愛華網(wǎng)1980年金價異動與當(dāng)前金價波動比較
________________________________________
導(dǎo)言
這次重要經(jīng)濟資源價格上漲一旦傳到至消費領(lǐng)域，形成物價上漲演化為惡性通貨膨脹，將引發(fā)工業(yè)化國家金融資產(chǎn)泡沫破裂，十萬乃至百萬億美元計的金融資產(chǎn)將隨泡沫的破裂消失，以美國為主體的工業(yè)化國家經(jīng)濟、金融計量評價體系將隨之癱瘓，整個危機將甚于1929-1933年的危機，畢竟當(dāng)時的貨幣或相關(guān)金融資產(chǎn)還有部分黃金的基礎(chǔ)。同時，隨著惡性通貨膨脹發(fā)生和金融資產(chǎn)泡沫破裂，工業(yè)化國家獲得境外經(jīng)濟資源的重要配置手段——信用貨幣可能也將隨之出現(xiàn)危機。如果出現(xiàn)了這種局面，工業(yè)化國家將面臨工業(yè)革命以后最嚴峻的挑戰(zhàn)?；蛟S，這才是要害之處，2000年新經(jīng)濟泡沫破裂和2001年9.11事件后地緣政治事件一系列的故事，或許，這才是源頭。
(現(xiàn)貨黃金月線圖 2007-09)
一、2006年金價脈動
2005年下半年，隨著伊朗強硬派領(lǐng)導(dǎo)人內(nèi)賈德當(dāng)選總統(tǒng)和伊朗核問題演化成為核危機，金價從450美元/盎司起步，12月12日創(chuàng)出540美元/盎司的25年新高，金價年度上升的幅度超過20%。于是，黃金價格成為社會關(guān)注的熱點問題之一，并奏響了2006年金價走勢的序曲。
2006年初，金價在上年沖高540美元/盎司后在500美元/盎司附近盤整。3月中旬，隨著歐美國家要求聯(lián)合國安理會通過制裁伊朗的決議提出，金價逐步脫離盤整趨勢，3月23日突破前期高點，尋找進一步的方向。
在不間斷的伊朗核問題消息刺激下，金價在兩個月之內(nèi)連續(xù)突破600美元/盎司、700美元/盎司關(guān)口，在伊朗核問題逐步成為熱點問題的不到一年時間內(nèi)，金價上升幅度達到約300美元/盎司，成為歷史上金價波動超過300美元/盎司的第二個時段。
二、歷史上金價波動超過300美元/盎司的年份
歷史上金價波動最大的年份是1980年。1980年黃金價格上漲超過300美元的背景，源自于1978年和1979年之交的伊朗伊斯蘭革命。
1979年1月，伊朗伊斯蘭革命推翻了當(dāng)時的伊朗國王巴列維，迫使巴列維流亡國外，伊朗伊斯蘭革命政權(quán)成立。由于伊朗及其周邊蘊藏著世界石油地質(zhì)資源探明儲量的70%以上，伊朗國家政局的變化及其帶來的中東地緣政治的不穩(wěn)定預(yù)期，促使世界擔(dān)心素有“工業(yè)血液”之稱的石油供應(yīng)穩(wěn)定問題，擔(dān)憂由此產(chǎn)生石油價格暴漲傳導(dǎo)加劇通貨膨脹，危及世界經(jīng)濟、金融穩(wěn)定發(fā)展。受此影響，金價猶如脫韁的野馬，奔騰直上。1979年初，金價還在250美元/盎司附近尋找方向，至7月18日金價突破300美元/盎司，半年多的時間升幅約20%。如果從伊朗巴列維王朝與伊斯蘭革命對立顯現(xiàn)的1978年10月算起，至此金價則已上升了約100美元/盎司，升幅接近50%。
伊朗伊斯蘭革命政權(quán)成立后，與美國等工業(yè)化國家矛盾開始激化，并于同年11月扣押美國駐伊朗大使館工作人員，發(fā)生美國駐伊朗大使館人質(zhì)危機。同期，前蘇聯(lián)軍隊進入阿富汗，中亞地緣政治問題又進一步加劇了國際地緣政治的不穩(wěn)定預(yù)期。于是，金價開始以更快的速度飆升，并于1979年10月1日金價突破400美元/盎司、12月28日突破500美元/盎司。
1979年金價的劇烈波動，開啟了1980年金價進一步波動的序曲。
1980年初，在一系列的地緣政治危機，以及伊朗伊斯蘭革命引發(fā)的石油價格暴漲形成的惡性通貨膨脹的推動下，金價分別于1月3日、16日、18日不到二十天內(nèi)連續(xù)突破600美元/盎司、700美元/盎司、800美元/盎司。在金價狂飚的背景下，以美國為首的部分國家中央銀行試圖拋售黃金儲備平抑金價，如在此期間美聯(lián)儲拋售了黃金儲備的6%。
但是，美國和伊朗關(guān)系不穩(wěn)定的地緣政治預(yù)期和惡性通貨膨脹作用，已經(jīng)形成了世界性恐慌，投資者甚至普通百姓紛紛搶購黃金，預(yù)防可能產(chǎn)生的國際性的政治、經(jīng)濟和金融危機。因此，在金價狂飚的過程中部分國家中央銀行拋售黃金儲備的行動，沒有產(chǎn)生預(yù)期效果。
美國面對中央銀行拋售黃金難以抑制金價的現(xiàn)實，擔(dān)心美聯(lián)儲繼續(xù)拋售黃金會耗竭美聯(lián)儲黃金儲備。于是，1980年1月16日美國財政部長米勒宣布，美國官方不再用減持黃金儲備的方式平抑金價（美聯(lián)儲的黃金儲備拋售通過美財政部拍賣的方式進行）。此后，半小時內(nèi)金價上升30美元/盎司，突破700美元/盎司達到715美元/盎司的高位。1月18日，金價突破800美元/盎司。21日，金價創(chuàng)造了850美元/盎司的高位。
三、1980年金價狂飚后的美國手段
在美國駐伊朗大使館人質(zhì)危機、前蘇聯(lián)出兵阿富汗和超過兩位數(shù)的惡性通貨膨脹影響下，部分投資者乃至百姓紛紛選擇黃金資產(chǎn)規(guī)避政治、金融危機，甚至部分國家政府也參與其中，將美元資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為黃金。在當(dāng)時特定的背景下，這種行為除了直接導(dǎo)致金價狂飚的現(xiàn)象之外，將美元資產(chǎn)向黃金轉(zhuǎn)移已經(jīng)產(chǎn)生了黃金沖擊美元國際貨幣地位的可能。
于是，當(dāng)時的美國總統(tǒng)卡特面對金價狂飚，及其對美元國際貨幣地位可能產(chǎn)生的沖擊，1980年1月22日宣布：會不惜任何代價維護美國在世界上的地位?？ㄌ貙饍r的表態(tài)，奏響了該輪金價狂飚的終曲。于是，當(dāng)日金價下跌50美元/盎司。
美國總統(tǒng)卡特打壓金價的講話和其后由后續(xù)總統(tǒng)里根配套的金融創(chuàng)新政策，使850美元/盎司的金價成為以前歷史的標志，也成為其后26年的標志。同時，卡特總統(tǒng)對金價飆升的顧忌和里根總統(tǒng)的金融創(chuàng)新，使金價在其后的二十年內(nèi)在趨勢上保持了熊市，并使金價從高位的850美元/盎司，下調(diào)到2001年9.11事件半年前的約250美元/盎司。
四、1980年和本輪金價異動的事件比較
俯視地圖，回顧歷史，可以發(fā)現(xiàn)1980年金價狂飆與本輪金價上漲，在背景因素上有許多相似之處。
首先，1980年的金價上漲和本輪金價上漲的主因，都是與伊朗有關(guān)的地緣政治問題。雖然，1980年金價上漲的主導(dǎo)因素源自于之前的伊朗伊斯蘭革命，本輪金價上漲的主導(dǎo)因素源自于去年顯現(xiàn)的伊朗核危機，誘因有明顯的差別，但都帶來了世界石油主要儲藏地區(qū)地緣政治不穩(wěn)定和石油供給安全的不穩(wěn)定預(yù)期。
其次，1980年的金價上漲和本輪金價上漲之前，都發(fā)生了重要經(jīng)濟資源價格大幅上漲，并且重要經(jīng)濟資源價格上漲的幅度都有百分之?dāng)?shù)百之多。雖然，1980年的金價上漲是在伊朗和阿富汗地緣政治危機主導(dǎo)下，重要經(jīng)濟資源價格上漲形成的惡性通貨膨脹對金價上漲有助推作用，而與本輪金價上漲相應(yīng)的重要經(jīng)濟資源價格上漲尚沒有形成惡性通貨膨脹的局面，但由此形成的通貨膨脹預(yù)期，仍然在伊朗核危機的影響下對金價的上升產(chǎn)生了一定的助推作用。
再次，1980年的金價上漲和本輪金價上漲之前，以工業(yè)化國家股市為主體的資本市場都面臨下調(diào)壓力，大量游資借助地緣政治事件和通貨膨脹壓力或預(yù)期炒作重要經(jīng)濟資源和黃金的金融投資工具。
1960年代，美國國際貿(mào)易經(jīng)常項目由順差轉(zhuǎn)變?yōu)槟娌睿坏貌灰蕾噷惩獍l(fā)行美元的形式平衡國際收支。同時，隨著越南戰(zhàn)爭爆發(fā)和持續(xù)的財政預(yù)算赤字增長，美國國內(nèi)的貨幣供應(yīng)量也出現(xiàn)了高速增長，超過實體經(jīng)濟吸納能力的局面。于是，部分美元貨幣供應(yīng)量逐漸脫離實體經(jīng)濟成為游資，游離于各金融投資市場間尋找投資機會。在正常情況下，這些游資偏愛吸納短期資本能力強的股市，在股市由于政治、經(jīng)濟和金融形勢的影響面臨下調(diào)壓力時，游資就會沖擊重要經(jīng)濟資源和黃金的金融投資工具市場。
1973年底四次中東戰(zhàn)爭、伊朗伊斯蘭革命和美國駐伊朗大使館人質(zhì)事件，及其相伴的通貨膨脹和工業(yè)化國家經(jīng)濟、金融形勢惡化，形成了以美國為主體的股市下調(diào)壓力，以及游資炒作重要經(jīng)濟資源和黃金金融投資工具的條件。在相關(guān)條件的配合下，1980年金價波動的圖景出現(xiàn)了。
1980年1月22日，美國總統(tǒng)卡特干預(yù)金價，之所以能夠形成金價下跌趨勢，原因在于其后美國倡導(dǎo)金融創(chuàng)新，促使分業(yè)經(jīng)營和管理的部分游資分流，進入不斷創(chuàng)新的金融投資工具市場（如匯率、利率、國債回購、商品期貨、黃金及其衍生金融投資工具市場，股票衍生金融投資工具市場）中，尤其是允許以前金融機構(gòu)分業(yè)經(jīng)營管理的部分短期資本進入以股市為主體的金融投資市場，分流了滯留在重要經(jīng)濟資源和黃金金融投資工具市場的短期資本存量，從而從短期資本層面確立了以石油為主體的重要經(jīng)濟資源和黃金其后二十年價格演化基本趨勢。
2000年美國新經(jīng)濟泡沫破裂，以美國為主體的股市面臨下調(diào)壓力，股市吸納游資的能力下降，部分游資從股市分流或游離于股市之外，游資再次沖擊重要經(jīng)濟資源和黃金金融投資工具的條件已經(jīng)具備。2001年9.11事件后，美國開展沒有明確對手和時間限制的全球戰(zhàn)略反恐，并接著主導(dǎo)發(fā)動了阿富汗和伊拉克兩場戰(zhàn)爭，全球地緣政治隨之出現(xiàn)不穩(wěn)定預(yù)期。于是，游資利用不穩(wěn)定的地緣政治形勢及預(yù)期，炒作重要經(jīng)濟資源和黃金金融投資工具。在此背景下，始于1980年的重要經(jīng)濟資源和黃金價格走勢下降的拐點出現(xiàn)了。
五、1980年和本輪金價上漲背景形勢的綜合比較
回顧1980年的金價上漲可以發(fā)現(xiàn)，當(dāng)時的金價上漲是在極端的國際地緣政治事件和工業(yè)化國家惡性通貨膨脹，以及相應(yīng)的經(jīng)濟和金融運行危機預(yù)期背景下游資炒作產(chǎn)生的。而目前類似于1980年的金價上漲，雖然也有類似當(dāng)時形勢的一些現(xiàn)象發(fā)生，但其性質(zhì)尚并沒有出現(xiàn)當(dāng)時極端的情況。因此，本輪類似于1980年的金價上漲背后，應(yīng)該還有相關(guān)不同于1980年影響金價的因素和形勢。
首先，國際政治大格局當(dāng)前與1980年不同
在歷史的演化中，國際大格局包含著重要文明間關(guān)系和重要經(jīng)濟資源分割及配置關(guān)系。
21世紀末隨著以前蘇聯(lián)為主體的社會主義陣營解體，文明間關(guān)系1的沖突層面逐步上升為宗教層面。2001年，隨著9.11事件爆發(fā)和美國開展沒有明確戰(zhàn)爭目標和時間限制的全球戰(zhàn)略反恐，發(fā)動阿富汗和伊拉克戰(zhàn)爭，文明間沖突顯現(xiàn)為伊斯蘭文明和基督新教的文明沖突。與1980年的金價上漲相比，文明層面沖突由社會主義陣營和資本主義陣營的沖突，轉(zhuǎn)化為宗教層面的沖突。
同時，隨著工業(yè)化國家社會結(jié)構(gòu)和關(guān)系相對穩(wěn)定，其社會穩(wěn)定所需要的經(jīng)濟資源支持變得相對穩(wěn)定，重要經(jīng)濟資源需求剛性成為工業(yè)化國家的重要特征，因此重要經(jīng)濟資源取得渠道安全和來源穩(wěn)定，是工業(yè)化國家的國家安全和國家戰(zhàn)略問題。
另一方面，隨著越來越多的發(fā)展中國家加快工業(yè)化進程，發(fā)展中國家的重要經(jīng)濟資源需求出現(xiàn)加速上升趨勢，全球重要經(jīng)濟資源供給能力逐步發(fā)展到極限邊緣，廣大發(fā)展中國家也逐步面臨重要經(jīng)濟資源供給壓力，出現(xiàn)重要經(jīng)濟資源取得渠道安全和來源穩(wěn)定問題。于是，部分發(fā)展中國家也不得不考慮自身的重要經(jīng)濟資源層面的國家戰(zhàn)略和國家安全問題，并與工業(yè)化國家一起形成了重要經(jīng)濟資源取得和配置爭奪的地緣政治沖突。
于1980年進價上漲時相比較，如果說1980年進價上漲之前重要經(jīng)濟資源供給壓力，主要來源于中東地緣政治沖突形成的短期供給不穩(wěn)定預(yù)期，或禁運（如石油）；那么，當(dāng)前的重要經(jīng)濟資源供給壓力則是來源于生產(chǎn)能力極限。如果說1980年金價上漲背景的重要經(jīng)濟資源供給不穩(wěn)定預(yù)期，可以隨地緣政治穩(wěn)定而緩解；那么當(dāng)前金價上漲背景的重要經(jīng)濟資源供給不穩(wěn)定預(yù)期，則難以在地緣政治穩(wěn)定中緩解。
因此，當(dāng)前的國際政治大格局是文明（宗教）層面的地緣政治沖突和重要經(jīng)濟資源爭奪相結(jié)合格局。
其次，國際經(jīng)濟大格局當(dāng)前與1980年不同
國際經(jīng)濟格局主要是指經(jīng)濟資源和產(chǎn)成品生產(chǎn)、流轉(zhuǎn)、分割與配置方式及社會就業(yè)和服務(wù)等方面。
1980年金價上漲的經(jīng)濟背景是，工業(yè)化國家是世界主要的工業(yè)產(chǎn)品生產(chǎn)者，同時是世界發(fā)展中國家的主要工業(yè)產(chǎn)品供給者；發(fā)展中國家工業(yè)產(chǎn)品進口主要依賴于經(jīng)濟資源產(chǎn)品出口，是工業(yè)化國家重要經(jīng)濟資源供給者。同時，發(fā)展中國家的經(jīng)濟資源生產(chǎn)，尤其是需要一定技術(shù)和資本的礦業(yè)資源生產(chǎn)，主要由工業(yè)化國家通過技術(shù)和資本輸出控制，經(jīng)濟資源定價機制也一定程度上由工業(yè)化國家的相關(guān)跨國公司控制。
當(dāng)前，隨著發(fā)展中國家經(jīng)濟資源開發(fā)（生產(chǎn)）主權(quán)國有化、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)向工業(yè)化轉(zhuǎn)變，部分發(fā)展中國家已陸續(xù)成為重要的工業(yè)產(chǎn)品生產(chǎn)者和世界工業(yè)產(chǎn)品供給者，部分重要經(jīng)濟資源從輸出轉(zhuǎn)變?yōu)檩斎?。同時，隨著越來越多的發(fā)展中國家工業(yè)化進程加快，世界經(jīng)濟一體化進程快速發(fā)展，重要經(jīng)濟資源價格機制形成機制由國別或區(qū)域供給和需求均衡的定價機制，演化發(fā)展成為世界性供給和需求均衡的價格形成機制，工業(yè)化國家經(jīng)濟資源定價能力減弱。與此相伴，部分工業(yè)化國家經(jīng)濟資源配置手段由工業(yè)產(chǎn)品輸出轉(zhuǎn)變?yōu)橐欢ㄉ弦蕾囏泿沤鹑谑侄?，及通過向境外輸出貨幣或發(fā)展境內(nèi)金融投資市場吸納境外資本的形式獲得經(jīng)濟資源。
與此相對應(yīng)，工業(yè)化國家社會就業(yè)和服務(wù)業(yè)的發(fā)展也隨著世界經(jīng)濟一體化的發(fā)展，步入了國際化的軌道，國別的經(jīng)濟發(fā)展和經(jīng)濟穩(wěn)定不再是一個國家的國內(nèi)問題，而上升為國際的層面。
再次，國際金融大格局當(dāng)前與1980年不同
國際金融大格局主要是指國際貨幣體系穩(wěn)定性及其貨幣供應(yīng)量、貨幣供應(yīng)量的分布結(jié)構(gòu)、金融市場、金融資產(chǎn)總量等方面。
1980年金價上漲的金融背景是，以美國為首的工業(yè)化國家積極財政和金融政策，導(dǎo)致貨幣供應(yīng)量持續(xù)高速增長，不但形成了金匯兌本位的布雷頓森林體系解體，推動物價上漲，還使部分貨幣供應(yīng)量脫離實體經(jīng)濟在金融投資市場游蕩，尋找投資機會，并借助地緣政治不穩(wěn)定預(yù)期，炒作金融投資工具。
當(dāng)前，以美元為主體的國際貨幣體系與1980年金價上漲時相比，隨著貨幣供應(yīng)量持續(xù)高速。2004年僅美國貨幣供應(yīng)量存量就已超過9.2萬億美元，全球脫離實體經(jīng)濟以游資形式存在的貨幣供應(yīng)量以美元計超過十萬億美元。并且新千年后歐元誕生對美元國際貨幣地位形成一定沖擊，國際貨幣體系于是變得十分不穩(wěn)定。近兩年來，主要貨幣匯率單日波動幅度常常超過1%，甚至達到單日波動幅度約2%的水平，已充分說明了當(dāng)前國際貨幣體系的脆弱。
隨著貨幣供應(yīng)量持續(xù)增長和游資規(guī)?？焖倥蛎?，金融市場在持續(xù)的金融創(chuàng)新中快速發(fā)育，金融資產(chǎn)總量以更高的速度膨脹。至2004年末，僅美國、歐盟和日本三大經(jīng)濟體以債券、股票和銀行資產(chǎn)為存在形式的金融資產(chǎn)總額已達到約120萬億美元的規(guī)模，同時全球股市的金融資產(chǎn)總量也超過37萬億美元的規(guī)模（市值，不包括以股市為載體的相關(guān)衍生金融投資工具市值），其中三大經(jīng)濟體股市的金融資產(chǎn)總量超過28萬億美元。于是，以10萬億美元計的游資在貨幣、股市、期貨（商品）和黃金及其衍生金融投資工具市場間流動，形成巍巍壯觀的金融投資市場價格機制聯(lián)動。
本輪金價上漲的國際金融大格局與1980年的不同之處在于，隨著信用本位貨幣供應(yīng)量持續(xù)高速增長，部分工業(yè)強國信用貨幣跨出國界成為國際貨幣，貨幣金融關(guān)系和金融投資市場已高度國際化，國際貨幣體系穩(wěn)定性極度削弱，從而為國際游資借助國際地緣政治、國際經(jīng)濟和國際金融事件，炒作國際性金融投資工具提供了便利條件。
第四，國際金融投資市場大格局與1980年不同
國際金融投資市場大格局主要是指國際性金融投資市場結(jié)構(gòu)、市場容量、價格形成機制及其價格形成機制的傳導(dǎo)等方面。
1980年金價上漲的國際金融投資市場大格局是，在當(dāng)時的國際政治、國際經(jīng)濟和國際金融大背景下，為了給過剩的貨幣供應(yīng)量尋求出路，減弱過量貨幣供應(yīng)對實體經(jīng)濟的沖擊，金融投資市場在布雷頓森林體系解體后逐步發(fā)展，并在原有的股市、期貨（商品）等金融投資市場基礎(chǔ)上，創(chuàng)新出貨幣、黃金等市場，金融投資市場的結(jié)構(gòu)出行初步完整。但是在該時期，由于1929-1933年經(jīng)濟蕭條形成的金融分業(yè)經(jīng)營和管制的原因，過度增長的貨幣供應(yīng)量仍主要滯留在實體經(jīng)濟領(lǐng)域推動物價上漲，形成惡性通貨膨脹，形成信用貨幣購買力穩(wěn)定性減弱的預(yù)期，并在以伊朗政局為主體的中東地緣政治影響下，推動金價達到歷史高點。
本輪金價上漲與1980年不同的國際金融投資市場大格局是，1980年美國新當(dāng)選總統(tǒng)里根推動金融市場創(chuàng)新，促使金融投資市場快速膨脹，促進大量貨幣供應(yīng)量向金融投資市場等虛擬經(jīng)濟領(lǐng)域分流，于是，金融投資市場金融投資工具種類在創(chuàng)新中高速發(fā)展，金融資產(chǎn)總量極度膨脹。與此相對應(yīng)，實體經(jīng)濟領(lǐng)域滯留的貨幣供應(yīng)量存量得到控制，重要經(jīng)濟資源價格迅速滑落，宏觀經(jīng)濟發(fā)展的通貨膨脹壓力迅速緩解，并從總體上確定了其后二十年發(fā)展的基本趨勢，也從總體上確定了其后二十年重要經(jīng)濟資源價格發(fā)展的趨勢和黃金價格發(fā)展的趨勢。
2000年已美國為主體的新經(jīng)濟泡沫破裂，在創(chuàng)新中發(fā)展至極致的金融投資市場，隨著股市面臨下調(diào)壓力吸納過渡增長的貨幣供應(yīng)量能力下降，甚至隨著股市下調(diào)壓力顯現(xiàn)滯留在股市中的貨幣供應(yīng)量從股市中逸出，1980年后被緩解的貨幣供應(yīng)量過渡增長與實體經(jīng)濟關(guān)系問題，再次顯現(xiàn)。
同時，隨著1980年后金融創(chuàng)新和金融投資市場發(fā)展，絕大多數(shù)重要經(jīng)濟資源都在金融創(chuàng)新中發(fā)展出了相應(yīng)的金融投資工具，并且，隨著全球經(jīng)濟一體化和貨幣金融關(guān)系及金融投資市場一體化發(fā)展，被創(chuàng)造出金融投資工具的重要經(jīng)濟資源價格形成機制，已一定程度上從成本與效益、市場供給與需求均衡、價格彈性的價格形成機制，逐步過渡到游資在金融投資市場結(jié)構(gòu)分布、存量和流量變化，以及在特定背景下金融投資市場投資者價格預(yù)期綜合影響下的定價機制，并向重要經(jīng)濟資源的實物價格傳導(dǎo)。
這種重要經(jīng)濟資源價格形成機制的變化，為游資在特定背景條件下炒作重要經(jīng)濟資源的金融投資工具，奠定了條件和基礎(chǔ)，從而構(gòu)成了本輪金價上漲與1980年不同的國際金融投資市場大格局。
六、未來影響金價的形勢判斷和金價走勢評估
黃金作為自然界中獨特的金屬元素，憑借其優(yōu)良的物理性能和穩(wěn)定的化學(xué)性質(zhì)及其稀缺，在歷史上形成了悠久的拜金傳統(tǒng)——黃金充當(dāng)著貨幣載體——黃金是財富和身份的象征。受黃金地質(zhì)資源儲量和開采技術(shù)制約，黃金產(chǎn)量最高時期也沒有超過其存量的2%（當(dāng)前，隨著勘探和開采技術(shù)進步，黃金產(chǎn)量占存量的比重約為1.6%-1.8%），并且受產(chǎn)量制約，當(dāng)年的黃金產(chǎn)量幾乎不影響當(dāng)年的金價，形成了其獨特的價格機制。
通過前文的分析可以發(fā)現(xiàn)，在金價劇烈波動時期，與金價劇烈波動相對應(yīng)，都有重要的國際地緣政治發(fā)生，同時伴隨著一系列國際經(jīng)濟、國際金融和國際金融投資的綜合影響，對金價波動起著助推作用。因此，對于未來影響金價的形勢而言，前文解析的國際政治、國際經(jīng)濟、國際金融和國際金融投資仍然是影響未來金價的核心因素，相關(guān)形勢的發(fā)展趨勢和方向決定著未來金價走勢的趨勢和方向，因此，未來相關(guān)形勢的判斷是未來金價走勢評估的基礎(chǔ)。
未來國際政治、國際經(jīng)濟、國際金融和國際金融投資形勢評估
當(dāng)前世界，隨著工業(yè)化國家經(jīng)濟資源需求總量和需求結(jié)構(gòu)由社會結(jié)構(gòu)演變成熟變得相對穩(wěn)定，發(fā)展中國家由于工業(yè)化進程加快經(jīng)濟資源需求能力快速提高，世界重要經(jīng)濟資源生產(chǎn)能力總體上處于極限狀態(tài)。當(dāng)前，這一狀態(tài)是評估未來國際經(jīng)濟、國際金融和國際金融投資市場發(fā)展的基礎(chǔ)。
同時，2000年新經(jīng)濟泡沫破裂，以美國為首的股市結(jié)束了趨勢上持續(xù)二十年的牛市，并面臨下調(diào)壓力，吸納游資能力下降，大量游資急需尋找出路。2001年9.11事件后，美國開展全球戰(zhàn)略反恐，隨之發(fā)生了阿富汗戰(zhàn)爭、伊拉克戰(zhàn)爭、伊朗核危機等，世界產(chǎn)生地緣政治不穩(wěn)定預(yù)期。當(dāng)前，這一預(yù)期是評估未來國際經(jīng)濟、國際金融和國際金融投資市場必須考慮的背景條件。
2000后隨著股市吸納能力下降而尋找出路的游資，借助重要經(jīng)濟資源生產(chǎn)能力接近極限和不穩(wěn)定的地緣政治預(yù)期，爆炒重要經(jīng)濟資源對應(yīng)的金融投資工具，傳導(dǎo)形成重要經(jīng)濟資源價格暴漲，并產(chǎn)生全球輸入性通貨膨脹壓力，醞釀全球經(jīng)濟和金融危機。當(dāng)前，這一邏輯是評估未來國際經(jīng)濟、國際金融和國際金融投資市場發(fā)展方向的重要線索。
這些判斷的邏輯在于，工業(yè)化國家是世界重要經(jīng)濟資源消費的主體，占有世界人口百分之十幾的工業(yè)化世界，消費著世界百分之六十以上的重要經(jīng)濟資源，如總能源消費和石油消費等。同時，隨著布雷頓森林體系解體，信用貨幣政策成為推動經(jīng)濟增長、實現(xiàn)充分就業(yè)、平衡國際收支和財政預(yù)算的重要手段，貨幣供應(yīng)量持續(xù)高速增長，在持續(xù)的金融創(chuàng)新中推動了金融資產(chǎn)總量的高速增長。目前，在全球兩百多萬億美元的金融資產(chǎn)總量中約90%聚集在工業(yè)化國家。
目前，有金融投資工具的重要經(jīng)濟資源價格，在游資利用不穩(wěn)定的地緣政治預(yù)期和生產(chǎn)能力接近極限的爆炒下，價格都上漲了百分之?dāng)?shù)百，有些重要經(jīng)濟資源價格在游資爆炒下，價格上漲甚至達到百分之五百以上。如石油和銅。在這輪重要經(jīng)濟資源價格上漲中，金價上漲幅度也達到了接近百分之二百的水平。
考察持續(xù)五年的重要經(jīng)濟資源價格上漲形勢，可以發(fā)現(xiàn)，重要經(jīng)濟資源價格上漲還基本沒有傳導(dǎo)到終端消費領(lǐng)域，工業(yè)化國家社會商品零售物價指數(shù)維持在比較低的水平就是明證。就此，學(xué)術(shù)界和工業(yè)化國家管理層面表示：當(dāng)前工業(yè)化國家的經(jīng)濟、金融結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟、金融運行機制，使工業(yè)化國家抵制通貨膨脹的能力增強。
就此問題，需要作進一步的思考。首先，持續(xù)五年的重要經(jīng)濟資源價格上漲，雖然有發(fā)展中國家快速經(jīng)濟增長、一定程度上提高了重要經(jīng)濟資源需求的原因。但是，就重要經(jīng)濟資源消費量來說，消費的主體仍然是工業(yè)化世界。其次，這次重要經(jīng)濟資源價格上漲的始作俑者和推動者，都是工業(yè)化國家發(fā)行過多貨幣形成的游資，是在游資的炒作下，使重要經(jīng)濟資源價格脫離其成本，促使其價格與供給和需求均衡關(guān)系弱化。從而產(chǎn)生新古典經(jīng)濟學(xué)價格理論沒有辦法解釋當(dāng)前重要經(jīng)濟資源價格機制的現(xiàn)象，如石油的價格、銅的價格等。再次，這次重要經(jīng)濟資源價格上漲一旦傳到至消費領(lǐng)域，形成物價上漲演化為惡性通貨膨脹，將引發(fā)工業(yè)化國家金融資產(chǎn)泡沫破裂，十萬乃至百萬億美元計的金融資產(chǎn)將隨泡沫的破裂消失，以美國為主體的工業(yè)化國家經(jīng)濟、金融計量評價體系將隨之癱瘓，整個危機將甚于1929-1933年的危機，畢竟當(dāng)時的貨幣或相關(guān)金融資產(chǎn)還有部分黃金的基礎(chǔ)。同時，隨著惡性通貨膨脹發(fā)生和金融資產(chǎn)泡沫破裂，工業(yè)化國家獲得境外經(jīng)濟資源的重要配置手段——信用貨幣可能也將隨之出現(xiàn)危機。如果出現(xiàn)了這種局面，工業(yè)化國家將面臨工業(yè)革命以后最嚴峻的挑戰(zhàn)?；蛟S，這才是要害之處，2000年新經(jīng)濟泡沫破裂和2001年9.11事件后地緣政治事件一系列的故事，或許，這才是源頭。
2000年新經(jīng)濟泡沫破裂和2001年9.11事件后，美國國家戰(zhàn)略和國家安全的邏輯與前文的分析，有某種程度的吻合。因此，當(dāng)前經(jīng)濟戰(zhàn)略和金融戰(zhàn)略安全是美國國家戰(zhàn)略和國家安全，并在特定階段某種程度上引導(dǎo)著國家戰(zhàn)略和國家安全的方向。
俯視世界地圖，回顧2000年以來世界政治、世界經(jīng)濟、世界金融和金融投資發(fā)生的圖景?？梢园l(fā)現(xiàn)2000年美國新經(jīng)濟泡沫破裂后，如果沒有隨后出現(xiàn)的9.11事件發(fā)生，美國沒有借此開展全球戰(zhàn)略反恐的機會并開展全球戰(zhàn)略反恐，恐怕新經(jīng)濟泡沫破裂后股市下跌的壓力就難以在其兩年后緩解。并且，如果沒有全球戰(zhàn)略反恐，2002年歐元正式流通后對美元的沖擊，就難以通過要求歐洲盟國戰(zhàn)略上配合的方式而得到一定程度的緩解。同時，如果沒有全球戰(zhàn)略反恐，不穩(wěn)定的地緣政治預(yù)期下的大量短期資本（游資）流向美國尋求避風(fēng)港，美國經(jīng)常項目平衡和財政預(yù)算平衡（赤字）就會面臨一定的困難，并且以美國股市為主體的金融投資市場在短期資本（游資）流量相對減弱的趨勢下，會面臨更大的壓力。
在伊拉克戰(zhàn)爭的兩年后，以伊朗核危機為主體的地緣政治事件逐步顯現(xiàn)，隨著伊朗核問題升級，游資炒作以石油為主體的重要經(jīng)濟資源的金融投資工具，形成廣大發(fā)展中國家通貨膨脹壓力，以及重要經(jīng)濟資源供給的不穩(wěn)定預(yù)期，從而使廣大發(fā)展中國家將重要經(jīng)濟資源取得渠道和價格列為國家戰(zhàn)略和安全問題。
當(dāng)然，重要經(jīng)濟資源價格上漲也給工業(yè)化國家?guī)砹艘欢ǖ耐ㄘ浥蛎泬毫?，但是，相對于發(fā)展中國家而言，工業(yè)化國家發(fā)達金融投資市場的緩沖和向境外輸出貨幣一定程度上減小了相關(guān)壓力。就持續(xù)了五年的重要經(jīng)濟資源價格上漲形勢而言，隨著重要經(jīng)濟資源價格管制和補貼等政策措施的實施，通過外交手段謀取重要經(jīng)濟資源穩(wěn)定供給渠道，廣大發(fā)展中國家工業(yè)化進程和經(jīng)濟增長形勢總體上依然良好。因此，要降低廣大發(fā)展中國家的重要經(jīng)濟資源需求增長能力，減緩發(fā)展中國家的工業(yè)化進程，還需要更加劇烈的方式。
2005年中期前后，以伊朗核危機為主體的地緣政治事件，逐步發(fā)展為改變發(fā)展中國家重要經(jīng)濟資源范疇的國家戰(zhàn)略和安全預(yù)期的重要方式。一方面隨著伊朗核危機進程發(fā)展，以石油為主體的重要經(jīng)濟資源價格上漲將進一步形成發(fā)展中國家通貨膨脹壓力，另一方面以石油地質(zhì)儲量富集地區(qū)——伊朗為主體的中東地緣政治動蕩格局，將從整體上改變發(fā)展中國家重要經(jīng)濟資源供給的國家戰(zhàn)略和國家安全預(yù)期，強制發(fā)展中國家改變其工業(yè)化進程和國民經(jīng)濟發(fā)展方向，甚至引發(fā)起經(jīng)濟、金融危機或政治危機，從而區(qū)域的或整體的降低發(fā)展中國家重要經(jīng)濟資源需求，緩解工業(yè)化國家的重要經(jīng)濟資源需求壓力。
2000年以后，國際政治、國際經(jīng)濟、國際金融和國際金融投資市場形勢和趨勢發(fā)展過程，蘊含著這一邏輯的影子。在未來的國際政治、國際經(jīng)濟、國際金融和國際金融投資發(fā)展邏輯中，如果這一邏輯的影子仍在起作用，那么在未來的一段時間內(nèi)，以伊朗核危機為核心的地緣政治仍將以動蕩的局面為基調(diào)，與此相對應(yīng)，國際經(jīng)濟、國際金融和國際金融投資市場也將在這一基調(diào)的基礎(chǔ)上尋找發(fā)展方向。
-----------------------------------------------
1、先民在考察自然界萬物和人類社會結(jié)構(gòu)及相互關(guān)系時，選擇了不同的視角，形成了神性世界和自然物性世界的視角差異。在歷史的演化中，神性世界產(chǎn)生了神性世界的創(chuàng)世(古猶太教)和明心見性、頓悟（古印度佛教）的分別，自然物性世界產(chǎn)生了古華夏“仰則觀象于天，俯則觀法于地”和古希臘原子、元素論假說的分別。在歷史的演化中這些世界觀設(shè)定和考察視角取向的差異，形成了不同的關(guān)于自然界和人類社會的認識和知識體系，形成了互有差異的自然和社會價值觀評價體系，并構(gòu)造在社會結(jié)構(gòu)和人與人關(guān)系的處理中，從而形成文明差異的根源。
史的演化中，由于不同文明的結(jié)構(gòu)構(gòu)造源自于不同的世界觀設(shè)定及取向和知識體系，具有不同的社會價值觀評價體系，所以，文明間的沖突是伴隨著整個文明史的演化進程。
更為重要的是，在歷史演化進程中有些典型文明分化出獨立的子文明，子文明之間由于存在了社會價值觀評價體系的修正，相互關(guān)系中沖突表現(xiàn)得更為強烈。如猶太、基督教和伊斯蘭教。
在文明史演化中，文明間沖突常常具有不可調(diào)和性，伴隨文明演化的進程。
來源：源復(fù)黃金評論
