤時僅有4.15港元，較發(fā)行價上漲12.16%。此后20多個交易日，基本單邊下跌。當(dāng)年7月15日，騰訊控股報收3.657港元，上市不到一個月便跌破發(fā)行價；7月26日，該股大跌4.26%，以全天最低價3.375港元報收，創(chuàng)出上市后的新低。此后，其股價繼續(xù)低位整理，直至當(dāng)年9月下旬，才走出破發(fā)的陰影，開啟了持續(xù)上漲的大牛市行情。
騰訊控股上市時，總市值僅有62.19億港元，目前其市值11538億港元，市值增長超過185倍。其股價大幅上漲主要源于業(yè)績的持續(xù)增長。2003年全年，騰訊控股營業(yè)額為7.35億元(人民幣)，凈利潤3.22億元。到了2013年，公司營業(yè)額增長81倍，達(dá)到604.37億元，凈利潤增長47.30倍，達(dá)到155.63億元。
從2004年上市到2014年初，騰訊控股股本并未出現(xiàn)大的擴(kuò)張：上市時總股本為16.808億股，2014年初為18.6億股。因此，從每股收益的變化能夠更為直接地感受到騰訊業(yè)績的大幅增長。2003年至2005年，騰訊控股每股收益分別為0.24元(人民幣)、0.29元和0.27元，而2006年開始跨越式增長，達(dá)到0.60元。2006年全年，該股都在10港元之上運(yùn)行，年底更是站在了20港元之上。
2007年，騰訊控股每股收益達(dá)到0.88元，較2006年的增幅有所放緩，股價在牛市氛圍的烘托下，最高上漲至72.80港元。但在隨后的金融風(fēng)暴中，5個月股價一度腰斬，跌至最低34港元。不過，作為國內(nèi)最大的互聯(lián)網(wǎng)即時通訊企業(yè)，騰訊控股并未受到金融危機(jī)的明顯沖擊，反而實(shí)現(xiàn)了業(yè)績的再度飛躍。2008年，騰訊控股實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入71.55億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤28.16億元，分別較上年增長87.24%和79.56%，每股收益則由2007年的0.88元，增長至1.55元。
從2009年3月份開始，騰訊控股股價進(jìn)入新一輪上漲周期，僅用了不到1年，便從50港元之下，躍升至150港元上方。2010年初，騰訊控股公布的2009年年報顯示，其每股收益再度大增84.52%，達(dá)到2.86元。
回顧騰訊控股的藍(lán)籌之路，入選恒生指數(shù)成分股是其中一個重要的標(biāo)志性事件。2008年5月，騰訊控股成為首個入選香港重要成分股指的中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。該消息公布當(dāng)日騰訊控股上漲5.59%，達(dá)到57.6港元。當(dāng)時，騰訊控股占恒生指數(shù)的比重為0.92%。目前，騰訊在恒生指數(shù)中所占的權(quán)重已經(jīng)超過4%，成為第五大權(quán)重股。入選恒生指數(shù)，使騰訊控股獲得了更多的機(jī)構(gòu)關(guān)注，估值水平也獲得了大幅提升。以2010年初為例，騰訊控股按照2009年業(yè)績計算的市盈率已明顯超過40倍。2014年初最高峰時，騰訊控股市盈率達(dá)到60倍左右。
2014年3月，騰訊控股公布了上市后最大的一次股本擴(kuò)張計劃，擬將1股拆分為5股。盡管該消息公布后股價一度下跌逾20%，但在拆股之后股價持續(xù)穩(wěn)步上揚(yáng)。以7月17日股價計算，其復(fù)權(quán)價再度逼近600港元關(guān)口（歷史最高價646港元）。
可以預(yù)計的是，在新經(jīng)濟(jì)時代，小企鵝的藍(lán)籌之路還將走得更遠(yuǎn)、更寬廣。(證券時報記者萬鵬)
補(bǔ)注：騰訊公司2004年6月正式在香港掛牌上市，馬化騰個人持股約14.43%，持股市值僅接近9億港元。騰訊幾位創(chuàng)始高層張志東、曾李青、許晨曄、陳一丹等人持股市值總和也還不足10億港元。
隨著騰訊營收、凈利一直保持高速增長勢頭，以及近年來微信業(yè)務(wù)在移動互聯(lián)網(wǎng)市場的崛起，騰訊股價及市值不斷走高。截至2014年騰訊股票實(shí)施“一拆五”時，10年間，股價飆升了近100倍。
騰訊2015年第二季度財報顯示，公司營收234.3億元，同比增長19%；凈利潤73.1億元，同比增長25%。
附錄：阿里市值或可挑戰(zhàn)工行
阿里巴巴集團(tuán)即將赴美上市，阿里巴巴2013年全年?duì)I業(yè)收入達(dá)到79.5億美元(約合493億元人民幣)，凈利潤為35.62億美元(約合221億元人民幣)。
按照7月10日收盤價的122.2港元計算，騰訊市值為11417億港元(約合人民幣9051.43億元)，騰訊2013年凈利潤155.02億元人民幣，市盈率為58.4倍;如果阿里巴巴按照這個估值赴美上市的話，那么總市值將達(dá)到12906.4億元人民幣，也就是超過2000億美元。如果按照2013年利潤計算，谷歌的市盈率在30倍左右，百度則為38倍，百度7月9日收盤市值為647.18億美元(約3976.5億元人民幣)。
在A股市值最高的公司當(dāng)中，排名第一的中國石油按照A股股價計算的話，市值為13690億元，略高于阿里巴巴上述數(shù)值，工商銀行則為12123.47億元，已經(jīng)低于上述數(shù)字。
阿里巴巴本來考慮在港上市，其中一方面原因是對標(biāo)的騰訊有較高估值，但決定赴美上市后，路演過程中也要面對亞太區(qū)投資者，估值上也可能向騰訊靠攏，不過對美國投資者而言，50倍以上的估值相對較高，具體還要看路演的進(jìn)行情況。不過從業(yè)務(wù)模式來看，騰訊跟阿里巴巴互相進(jìn)入對方領(lǐng)地，相比百度和谷歌更著重搜索的業(yè)務(wù)性質(zhì)而言，騰訊和阿里巴巴可比性更強(qiáng)。
按照7月9日收盤價184.94美元計算，百度市值達(dá)到了3976.5億元人民幣;這就已經(jīng)超越了中國人壽的3861億元，位居滬深兩市的第八位(不計入阿里巴巴、騰訊，下同)；騰訊超過9000億元人民幣的市值，位居農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行之上，僅次于工商銀行、建設(shè)銀行(601939.SH)、中國石油而位居第四位。
