愛華網(wǎng)1、有機(jī)氟材料有機(jī)氟材料是指含有氟元素的碳?xì)浠衔?，具有耐化學(xué)性、熱穩(wěn)定性、介電性、不燃性和不粘性，摩擦系數(shù)極小。應(yīng)用于軍工、電子、電器、機(jī)械、化工、紡織、醫(yī)藥等領(lǐng)域；代表上市公司：巨化股份、三愛富。
2、有機(jī)硅材料有機(jī)硅材料具有耐高低溫、電絕緣、耐候(光、放射性、臭氧)、無毒、阻燃、抗氧化等優(yōu)良特性，是發(fā)展尖端科技或化工產(chǎn)品創(chuàng)新不可或缺的新型高分子化工材料，享有“工業(yè)味精”的美譽(yù)。應(yīng)用于建筑、汽車、電子、電氣、紡織、醫(yī)療、機(jī)械等領(lǐng)域；代表上市公司：新安股份、硅寶科技。
3、工程、改性塑料工程塑料是指被用做工業(yè)零件或外殼材料的工業(yè)用塑料，是強(qiáng)度、耐沖擊性、耐熱性、硬度及抗老化性均優(yōu)的塑料。改性塑料是指在通用塑料和工程塑料的基礎(chǔ)上，經(jīng)過填充、共混、增強(qiáng)等方法加工提高了阻燃性、強(qiáng)度、抗充擊性、韌性等方面的性能的塑料制品。應(yīng)用于汽車、家電、通信、計(jì)算機(jī)等領(lǐng)域；代表上市公司：金發(fā)科技、普利特。4、高性能纖維高性能纖維是具有特殊的物理化學(xué)結(jié)構(gòu)、性能和用途，或具有特殊功能的化學(xué)纖維。應(yīng)用于工業(yè)、國防、醫(yī)療、環(huán)境保護(hù)和尖端科學(xué)等領(lǐng)域；代表上市公司：煙臺(tái)氨綸、中鋼吉炭。高性能纖維復(fù)合材料產(chǎn)業(yè)鏈
1、高性能纖維之一碳纖維碳纖維是含碳量在95%以上的新型高性能纖維，可用來替代銅、鋼鐵等金屬。它是由有機(jī)纖維經(jīng)碳化及石墨化處理而得到的微晶石墨材料。其中聚丙烯腈(PAN)基碳纖維是當(dāng)今世界碳纖維發(fā)展的主流，占世界碳纖維市場的90%以上。碳纖維具有輕質(zhì)高強(qiáng)、高模量、耐高溫、耐腐蝕、耐疲勞、抗蠕變、導(dǎo)電、傳熱等特性，屬典型的高新技術(shù)產(chǎn)品。目前成熟市場有航空航天及國防領(lǐng)域和體育休閑用品；新興市場有增強(qiáng)塑料、壓力容器、建筑加固、風(fēng)力發(fā)電、摩擦材料、鉆井平臺(tái)等；待開發(fā)市場有汽車、醫(yī)療器械、新能源等。中鋼吉炭、博云新材、金發(fā)科技、大元股份。2、高性能纖維之二芳綸纖維芳綸纖維(聚對(duì)苯二甲酰對(duì)苯二胺)是一種新型的高科技合成纖維，具有高強(qiáng)度、高模量、耐高溫、耐酸堿等特性。其主要用途是用做增強(qiáng)材料和防彈材料，廣泛應(yīng)用于國防、航空航天、信息通訊、輪胎、體育用品、傳送帶、高強(qiáng)繩索等領(lǐng)域。芳綸纖維主要有兩大類：芳綸纖維主要分為對(duì)位芳酰胺纖維(PPTA，或芳綸1414)和間位芳酰胺纖維(PMIA，或芳綸1313)。芳綸1313具有突出的耐高溫、阻燃和絕緣性，成為高性能纖維，主要應(yīng)用于高溫防護(hù)服、電絕緣和高溫過濾等領(lǐng)域。芳綸1414則具有高強(qiáng)度高模量的特點(diǎn)，素有高分子材料中的“百變金剛”，主要應(yīng)用于個(gè)體防護(hù)、防彈裝甲、力學(xué)橡膠制品(MRG)、高強(qiáng)纜繩、石棉替代品。
浙江龍盛、煙臺(tái)氨綸、神馬股份、S儀化。
3、高性能纖維之三超高分子聚乙烯纖維超高分子量聚乙烯纖維又稱高強(qiáng)高模聚乙烯纖維，是目前世界上比強(qiáng)度和比模量最高的纖維，在航天工程中，由于該纖維復(fù)合材料輕質(zhì)高強(qiáng)和抗沖擊性能好，適用于各種飛機(jī)的翼尖結(jié)構(gòu)、飛船結(jié)構(gòu)和浮標(biāo)飛機(jī)等。該纖維也可以用作航天飛機(jī)著陸的減速降落傘和飛機(jī)上懸吊重物的繩索，取代了傳統(tǒng)的鋼纜繩和合成纖維繩索，其發(fā)展速度異常迅速。中紡?fù)顿Y、S儀化?；ば袠I(yè)投資策略1、在目前油價(jià)運(yùn)行區(qū)間下，可選擇資源類、煤化工/PVC、聚氨酯、化工工程行業(yè)作為主要投資方向，重點(diǎn)標(biāo)的：廣匯股份、興發(fā)集團(tuán)、鹽湖鉀肥、內(nèi)蒙君正、中泰化學(xué)、天原集團(tuán)、煙臺(tái)萬華、東華科技。2、部分股票下跌后已進(jìn)入安全區(qū)域，例如大股票中的廣匯股份、浙江龍盛、內(nèi)蒙君正；另外中小板以PEG=0.5-0.6作為選股標(biāo)準(zhǔn)，重點(diǎn)標(biāo)的：海利得、東華科技、雅化集團(tuán)、天馬精化等。3、特別應(yīng)關(guān)注公司經(jīng)營拐點(diǎn)出現(xiàn)，如南京化纖和滄州明珠。南京化纖因參股30%的蘭精(南京)公司帶來價(jià)值的超級(jí)重估(10年蘭精一期高白粘膠纖維帶來收益0.21元/股，噸凈利約3000元/噸，而二期附加值更高的莫代爾纖維將于11年6月投產(chǎn)；預(yù)計(jì)11、12年帶來的相關(guān)收益分別超過0.30、0.60元/股，目前股價(jià)嚴(yán)重低估)。滄州明珠隔膜突破后將帶來業(yè)績大幅增長及估值大幅提升，公司將成為集新材料、新能源、新技術(shù)與一體的三“新”合一的投資標(biāo)的。4、投資組合：經(jīng)營拐點(diǎn)：南京化纖、滄州明珠農(nóng)化：湖北宜化、興發(fā)集團(tuán)、鹽湖鉀肥、云天化氯堿：內(nèi)蒙君正、湖北宜化、天原集團(tuán)、中泰化學(xué)成長股：滄州明珠、江蘇國泰、東華科技、雅化集團(tuán)、天馬精化、紅寶麗、雙象股份、上海家化、海利得民爆：雅化集團(tuán)、久聯(lián)發(fā)展、雷鳴科化
重點(diǎn)上市公
1、澄星股份(600078)：澄星股份擁有1.2億噸磷石儲(chǔ)量，公司云南礦電磷一體化基地已建成投產(chǎn)，將通過提高磷礦石自給率和降低黃磷生產(chǎn)成本提高收益并抵御市場波動(dòng)，進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈升 級(jí)。目前公司以江陰和云南兩塊業(yè)務(wù)為主，云南主要是磷礦，并有水電、火電供應(yīng)，云南有兩個(gè)黃磷生產(chǎn)基地宣威和彌勒，共計(jì)14萬噸黃磷產(chǎn)能；江陰這邊有磷酸產(chǎn)能72萬噸(1噸黃磷可以做3.65噸磷酸)，三聚磷酸鈉目前產(chǎn)能十幾萬噸，因?yàn)榘徇w原因，正在擴(kuò)產(chǎn)，完成后可達(dá)二十幾萬噸，公司未來產(chǎn)能較為充足。2、氯堿化工(600618)：公司是是除齊魯石化以外國內(nèi)最大的乙烯法PVC生產(chǎn)企業(yè)，并有上海國資委化工企業(yè)重組的預(yù)期。公司屬于基礎(chǔ)化工行業(yè)，周期性特征明顯，2011年世界經(jīng)濟(jì)延續(xù)了復(fù)蘇的態(tài)勢，帶動(dòng)了基礎(chǔ)化工的需求，公司主導(dǎo)產(chǎn)品燒堿、聚氯乙烯(PVC)、糊狀樹脂等開工率提高，出口燒堿價(jià)格恢復(fù)性增長，導(dǎo)致公司盈利能力大幅上升。3、安納達(dá)(002136)：公司主營生產(chǎn)系列鈦白粉及相關(guān)化工產(chǎn)品，擁有“外加晶種微壓水解”等多項(xiàng)專有技術(shù)和“用鈦白廢酸生產(chǎn)普鈣”等多個(gè)自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)專利技術(shù)，形成了獨(dú)特的生產(chǎn)工藝。目前全球鈦白粉的市場供應(yīng)較為緊張，由于鈦精礦供應(yīng)減少，使得部分鈦白粉生產(chǎn)企業(yè)開工率不足。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，目前全球鈦白粉在涂料領(lǐng)域的消費(fèi)量占總量的60%，預(yù)計(jì)未來幾年隨著涂料等下游產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，全球鈦白粉的需求將以年均3-4%的速度增長，2011年鈦白粉原料價(jià)格預(yù)計(jì)將上漲20%左右；另外，高檔塑料和造紙業(yè)對(duì)高檔鈦白粉等產(chǎn)品的需求量將持續(xù)增長，公司有望受到利好。4、紅星發(fā)展(600367)：公司鋇鹽、鍶鹽生產(chǎn)能力在全國排名第一，碳酸鋇和碳酸鍶市場占有率分別達(dá)到40%和30%。5、黑貓股份(002068)：公司業(yè)績看點(diǎn)在于募投項(xiàng)目投產(chǎn)，2011年初，公司以9.16元/股非公開增發(fā)4990萬股，募集資金4.57億元，主要用于邯鄲黑貓?jiān)鲑Y，4月9日公司公告邯鄲黑貓一期8萬噸的2條生產(chǎn)線將于4月底正式投產(chǎn)，另外兩條4萬噸/年生產(chǎn)線預(yù)計(jì)2011年底投產(chǎn)，2011年公司產(chǎn)銷炭黑可達(dá)56萬噸。國際油價(jià)2011年高位運(yùn)行，公司生產(chǎn)成本較國外企業(yè)有一定優(yōu)勢，炭黑出口比例有所增加，國內(nèi)供需緊張局面或再現(xiàn)。6、南京化纖(600889)：蘭精(南京)進(jìn)入高成長期，二期高濕模量粘膠短纖盈利能力遠(yuǎn)高于一期項(xiàng)目蘭精(南京)公司一期高白粘膠短纖項(xiàng)目，處于滿產(chǎn)狀態(tài)，預(yù)計(jì)2011年產(chǎn)銷量達(dá)到7.5萬噸，景氣度維持。公司二期高濕模量粘膠短纖(設(shè)計(jì)產(chǎn)能6萬噸，實(shí)際產(chǎn)能可以到7.5萬噸)，預(yù)計(jì)將于2011年年中投產(chǎn)，高濕模量粘膠短纖價(jià)格在35000元/噸左右，盈利能力遠(yuǎn)高于高白粘膠纖維(產(chǎn)品價(jià)格比高白粘膠纖維高5000元/噸)。由于國外高昂的人力、環(huán)保等成本，以及亞洲市場對(duì)粘膠纖維需求的強(qiáng)勁增長，未來奧地利蘭精公司將不斷加大對(duì)蘭精(南京)公司的投資和擴(kuò)產(chǎn)的力度。7、滄州明珠：憑借過硬薄膜生產(chǎn)技術(shù)，未來積極向新型薄膜材料領(lǐng)域拓展：公司正積極向新型薄膜材料領(lǐng)域拓展。公司目前已獲得了5項(xiàng)鋰電池隔膜材料的相關(guān)發(fā)明專利，具備了該領(lǐng)域較強(qiáng)的研發(fā)實(shí)力。BOPA薄膜與鋰電隔膜生產(chǎn)技術(shù)上的相同性使得公司在開發(fā)鋰電電池隔膜的優(yōu)勢十分明顯，特別是在雙向拉伸的動(dòng)力電池隔膜研發(fā)上，認(rèn)為，公司有望率先取得實(shí)質(zhì)性的突破，打破國際壁壘。目前隔膜產(chǎn)品的售價(jià)在10-15元/平米。一般規(guī)?；a(chǎn)的產(chǎn)能在1000萬平米以上，產(chǎn)品毛利率70%以上，凈利率50%左右，對(duì)應(yīng)凈利潤5000萬以上。8、浙江龍盛(600352)：精細(xì)化學(xué)品龍頭企業(yè)。公司是國內(nèi)大型專用精細(xì)化學(xué)品龍頭企業(yè)，業(yè)務(wù)涵蓋染料、中間體、無機(jī)化工及減水劑四大領(lǐng)域。公司在燃料和中間體業(yè)務(wù)形成寡頭地位，具有較強(qiáng)的定價(jià)能力。公司分散染料產(chǎn)量占全國產(chǎn)量的30%，公司的間苯二胺產(chǎn)能為2.5萬噸/年，國內(nèi)市場占有率超過80%，處于絕對(duì)壟斷地位。新材料研發(fā)能力較強(qiáng)。2010年11月，公司和其他方合資試驗(yàn)的溴化丁基橡膠取得中試(1000噸/年)第一階段成功，公司有望突破國外技術(shù)壟斷。溴化丁基橡膠主要下游應(yīng)用領(lǐng)域包括子午線輪胎以及醫(yī)藥用品。目前世界上只有美國Exxon公司、德國朗盛公司擁有生產(chǎn)技術(shù)，國內(nèi)溴化丁基橡膠幾乎全部依賴進(jìn)口。高附加值中間體項(xiàng)目將陸續(xù)投產(chǎn)。公司在建間苯二胺2萬噸產(chǎn)能預(yù)計(jì)將于2011年上半年投產(chǎn)，在建2萬噸對(duì)苯二胺項(xiàng)預(yù)計(jì)將于2011-2012年間投產(chǎn)。目前公司中間體業(yè)務(wù)由單一的間苯二胺產(chǎn)品發(fā)展到間苯二胺、間苯二酚、對(duì)苯二胺(未投產(chǎn))三產(chǎn)品梯隊(duì)，預(yù)計(jì)公司以先進(jìn)的催化加氫的工藝路線，取得整條產(chǎn)業(yè)鏈上的成本優(yōu)勢，未來中間體的毛利率將維持在40%以上。染料業(yè)務(wù)成長空間可期。公司活性染料市場占有率仍有提升空間，印度產(chǎn)能的投放更是為該業(yè)務(wù)的成長提供了新的舞臺(tái)。收購德司達(dá)后，公司原有染料一方面可利用德司達(dá)的銷售渠道拓展全球市場(目前龍盛的全球市場占有率在10%左右，德司達(dá)破產(chǎn)前全球占有率21%)。9、博云新材(002297)：細(xì)分新材料產(chǎn)品龍頭。公司主要生產(chǎn)和銷售航空航天產(chǎn)品、環(huán)保型高性能汽車剎車片、高性能模具材料產(chǎn)品。其中航空航天產(chǎn)品細(xì)分為軍用、民用飛機(jī)剎車副粉末冶金飛機(jī)剎車副、炭/炭復(fù)合材料飛機(jī)剎車副>、航天用炭/炭復(fù)合材料產(chǎn)品)。公司集產(chǎn)、學(xué)、研一體的優(yōu)勢，使其在這三個(gè)子行業(yè)均領(lǐng)先于其他國內(nèi)廠商，位居第一。產(chǎn)品技術(shù)優(yōu)勢明顯，進(jìn)口替代能力強(qiáng)。航天航空產(chǎn)品方面，公司“高性能炭/炭航空制動(dòng)材料的制備技術(shù)”獲得由國務(wù)院頒發(fā)的“2004年度國家技術(shù)發(fā)明獎(jiǎng)一等獎(jiǎng)”，使中國突破壟斷和封鎖，成為繼美、英、法三國之后掌握該技術(shù)的國家，是公司的核心產(chǎn)品，處于世界領(lǐng)先地位。公司國內(nèi)炭/炭復(fù)合材料飛機(jī)剎車副的部分性能已經(jīng)超過國外同類產(chǎn)品，而價(jià)格僅為國外同類產(chǎn)品的60%－70%左右。公司的汽車剎車片技術(shù)已經(jīng)達(dá)到國際頂尖水平，完全掌握陶瓷基剎車片的關(guān)鍵技術(shù)和生產(chǎn)工藝，具有非金屬剎車片的技術(shù)和生產(chǎn)能力、全陶瓷剎車片、炭/陶剎車片和炭/炭剎車片也已進(jìn)入開發(fā)驗(yàn)證階段。公司高性能級(jí)進(jìn)沖壓模具材料產(chǎn)品技術(shù)達(dá)到了國際先進(jìn)水平，其價(jià)格是進(jìn)口同類產(chǎn)品的一半左右。聯(lián)手戰(zhàn)略伙伴分享大飛機(jī)剎車系統(tǒng)市場。公司國際航空制造業(yè)巨頭霍尼韋爾公司聯(lián)合競標(biāo)，已取得了中國商飛C919大型客機(jī)機(jī)輪剎車系統(tǒng)獨(dú)家供應(yīng)商資格。預(yù)計(jì)公司將于2011年上半年完成非定向增發(fā)預(yù)案，募投與霍尼韋爾合資飛機(jī)機(jī)輪剎車系統(tǒng)項(xiàng)目。合資公司有可能進(jìn)行霍尼韋爾炭/炭復(fù)合材料產(chǎn)品業(yè)務(wù)，以保障項(xiàng)目前期盈利。公司聯(lián)手戰(zhàn)略伙伴將有助于公司產(chǎn)品從飛機(jī)剎車副上升到整個(gè)剎車系統(tǒng)等高端領(lǐng)域。10、煙臺(tái)氨綸(002254)：國內(nèi)氨綸和芳綸生產(chǎn)龍頭。公司技術(shù)實(shí)力強(qiáng)勁，是國內(nèi)最早的氨綸生產(chǎn)企業(yè)，氨綸產(chǎn)能為2.8萬噸，規(guī)模位居國內(nèi)第6。目前公司的芳綸1313產(chǎn)能已達(dá)5000噸/年，是國內(nèi)產(chǎn)能最大，質(zhì)量最佳的生產(chǎn)企業(yè)。差異化氨綸產(chǎn)品提升競爭力。公司年產(chǎn)5000噸醫(yī)用氨綸項(xiàng)目已于2010年10月全面投產(chǎn)，公司擁有服裝用年產(chǎn)1500噸間位芳綸項(xiàng)目，公司目前已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了為森林消防武警用阻燃服供應(yīng)芳綸，在電力行業(yè)用防護(hù)服的開拓也有所突破。公司1000噸/年芳綸1414項(xiàng)目將于2011年中期投產(chǎn)，成為國內(nèi)唯一實(shí)現(xiàn)芳綸1414工業(yè)化生產(chǎn)的企業(yè)。目前國內(nèi)該產(chǎn)品主要依賴進(jìn)口，毛利率高達(dá)50%以上。公司與下游客戶合作研制的高速列車阻燃隔熱氈、芳綸蜂窩芯材等新興材料已在國產(chǎn)高速列車實(shí)現(xiàn)批量應(yīng)用；另外公司還積極參與C919大型客機(jī)中機(jī)載救生帶和芳綸縫紉線研制。完善產(chǎn)業(yè)鏈，降低原材料影響。
11、S儀化(600871)：一體化滌綸產(chǎn)業(yè)鏈，享產(chǎn)業(yè)景氣周期。公司滌綸產(chǎn)業(yè)鏈為PTA-聚酯-滌綸短纖、滌綸長絲。截止2010年底，PTA年生產(chǎn)能力100萬噸；聚酯切片生產(chǎn)能力60萬噸；滌綸短纖維年生產(chǎn)能力為52萬噸；中空纖維年生產(chǎn)能力為6萬噸；滌綸長絲年生產(chǎn)能力為16萬噸；瓶級(jí)切片SSP，年生產(chǎn)能力為42萬噸。目前滌綸行業(yè)處于景氣度上升過程中，生產(chǎn)企業(yè)盈利能力快速提升，認(rèn)為滌綸短纖近年來產(chǎn)能洗牌充分，其替代效應(yīng)，將受益于棉價(jià)上行，行業(yè)景氣周期有望維持，由于滌綸行業(yè)受原材料供應(yīng)的影響較大，公司集一體化優(yōu)勢，將從中充分受益。高性能纖維項(xiàng)目值得期待。公司于2008年底建成了國內(nèi)第一條年產(chǎn)300噸干法紡高性能聚乙烯纖維工業(yè)化生產(chǎn)線，實(shí)現(xiàn)了干法紡絲技術(shù)的國產(chǎn)化突破，填補(bǔ)了國內(nèi)技術(shù)空白。
