愛華網(wǎng)自從2月18日2444.80點(diǎn)見頂以來，大盤跌跌不休已近兩個(gè)月，最低至2180.67點(diǎn)，跌去264.13點(diǎn)（10.8%），而期間美國股市卻頻創(chuàng)歷史新高。近幾年中國經(jīng)濟(jì)總量在困境中依然連年大幅增長，而中國股市卻一路下探。據(jù)說，此前全世界股市連跌四年的，歷史上只有美國和泰國，如果2013年中國股市再往下跌，將會(huì)創(chuàng)造一項(xiàng)新的世界紀(jì)錄，這會(huì)是個(gè)令全體國人都感到羞辱的世界紀(jì)錄。
目前，市場上普遍認(rèn)為壓制大盤上漲的因素有以下幾點(diǎn)；
1、IPO重啟。A股市場長期低迷，不是因?yàn)镮PO造成的，而是投資者信心不足，對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂、對(duì)企業(yè)盈利前景的擔(dān)憂、對(duì)上市公司的不信任。如果5月份公布的4月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好于預(yù)期，屆時(shí)IPO重啟，如果能伴隨著新股發(fā)行制度改革的進(jìn)一步完善，IPO對(duì)股市的影響絕沒有大家想象的那么嚴(yán)重，尤其在估值優(yōu)勢明顯的2100點(diǎn)左右，應(yīng)該是利空出盡是利好。如在2500點(diǎn)左右重啟則可能造成大盤回落，調(diào)整幅度應(yīng)結(jié)合當(dāng)時(shí)的經(jīng)濟(jì)形勢。
2、朝鮮半島危機(jī)。朝鮮半島局勢有愈演愈烈之勢，甚至有的人說戰(zhàn)爭一觸即發(fā)，所以對(duì)股市肯定有負(fù)面影響。但是，我認(rèn)為打仗的可能性微乎其微，即便擦槍走火，也不會(huì)大打出手，現(xiàn)在發(fā)生的一切就是大國之間的博弈。金正恩2013年的政治利益在國內(nèi)外都已賺得盆滿缽滿，應(yīng)該見好就收；樸槿惠剛剛上臺(tái)肯定沒做好準(zhǔn)備干這么大的事；美國的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇有望，目前打仗對(duì)他們有百害而無一利；中國專注于經(jīng)濟(jì)發(fā)展；日本緊盯著中國；俄羅斯和歐盟倒是樂見其成，但我想中、美、朝、韓、日都不會(huì)上當(dāng)。具體結(jié)果如何，四月底就能見分曉，屆時(shí)美韓聯(lián)合軍演結(jié)束，到時(shí)看各方態(tài)度便知廬山真面目。
3、禽流感疫情。2月14日上海出現(xiàn)首例H7N9患者，3月22日確診該病毒為H7N9禽流感病毒，隨后在江蘇、浙江、安徽相繼發(fā)現(xiàn)H7N9患者。迄今正好兩月，發(fā)現(xiàn)病人60例，死亡13人，死亡率相當(dāng)高，更不好的情況是北京、河南發(fā)現(xiàn)首例患者。密切關(guān)注疫情的區(qū)域是否不斷擴(kuò)大和是否有人傳人的情況，如情況不斷惡化，對(duì)股市乃至經(jīng)濟(jì)的影響是不言而喻的。 
4、一季報(bào)地雷。上市公司2013年一季報(bào)披露工作已于上周啟動(dòng)，在披露的初期，由于怕踩上地雷，大家都采取觀望態(tài)度，導(dǎo)致大盤遲疑不前，個(gè)股暴漲暴跌，隨著形勢的逐漸明朗，一季報(bào)的影響也漸漸消褪，到4月底全部披露完成后，這一因素也將消除。
5、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇低于預(yù)期。從已披露的部分進(jìn)出口數(shù)據(jù)、發(fā)電量、貨運(yùn)量、PMI及PPI等指標(biāo)來看，3月國內(nèi)市場需求偏弱，經(jīng)濟(jì)增速趨緩，下周一將公布一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，市場預(yù)期也不樂觀。我覺得可能是大家預(yù)期太好了，才感到失望，其實(shí)弱復(fù)蘇剛剛好，要是超級(jí)好反而有大躍進(jìn)的嫌疑，如果未來10年都能使PMI在50以上、GDP7.5%左右、CPI3.5左右，那太完美了。今年是換屆年，人事變動(dòng)比較大，3月份開會(huì)后才能調(diào)整完畢，一些政策才能逐步落實(shí)。加之季節(jié)因素，有些地區(qū)新開工項(xiàng)目要到4月份才能動(dòng)工。所以，4月及以后月份的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)可能會(huì)給大家一些驚喜，5月份看吧。
6、房地產(chǎn)調(diào)控加碼。中國房地產(chǎn)調(diào)控始于2003年，迄今正好十年，房價(jià)也漲了十年，應(yīng)該是“藥不對(duì)癥”。2013年的新國五條有加碼的意思，大盤至今仍跌勢不止，房地產(chǎn)調(diào)控加碼可能是主因，畢竟房地產(chǎn)是支柱產(chǎn)業(yè)，過分調(diào)控可能把經(jīng)濟(jì)搞垮，但我總覺得政府對(duì)此應(yīng)該有所考量。對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響幾何我們姑且不論，但地產(chǎn)股遭此大劫則可能被誤判了，房地產(chǎn)調(diào)控加碼有一種結(jié)果是肯定的，就是加速房地產(chǎn)業(yè)的洗牌，而受益者恰恰是上市房企，尤其是一些大地產(chǎn)商。而且調(diào)控加碼必然會(huì)擠出一些投資、投機(jī)資金，有一些也必然會(huì)流向股市，所以，如調(diào)控得當(dāng)經(jīng)濟(jì)不受損，此政策對(duì)股市應(yīng)該算利好。
7、清理影子銀行。銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)理財(cái)產(chǎn)品管理辦法，機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為利空較大，引發(fā)投資者對(duì)社會(huì)融資總量以及銀行盈利的擔(dān)憂，尤其基金對(duì)于金融配置較高，其大幅減倉避險(xiǎn)造成了金融股的下跌，同時(shí)拖累大盤萎靡不振。但是我認(rèn)為，清理整頓影子銀行是正確的，對(duì)防范金融風(fēng)險(xiǎn)做到了正本清源，如任其泛濫，后果不堪設(shè)想。此舉短期來看有些金融股可能會(huì)受到?jīng)_擊，但長期來看對(duì)金融、股市、經(jīng)濟(jì)都是大大的利好。另外，銀行股的估值實(shí)在太低了，5倍左右的市盈率、1倍多的市凈率、4%左右的股息率，即使2013年的業(yè)績?cè)鏊?0%左右，都應(yīng)該是跌無可跌了，未來金融創(chuàng)新的進(jìn)一步推進(jìn)，還能為金融股提供巨大的發(fā)展?jié)摿Α?/p>
8、流動(dòng)性趨緊。3月社會(huì)融資總量、新增貸款規(guī)模高于預(yù)期，且各創(chuàng)歷史新高或次高水平，M2首次突破百萬億至103.61萬億元,增速回升至15.7%,為防范通脹風(fēng)險(xiǎn)，央行頻繁正回購。此點(diǎn)不應(yīng)過慮，一是央行正回購是因?yàn)橥鈪R占款增多，同時(shí)也說明市場上錢多。二是股票市場的流動(dòng)性趨勢應(yīng)觀察M1,3月份M1增速為11.9%（近年最高2010.1-38.9%，最低2012.4-3.1%），環(huán)比增2.4%，如以后能逐月增長，則為股市走牛提供了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，何況貴金屬市場、房地產(chǎn)市場、影子銀行被擠壓出的資金肯定有部分要流入股市。2013年國務(wù)院CPI增速目標(biāo)設(shè)定為3.5%，如超3.5%，要防范央行貨幣政策調(diào)控過頭的風(fēng)險(xiǎn)。
9、解禁壓力。最新數(shù)據(jù)顯示，2013年A股限售股解禁市值將達(dá)2.31萬億元，其規(guī)模是2005年股改以來的第三高峰。其中，金融服務(wù)、機(jī)械設(shè)備等板塊解禁壓力居前。2013年解禁壓力集中度比2012年顯著提高，且主要集中在金融股上。2013年有限售股解禁的金融股共13只，合計(jì)解禁市值為8198.2占比達(dá)到41.46%，7月份中是解禁最高峰，解禁市值逼近8000億元，幾乎占到全年解禁市值的4成。權(quán)重股占比較大，應(yīng)不會(huì)有太大套現(xiàn)壓力，7月份時(shí)小心一些有套現(xiàn)可能的個(gè)股。
綜合以上分析，決定大盤走勢的主要是4月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和禽流感疫情，排除疫情失控的可能，就看4月份的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)了，這點(diǎn)到5月份時(shí)形勢就能明朗。結(jié)合近期的技術(shù)走勢；指數(shù)在5日線、5周線、5月線、年線下方運(yùn)行，且滬市4月12日創(chuàng)出2013年地量562億，收在2206點(diǎn)。我覺得5.1前下跌的可能比較大，2100點(diǎn)左右有強(qiáng)支撐，但怎樣也不能跌破2000點(diǎn)，量能達(dá)到400億左右應(yīng)是大盤見底信號(hào)，而且有些優(yōu)質(zhì)股可能已經(jīng)調(diào)整到位。最佳的操作就是選取績優(yōu)股、留住底倉、波段操作，我對(duì)2013年還是充滿期待的。
