發(fā)布時間：2022年04月15日 02:59:48分享人:海沫深來源:互聯(lián)網(wǎng)8
原文地址：中國股神林園作者：正規(guī)軍主要事跡：
從8千到10億 的中國股神任憑多豐富的想象力，你也無法想到一個學醫(yī)出身的小人物，從1989年全家拼湊的8000元人民幣起步，投身中國股市。 18年來，林園的財富呈“核子裂變”般快速增長，至2007年其身價已達20多個億。在多少人葬身充滿暗礁和險灘的中國股海時，林園卻從沒有虧損過一分錢；當很多人靠賭博和投機妄想一夜暴富時，林園卻僅靠兩條腿和一個會算賬的腦子穩(wěn)穩(wěn)地、大把大把地賺錢?！?，就是股神林園。法國路透社、英國金融時報、美國CNN、中國中央電視臺……數(shù)不清的媒體都對林園進行了大篇幅報道。在許多人看來，林園的投資哲學與美國“股神”沃倫•巴菲特有很多相似之處，中央電視臺稱之為“中國股神”。2006年6月《北京青年報》還頒發(fā)給林園“中國巴菲特”的美譽，但林園不服氣?！拔覜]有效仿任何人的策略，反而是人們在模仿我，”林園在接受英國《金融時報》采訪時表示，“我為什么要關注巴菲特？他是個外國人?！卑屠桡y行(BNP,Paribas)分析師孟原(Isaac,Meng)證實，從8000元到超過20個億，林園的年均復合回報率在98%以上.林園資產(chǎn)配置
主要有17只股票，按所占比重大小分別是： 貴州茅臺(600519) 每股凈資產(chǎn)6.17元 年度收益1.5900元/股招商銀行(600036) 每股凈資產(chǎn)3.90元 年度收益0.4834元/股 五糧液(000858) 每股凈資產(chǎn)2.37元年度收益0.3083元/股黃山旅游(600054)、云南白藥(000538)、銅都銅業(yè)(000630)、上海機場(600009)、深發(fā)展(000001)、瑞貝卡(600439)、馬應龍(600993)、江中藥業(yè)(600750)、贛粵高速(600269)、云天化(600096)、工商銀行(601398)、千金藥業(yè)(600479)、麗江旅游(002033)和宇通客車(600066)以上資料來自2006年12月《證券市場紅周刊》林園，一個中國式的證券奇跡。有人說，在道瓊斯，巴菲特賺錢并不意外，而在中國股市，像林園這樣從不失手地賺錢，要么他是神，要么他就是個放衛(wèi)星的托，此外別無可能。沒錯，這是個躁動的市場，它單向存在，只能買漲不能買跌，生或死，熊或牛，泡沫或是蒸發(fā)，謊言或是重典。在很多看盡風云的中國股民眼中，中國股市不像一個正常人，更像個瘋癲的賭莊。但是，在這樣殘酷到類似原始叢林的投資環(huán)境中，林園出現(xiàn)了。公開資料稱，他炒股18年，8000元變成了10億元。 茅臺奇跡 林園作為中國“股神”高調(diào)現(xiàn)身，是在2006年。這一年，歷經(jīng)五年低迷的中國股市開始了新一輪起漲，至今已持續(xù)一年有余。當股指從2000點到3000點，最終沖破4000點時，股市各種現(xiàn)象也紛紛涌現(xiàn)。從牛市初期即開始領漲的“貴州茅臺”，因其奇佳的市場表現(xiàn)，在這一年也獲得了眾多關注，有股民因此稱2006年為“茅臺年”?！百F州茅臺”股票自2001年上市以來，面對數(shù)年熊市仍上漲近5倍，成為滬深兩市“第一高價股”。2006年，“貴州茅臺”多次漲停板，其市值一年增值近400億元，是全年營業(yè)利潤的十多倍。4年前就開始以20多元價位建倉的林園，個人資產(chǎn)也隨著茅臺酒的醇香擴了又擴，創(chuàng)造了在股民中流傳甚廣的“林園神話”。林園稱，他至今已持有1700萬股“貴州茅臺”，以此推算，10億元也只是一個保守的估計。盡管他的創(chuàng)富傳奇后來引發(fā)不少質(zhì)疑，但他的股票投資理念還是得到了相當多股民的認可。就像之前的幾次牛市一樣，領漲的上市公司往往會被流言擊中，不幸的是，很多流言最終會被證實。這次似乎也不例外。5月10日，各大財經(jīng)媒體頭條新聞的內(nèi)容只有一個：貴州茅臺股份公司的高管有變。僅僅幾個小時過后，網(wǎng)絡媒體便曝出茅臺總經(jīng)理喬洪被雙規(guī)，“貴州茅臺”隨即停盤。對于因持有1700萬股“貴州茅臺”而名滿江湖的林園來說，這關系到他的核心利益，然而在接到記者電話時，他仍然表示自己的對應策略是滿倉持有。用他的話來說，他買的是茅臺集團的長期效益而不是管理層的精明。林園曾放過這樣的“狂言”：“我的一個選股方法，就是傻瓜能夠經(jīng)營的公司，才是好公司?！彼凶约旱囊惶讟藴剩骸澳阋蝗ミ@個企業(yè)(調(diào)研)，他老給你談困難，我們逆境中怎么掙扎，怎么賺錢，他老說他的管理，這一看，我至少把這個公司作為一個二流的公司。”林園說，自己喜歡的公司就是“來了(指他去企業(yè)調(diào)研而言)吃，來了玩，從不給你談工作”。“這種公司你不用怕，他吃那么點算什么，能把這幾十億的盈利吃窮？我才不信。但這種公司肯定是能賺錢的。好的公司都是吃吃喝喝的，這不會錯?！眴毯楸浑p規(guī)的傳言出現(xiàn)后，茅臺酒公司和貴州國資委先后出面進行澄清，但外界關于喬洪被調(diào)查的傳聞仍未平息。不過，林園對“貴州茅臺”的信心仍然沒有動搖，他一如既往地“吹捧”這只股票，毫不理會別人的看法?！皩τ诎拙菩袠I(yè)，我一直是看好的。雖然有人認為喝白酒的人越來越少，但我認為，白酒是中國人的國酒，商人請客都是喝白酒的多，喝高檔白酒比喝其他酒檔次高，我相信五糧液、茅臺有一天可賣到1000元一瓶。而且茅臺、五糧液已經(jīng)有相對穩(wěn)定的客戶群，隨著中國的強大，中國商人會把這種酒文化帶到國外，我對‘貴州茅臺’、‘五糧液’未來三年業(yè)績復合增長20%或以上是有信心的?！绷謭@多次對不同的媒體這樣宣揚。而不管是真是假，雖然仍然有不少人指責林園是茅臺的“托”，但股市依舊在漲，林園用自己名號創(chuàng)設的私募基金也每天在膨脹，甚至連這位“股神”講課的門票都漲到了3000元一張，這一切都是因為一個原因。林園聲稱，自己做的每只股票都賺錢，從來沒賠過。曾像賣菜一樣炒股
今年44歲的林園喜歡笑，好似在他眼里，股票市場是那么的簡單明了。但在18年前，林園對于股市還一無所知。從陜西一所衛(wèi)生技術學校臨床醫(yī)學專業(yè)畢業(yè)之后，林園就被分配到深圳紅十字會醫(yī)院工作，后又調(diào)到深圳博物館。做的工作不但和股市無關，甚至和經(jīng)濟都全無瓜葛。林園聲稱自己起初是響應政府號召炒股。1989年下半年，他懷揣從老娘那里借來的8000元進入股市，經(jīng)常在凌晨二三點起來拿著股票交易。在林園的記憶中，當時交易所的條件特別簡陋，大廳中間有一塊黑板，上面寫著股票名稱和價格，看有沒有人要。價格在不斷地變，有人要，林園就一手交錢一手交貨，他自稱和菜市場買賣豬肉沒什么兩樣。這樣來回倒幾次，就可以賺不少錢。在那個時候，如果有些朋友要買哪只股票，又剛好有人想賣，林園還居中介紹，每筆可以賺到100多元的“中介費”。這和如今徹底電子化的股市幾乎是兩個世界。“深圳那時就4個網(wǎng)點。委托和交易都不是電腦化。這里深發(fā)展賣88塊，別的地方賣86塊(記者注：1989年3月‘深發(fā)展’派息分紅，使上一年還只有每股20元的這只股票在1989年達到80多元；1989年5月，股價一度漲到120元)。我就整天騎個自行車轉(zhuǎn)，出86塊買了，再掛88塊賣出去。一天賺一百來塊錢。那會兒有人坐萬科的莊，我這倒來倒去的，盡給莊家搗亂，他賣7塊8，我就賣7塊6，人家都買我的。莊家看了很生氣，說你這小子跑得比兔子還快。他說干脆你幫我干這事好了，你把我的股票拿去倒。我就賺他的錢，賺差價，嘿嘿，就像賣菜一樣?！绷謭@說。后來，林園前往上海繼續(xù)炒股，按他的話講是哪里有錢賺就到哪里。當時，林園住在上海百樂門酒店，上海人把股票賣給他，他押一段時間再倒出去。兩年多時間里，經(jīng)過深圳、上海兩地折騰，林園起初的8000元變成了12萬，到1992年就成了1000萬。就在上個月，這位高調(diào)的“股神”在回答一位大學生的提問時也承認，“我從8000到12萬元，那時候誰知道股票是怎么回事。那時候股票是一個稀缺資源，你買了它就漲。當時我二十幾歲，也是糊里糊涂的?！睎|方不亮西方亮 從林園的經(jīng)歷來看，他簡直太“幸運”了。在中國股市幾次大熊市來臨之際，他都撤出了，躲過了一個又一個黑色的日子。1990年代中期，林園懷揣自己從股市賺來的錢，一頭扎進了西安市的房地產(chǎn)業(yè)，而這一轉(zhuǎn)變差點讓中國股市錯過這位“股神”?；仡^看來，林園認為如果當初自己不去西安做兩年房地產(chǎn)，林園可能就不是現(xiàn)在的林園?！耙苍S我現(xiàn)在的資產(chǎn)還要多10倍。它耽誤了我整整兩年時間，讓我和朋友的距離一下子拉開了?！比藗兦宄赜浀茫袊墒性?994年7月底已經(jīng)跌到325點。而林園認為，他賺錢和牛市熊市并沒有什么關系，“我即便在熊市也能賺錢?！绷謭@認為，自己的自信來源于他對資產(chǎn)的配置方法。“我的強項是資產(chǎn)配置，這是我最拿手的。很多人說我熊市為什么離開股市，實際上我也不知道。每次熊市，確實我都在股市以外活動，那時候我已經(jīng)退出了股市。我說滿倉，可能我又到別的便宜市場買去了。我經(jīng)歷了大概三次熊市，三次熊市都出來了。實際上當時我也是糊里糊涂的，我只是通過資產(chǎn)配置?！薄拔椰F(xiàn)在強迫在12個月內(nèi)，把我的30%資產(chǎn)配置到A股市場之外，比如港股。我算的賬這30%資產(chǎn)未來三年至少漲五倍，三年以后，這30%產(chǎn)生的效益包括本金，相當于我現(xiàn)在總資產(chǎn)的150%。哪怕我現(xiàn)在的70%全部虧完，這150%還是足以保證我的資金是增長的?！薄皩嶋H上2001年熊市開始時，我在1997還是1996年已經(jīng)做這個工作了。我也是強迫我自己干的，這種大的資產(chǎn)配置非常重要。它帶來的效益就是老百姓講的東方不亮西方亮。它能夠把我現(xiàn)在的利潤鎖死。我這個辦法這么多年就沒錯過?！薄肮缮瘛笨磁菽瓕τ谥袊墒鞋F(xiàn)在到底是不是泡沫，有沒有可能瞬間崩盤，林園表現(xiàn)出來的態(tài)度于其說是不置可否，不如說是漠不關心。在接受采訪時，他多次用了“我也不知道”，“現(xiàn)在誰也說不好”這種辭令。但在最近的一次公眾講座中，林園曾經(jīng)總結過他自己認為的泡沫股市的幾個特征。林園認為，股市是否泡沫首先要看估值是否非常高?！案吆偷偷臉藴适鞘裁?？一個就是和國際市場同類公司比；再一個，在這個市場我都找不到能夠投資的公司了，就覺得都高了?！彼耘_灣人在泡沫股市來臨前的行為作為例子，因為他認為臺灣當時的情形和大陸非常相似?！拔矣浀?990年的時候，因為我在深圳可以看到香港電視，那時候采訪妓女，臺灣的妓女都不愿意做了，說我們不做妓女，賺錢的速度太慢。妓女這么說的，然后證券公司門口的滑梯都有小孩在滑，家長都去炒作股票了。”“今天你問我中國股市今后會怎么樣，我只能告訴你我不知道。因為我確實不知道，我不能說假話吹牛糊弄人，現(xiàn)在沒有人能說得準會怎么樣?！绷謭@頓了頓，說，“當初牛市剛啟動，2200點時，羅杰斯(與索羅斯、巴菲特齊名的世界級投資者，量子基金創(chuàng)始人)都說會跌，現(xiàn)在4000點了，再看看他的話，就很可笑，不只是可笑，我覺得就是放屁?！薄斑x我自己的股票，有價值的股票，至于股市怎么走，和我無關?！彼f。 牛市大潮退去后，曾經(jīng)受到股民們?nèi)f般膜拜的民間股市“大佬”們紛紛經(jīng)歷著不同的“擱淺”命運?！ ±^去年年末江湖雅號“金手指”的北京首放董事長汪建中因涉嫌操縱股市而被捕后，曾被譽為“中國巴菲特”的超長線私募林園，在牛年開市之初也被傳受到相關部門調(diào)查，甚至坊間有傳聞說林園“正被通緝”?！ ∽蛉眨邮茉鐖笥浾卟稍L的時候，林園正忙于應付各方前來慰問的社會人士：“放心吧，我沒事的?！薄 ‰m然林園旗下3個信托產(chǎn)品均出現(xiàn)大比例浮虧，但他仍然堅稱：“2003年建倉至今沒有買賣過任何股票?！薄 ≡陲L雨飄搖之際被傳“正被通緝”，這讓在陽光私募界屬于“低調(diào)”派的林園頗感無奈?！ 罢埓蠹曳判模液芎谩！绷謭@昨日接受早報記者采訪時，正在忙著接受社會各界人士對此事的詢問，“我很少上網(wǎng)，關于我被逮捕的事情，也是幾分鐘前我剛從你們這里得知的。” 林園告訴早報記者，他現(xiàn)在在深圳，“我一直很少和外界主動接觸。你們來找我吃飯喝酒可以的，其他的就不聊了?！薄 ×謭@眼下管理的3只信托產(chǎn)品，業(yè)績可用慘不忍睹來形容。從其發(fā)行機構華潤深國投信托網(wǎng)站上公布的凈值可見，“林園”截至2009年1月20日，凈值為71.2元，累計增長率為-28.8%，近半年增長率為24.59%；“林園2期”和“林園3期”截至1月15日，凈值分別為42.43元和42.54元，累計增長率-57.57%、-57.46%；近半年增長率為-27.1%和-28.35%，在深國投已發(fā)行83款信托產(chǎn)品中，排名分列倒數(shù)第四和倒數(shù)第五?！ 》Q自己的操盤狀態(tài)非?！坝坞x”的林園表示：“如果你現(xiàn)在來買我的信托產(chǎn)品，我也建議你不要買。因為我從2003年滿倉開始，就沒賣出任何的股票，也沒買入新的?！绷謭@稱他當時買入的上市公司是做了一輩子持有的準備。 可查資料顯示，入選林園投資池的上市公司包括貴州茅臺(174.42,1.61,0.93%)(600519)、五糧液(29.96,0.76,2.60%)(000858)、云南白藥(52.96,-0.13,-0.24%)(000538)、招商銀行(17.49,0.12,0.69%)(600036)等。 林園稱目前他的投資收益就來自這些公司的分紅?！俺杀疽呀?jīng)收回了，現(xiàn)在就是賺多賺少的問題?！睋?jù)他表述，這三只信托產(chǎn)品的資金來源絕大部分是他的自有資金。最早成立的“林園”也大多來自周圍朋友親戚的錢，“即便是凈值跌到零，他們也不會贖回的?！薄 ⌒侣劚尘啊 懊耖g股神”林園 林園的神奇，在于他的資本從1989年的8000元猛增至2005年的4億元，找到最適合的投資模式和優(yōu)質(zhì)的股票，讓他成為牛市中笑傲大盤的贏家。 不過，在一年多的熊市中，林園的光環(huán)迅速退去，掛著“林園”名字、由其親自管理的私募基金，凈值已經(jīng)縮水大半，成績實在差強人意。一年來，林園的山寨本色顯露無遺。 林園的選股鐵律是：一、選股時要買跟蹤3年以上的企業(yè)；二、選自己熟悉的行業(yè)；三、選未來3年“賬好算”的企業(yè)，不買未來盈利不確定的公司?！ ×謭@炒股守則有五條：一、選中個股，主動做“烏龜”。發(fā)現(xiàn)被低估的公司后買入，“貓”在里面，等著上漲；二、心態(tài)是賺大錢的關鍵；三、投資一定有時賺錢，有時賠錢，波動會有的，道路會非常曲折，因此在痛苦中賺錢；四、投資組合中所選公司，都是行業(yè)中的龍頭老大，如果有老大，就不選擇老二；五、不會選擇在成交清淡時賣出手中的股票，要看市場上有沒有人接受，有沒有人買進。采取“你不買，我也不賣”的投資方法。 怎么看，怎么覺得林園就是沖著巴菲特的那套思路來的。哪怕他總結的所謂選股鐵律，也是巴老粉絲們掛在嘴巴的投資圣經(jīng)?！ ∑叫亩?，只要有長線持股的決心，加之有調(diào)研的精神，批量生產(chǎn)類似林園一樣的股神并不難。關鍵是，如何在牛股最牛時懂得全身而退，“賣”才是“買”的“師傅”。記者觀察
你相信“林園”嗎？ “不操盤”的林園，用滿倉迎接了2008年的暴跌，旗下信托虧損至幾近原來的6折?！ 八^陽光私募，也就是公布了凈值，可以公開買賣產(chǎn)品。到底該產(chǎn)品是怎么操作的，單憑管理人兩三句話，他說他司機的年薪幾位數(shù)，你就能相信？”林園的“低調(diào)表白”并不能獲得滬上私募界的認同?！ ≡?007年大牛市中，貴州茅臺(174.42,1.61,0.93%)2007年末每10股分紅8.36元；五糧液(29.96,0.76,2.60%)2007年不轉(zhuǎn)增不分配；云南白藥(52.96,-0.13,-0.24%)每10股分紅1元；招商銀行(17.49,0.12,0.69%)每10股分紅2.8元。如果僅靠這些分紅來獲益的話，那么林園的年化收益率并不高。而他的司機也絕拿不到2000萬元的年薪?！ ×謭@、但斌、趙丹陽、李馳、殷保華、李振寧、汪建中……這些曾經(jīng)的炒股冠軍、坐莊主力們，經(jīng)過2008年熊市刷洗后，有的關張，有的逃亡，有的消失，有的一度盛傳遭到客戶的老拳相向。 也難怪坊間傳言會此起彼伏?！ ∪ツ甑祝欢缺蛔u為“三秦炒股第一高手”的陜西鑫鵬掌門人阮杰被投資者告上法庭，原因是其管理的“鑫鵬一期”單位凈值實際增長率為-68.28%，在深國投旗下70余只陽光私募當中排名倒數(shù)第一。今年初，江湖雅號“金手指”的北京首放董事長汪建中被證監(jiān)會處以1.25億元天文數(shù)字罰款后，再因涉嫌操縱股市而被捕?！ 坝⑿邸钡念^銜頻繁地在不同時間，加冕在不同的私募頭上?！ ?008年伊始宣布集體清盤的趙丹陽，也確實被2008年上半年的牛蹄踏在了腳下。深國投數(shù)據(jù)顯示，“赤子之心”2007年下半年凈值增長率僅為8.61%，這與同期偏股型開放式基金動輒超過100%的年收益率相去甚遠。有不少深圳私募界人士曾不屑一顧地表示趙丹陽根本不懂投資，他是私募界的一個失敗者，3500點以上全部踏空?！ 〔贿^時至今日，檢視退潮后沙灘上的尸體時，其中并沒有趙丹陽?！ ≡谫Y本市場活下去才是硬道理?！ ⊥瑯优c林園一樣標榜“價值投資”的但斌與李馳的日子似乎也并不好過。甚至有傳但斌在去年底遭到投資人的襲擊。李馳管理的“同威1期”信托產(chǎn)品，根據(jù)朝陽永續(xù)統(tǒng)計，截至2008年12月19日，單位凈值0.788元，下跌21%。 但這都不是最終的英雄榜。在瑞富信息副總經(jīng)理彭亞軒看來，同威是一個價值投資與趨勢投資結合得很好的公司。因為下一輪牛市何時到，誰都不知道。他們目前輸?shù)囊苍S只是資金的使用效率?！ ?124.04點到2566.53點，在過去的9個月中，中國股民遭受了一輪最為慘烈的大跌。面對昨日還風光無限今日就已哀鴻遍野的股市，那些曾經(jīng)在證券市場呼風喚雨的人物現(xiàn)在究竟在做什么？價值投資的大旗并沒讓被稱為“股神”的林園在這一輪大跌中幸免。但他卻表現(xiàn)出了與常人不同的淡定自若，他說他已經(jīng)不再看盤，每天更多的時間用來睡覺。他現(xiàn)在唯一做的就是“相信自己，堅定持有”?！ ?b>堅持是賺錢之本 對林園的采訪是在他位于國貿(mào)的辦公室進行的。這里并不是林園的公司，而是某證券公司為林園提供的一間寬敞明亮的貴賓間。他說自己其實很少來到這里，因為自己的家在北京城的西邊，“懶得跑，沒事就在家睡覺，除非有事才過來”?！ ‰m然近半年多來中國A股走弱，喜歡滿倉操作的林園并沒有改變自己的風格?！拔业膫}位一直都是滿的，只不過現(xiàn)在這種市場情況下我就不再買入了。但絕對不會改變我的投資理念。” 當眾多投資者因為被突如其來的大跌套得痛不欲生紛紛割肉出局時，林園的穩(wěn)如泰山確實有些與眾不同?！ ×謭@說，股市的規(guī)律就是:牛市吹泡泡，熊市擠泡泡；泡泡遲早會被吹破，泡沫終究也會擠干凈，周而復始。但無論市場如何認準自己確定能賺錢的股票，堅定地持有它就能取得最后的勝利。“根據(jù)我近20年的投資經(jīng)驗，一只股票大漲的時間可能只有10%，而剩下的90%日子里不是在調(diào)整就是在下跌。如果你在那90%的時間里都持有這只股票，但卻在最后那10%到來前因為受不了‘漫長煎熬’賣出了，那只能是一種悲哀?！绷謭@笑著說?！ 敖?jīng)過我的測算，未來15年中國經(jīng)濟的復合增長率能達到4%，因此我對中國經(jīng)濟有信心。有了這個墊底，我根本不擔心中國股市，更不擔心我買的股票。不過，現(xiàn)在這種大市下，我做的更多的是睡覺和玩?！薄 ×謭@說，自己平時幾乎不和任何人談論股票及相關的事情，原因很簡單:害怕別人的思路影響自己的投資決定?！拔也幌窈芏喙擅衲菢与S時盯著交易軟件，看股票每分鐘的變化。我甚至想去一個沒有電話、沒有網(wǎng)絡的地方。如果別人問我成功秘訣是什么，我想那就是堅持價值投資，拋開一切的私心雜念?！绷謭@笑著說?！ ≡诹謭@看來，買股票和做其他行業(yè)一樣，選對了方向就要一條路走下去，“朝令夕改的人在哪里都是賺不到錢的?！薄 ?b>賺錢機器才是好公司 很多人認為，在股市中賺到的錢都是其他股民的錢，也就是說你賺錢了，那是有別人賠了錢。的確，在資本市場的大潮中，有賺到錢的也有賠了錢的。但在林園看來，股市中賺到的錢應當是上市公司的，同理，“好公司應當是一部能大把大把賺錢的機器。” 林園說，他從不輕易買入任何一家公司?！爸辽俑櫲晔潜仨毜?，確實感覺不錯，就少量買入嘗試一下，再繼續(xù)跟蹤。覺得確實沒有什么問題，這時就會大量買入?！痹诹謭@看來，未來三年上漲10倍甚至20倍的公司，都是有著“嬰兒的股本，巨人的品牌”特性的行業(yè)老大?！昂芏嗌鲜兰o50年代賣菜的日本老太太因為在當時投資了索尼的股票，現(xiàn)在有些已經(jīng)進入全日本最富有的人群?！绷謭@笑著說:“就是這么一個理兒。” 在近20年的投資生涯中，林園也總結了自己的一套挑選能夠真正賺錢公司的標準。 首先，判斷一家公司能否為股東賺錢，就要看這家公司的賺錢總量是多少（絕對利潤額）。其次，毛利率一定要高。林園說，他投資時毛利率在18%以下的公司他是不考慮的，當然如果能發(fā)現(xiàn)一家毛利率在80%-90%的公司那就更好了。第三，應當注重一家公司的盈利能力。一般而言林園通常考慮的是每股盈利起碼要3-4毛錢的公司。此外，PE（本益比）動態(tài)值和毛利率的變化也是林園選擇公司的重要指標。因為林園認為，他投資的企業(yè)毛利率一定要穩(wěn)定或者趨升，否則他一定不會投資這家企業(yè)?！ 皬谋硐笊峡?，‘小投入、大產(chǎn)出’的公司才是賺錢機器，而不是靠增加投資才能產(chǎn)出盈利的?！绷謭@說:“做其他實業(yè)也是一樣，誰都希望通過投資100萬去賺取1個億，而不是1個億的盈利是靠兩個億的投入獲得的。也就是‘投資一定，產(chǎn)出無限大?！薄 ?b>賺錢要熬到頭發(fā)白 1999年，一個朋友對當時身家已經(jīng)過億的林園說:“我的公司要在香港上市了，你也來捧捧場買點吧?！痹谂笥训氖⒀?，林園去了香港?！ 爱敃r的發(fā)行價1.28港元，我認為太高了就沒有買。”林園笑著說:“當然，他的股票也都賣出去了，都被摩根、高盛這樣的一些國際大機構買走了。”可是，這只股票發(fā)行不久，就遇上了金融風暴，股價一路下跌到5毛錢，這時林園認為是時候出手了，于是買了一些。不久這只股票又繼續(xù)下跌到1毛9分錢，最終林園持有的成本為0.3元?！ ≡诹謭@5毛錢買入這只股票時，他算了一筆賬。林園說:“這家公司是做房地產(chǎn)的，每股凈資產(chǎn)一塊九毛多，而跌到當時那個價格，相當于它的房子每平米才1700多元，甚至最低到幾百塊。但實際情況是，當時它的房子賣七八千一平米，資產(chǎn)凈值是根據(jù)每平米5千多元計算出來的。由此看來股價確實被低估了?！薄 叭欢M管如此，這只股票就是不漲，一年最多漲到6毛多然后又跌回三四毛。我當時持有這家公司流通股的30%。我就想，這只股票不到2元我是不賣的。就這樣，一直等到了2003年，這支股票才終于大漲?！绷謭@有些郁悶地說，“這時那個朋友打來電話說:‘林園，賺到錢了吧？’我有些生氣地對他說‘我再也不和你打交道了，我雖然賺到了錢，但這錢賺的太不輕松?！髞恚铱偨Y經(jīng)驗，沒有把握的投資不應該參與，草率參與了結果熬到頭發(fā)都白了?！薄 ?b>“冬眠療法”也是功夫 林園每買入一只股票，都是在他認為有投資價值的價格介入，即買入時的價格要合理或者被低估。但林園畢竟是人，很多情況下，那些價格被低估的股票也不會立即上漲，甚至連他自己也不知道這些股票什么時候才能上漲。林園的方法很簡單——當他發(fā)現(xiàn)被低估的公司并果斷買入后，像動物“冬眠”一樣，一直等到股價上漲?！ ?005年4月份，林園就曾遭遇過這樣一次“冬眠”。當時他借錢買入招商銀行可轉(zhuǎn)債，買入的平均價為102.50元/股，到2006年初股改前，它的價格仍為102元/股左右，在近一年的時間內(nèi)，價格就在101~120元間波動，作為“股神”的林園選擇默默地等待。后來他又買了上海機場，當時的平均價為13元/股，在買入后幾個月時間內(nèi)上海機場的價格一直在12~15元之間波動，他又再一次“冬眠”。在林園看來，這樣的“冬眠”實際上是在股市下跌時蓄積力量、等待時機，最終將會覺醒。而有人也把這種“冬眠療法”稱之為“烏龜政策”。林園![[轉(zhuǎn)載]中國股神林園 股神林園微博](http://img.aihuau.com/images/01111101/01050453t0135530bc63aff1d6b.jpg)
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