愛華網(wǎng)今天，金融工程師（financail engineer）的稱謂越來越多的被寬客（Quant）所代替，許多學(xué)生對它很有興趣，但具體怎么一回事卻不甚了解，有的甚至把它與金融和經(jīng)濟(jì)混為一談。這篇翻譯改編自Mark Joshi寫的On Becoming aQuant的文章算是給所有對這個(gè)行業(yè)有興趣的朋友一個(gè)參考。
1.Quant是做什么的？
Quant的工作就是設(shè)計(jì)并實(shí)現(xiàn)金融的數(shù)學(xué)模型（主要采用計(jì)算機(jī)編程），包括衍生工具定價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)估價(jià)或預(yù)測市場行為等。所以Quant更多可看為工程師，按中國的習(xí)慣性分類方法就是理工類人才，而不是文科人才，這個(gè)和金融有一定的區(qū)別（當(dāng)然金融也有很多理工的內(nèi)容）。
2.有哪幾種Quant？
žDesk Quant
žModel Validating Quant
žResearch Quant
žQuant Developer
žStatistical Arbitrage Quant
žCapital Quant
Desk Quant開發(fā)直接被交易員使用的價(jià)格模型。好處是靠近money，并且有進(jìn)入交易領(lǐng)域的機(jī)會；缺點(diǎn)是工作壓力大，薪酬和模型效果直接相關(guān)，較少從事研究。
Model Validating Quant獨(dú)立開發(fā)價(jià)格模型，不過是為了驗(yàn)證Desk Quant開發(fā)的模型的正確性。優(yōu)勢是更輕松，壓力比較?。涣觿菔沁@種小組會比較沒有作為而且遠(yuǎn)離money。
Research Quant嘗試發(fā)明新的價(jià)格公式和模型，有時(shí)還會執(zhí)行blue-sky research（金融趨勢研究）。優(yōu)勢是比較有趣（對喜歡的人來說），而且能學(xué)到很多東西；劣勢是有時(shí)會比較難證明有你這個(gè)人存在（跟科學(xué)家一樣，沒有什么大的成果就沒人注意你）。
Quant Developer其實(shí)就是名字被美化的程序員，但收入很不錯而且很容易找到工作。這種工作變化很大，它可能是一直在寫代碼，或者調(diào)試其他人的大型系統(tǒng)。
Statistical Arbitrage Quant在數(shù)據(jù)中尋找自動交易系統(tǒng)的模式（就是套利系統(tǒng)）。這種技術(shù)與衍生工具定價(jià)的技術(shù)相比有很大不同，它主要用在對沖基金里。而且這種職位的回報(bào)是極不穩(wěn)定的。
Capital Quant 建立銀行的信用和資本模型。相比衍生工具定價(jià)相關(guān)的工作，它沒有那么吸引人，但是隨著巴塞爾II銀行協(xié)議的到來，它變的越來越重要。你會得到不錯的收入（但不會很多），更少的壓力和更少的工作時(shí)間。
人們投身于金融行業(yè)就是為了賺錢，如果你想獲得更多的收入，你就要更靠近那些“產(chǎn)出”錢的地方。這會產(chǎn)生一種接近錢的看不起那些離得比較遠(yuǎn)的人的現(xiàn)象。作為一個(gè)基本原則，靠近money比奔向money要來得容易。
3.Quant工作的領(lǐng)域
žFX
žEquities
žFixed income
žCredit derivatives
žCommodities
žHybrids
FX是外匯交易的簡寫。合約趨向于短期、大金額和簡單規(guī)格，所以重點(diǎn)在于快速建立模型。
Equities的意思是股票和指數(shù)的期權(quán)。技術(shù)偏向于偏微分方程（PDE），它并不是一個(gè)特別大的市場。
Fixed income（固定收益）的意思是基于利息的衍生工具。這從市值上來說可能是最大的市場，它用到的數(shù)學(xué)更加復(fù)雜，因?yàn)閺母旧蟻碚f它是多維的，技術(shù)上的技巧會用的很多。收入比較高。
Credit derivatives是建立在那些公司債務(wù)清償上的衍生產(chǎn)品。它發(fā)展的非?？觳⒂写罅啃枨?，所以也有很高的收入。盡管如此，它表明了當(dāng)前經(jīng)濟(jì)的一些泡沫因素。
Commodities因?yàn)樽罱鼛啄晟钣闷穬r(jià)格的普遍漲價(jià)，也成為一個(gè)發(fā)展迅速的領(lǐng)域。
Hybrids是多于一個(gè)市場的衍生工具市場，典型情況是利率加上一些其它東西。它的主要優(yōu)勢在于可以學(xué)到多種領(lǐng)域的知識。這也是當(dāng)前非常流行的領(lǐng)域。
4.4.Quant一般在哪些公司工作
ž商業(yè)銀行，比如HSBC、RBS
ž投行，比如高盛、Lehman Brothers（雷曼兄弟[1]）
ž對沖基金，比如Citadel Group
ž會計(jì)公司
ž軟件公司
商業(yè)銀行對你要求少，也給的少。不過工作會比較穩(wěn)定。
投行需要大量的工作時(shí)間但工資很高。不是很穩(wěn)定的工作?？偟膩碚f, 美國的銀行收入比歐洲銀行高，但工作時(shí)間更長。
對沖基金需要大量的工作時(shí)間和內(nèi)容,他們也處在高速發(fā)展同時(shí)不穩(wěn)定的情況中. 你可能會得到大量的回報(bào),也可能幾個(gè)月后就被開除.
大型會計(jì)公司會有自己的Quant顧問團(tuán)隊(duì)。有些還會送他們的員工去Oxford（牛津）讀Master（研究生）。主要的劣勢在于你遠(yuǎn)離具體的行為和決策，而且厲害的人更愿意去銀行，所以你比較難找到人請教。
外包Quant模型變得越來越流行。所以你去軟件公司也是一個(gè)選擇。劣勢和會計(jì)公司比較類似。
5.成為一個(gè)Quant需要看哪些書?
現(xiàn)在有非常多的關(guān)于Quant的書。基礎(chǔ)書籍包括：
žHull - Options future and otherderivatives，這本書被稱為bible。缺點(diǎn)是這本書的內(nèi)容主要面向MBA而不是Quantitative專家
žBaxter and Rennie，主要介紹一些手法和訣竅,但主要面向原理而不是實(shí)際操作
žWilmott (Derivatives)，對PDE介紹的非常不錯，但其他方面一般
推薦其他幾本原作者的書
žThe concepts and practice of mathematicalfinance，這本書的目標(biāo)在于覆蓋一個(gè)優(yōu)秀Quant應(yīng)該知道的知識領(lǐng)域。其中包括強(qiáng)列推薦你在應(yīng)聘工作之前看的一些編程項(xiàng)目
žC++ design patterns and derivativespricing，這本書是為了告訴大家如何使用C++來做Quant的工作
隨機(jī)微積分雖然在第一眼看上去不是很重要，但的確非常有用。我建議大家先看一些基本理論的書。我推薦的一些這方面的書：
žWilliams, Probability with martingales，一本很容易讓人了解account of discrete time martingaletheory的書
žRogers and Williams, particularly Volume 1.
žChung and Williams
6.成為Quant，我需要知道一些什么?
根據(jù)你想工作的地方不同，你需要學(xué)習(xí)的知識變化很大。 在寫這篇文章的時(shí)間（1996），我會建議將我的書全部學(xué)會就可以了。很多人錯誤的把學(xué)習(xí)這些知識看作僅僅看書而已。你要做的是真正的學(xué)習(xí)，就像你在準(zhǔn)備參加一個(gè)基于這些書內(nèi)容的考試。如果你對能在這個(gè)考試?yán)锬肁都沒有信心的話，就不要去面試任何的工作。
面試官更在乎你對基本知識的了解是否透徹，而不是你懂得多少東西。展示你對這個(gè)領(lǐng)域的興趣也很重要。 你需要經(jīng)常閱讀Economist、FT和Wall StreetJournal。面試會問到一些基本微積分或分析的問題，例如Log x的積分是什么，問到類似Black-Scholes公式怎么得出的問題也是很正常的，他們也會問到你的論文相關(guān)的問題。
面試同樣也是一個(gè)讓你選擇公司的機(jī)會，可以從他們的問題中得出他們喜歡什么樣的人，關(guān)心的是什么之類的答案。如果問了很多關(guān)于C++語法的問題，那么要小心選擇，除非那是你想做的工作。一般來說，一個(gè)PhD對得到Quant的offer是必需的。
有一個(gè)金融數(shù)學(xué)的Master學(xué)位會讓你在銀行風(fēng)險(xiǎn)或交易支持方面卻不是直接Quant方面的工作。銀行業(yè)變得越來越需要數(shù)學(xué)知識，所以那些東西在銀行的很多領(lǐng)域都有幫助。
在美國，讀了一個(gè)PhD之后再讀一個(gè)Master變得越來越普遍。在UK這依然比較少見。
7.純數(shù)學(xué)家
純數(shù)學(xué)家的主要挑戰(zhàn)是能夠弄臟他[2]的手來學(xué)會更注重?cái)?shù)字結(jié)果而非玄妙理論。做到這一點(diǎn)的主要途徑是在實(shí)踐中實(shí)現(xiàn)定價(jià)模型。不能如此就意味你不太適合Quant。
8.編程
所有類型的Quant都要在編程方面花費(fèi)大量時(shí)間（多于一半）。盡管如此，開發(fā)新的模型本身也是很有趣的一件事。標(biāo)準(zhǔn)的實(shí)現(xiàn)方法是用C++，一個(gè)想成為Quant的人需要學(xué)習(xí)C++。其它有些地方使用Matlab，所以這也是一個(gè)很有用的技能，但沒C++那么重要。VBA用的也很多，但你可以在工作中掌握它。
9.收入
一個(gè)Quant能賺多少? 一個(gè)沒有經(jīng)驗(yàn)的Quant每年大概會掙到35000-50000磅。我所見過最低的是25000，最高的是60000加獎金。如果你的工資超出這個(gè)范圍,你要問自己why? 收入會迅速的增長，獎金也是總收入中一個(gè)很大的組成部分。不要太在乎開始的工資是多少，而是看重這個(gè)工作的發(fā)展機(jī)會和學(xué)習(xí)的機(jī)會。
10.工作時(shí)間
一個(gè)Quant工作的時(shí)間變化很大。在RBS我們8:30上班，6pm下班。壓力也是變化很大的，一些美國銀行希望你工作時(shí)間更長，在倫敦有5-6個(gè)星期的假期，而在美國正常是2-3個(gè)。
[1] 譯者注：原文如此。不過雷曼已經(jīng)倒閉了，這真是令人遺憾。
[2] 譯者注：西方諺語，get one’s hands dirty，指放下身段、動手實(shí)踐。
