報告結(jié)構(gòu)

內(nèi)容

提示

說明

一、公司總體情況介紹

1、行業(yè)發(fā)展特點趨勢

2、公司基本概況簡介

3、公司主要財務(wù)制度

對公司在國際散貨運輸行業(yè)中的地位、性質(zhì)等方面進行總體介紹

【說明】XX公司作為國內(nèi)散裝航運業(yè)者，船隊以承載煤、鐵礦砂等原料為主。散裝航運主要以承載谷物、煤礦及鐵礦砂等原物料；相較于集裝箱運輸?shù)亩ㄆ诠潭ê骄€之特性，又可稱其航線為『不定期航線』。散裝航運主要以船只供需缺口之變化為其產(chǎn)業(yè)指標(biāo)，反映于運價則是波羅的海干貨指數(shù)（Baltic Dry Index）。一般航商的損益兩平點約落于該指數(shù)1100-1200點的位置。2004年全年平均BDI創(chuàng)歷史新高，原因除了船只供給年增率開始減緩?fù)?，中國大陸致力于基礎(chǔ)建設(shè)，引申對原物料的需求強勁，也促成市場供需缺口明顯縮小，散裝航運市場進入新一波景氣循環(huán)。這部分的描述況要簡明扼要，要準(zhǔn)確地描述世界散貨運輸市場的發(fā)展變化趨勢，同時要對公司在航運市場中扮演的角色進行合理的定位與詮釋，此處把公司的運力以及船舶狀況進行說明。同時，處于財務(wù)狀況說明書的需要，要對公司所遵循和執(zhí)行的財務(wù)規(guī)章制度進行介紹，在介紹中要注意和公司實際緊密關(guān)聯(lián)，切忌簡單羅列制度。

二、經(jīng)營要素分析

1、主要業(yè)務(wù)構(gòu)成分析

2、公司毛利變化分析

3、主營收入成本分析

了解公司不同年度周期性波動及經(jīng)營穩(wěn)定性（對公司陸產(chǎn)投資的分析放在該部分進行闡述，包括對陸產(chǎn)投資的變動情況，主輔分離的情況）

【解釋】

業(yè)務(wù)構(gòu)成是指公司主營業(yè)務(wù)的種類及其各項主營業(yè)務(wù)收入占總體業(yè)務(wù)收入的比重，這里要把公司陸產(chǎn)單位分業(yè)務(wù)種類進行說明。

毛利率是指主營業(yè)務(wù)收入扣除主營業(yè)務(wù)成本后的余額與主營業(yè)收入的比率。它是衡量公司運輸業(yè)務(wù)或者某類業(yè)務(wù)盈利能力的重要指標(biāo)，毛利率越高，公司盈利能力就越強。

【計算】

【說明】

業(yè)務(wù)構(gòu)成主要衡量上市公司的經(jīng)營業(yè)務(wù)基本面，可以通過它來分析公司的主營業(yè)務(wù)是否突出，是否存在“主業(yè)偏廢”的情況。

毛利率是衡量公司產(chǎn)品盈利能力的重要指標(biāo)，它是公司持久盈利的根源。通過對公司毛利率的分析，可以發(fā)現(xiàn)公司的整體盈利水平和盈利能力；通過各項業(yè)務(wù)毛利率的比較，則可以發(fā)現(xiàn)公司的主要盈利項目和次要盈利項目，從而幫助投資者有效判斷經(jīng)濟環(huán)境、公司戰(zhàn)略變化對公司的影響；而且，各項業(yè)務(wù)毛利率的變化可以幫助投資者判斷公司經(jīng)營業(yè)務(wù)的相對優(yōu)劣和變化趨勢。由于不同行業(yè)的毛利率差異很大，所以公司毛利率的橫向比較宜選用相同行業(yè)的公司毛利率數(shù)值或者毛利率均值。

【解釋】

年度主營業(yè)務(wù)收入是指該年度內(nèi)公司主營業(yè)務(wù)所形成的收入，它是公司收入的主要來源，往往用來核算公司銷售商品和提供勞務(wù)等發(fā)生的收入。

年度主營業(yè)務(wù)成本是指該年度內(nèi)公司主營業(yè)務(wù)所發(fā)生的成本，它用來核算公司提供運輸勞務(wù)發(fā)生的成本。

年度主營業(yè)務(wù)毛利率是指公司該年度內(nèi)主營業(yè)務(wù)收入扣除主營業(yè)務(wù)成本后的余額與主營業(yè)收入的比率。往往用年度主營業(yè)務(wù)毛利率的波動來衡量公司年度盈利能力的變化。

【計算】

【說明】

年度主營業(yè)務(wù)收入及成本反映了公司本年度最基本的經(jīng)營成果。通過對它的比較分析可以看出公司目前的市場狀況、成本狀況以及經(jīng)營績效。主營收入是公司盈利的根本，主營成本是對主營收入的支撐。主營業(yè)務(wù)毛利率通常用來衡量公司的持久盈利能力。它與行業(yè)平均毛利率的比較通常被用來評價公司相對盈利能力的高低。毛利率年度變化則反映了公司年度盈利水平的差異。主營業(yè)務(wù)毛利率通是衡量公司的盈利能力的一項重要指標(biāo)，它的高低直接決定了公司的持久盈利能力的大小，而它的合理性往往可以作為判別公司財務(wù)報表的真實性的重要依據(jù)。主營業(yè)務(wù)毛利率奇高或者大幅度波動往往意味著公司的財務(wù)數(shù)據(jù)可能存在某些“貓膩”。年度主營收入的變化可以反映出公司經(jīng)營的“周期”。

三、運營質(zhì)量分析

1、年度運營利潤分析

2、年度運營費用分析

3、年度人工費用分析

4、年度稅負變化分析

5、資產(chǎn)負債變化分析

6、年度折舊費用分析

7、現(xiàn)金變化凈額分析

分析公司盈利質(zhì)量以及管理質(zhì)量，辨別經(jīng)營利潤中的實質(zhì)因素及水分因素。分析公司的成本風(fēng)險及競爭力。

【說明】年度運營利潤主要反映公司本季經(jīng)營產(chǎn)生的利潤，它是衡量公司年度經(jīng)營成果的主要指標(biāo)。年度利潤構(gòu)成分析可以看出公司年度利潤的來源和構(gòu)成，是主營所得占主導(dǎo)地位還是偶然因素所得占據(jù)大頭。非主營利潤占比主要分析了公司年度非主營利潤占總利潤的比重，它是衡量公司盈利是否具有可持續(xù)性的重要指標(biāo)。非主營利潤占比越高，說明了公司運營利潤的偶然性越大。主營利潤反映了的公司的經(jīng)營成果，也在一定程度上反映了公司盈利能力的持久性。公司主營利潤比重的高低，直接反映了公司盈利質(zhì)量的好壞，它是衡量公司盈利質(zhì)量的重要指標(biāo)。年度凈利潤率也在一定程度上反映了公司的整體盈利水平和整體盈利能力。

【說明】年度投資收益、年度補貼收入、年度營業(yè)外收支均屬于非主營業(yè)務(wù)收入的范疇，也就是說該類收益不存在可持續(xù)性。因此，非主營利潤比重越高，說明公司盈利質(zhì)量越差。

【說明】年度運營費用主要反映公司年度運營過程中的花費。年度管理費用率、年度財務(wù)費用率和年度工資費用率分別用來衡量公司管理費用、財務(wù)費用、工資費用的合理性，進而判別公司內(nèi)部控制、財務(wù)運作的優(yōu)劣以及員工成本的高低。公司年度運營費用的合理性反映了公司內(nèi)部控制和財務(wù)運作狀況的好壞，進而影響到公司的運營效率和經(jīng)營績效。.

【解釋】支付給職工的現(xiàn)金是指本年度支付給公司職工的現(xiàn)金支出，主要包括支付給職工的工資。

職工獎勵及福利是指本年度為職工福利以及獎勵方面所職工支出的資金。

工資類費用比率是指公司的工資類的費用占公司運營成本（主營業(yè)務(wù)成本＋年度營業(yè)費用＋年度管理費用）之比。

【計算】

【說明】工資類費用比率主要用來衡量公司人力成本支出的合理性和對人力資源的重視程度。它在一定程度上能夠體現(xiàn)公司的員工的積極性和創(chuàng)造力。工資類費用比率反映了員工成本占總運營成本的比重，要確定公司是否具有相對的員工成本優(yōu)勢，要對其行業(yè)內(nèi)的各個公司進行對比分析。

【說明】年度稅負主要用來衡量公司年度稅收負擔(dān)是否合理，是否存在重大偏差。過高或者過低的稅收負擔(dān)，一方面說明了公司在稅收成本方面的優(yōu)劣勢，另一方面，其可能的解釋就是公司存在虛構(gòu)業(yè)務(wù)，或者說公司財務(wù)報告存在虛假的可能性。年度稅負的合理與否，也是衡量公司的財務(wù)報告真實性的重要判別標(biāo)準(zhǔn)，要注意公司不同時間的稅負是否穩(wěn)定，是否有大的波動，其波動原因是否由于公司的稅收政策發(fā)生變化。

【解釋】年度貨幣資金變化是指年度期末貨幣資金與年度期初貨幣資金的差額，它反映了本年度貨幣資金的增減變動情況。年度存貨變化是指年度期末存貨與年度期初存貨的差額，它反映了本年度存貨的增減變動。年度應(yīng)收賬款變化是指年度期末應(yīng)收賬款與年度期初應(yīng)收賬款的差額，它反映了本年度應(yīng)收賬款的增減變動，它的變化往往是公司信用政策和收款力度的綜合體現(xiàn)。年度預(yù)收賬款變化是指年度期末預(yù)收賬款與年度期初預(yù)收賬款的差額，它反映了本年度預(yù)收賬款的增減變動，它的變化反映了公司的市場狀況的好壞。年度應(yīng)付賬款變化凈額是指年度期末應(yīng)付賬款與年度期初應(yīng)付賬款的差額，它反映了本年度公司應(yīng)付賬款的增減變動，它的變化反映了公司支付能力的大小。

經(jīng)營質(zhì)量主要是通過公司的應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款的變化來判斷公司的經(jīng)營管理過程的優(yōu)劣以及公司產(chǎn)品市場前景的好壞。

【計算】

年度貨幣資金變化=本年度期末貨幣資金—本年度期初貨幣資金；

年度存貨變化=本年度期末存貨—本年度期初存貨；

年度應(yīng)收賬款變化=本年度期末應(yīng)收賬款—本年度期初應(yīng)收賬款；

年度預(yù)收賬款變化=本年度期末預(yù)收賬款—本年度期初預(yù)收賬款；

年度應(yīng)付賬款變化=本年度期末應(yīng)付賬款—本年度期初應(yīng)付賬款；

經(jīng)營質(zhì)量=（本期應(yīng)收賬款/上期應(yīng)收賬款+本期預(yù)收賬款/上期預(yù)售賬款）/2；

【說明】資產(chǎn)、負債的年度變化折射出公司經(jīng)營質(zhì)量的變化。其原理就是，公司在景氣時，歷史存貨一般會被消化，而應(yīng)收帳款會減少，預(yù)付帳款會增加，整個經(jīng)營質(zhì)量會提高；反之，當(dāng)公司經(jīng)營質(zhì)量不高時，就會出現(xiàn)應(yīng)收賬款增加，預(yù)付賬款減少的局面。通常分項資產(chǎn)、負債的年度波動不會太大，過大的波動很可能就說明公司經(jīng)營中存在比較重要的轉(zhuǎn)變，甚至已經(jīng)出現(xiàn)“轉(zhuǎn)折”信號。分項資產(chǎn)的重大變化，尤其是應(yīng)收賬款的重大變化，很有可能是由于公司經(jīng)營管理上的重大變化導(dǎo)致的，需要引起投資者的高度重視，其中如果同行業(yè)中的企業(yè)普遍出現(xiàn)應(yīng)收帳款減少，或預(yù)收帳款增加，表明行業(yè)的復(fù)蘇及景氣度的提高。分項負債的重大變化，尤其是預(yù)收賬款的重大變化，往往折射出公司產(chǎn)品的市場歡迎度和競爭力。

【說明】年度折舊主要度量本年度公司計提的折舊總額。年度折舊率主要度量公司折舊計提的合理性。巨幅波動的年度折舊率可能會意味著公司存在利用折舊調(diào)高或者調(diào)低利潤的可能性，但要排除公司是否在本年度內(nèi)有重大的收購或處置資產(chǎn)的行為。購并資產(chǎn)將導(dǎo)致本年度折舊率上升，而處置資產(chǎn)將導(dǎo)致本年度折舊率下降。穩(wěn)定的年度折舊率是衡量一個公司資產(chǎn)質(zhì)量和財務(wù)報表真實性的一個重要標(biāo)準(zhǔn)。如果公司出現(xiàn)巨幅波動的折舊，其可能存在潛在的財務(wù)操縱風(fēng)險。

【解釋】經(jīng)營現(xiàn)金流年度變化凈額是指公司本年度經(jīng)營活動（銷售商品、購買材料、提供或者接收勞務(wù)）產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流入，它反映了公司持續(xù)獲取現(xiàn)金的能力。投資現(xiàn)金流年度變化凈額，是指公司本年度投資活動（購買股票或者債券）產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流入，它度量了公司本年度投資活動的帶來的現(xiàn)金流量。由于投資具有很高的風(fēng)險性和不確定性，所以投資現(xiàn)金流變化并不能說明公司持續(xù)獲取現(xiàn)金的能力?；I資現(xiàn)金流年度變化凈額是指公司籌資活動（發(fā)行股票、債券或者向銀行借貸）產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流入?；I資現(xiàn)金流季節(jié)變化反映了公司本年度籌資以及償還籌借資金的情況，它是對公司經(jīng)營現(xiàn)金流的補充和周轉(zhuǎn)，具有很強的“暫時性”。

【說明】公司現(xiàn)金流年度變化主要反映了公司獲取現(xiàn)金能力。公司年度經(jīng)營現(xiàn)金流越大，說明公司持續(xù)獲取現(xiàn)金的能力越強，公司現(xiàn)金吃緊的可能性就越低。如果公司主要依靠投資現(xiàn)金流或者籌資現(xiàn)金流來維持，說明公司在經(jīng)營上已經(jīng)存在一定的困難，需要投資者高度重視?，F(xiàn)金流的大小一方面反映了公司獲取現(xiàn)金的能力和償債能力的大小，另一方面，也可以將這項指標(biāo)和年度收益對比，從而反映公司的盈利質(zhì)量的高低。

四、核心盈利能力分析

1、整體盈利性能力分析

2、自營船盈利水平分析

3、分船型盈利水平分析

4、分航線盈利水平分析

5、租入船效益比較分析

主要說明公司核心競爭力的變化發(fā)展情況，有利于公司對航運主業(yè)的獲利能力有整體結(jié)構(gòu)性把握。

【說明】由于船舶是航運公司主要的生產(chǎn)經(jīng)營工具，是公司獲取經(jīng)濟效益最重要的生產(chǎn)資料，因此，隊船舶的盈利能力進行細致的比較分析，從中找出公司效益的“實現(xiàn)點”。分析不同類型、不同經(jīng)營方式船舶的盈虧特點，進而發(fā)現(xiàn)公司航運生產(chǎn)經(jīng)營中的成功和不足之處，找出“優(yōu)劣點”，從而對癥下藥。用以指導(dǎo)今后的生產(chǎn)和經(jīng)營，促使公司為實現(xiàn)經(jīng)濟效益最大化而調(diào)增戰(zhàn)略部署，為今后的長遠發(fā)展打下基礎(chǔ)。這部分分析的深入透徹與否，直接影響到整個財務(wù)狀況說明書的質(zhì)量，是全篇章中的“點睛之處”。對于這部分內(nèi)容的分析要求做到：數(shù)據(jù)準(zhǔn)確、內(nèi)容翔實、觀點鮮明、分析到位、形式新穎。要求采用EXCEL中的數(shù)據(jù)分析功能，同時以EXCEL文件的形式做好備份（包括各種圖表等）這其中提到的租入船效益比較分析，主要從公司對租入船經(jīng)營的思路、政策，租入船占公司總體船隊規(guī)模、實現(xiàn)效益占公司主營業(yè)務(wù)利潤的比例以及所引發(fā)的現(xiàn)金流等方面進行分析說明，同時對比散貨船運輸公司同期租入船各項指標(biāo)進行比較說明，從中找出公司租入船經(jīng)營在同行業(yè)中所處的水平。

五、財務(wù)管理與風(fēng)險防范

1、財務(wù)工作整體架構(gòu)

2、全面預(yù)算管理體系

3、公司內(nèi)部控制制度

4、財務(wù)風(fēng)險防范措施

5、未來財務(wù)管理工作

對公司的財務(wù)組織和管理工作進行全面的分析和闡述，有利于決策者和投資者對公司的財務(wù)管理和財務(wù)風(fēng)險做出正確的認識和判斷。

【說明】財務(wù)管理架構(gòu)主要包括財務(wù)部門組織結(jié)構(gòu)圖、，機構(gòu)設(shè)置、人員配備、財務(wù)軟件等；全面預(yù)算管理體系主要包括體系的設(shè)置及運行情況，包括預(yù)算管理對公司經(jīng)營管理的意見反饋指導(dǎo)作用的發(fā)揮；內(nèi)控制度主要包括制度的建立完善發(fā)展及取得的效果意義；財務(wù)風(fēng)險與防范措施主要包括公司在生產(chǎn)經(jīng)營過程中有可能遇到的各種財務(wù)風(fēng)險（包括投資風(fēng)險、籌資風(fēng)險、匯率變動風(fēng)險等）以及公司如何在財務(wù)層面上對這些風(fēng)險進行有效的防范與控制。未來財務(wù)工作打算主要包括在對2004年度財務(wù)工作進行客觀評價的基礎(chǔ)上，找出工作中存在的漏洞以及薄弱環(huán)節(jié)，在來年的工作中有目的、有重點地加以改進和完善，進一步提高公司財務(wù)管理的水平，為公司航運生產(chǎn)經(jīng)營提供積極穩(wěn)妥的財務(wù)保障。

六、重要數(shù)據(jù)提示

1、公司十大客戶提示

2、公司案件理賠提示

3、公司生產(chǎn)安全提示

4、公司重大人事變動

5、重要運營數(shù)據(jù)摘要

幫助投資者警示風(fēng)險，并提供深入分析的線索。

【說明】公司十大客戶提示主要說明公司開拓市場的情況，針對航運公司來說，公司的客戶有可能直接是貨主，也有可能是代理商，通過對公司十大客戶的分析，我們不僅能看出給公司帶來收益的重要客戶的分布與變動情況，同時我們還可以了解到公司開拓一級市場的能力情況，對公司以后的生產(chǎn)經(jīng)營決策具有重要的參考價值；對公司案件理賠的提示可以看出公司可能潛在存在的訴訟風(fēng)險，同時也可以看出公司產(chǎn)品經(jīng)營和資本運作質(zhì)量的高低，有利于公司不斷完善和改進風(fēng)險防范機制，達到規(guī)避風(fēng)險的目的；對公司生產(chǎn)安全提示要結(jié)合公司目前生產(chǎn)資料（船舶）自身情況同時結(jié)合維修保養(yǎng)等成本費用的開支情況從財務(wù)層面出發(fā)進行闡述，從而找出既要最低限度降低成本、又要最大限度保證安全的最佳結(jié)合點，對公司重要人事變動提示是向投資者分析公司的經(jīng)營模式、管理風(fēng)格是否發(fā)生重大變化。投資者可以從中分析出公司的經(jīng)營大方向是維持現(xiàn)狀，還是會由于高管變動而進行戰(zhàn)略性調(diào)整。

七、其他批露事項

1、財務(wù)政策變化對當(dāng)期損益的影響

2、或有事項

提示其他需要批露的事項，對財務(wù)狀況說明書的備注和完善。

對這部分問題的批露主要是為了讓使用者能夠?qū)Ψ钦Ｉa(chǎn)經(jīng)營要素對公司當(dāng)期效益的影響有明確的認識，同時能夠公司可能發(fā)生的財務(wù)狀況有所意識。同時使得整個財務(wù)狀況說明書涉及內(nèi)容更加完善詳盡。