愛華網(wǎng)@冰凍三尺一:你問一個(gè)李馳鐵粉關(guān)于李馳的問題，還真不好回答??？
李馳用@釋老毛的話說也是騙子，而且是隱藏很深的騙子，似乎被老李深深的傷害過，在雪球上，微博上老李被屢屢打假，也屢試不爽。
但如果你仔細(xì)去讀老李的書，白話投資1.0、2.0，中國式價(jià)值投資，投資是一場長途旅行，還有新浪博客，新浪微博，你就會(huì)發(fā)現(xiàn)老李投資邏輯沒任何問題，言行上基本一致。
被頻頻詬病的部分基金業(yè)績低迷，與金融股走勢對不上，也實(shí)屬無奈，原因就是是人都會(huì)犯錯(cuò)誤，我想老李的操作風(fēng)格一直是抱有部分現(xiàn)金的，加上在通脹無牛市、股指期貨、融資融券上栽了跟頭，還有就是基金持有人在低位或金融股股價(jià)反彈中大量贖回了，所以公開業(yè)績與金融股走勢對不上很正常，我猜有部分基金肯定也不是完全配置金融股，這個(gè)我想價(jià)投也是可理解的。
老李的微博上很多采訪自稱中國巴菲特李馳，被很多人笑話，甚至有人嘲諷能謙虛點(diǎn)不，但在國內(nèi)私募中，李馳的操作風(fēng)格還算是中規(guī)中矩的價(jià)值投資。所以稱中巴這個(gè)也沒任何問題。
在雪球上寫對老李的看法，難免會(huì)被很多人拍磚。所以兼聽則明偏聽則暗。
英雄不問出處。投資這個(gè)行業(yè)，從國外經(jīng)驗(yàn)來說不論出處，芒格就是一個(gè)律師，巴菲特既不是公募，也不是草根，格雷厄姆那里學(xué)了兩下回家就干了。國內(nèi)做得比較好的段永平是企業(yè)家，投資歸根到底是對投資企業(yè)的估值判斷，怎么去理解它這個(gè)行業(yè)未來的發(fā)展，企業(yè)的優(yōu)勢所在，怎么給它估一個(gè)前景。所以，什么樣的人做投資都行。
問題是李馳能在這輪牛市中用公開業(yè)績雪恥嗎？記得09年把基金業(yè)績放在同威網(wǎng)站最顯眼的位置，后來公開業(yè)績不理想把基金產(chǎn)品藏在一個(gè)投資業(yè)績菜單欄的子目錄下面，導(dǎo)致公司網(wǎng)站的紅色標(biāo)題欄總?cè)币粔K，現(xiàn)在有些基金也主動(dòng)清盤了，基金產(chǎn)品紅色標(biāo)題一欄也恢復(fù)了，合伙人韓濤也走了，現(xiàn)在就剩老李一人了，師母已呆吧。
下面是李馳在雪球上，微博上被屢屢質(zhì)疑的主要原因：
![[轉(zhuǎn)載]李馳是個(gè)挺有意思的人！ 政府你挺有意思](http://img.413yy.cn/images/30101030/30072225t0135678dee3d397382.jpg)
@黑暗時(shí)代:根據(jù)我長期跟蹤李馳的結(jié)果，他在二級市場的能力低于一般普通投資者，06-07大牛市，他們非常晚才發(fā)現(xiàn)機(jī)會(huì)，都是在萬科，招行不斷創(chuàng)新高后才入場，也就是3000點(diǎn)才入場，這和大媽級投資者如出一轍的投資已經(jīng)說明他們的水平麻麻。唯一值得他夸耀的是在5000點(diǎn)退場，但他在3000點(diǎn)又再次入場，導(dǎo)致大虧至今。
韓濤，李馳都很有錢。他們的錢主要來自前些年一級及一級半市場。二級市場他們投入少，基本是客戶的錢，他們這些人的客戶基本都被偽價(jià)值投資洗了腦，讓他們一年一年虧下去，由他們提取管理費(fèi)。夠傻吧？所以忽悠還是有意義的。總有傻子被他們騙啊。
李馳只是表面露面的吹鼓手，背后的老板是韓濤。在香港做多H股期指一戰(zhàn)成名，后來在法人股上又賺大發(fā)了，但他們真正在二級市場A股上沒賺到什么錢。06-07年大牛市進(jìn)去很晚，出來很早。后來發(fā)的私募個(gè)個(gè)給客戶虧得鼻青臉腫。在A股這個(gè)市場上他們都不值得一提。
只能說但斌，李馳博客營銷做得非常成功。業(yè)績長期跟蹤下來就夠嗆。投資是馬拉松。我是盡量客觀還原真相，但只能做到盡量。李馳，但斌都是賺了錢的人，韓濤，李馳估計(jì)賺的錢要比但斌多得多。如果你參加李馳的報(bào)告會(huì)，他經(jīng)常在會(huì)上對質(zhì)疑者說，你們愛買不買，我的信托大把人買，都不買，我公司自己買了。非得有厚底子的人才敢這樣對客戶講話。同威號稱管理資金過百億，不管是不是真的有百億，他們自己的身家大幾十億是有的。但對個(gè)股他們研究不夠，如果他們對某個(gè)股票感興趣，他們和平安，國信證劵高層都有很深關(guān)系，會(huì)叫他們的研究員來開會(huì)討論個(gè)股。所以一旦你和他們深入探討個(gè)股，他們就談不下去了。他們自己也承認(rèn)在二級市場沒有優(yōu)勢。
03年起，H股狂飆，指數(shù)漲了10倍，H股指數(shù)從不到1000點(diǎn)漲到1萬點(diǎn)，不得不佩服韓濤的眼光，勇氣，膽量，智慧。真叫人嘆為觀止。投資市場賺錢是王道。其他，管你是信奉老巴，老索，還是西蒙斯，如果不賺錢都不靈。
有說恒生指數(shù)03年是1萬點(diǎn)，看清楚再講話！我講的是H股。
@釋老毛:李馳把索羅斯歸于趨勢投資、右側(cè)交易是誤讀，歐奈兒才是典型的右側(cè)交易，索羅斯很難用左側(cè)右側(cè)來概括，索羅斯是自上而下的投資，是尋找“拐點(diǎn)”的投資，是把基本面和人性論結(jié)合的投資。
李馳是個(gè)投機(jī)者，和巴菲特、索羅斯、林奇都不相干，他奉行的是簡單的低買高賣策略，10倍PE買，30倍PE賣，但歷史經(jīng)驗(yàn)害了他，誰也沒想到中國銀行股會(huì)跌到5倍PE，縱比歷史最低價(jià)、橫比美國銀行股來說都算是破紀(jì)錄了。
李馳和但斌都不太深入分析企業(yè)，兩個(gè)人似乎都缺乏深入調(diào)研和分析的能力，公開數(shù)據(jù)顯示的長期業(yè)績實(shí)際上并不出色，他倆在A股市場為什么能暴得大名？這就是不傳之謎了！
李馳我原來認(rèn)為是條漢子，后來看了看他的基金凈值和重倉股的關(guān)聯(lián)，發(fā)現(xiàn)也有問題！李馳的問題是知行不一，他說重倉平安等金融股，但12、13年的基金凈值都跑輸了金融股……
李馳是個(gè)隱藏很深的騙子，要不是去年他的基金12月凈值暴露了他，我還對李很欣賞哩！我測算過，12年的金融股暴動(dòng)，李馳的凈值完全對不上，這一點(diǎn)存疑http://xueqiu.com/6146070786/22819529
又一個(gè)偶像倒掉了——李馳到底有沒有平安？
李馳是我比較欣賞的投資人之一，比較同時(shí)期的但斌，李顯得更為率真和有趣。從教育背景看，李馳是浙大理工科畢業(yè)，比但詩人體育學(xué)院畢業(yè)，更能獲得投資人的好感。李馳說他創(chuàng)造了巴菲特+索羅斯投資策略，我們只當(dāng)他酒后胡言，還有發(fā)行私募之前動(dòng)輒幾百倍的回報(bào)，我們只當(dāng)這是行業(yè)慣例，統(tǒng)統(tǒng)不算數(shù)吧！李馳成名是07年逃頂，名噪一時(shí)，在他的書《中國式價(jià)值投資》中聲稱他08年2000多點(diǎn)重新入市，重倉平安、招行、興業(yè)，尤其是平安快成為李馳的logo，多次號稱“50元下閉著眼買平安”、“圣誕鐘，買匯豐；平安夜，買平安”。
重倉平安、招行等金融股，特別是2000點(diǎn)一線建倉，按理說應(yīng)該回報(bào)豐厚??！但我是搜了一下，事實(shí)未必如此，迷霧團(tuán)團(tuán)，竇疑叢生啊！
1.整體業(yè)績確實(shí)慘淡，甚至沒趕上同期的但斌（鄙視），8款產(chǎn)品沒有1款不虧蝕本金，而且在12年金融股大漲之后還錄得20-30%的虧損，這就是巴菲特+索羅斯的威力？老巴的座右銘是什么？不要虧掉本金！
2.同威1期、同威2期分別發(fā)行于2008-8和2009-3，確實(shí)是A股1664大底的前后，李馳確實(shí)抄底成功，選時(shí)比較準(zhǔn)確。
3.但看凈值，這兩款產(chǎn)品竟然是：1期虧損33%，2期虧損26%，不可思議之事！如果重倉的是平安、招行、興業(yè)，分批建倉，持股不動(dòng)，不應(yīng)該虧損，而應(yīng)該至少有10-20%的贏利。
4.2012年第12個(gè)月，金融股集體暴動(dòng)，平安漲24%，招行漲35%，興業(yè)漲30%，銀粉兒揚(yáng)眉吐氣打了個(gè)翻身仗，但看凈值變化，8款產(chǎn)品沒有一款符合漲幅標(biāo)準(zhǔn)，最高的一款產(chǎn)品才21%，而號稱08年抄底的同威1期、同威2期竟然在驚天大逆轉(zhuǎn)的2012年12月僅僅錄得微虧0.21%和微漲7%！
結(jié)論：李馳的業(yè)績好壞我們不以短期成敗論英雄，但李馳的言行肯定是不一致的，他的言論和行為是割裂的、矛盾的。鐵證如山，他絕對不是滿倉持有中國平安或其聲稱的其他銀行股，他基金的凈值變化完全否認(rèn)了這一點(diǎn)！要么他空倉做波段踏空了，要么他重倉的根本不是金融股！
又一個(gè)偶像倒掉了！戰(zhàn)壕里出了逃兵，俺們這些銀粉兒情何以堪啊！
2013-01-14 17:34來自雪球
